Wang Yongli: Reflexiones sobre el posicionamiento del RMB digital

Introducción El posicionamiento del renminbi digital es un tema central muy importante que involucra muchos aspectos de las funciones, la operación y la gestión del renminbi digital, y debe comprenderse con precisión. Este documento señala que el renminbi digital nunca debe limitarse a reemplazar el efectivo, y no solo debe aplicarse al pago y la liquidación, sino que debe usarse ampliamente en todos los negocios financieros, y promover el renminbi digital y su sistema operativo para reemplazar todo el renminbi tradicional y su sistema operativo lo antes posible. Texto/Wang Yongli, exvicepresidente del Banco de China, a partir de octubre de 2020, se lanzó el renminbi digital en Shenzhen, Suzhou y otros lugares, con la participación de decenas de miles de personas, miles de empresas e instituciones operativas designadas , con una cantidad de 10 millones a 20 millones de yuanes. La escala de las pruebas públicas, el renminbi digital se está acercando cada vez más al estado de funcionamiento real. Sin embargo, el posicionamiento actual del renminbi digital todavía necesita una cuidadosa consideración y más reflexión. Según la explicación autorizada del artículo "Análisis de las implicaciones políticas del posicionamiento digital del RMB M0" publicado por Fan Yifei, vicegobernador del Banco Popular de China en septiembre de 2020, el RMB digital es una moneda de curso legal en forma digital emitida por el Banco Popular de China. Los bancos comerciales designados participan en la operación y el intercambio al público. Basado en el sistema de cuenta generalizado, admite la función de acoplamiento flexible de las cuentas bancarias, es equivalente a billetes y monedas, tiene características de valor y compensación legal, y admite el anonimato controlable. El renminbi digital se posiciona principalmente como efectivo en circulación (M0), y no se calcula ningún interés. El banco central no cobra a la capa emisora ​​por las tarifas de servicio de cambio (cambio, intercambio) (el banco central necesita asignar tarifas de emisión y establecer un mecanismo de incentivo razonable y efectivo).Los bancos tampoco cobran a los clientes por las tarifas del servicio de cambio de renminbi digital. El autor cree que el banco central posiciona el renminbi digital en M0. Las principales consideraciones son las siguientes: Primero, con el desarrollo de la tecnología de la información, los fondos mayoristas se han digitalizado apoyándose en el sistema de pago, apoyando los pagos interbancarios en la circulación de Sistemas de compensación de dinero en sentido estricto (M1) y dinero en sentido amplio (M2) (tales como sistemas de pago de montos grandes y pequeños y sistemas de compensación de pago en línea entre bancos, etc.), sistemas internos de bancos comerciales e instituciones de pago no bancarias y otros sistemas de pago han sido mejorados y actualizados continuamente para satisfacer mejor las necesidades del desarrollo económico. Reemplazar M1 y M2 con renminbi digital no ayudará a mejorar la eficiencia de los pagos, sino que también provocará un gran desperdicio de los sistemas y recursos existentes. La segunda es que, aunque la tasa de utilización de efectivo tiene una tendencia a la baja, el número absoluto sigue creciendo hasta cierto punto, lo que indica que la oferta digital de moneda de curso legal en el sector minorista no ha seguido el ritmo de los cambios en la demanda. Es necesario utilizar nuevas tecnologías para digitalizar M0 y complementar el sistema de pago electrónico existente Es necesario mantener los atributos y características de M0, y derivar nuevas funciones diferentes a las herramientas de pago electrónico basadas en atributos de valor, de manera que brinden versatilidad para el desarrollo de la economía digital moneda base. Wang Yongli: La moneda digital del banco central no debe limitarse a reemplazar M0, sino que debe reemplazar todas las monedas tanto como sea posible: Wang Yongli, ex vicepresidente del Banco de China, publicó un artículo "Reforma de la moneda digital y el mecanismo operativo del banco central en la cuenta oficial. En su artículo, afirmó que la moneda de crédito está muy relacionada con la soberanía y las leyes nacionales, por lo que cuando el país aún existe y el mundo está lejos de lograr una gobernanza integrada, es necesario crear una moneda digital (encriptada) puramente endógena basada en la principio del oro y la plata (como Bitcoin, etc.); o no es realista imaginar una nueva moneda súper soberana (como Libra, etc.) vinculada estructuralmente a una canasta de monedas fiduciarias, y es difícil de subvertir o reemplazar el sistema de moneda fiduciaria existente. En el artículo se menciona que el banco central puede realizar un monitoreo integral y completo del proceso de la moneda digital sin tener un gran impacto en el sistema financiero existente; lograr un anonimato limitado fuera del banco central y proteger moderadamente los secretos comerciales y la privacidad personal. . Este puede ser el avance más significativo que puede lograr una moneda digital de un banco central. Promoverá la profunda reforma del sistema operativo monetario y jugará un papel sumamente importante para mejorar la efectividad de la política monetaria del banco central, evitando la continua y grave emisión excesiva de moneda y manteniendo la estabilidad monetaria y financiera. El artículo finalmente señaló que, de hecho, la moneda digital solo puede comenzar reemplazando a M0, pero nunca debe limitarse a esto, sino que debe reemplazar todas las monedas tanto como sea posible para lograr un cambio profundo en el sistema operativo de la moneda. Si se limita a reemplazar M0, puede haber serios problemas en su competitividad en el mercado o en el efecto real de entrada y salida. [2020/8/1] El tercero es mantener la posición de gestión centralizada del banco central en la emisión de renminbi digital, que incluye principalmente: coordinar la gestión de cuotas de renminbi digital, formular estándares comerciales unificados, especificaciones técnicas, estándares de seguridad y aplicación estándares; coordinar la gestión de la información del renminbi digital, al dominar la cantidad total de información de transacciones, registrar, monitorear y analizar el intercambio y la circulación del renminbi digital, prevenir y combatir actos ilegales y delictivos como el lavado de dinero, el financiamiento del terrorismo y la evasión fiscal, y mejorar el sistema de emisión del banco central en la era digital; gestión general de billeteras digitales de renminbi, bajo la premisa de adherirse al sistema cognitivo unificado y la función antifalsificación del RMB digital, en línea con el principio de operación de dos niveles, el banco central y las agencias operativas designadas desarrollan conjuntamente la plataforma ecológica de billetera de manera conjunta y compartida, y al mismo tiempo realizan sus respectivas funciones de reconocimiento visual y características Coordinan la construcción de la infraestructura de emisión de renminbi digital, establecen un mecanismo de anonimato controlable para renminbi digital, lograr la interoperabilidad entre las agencias operativas, romper las barreras de pago minorista y la segmentación del mercado, evitar las distorsiones del mercado, proteger los derechos de los consumidores y garantizar una circulación estable y ordenada del renminbi digital. Voz | Wang Yongli: La moneda digital del banco central solo puede ser la digitalización de la moneda de curso legal: informe en vivo de Jinse Finance, el 13 de noviembre, hora de Beijing, "Reunión anual financiera: Pronóstico y estrategia 2020" se llevó a cabo en el China World Hotel. Wang Yongli, experto y exvicepresidente del Banco de China, dijo que la moneda digital del banco central solo puede ser la digitalización de moneda de curso legal. Explicó que la moneda digital del banco central solo puede ser centralizada, y es imposible diseñarla en comparación con la red "descentralizada" de criptomonedas como Bitcoin, desarrollada para "tres boletos y una tarjeta" e incluso teléfonos móviles y otros operadores. de pago no en efectivo (pago móvil) y contabilidad y liquidación, la proporción de efectivo en la moneda total ha ido disminuyendo. También señaló que la emisión directa de moneda digital que puede reemplazar el efectivo por parte del banco central debe estar respaldada por una cuenta (la billetera electrónica sigue siendo una cuenta). Incluso si se permite el "pago fuera de línea", solo puede ser un pequeño pago con restricciones muy estrictas, y todavía necesita ser conectado tan pronto como sea posible Ajuste el saldo de su billetera (cuenta). [2019/11/13] En cuarto lugar, el renminbi digital cooperará con los bancos comerciales designados por el banco central para operar con otros bancos comerciales e instituciones relacionadas, y brindarán conjuntamente servicios de circulación al público sobre la base de aclarar la relación entre responsabilidades y derechos. Específicamente, el banco comercial como institución operativa designada es responsable de abrir diferentes tipos de billeteras digitales en renminbi para los clientes de acuerdo con la solidez de la identificación de la información del cliente bajo la gestión de cuotas del Banco Popular de China, y de realizar servicios de canje y canje de renminbi digital. Al mismo tiempo, el banco comercial como institución operativa designada, junto con otros bancos comerciales e instituciones relacionadas, asume el servicio de circulación de renminbi digital bajo la supervisión del Banco Popular de China, y es responsable de la gestión del enlace minorista. , a fin de realizar la operación segura y eficiente del renminbi digital, incluida la innovación en el diseño de productos de pago, la expansión de escenarios, el marketing, el desarrollo de sistemas, el procesamiento comercial y los servicios de operación y mantenimiento. En este proceso, es necesario mantener un entorno competitivo justo y garantizar que el mercado desempeñe un papel decisivo en la asignación de recursos, para movilizar plenamente el entusiasmo y la creatividad de todas las partes del mercado y mantener la estabilidad del sistema financiero. El autor cree que aún se debe considerar cuidadosamente el posicionamiento del renminbi digital en M0. Primero, no se puede considerar que el renminbi digital solo pueda reemplazar el efectivo en circulación. El banco central afirmó que el renminbi digital está posicionado en M0. Muchas personas simplemente entienden que el renminbi digital solo puede reemplazar el efectivo en circulación, por lo que no se cobran intereses, y su recibo, pago y circulación son gratuitos, lo que no tendrá un gran impacto en los depósitos bancarios y entidades financieras. Mucha gente incluso piensa que el RMB digital debe tener diferentes denominaciones, diferentes patrones, diferentes números, etc., como el RMB en efectivo, y estos factores deben incorporarse en códigos confidenciales para lograr un control completo del proceso de cada flujo de divisas. Sin embargo, el autor cree que este entendimiento en realidad no es exacto. Voz | Ex vicepresidente del Banco de China, Wang Yongli: Tenemos que salir del paradigma "Bitcoin" para ver el desarrollo de la cadena de bloques: según Zhejiang Daily, el 4 de enero, en la conferencia del nuevo libro "Blockchain Ten Years", el El ex vicepresidente del Banco de China, Wang Yongli, mencionó que la cadena de bloques se está convirtiendo en un movimiento global y que es necesario observar el desarrollo de la cadena de bloques más allá del paradigma de la "cadena de bloques de Bitcoin". Él cree que Bitcoin no puede satisfacer la función más fundamental y básica de la moneda, es decir, la "medida de valor", por lo que la moneda digital encriptada como Bitcoin no puede convertirse en una moneda real. Sin embargo, Wang Yongli tiene una actitud positiva hacia blockchain. Él cree que la cadena de bloques todavía está en su infancia hoy. Después de diez años de exploración, el "triángulo imposible" de descentralización, alta eficiencia y seguridad está restringiendo el desarrollo posterior del paradigma de la "cadena de bloques de Bitcoin". En su opinión, reducir el requisito de descentralización y centrarse en la practicidad es la dirección en la que la cadena de bloques debe mejorarse y perseguirse continuamente en la próxima década. [2019/1/4] Primero, si se limita estrictamente que el renminbi digital solo puede reemplazar el efectivo, entonces debe limitarse estrictamente que solo se puede cambiar con efectivo, no con depósitos. Sin embargo, en las betas sociales realizadas en Shenzhen, Suzhou y otros lugares, de hecho, todas ellas se intercambiaron con depósitos en lugar de efectivo. En segundo lugar, si el renminbi digital se diseña estrictamente de acuerdo con el efectivo del renminbi, su eficiencia y costo se verán inevitablemente afectados. La moneda digital puede realizar el cifrado de billetera y el monitoreo de pagos, y realizar el monitoreo de cada pago. Ya no debe distinguir diferentes denominaciones como efectivo, y rastrear y monitorear el flujo de cada billete. De lo contrario, el renminbi digital El uso real inevitablemente implicará un mucha identificación de moneda y cambio de transacción, lo que aumentará muchos costos operativos, lo cual es completamente superfluo y viola la lógica de desarrollo de la "moneda digital". Por lo tanto, a juzgar por la situación que se muestra en la versión beta pública, no hay problemas con diferentes denominaciones, patrones y números en renminbi digital. En tercer lugar, si el renminbi digital solo se limita a reemplazar el efectivo, su escala y papel serán muy limitados. En la actualidad, el efectivo en circulación en mi país es de aproximadamente 8 billones de yuanes, que no se pueden reemplazar por completo. Como resultado, la escala real del renminbi digital y su proporción en la moneda total será aún menor. Al mismo tiempo, si el renminbi digital solo se limita a reemplazar el efectivo, solo se puede usar para pagos y no se puede usar para préstamos bancarios, bonos de inversión, etc., y se derivará un nuevo renminbi digital en consecuencia. ser un cuello de botella en el crecimiento del renminbi digital, y sus funciones reales se bloquearán.Las restricciones graves solo pueden convertirse en un pequeño complemento del sistema de pago de moneda existente, y es difícil desempeñar un papel más importante. Además, si es difícil reemplazar el renminbi más tradicional lo antes posible, dará como resultado una coexistencia a largo plazo del renminbi digital y los sistemas operativos del renminbi tradicional, lo que puede traer nuevos desafíos y problemas para la gestión de divisas. En este caso, la internacionalización del renminbi digital se verá seriamente afectada. Voz | Wang Yongli: Los riesgos en las transacciones financieras son extremadamente difíciles de controlar si no hay una supervisión estricta: según Mars Finance News, en la tarde del 3 de noviembre, el Foro Blockchain de la Exposición Dorada de Beijing y el "Centro de Investigación de Aplicaciones Blockchain de China 2018 First Conferencia Anual" se llevaron a cabo en Beijing. Wang Yongli, ex vicepresidente del Banco de China, dijo que si las transacciones financieras no se supervisan estrictamente, los estafadores son inevitables y los riesgos son extremadamente difíciles de controlar. Pide al público que vea racionalmente las monedas digitales e implemente una supervisión efectiva para prevenir consecuencias viciosas. [2018/11/3] Desde este punto de vista, la comprensión de que el renminbi digital solo puede reemplazar el efectivo en circulación no es precisa. Este posicionamiento limitará seriamente el desarrollo del renminbi digital. En segundo lugar, la cuestión más crítica es cómo tratar la "billetera" digital del renminbi. El renminbi digital no es efectivo en renminbi, y su lanzamiento y circulación aún deben depender de "billeteras" para lograrlo. Estos incluyen: la agencia operativa de renminbi digital (banco comercial) designada por el banco central necesita abrir una billetera de renminbi digital en el banco central e intercambiar el renminbi digital con el banco central por renminbi digital con la misma cantidad de renminbi. El banco puede controlar la cantidad total de renminbi digital, las unidades, las personas, otros bancos comerciales o instituciones de pago, etc. abren billeteras digitales en RMB y manejan el intercambio real y la recarga de la billetera, las unidades, las personas, los bancos comerciales o las instituciones de pago, etc. Las billeteras digitales en RMB pueden realizar pagos digitales en RMB a través de billeteras, realizando la circulación social del renminbi digital. Se puede ver que las "carteras" abiertas por propietarios de renminbi digital en bancos o instituciones de pago se han convertido en el medio más importante para el lanzamiento y circulación de pagos de renminbi digital. Incluso si el "pago táctil" se puede realizar a través de teléfonos móviles y otro hardware, solo puede ser pequeño Para la aplicación temporal del saldo de emergencia, cuando las condiciones de comunicación están disponibles, aún es necesario transferir la información a la organización de administración de la billetera lo antes posible para ajustar el saldo de la billetera a tiempo. De lo contrario, puede enfrentar grandes riesgos. A diferencia de la transferencia y liquidación del renminbi tradicional a través de bancos o instituciones de pago, la operación específica del intercambio de renminbi digital y la circulación de pagos no solo deben satisfacer las necesidades de las agencias de gestión de billeteras para ajustar los saldos de las billeteras de las dos partes, sino también satisfacer las necesidades del banco central para la gestión general de la moneda digital. Información sobre el renminbi, y la necesidad de registrar y controlar el intercambio y la circulación del renminbi digital mediante el dominio de la cantidad total de información de las transacciones. Por lo tanto, sobre la base de adherirse a la estructura básica del "modo dual" de la operación real del renminbi digital, es necesario agregar un sistema de información que cumpla con la verificación y el monitoreo del banco central. Voz | Wang Yongli: Tanto Bitcoin como la cadena de bloques tienen un "problema triangular": Wang Yongli, presidente de China International Futures Corporation, escribió hoy en los medios que Bitcoin no puede convertirse en una moneda real, solo puede ser un activo virtual de red. La cadena de bloques de Bitcoin es muy segura, pero no puede resolver problemas prácticos. En la actualidad, la cadena de bloques de Bitcoin o cadenas de bloques similares tienen una relación triangular difícil en la que no se puede lograr al mismo tiempo "descentralización, alta eficiencia y seguridad". [2018/7/18] El enfoque específico es: para obtener y utilizar renminbi digital, las personas, empresas, unidades e instituciones financieras deben descargar el programa de aplicación (App) de renminbi digital unificado del banco central, enviar la información del usuario al banco central, y establecer un renminbi digital en el banco central. La "cuenta de revisión" de cada usuario de renminbi digital y la apertura de una "billetera física" de renminbi digital a través del banco de intercambio seleccionado por el banco central pueden intercambiar y usar renminbi tradicional y renminbi digital; cambio y uso del renminbi. La información debe enviarse sincrónicamente al banco central y a la agencia de gestión de billetera para el procesamiento y verificación de la cuenta de referencia y la billetera física. De esta manera, aunque el banco central no maneja negocios específicos para el público, puede obtener la información más completa del usuario y los datos de transacción del renminbi digital a través de una aplicación unificada, lo que le permite al banco central realizar un seguimiento exhaustivo del monto total y distribución específica de renminbi digital, así como todo el proceso de pago y circulación.Monitoreo en tiempo real, lo que mejora en gran medida la precisión y eficacia de la política monetaria. El banco central tiene el big data más completo sobre usuarios y transacciones de RMB digital en toda la sociedad. Puede establecer un mecanismo anónimo controlable para RMB digital, realizar la interconexión entre organizaciones operativas, romper las barreras de pago minorista y la segmentación del mercado, debilitar el monopolio de datos. ventajas que las instituciones comerciales pueden formar y mantener el entorno de competencia leal social, etc., a fin de crear una nueva forma y mecanismo de sistema de operación monetaria y financiera. Se puede decir que este será el mayor cambio y significado del lanzamiento y la operación del renminbi digital, aunque la experiencia de pago personal o comercial no es muy diferente del pago móvil actual. De esta manera, la "billetera" es esencialmente un nuevo tipo de cuenta de depósito.

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