¿Adivina cómo se verá Coinbase en tres años?

Autor | Jimmy Chang ¡Feliz día de Coinbase! Al momento de escribir este artículo, en realidad es martes por la noche, la noche anterior a la apertura de Coinbase en Nasdaq. Tiendo a escribir artículos con uno o dos días de anticipación, por lo que tengo mucho tiempo para enviarlos a varias publicaciones de Medium como Startup o Geek Culture. Antes de volver a Coinbase, una nota al margen rápida: el mercado de las criptomonedas ha estado activo esta semana debido a un evento histórico: la cotización pública de una empresa de criptomonedas a nivel de baliza. Fuente: Trading View Por primera vez desde 2017, BTC y ETH superaron sus máximos históricos al mismo tiempo, en $64 000 y $2350, respectivamente. ¡Y tal vez para cuando este artículo se publique, esos números estarán desactualizados! En Crypto Twitter, muchas personas están llamando a esta semana "Coinbase Week" (original, lo sé), con cada moneda de BTC a XRP e incluso DOGE es aumentando rápidamente. Zhu Xiaohu cambió su avatar de Twitter a BAYC #9279: Golden Finance informó que Zhu Xiaohu, socio gerente de GSR Venture Capital, tuiteó que compró BAYC #9279 y cambió su avatar de Twitter a BAYC #9279. Según noticias anteriores, Zhu Xiaohu gastó 170 ETH para comprar Boring Ape BAYC#9729 y lo usó como avatar de WeChat. [2022/4/30 2:41:05] Ayer, hablé sobre el caso alcista de Coinbase, citando que es una de las pocas empresas verdaderas de "puente Web2.0 a Web3" y se beneficiará mucho de ello. También eché un vistazo rápido a su negocio de custodia y participación, que creo que tiene más espacio para crecer y hacerse cargo de la participación en los ingresos del negocio comercial de Coinbase. Finalmente, observo que Coinbase parece muy consciente de la creciente "amenaza" de DeFi y ha estado tomando medidas para involucrarse más en el movimiento: su producto wallet + dapp explorer, la iniciativa de código abierto WalletLink y las API de Rosetta. Sugiero que la empresa no está más allá de la disrupción, si eso significa sobrevivir y ejecutar su misión de finanzas abiertas. Quiero desarrollar el caso alcista n.º 3 con más detalle con el artículo de hoy porque, aunque no trabajo para Coinbase y esto es pura especulación, creo que Coinbase está en una buena posición para hacer el pivote y convertirse en DeFi. plataforma centrada basada. Natixis Bank: La Fed o el Banco Central Europeo no abandonarán repentinamente la política monetaria expansiva: El 23 de diciembre, el Natixis Bank francés declaró que la Fed o el Banco Central Europeo no abandonarán repentinamente la política monetaria expansiva. poco probable que cambie repentinamente a una política monetaria más restrictiva. Si bien algunos observadores han argumentado que la Fed puede retirar el estímulo debido a la alta inflación, creemos que un cambio repentino a una política monetaria más restrictiva también es poco probable dados los niveles actuales de los índices de deuda y los precios de los activos. El escenario central sigue siendo que la Reserva Federal ajuste cuidadosamente la política monetaria, lo que lleva a un aumento lento de las tasas de interés a largo plazo y continúa con tasas de interés reales negativas a largo plazo. (Golden Ten) [2021/12/23 7:59:08] Lo llamo "cómo se verá Coinbase en 3 años", pero en realidad el marco de tiempo es muy flexible: podría ser tan rápido como 18 meses (varios informes de ganancias), y posiblemente hasta 5 años. El futuro de los intercambios de criptomonedas Creo con un grado bastante alto de convicción (puedo publicar la justificación cuantitativa detrás de mi confianza en una publicación de seguimiento) que el mercado de intercambio de criptomonedas alcanzará uno de dos resultados. DEX se comerá a CEX y TradFi para el almuerzo DEX coexistirá con CEX en un mundo Desde un punto de vista ético, el resultado n.° 1 es más interesante y convincente: DEX es la democratización de las transacciones, previamente atesoradas en acuerdos codiciosos con intermediarios: Robinhoods, Fidelities y, más recientemente, Coinbases. El rebelde optimista y antisistema que hay en mí quiere creer que el resultado número 1 sucederá. Encuesta: en relación con una fuerte corrección, casi el 60% de los usuarios que votan creen que Bitcoin alcanzará un nuevo máximo primero: el 20 de diciembre, el comerciante de criptomonedas Pentoshi lanzó una encuesta en Twitter, preguntando a la comunidad si el precio de Bitcoin alcanzará un nuevo máximo primero Marcando el comienzo de un récord, todavía cayó a 29,000 dólares estadounidenses primero. A día de hoy, el 58,9% de los usuarios de Twitter elige lo primero y el 41,1% elige lo segundo. [2021/12/20 7:51:20] Después de todo, DEX es nativo de Web3, pero CEX no lo es. Y los usuarios de DEX son básicamente recompensados ​​en forma de tarifas de transacción, en función de cuánto contribuyen a la plataforma (como el aumento de la liquidez). Las tarifas de transacción, generalmente cobradas por intermediarios, se distribuyen de manera justa entre los usuarios de DEX. ¿Quién no lo haría, en comparación con no tener nada que ganar al usar un corredor centralizado como Robinhood? Pero, el escéptico que hay en mí grita, siempre habrá usuarios de CEX porque: (a) no entienden y, por lo tanto, no confían en la tecnología DEX; (b) son demasiado perezosos para saltar al círculo de DEX, porque es mucho trabajo en este momento (esperemos que se resuelva con el tiempo); o (c) valore la interacción persona a persona de los corredores tradicionales como Schwab ("Usted dice que no puedo ¿Qué significa operar en un DEX y hablar con la gente?”) En cualquier caso, no existe una situación en el mundo en la que solo los CEX puedan tener éxito. En el mejor de los casos, DeFi solo se comerá parcialmente este pastel; en el peor de los casos, DeFi se lo comerá por completo. El índice de pánico y codicia de hoy es 74, y el nivel de codicia es más alto que ayer: el índice de pánico y codicia de hoy es 74 (73 ayer), y el nivel de codicia es más alto que ayer, y el nivel sigue siendo codicioso. Nota: El umbral del índice de pánico es 0-100, incluidos los indicadores: volatilidad (25 %) + volumen de negociación del mercado (25 %) + popularidad en las redes sociales (15 %) + investigación de mercado (15 %) + bitcoin en todo el mercado Proporción (10%) + análisis de palabras calientes de Google (10%). [2021/10/31 6:22:53] Por lo tanto, sería inteligente pasar a una nueva categoría antes de que nuestra categoría existente desaparezca, algo así como Netflix que pasa de la entrega de DVD a la transmisión de video. En la actualidad, hay alrededor de 500.000 usuarios de DeFi (1,8 millones de direcciones de Ethereum, con un promedio de unas 4 direcciones por usuario). En comparación, Coinbase tiene 100 veces más usuarios, con 56 millones, por lo que tiene la escala para ser competitivo en una industria naciente que consumirá CEX. Como una ventanilla única de DeFi, Coinbase ha construido una marca basada en la confianza y la seguridad en los últimos 9 años. Incluso en una industria plagada de brechas de seguridad y ataques, los usuarios confían en Coinbase con miles de millones de dólares en fondos en su plataforma. Coinbase dijo que a partir del primer trimestre de 2021, el valor de mercado de las criptomonedas mantenidas en sus libros en nombre de los clientes representó el 11 % del valor total del mercado. Entonces, si los usuarios confían en Coinbase para administrar su dinero, es una apuesta segura que una parte significativa de los usuarios confiará en Coinbase para administrar su dinero. Matters Lab, una plataforma de publicación de Web3, ha llegado a una cooperación con Mask Network: Noticias oficiales, Matters Lab, una plataforma de publicación de Web3, ha llegado a una cooperación con Mask Network, y los propietarios de Travelogers pueden mostrar su NFT de Travelogers en forma de imágenes de perfil. en Twitter. Según noticias anteriores, el primer lote de 300 cajas ciegas del avatar digital Traveloggers NFT creado socialmente y emitido por la plataforma de publicación Web3 Matters Lab se agotó en 10 minutos. Matters Lab lanzará desde el aire otros 300 Traveloggers a los usuarios de la comunidad de Matters.news el 12 de noviembre, y los Traveloggers restantes se venderán públicamente en OpenSea a partir del 15 de noviembre. [2021/11/12 21:46:39] Por lo tanto, el posicionamiento de Coinbase es increíble y se convertirá en la "entrada" preferida de las finanzas descentralizadas. Esto es lo que haría: adquirir Zapper como plataforma Para convertirse en una ventanilla única para DeFi, lo primero que debe hacer es crear una GUI que permita a los usuarios interactuar fácilmente con DeFi. Coinbase tiene su propia billetera: Coinbase Wallet, que no está mal. Funciona bien si solo quiero enviar dinero de la billetera A a la billetera B. Sin embargo, en DeFi, el papel de la billetera es mucho más que eso. Una billetera DeFi como Metamask no es un simple dispositivo de pago, sino una primitiva de cuenta básica que permite la interacción con otras dApps, lo que permite a los usuarios pedir prestado, prestar y realizar transacciones sin que los fondos salgan de la billetera, el llamado "depósito de custodia". Coinbase Wallet puede interactuar con dApps: tiene un navegador DApp incorporado y una pestaña para ver NFT, pero es torpe. Básicamente tengo que escanear un código QR con mi teléfono para cargar fondos. Y firmar transacciones es mucho más torpe que usar MetaMask. No hace falta decir que todos usan MetaMask. En lugar de dedicar recursos para fortalecer Coinbase Wallet, sería más rápido para Coinbase aprovechar su balance general para ganar capacidad. Elegiría centrarme en Zapper o Zerion, los dos principales agregadores de protocolos DeFi. No son monederos, sino una capa de agregación y abstracción encima de los monederos. Importa su dirección de Ethereum y lee todos los contratos inteligentes con los que ha interactuado, mostrando sus diversos activos y tokens. La cuenta virtual de Zerion y sus productos son mucho más potentes que las carteras como MetaMask, porque el equipo que la respalda completó el trabajo final de integración en más protocolos DeFi y es mucho más fuerte que el equipo de ConsenSys Metamask. Por lo tanto, Zapper y Zerion son esencialmente entradas de interfaz de usuario a DeFi. En el lado izquierdo del panel de control de Zerion, puede ver que puede hacer más que solo mirar sus activos: puede intercambiarlos activamente en un DEX como Uniswap, invertir en ellos en un fondo automatizado como Yearn e invertir en ellos en un fondo automatizado como Curve los apuesta en el grupo, y así sucesivamente. Esto es gracias al poder de la compatibilidad de los contratos inteligentes en Ethereum. Brindar servicios de valor agregado Más que una simple puerta de enlace, Coinbase también puede brindar servicios de valor agregado a sus clientes que (a) no están interesados ​​​​en participar en DeFi o (b) están felices de dejar que Coinbase maneje sus fondos para obtener un buen rendimiento. . Para aquellos que no estén interesados ​​en DeFi, aún pueden usar el producto tradicional de Coinbase: su CEX con libros de pedidos tradicionales. Funciona bien, así que no hay necesidad de cambiarlo. Para aquellos que simplemente no tienen el interés o el tiempo para ingresar a DeFi, pueden hacer que Coinbase básicamente invierta en DeFi en su nombre. Aquí, Coinbase se convierte esencialmente en un fondo mutuo, que ofrece protocolos DeFi a los usuarios como productos plug-and-play (p. ej., préstamos, apuestas, préstamos, inversiones). Esto tiene enormes implicaciones. Tradicionalmente, si Coinbase iba a ofrecer otros productos financieros, tenían que crear capacidades desde cero: crear balances, modelos de suscripción de crédito, etc. Ahora, Coinbase puede, con un aumento y una escala de integración relativamente bajos, ofrecer estos productos aprovechando los protocolos DeFi de código abierto. La ventaja de esta estrategia es la economía de unidad insana; Coinbase solo necesita hacer una integración relativamente simple con un protocolo DeFi. Posteriormente, distribuye los fondos de los usuarios entre varios protocolos, generando retornos. Coinbase podría tomar fácilmente entre 100 y 150 puntos básicos del rendimiento de estos protocolos y lo que devuelven a los usuarios. Y los usuarios estarán encantados de pagar la diferencia por la simplicidad y la confianza de Coinbase... bastante bueno para ellos. En cualquier caso, Coinbase retiene fondos en nombre de los usuarios, que luego puede usar para generar rendimientos, similar al balance de un banco. OKCoin ahora tiene un producto que utiliza fondos de depósito en garantía para ingresar a DeFi y devuelve la tasa de retorno a los usuarios

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