¿Bitcoin es seguro como activo configurable?

El año pasado fue el año con la mayor emisión excesiva de divisas en el mundo, y una gran cantidad de dinero fluyó al mercado, lo que hizo que los inversores se preocuparan por la inflación y su confianza en las "monedas fuertes" disminuyera. Sin embargo, desde el año pasado, el aumento del precio de Bitcoin ha llevado a todo tipo de activos, y el precio de Bitcoin también ha alcanzado repetidamente nuevos máximos. Sin embargo, Bitcoin también es extremadamente volátil, con la mayor caída de más del 15 % el 18 de abril, por lo que es más un activo de crecimiento que una moneda. Desde una perspectiva de mediano y largo plazo, la formación de tendencias de precios de Bitcoin en realidad tiene la sombra de cambios en el entorno macro. Como el primero de una serie de informes de investigación sobre Bitcoin y los activos digitales que representa, este artículo lo analiza. Conclusiones clave: aumento de la demanda de activos seguros. La nueva epidemia sin precedentes de la corona ha tenido un impacto significativo en la economía global, lo que también ha aumentado la demanda de activos seguros por parte de las personas. A juzgar por la situación en los Estados Unidos, la epidemia ha aumentado la demanda de ahorro precautorio por parte de la gente, y la situación en mi país es similar a la de los Estados Unidos. Desde la perspectiva de la estructura de ingresos, la recuperación en forma de K de la economía después de la epidemia significa que la proporción de riqueza de los grupos de altos ingresos sigue aumentando y, en el contexto de las crecientes necesidades de seguridad, la expansión de la riqueza de los grupos de altos ingresos grupos conducirá inevitablemente a un aumento en la asignación de activos seguros. Falta de "sensación de seguridad" en los activos tradicionales. Entonces, ¿qué activos pueden proporcionar a las personas una "sensación de seguridad"? Durante mucho tiempo en el pasado, la vivienda se ha considerado como el activo que puede brindar más "sensación de seguridad" en mi país. Sin embargo, bajo el trasfondo de la política de "vivienda para vivir, no especulación", el reciente aumento de los precios de la vivienda ha estado muy por detrás del nivel de años anteriores La vivienda como un activo La "sensación de seguridad" provocada por la caída, y poco a poco volvió al posicionamiento de la propiedad residencial. La deuda nacional también suele ser una de las fuentes de "seguridad" en la asignación de activos, y varias rondas de mercados alcistas en el mercado de bonos en el pasado no están ajenas a esto. En la actualidad, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de mi país aún se encuentra en el nivel del cuantil inferior del 30%, incluso si hay espacio para aumentos de precios, el rango puede ser relativamente limitado. No solo se ha debilitado la "sensación de seguridad" que traen los activos tradicionales en mi país, sino que en el extranjero no es una excepción. Las monedas de los países desarrollados siempre se han considerado un objetivo importante para los activos seguros en el extranjero, pero esta vez, en respuesta a la epidemia, los bancos centrales de varios países han "abierto las compuertas", debilitando el poder adquisitivo de las monedas. Allied ha cooperado con NYDIG para integrar los servicios de Bitcoin en la plataforma de pago de facturas de las instituciones financieras: el 6 de julio, el proveedor de servicios de pago digital Allied Payment Network anunció una asociación con el grupo de inversión digital de Nueva York NYDIG, Allied comprará, venderá y mantendrá activos relacionados con Bitcoin. servicios integrados en su plataforma y proporcionados a proveedores de pago de facturas para instituciones financieras. Los consumidores pueden acceder sin problemas a la plataforma Bitcoin de NYDIG cuando inician sesión en la plataforma de pago de facturas de su institución financiera a través de la banca en línea o las aplicaciones móviles. Allied Payment Network es un proveedor de tecnologías emergentes de pago digital para la industria de servicios financieros. El conjunto de canales de pago de facturas móviles y en línea de Allied incluye soluciones para pagos de facturas por Internet, pagos de pequeñas empresas, de persona a persona, de cuenta a cuenta, pagos de préstamos en línea y Bitcoin. [2021/7/6 0:31:25] ¿Cuáles son las ventajas de Bitcoin? Mirando el presente, solo el oro y Bitcoin pueden satisfacer las necesidades de las personas de una "sensación de seguridad" en la asignación de activos, y Bitcoin puede tener una ventaja sobre el oro. Bitcoin no es una moneda en el sentido completo, pero de hecho es un activo alternativo para la inversión, y su valor de mercado actualmente ocupa el primer lugar entre los activos de moneda digital. En primer lugar, el defecto natural de Bitcoin como moneda es su ventaja como activo. Bitcoin tiene un defecto natural de suministro fijo, lo que significa que si Bitcoin se usa como moneda, traerá problemas deflacionarios a la economía, pero si Bitcoin se usa como un activo contra la avalancha de liquidez, el suministro fijo y predecible se convierte en uno de sus ventajas En segundo lugar, en comparación con los activos físicos como el oro, Bitcoin en forma digital es fácil de transportar y transferir, no tiene altos costos de almacenamiento y su privacidad es relativamente sólida. Finalmente, el oro básicamente se ha retirado del campo de la circulación de pagos, mientras que el ámbito de pago de Bitcoin aún se está expandiendo. De hecho, se puede ver por el flujo de fondos que los fondos invertidos en oro pueden estar recurriendo a pistas de Bitcoin. El Comité de Basilea incluyó a Bitcoin como la categoría de mayor riesgo en la propuesta de capital bancario: según el plan de los reguladores globales, los bancos que tengan Bitcoin y otros activos encriptados enfrentarán los requisitos de capital más estrictos para resistir el impacto de los mercados turbulentos en la estabilidad financiera. . El Comité de Supervisión Bancaria de Basilea dice que la industria bancaria enfrenta mayores riesgos de los activos criptográficos debido al posible lavado de dinero, problemas de reputación y cambios bruscos de precios que podrían conducir a incumplimientos. El grupo propone que los bancos establezcan una ponderación de riesgo del 1250 por ciento para bitcoin y otras criptomonedas. En la práctica, según el requisito de capital mínimo del 8%, esto significa que un banco puede necesitar un dólar de capital por cada dólar de bitcoin. (Golden Ten) [2021/6/10 23:28:03] La "sensación de seguridad" no es perfecta. De hecho, Bitcoin no es perfecto y su mayor desventaja es que enfrenta riesgos regulatorios. Tanto la Reserva Federal como el Departamento del Tesoro han expresado opiniones negativas sobre Bitcoin, cuya esencia es preocuparse por su impacto en el crédito del dólar estadounidense. En lo que respecta a nuestro país, puede ser difícil promover Bitcoin a gran escala en la actualidad, principalmente porque aún no se han estudiado los beneficios que aporta a la economía real. El valor de mercado es limitado y el mercado aún no ha madurado. En resumen, el impacto de la epidemia ha aumentado la demanda global actual de activos seguros, mientras que la seguridad que pueden brindar los activos tradicionales se está debilitando. En este contexto, Bitcoin, como activo alternativo emergente, ha jugado un papel importante para resistir la recesión económica y la inundación de liquidez. Pero vale la pena señalar que, después de todo, el mercado de Bitcoin aún debe madurar, las medidas regulatorias aún no son perfectas, el valor total actual del mercado aún es pequeño y el precio inevitablemente tendrá las características de alta volatilidad. Tenga cuidado con el comportamiento especulativo en las transacciones apalancadas. Bitcoin es "un viaje lejos del polvo" El ascenso de Bitcoin es como un viaje lejos. Desde 2020, el aumento de precio de Bitcoin ha llevado a todo tipo de activos. Al 16 de abril de 2021, el precio de Bitcoin en dólares estadounidenses aumentó más del 780 % desde fines de 2019 y más del 100 % desde fines de 2020. El aumento actual en comparación con fines de 2019 es " solo" 57%, y el aumento desde finales de 2020 no ha superado el 10%, lo que está muy por detrás del aumento de precio de Bitcoin. Voz | Joseph Young: El aumento del riesgo geopolítico hará que los inversores busquen Bitcoin como un refugio seguro más allá del oro y los bonos: el analista de criptomonedas Joseph Young tuiteó: "Admito que es más probable que se alcance un acuerdo comercial a corto plazo. La idea de los inversores que luchan por comprar Bitcoin es realmente tentador. Pero creo que el riesgo geopolítico que se intensifica rápidamente hará que muchos inversores reconsideren Bitcoin como una alternativa al oro y los bonos. Un refugio seguro". [2019/6/2] El precio de Bitcoin ha alcanzado repetidamente nuevos máximos. Recientemente, el precio de Bitcoin ha alcanzado repetidamente nuevos máximos. A juzgar por el precio de cierre de Bitcoin en Bitstamp, el precio de cierre promedio en diciembre de 2020 superó los 20 000 dólares estadounidenses por unidad y luego superó sucesivamente los 30 000 dólares estadounidenses por unidad de enero a marzo de 2021. 1, 40 000 USD/pieza y 50 000 USD/pieza. A mediados de abril, el precio de cierre de Bitcoin incluso superó los 60 000 USD/pieza. Aunque el precio a corto plazo se ha ajustado, todavía supera los 50 000 USD/pieza. . Es cierto que la fuerte subida a corto plazo de los precios de Bitcoin no está ajena al sentimiento comercial, pero desde una perspectiva a medio y largo plazo, la formación de tendencias de precios de Bitcoin en realidad tiene la sombra de cambios en el entorno macro. Como el primero de una serie de informes de investigación sobre Bitcoin y los activos digitales que representa, este artículo lo analiza. Creciente demanda de activos seguros La nueva epidemia sin precedentes de la corona ha tenido un impacto significativo en la economía global, que también ha aumentado la demanda de activos seguros por parte de las personas. Desde la perspectiva de los Estados Unidos, la epidemia ha hecho que las personas opten por ahorrar más dinero en lugar de gastarlo.Después del ajuste estacional, los ahorros personales representaron más del 30% del ingreso disponible, y esta proporción se mantuvo en febrero de este año. alto como 13.6%, excluyendo el período epidémico, esto también alcanzó un nuevo máximo desde 1976. Voz | Mike Novogratz: La inversión institucional llevará a Bitcoin a $8 000: según sludgefeed, el ex socio de Goldman Sachs Mike Novogratz cree que a medida que los fondos institucionales entren en el mercado del cifrado, la inversión institucional llevará a Bitcoin a $8 000. Un aumento de alrededor del 120 % con respecto a los niveles actuales . [2019/2/14] La situación en mi país es similar a la de los EE. UU. La relación entre el gasto de consumo per cápita y el ingreso disponible de los residentes chinos se redujo drásticamente del 70,2% a fines de 2019 al 65,9% a fines de 2020, y este índice continuó disminuyendo en el primer trimestre de este año, al 61.4%, la demanda de ahorro precautorio por parte de los residentes aumentó significativamente. Desde la perspectiva de la estructura de ingresos, la recuperación en forma de K de la economía después de la epidemia significa que la proporción de riqueza de los grupos de altos ingresos sigue aumentando.Tomando como ejemplo a Estados Unidos, en octubre de 2020, la proporción de la riqueza del 1% superior de los hogares en los Estados Unidos superó el 28%, estableciendo un récord nuevamente El nuevo máximo desde las estadísticas, mi país también tiene una situación similar, el crecimiento del ingreso disponible per cápita medio de los residentes no puede seguir el ritmo del tasa de crecimiento global. En el contexto de las crecientes necesidades de seguridad, la expansión de la riqueza de los grupos de altos ingresos está destinada a generar un aumento en la asignación de activos seguros. Falta de "sensación de seguridad" en los activos tradicionales Durante mucho tiempo en el pasado, la vivienda se ha considerado como el activo que puede brindar la mayor "sensación de seguridad" en mi país, y los bienes raíces también se han convertido en portadores de la seguridad de los residentes. poder. Según nuestras estimaciones, los bienes inmuebles representan más del 70 % de la asignación de activos de los residentes en 2019, lo que representa aproximadamente 2,4 veces el tamaño de los activos financieros de los residentes. Voz | Wu Jihan: Es un gran error usar Bitcoin como moneda de almacenamiento de valor: según las noticias financieras nucleares, Bitmain Wu Jihan publicó "Reflexiones e iluminaciones de blockchain traídas por el desarrollo", dijo que hay dos puntos de vista importantes en el desarrollo de bitcoins La intención original de Bitcoin era ser una moneda súper soberana que fuera de igual a igual, sin fronteras y no controlada por una autoridad central. Una es que Bitcoin se usa como una herramienta de pago. Como herramienta de pago, Bitcoin necesita expandirse. La otra es usar Bitcoin como una herramienta de almacenamiento de valor, el valor fluctuará mucho y se reducirá a exageraciones, por lo que no hay necesidad de expansión. El segundo punto de vista es un gran error. [2018/11/2] Sin embargo, en el contexto de la política actual de "vivienda, no especulación", por un lado, el banco central realiza una gestión centralizada de los préstamos inmobiliarios emitidos por los bancos comerciales, restringe el real industria inmobiliaria desde el lado de la financiación, y estipula que la vivienda personal de los bancos El límite superior de la proporción del saldo del préstamo, que a su vez limita el comportamiento de los residentes para comprar casas con apalancamiento. Por otro lado, el requisito de "estabilizar los precios de la vivienda" también ha hecho que el reciente aumento de los precios de la vivienda esté muy por detrás del nivel de años anteriores. A juzgar por el precio promedio de las muestras de vivienda en cien ciudades, la tasa de crecimiento interanual fue de dos dígitos en 2013 y 2016, y el efecto riqueza provocado por el aumento de los precios de la vivienda es envidiable.Desde 2019, este crecimiento tasa ha caído por debajo del 5%. La caída en la tasa de crecimiento de los precios de la vivienda también ha reducido la "sensación de seguridad" que genera la vivienda como un activo, y ha vuelto gradualmente a su propiedad residencial original. Durante el período de declive del crecimiento económico y ajuste del mercado de valores, los bonos del tesoro son a menudo una de las fuentes de "sensación de seguridad" en la asignación de activos, y varias rondas de mercados alcistas en el mercado de bonos en el pasado no están ajenas a esto. En la actualidad, aunque el rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años de mi país ha aumentado significativamente en comparación con el período en que la moneda era más flexible, todavía se encuentra en el nivel inferior del cuantil del 30%. Incluso si hay espacio para aumentos de precios, el rango puede ser relativamente limitado, y el margen de seguridad proporcionado es ligeramente superior. Las monedas de los países desarrollados siempre se han considerado como un objetivo importante de los activos seguros en el extranjero, como el dólar estadounidense y el yen japonés, que siempre han tenido ese estatus entre los inversores. Pero esta vez, para hacer frente a la epidemia, los bancos centrales de varios países han "abrido las compuertas y soltado agua", y el grado de sobreoferta de divisas ha aumentado significativamente. En febrero de 2021, la tasa de crecimiento interanual de M2 ​​en Estados Unidos superó el 27 %, mientras que en el mismo período de 2020 fue inferior al 10 %.La tasa de crecimiento de M2 ​​en Japón también alcanzó el 9,6 % en febrero de este año, frente a solo el 3 % en el mismo período. en 2020, lo que ha debilitado mucho el poder adquisitivo de la moneda. Mirando el presente, solo el oro y Bitcoin pueden protegerse contra los impactos económicos y las presiones de depreciación de la moneda, y satisfacer las necesidades de las personas de una "sensación de seguridad" en la asignación de activos. En este sentido, Bitcoin puede tener una ventaja sobre el oro. Cabe señalar que, aunque bajo el lema de "moneda digital", creemos que Bitcoin no es una moneda en el sentido completo, pero sí es una opción de inversión, y como activo de inversión alternativo, el valor de mercado actual de Bitcoin es 100% más alto que el de la moneda digital Los activos ocuparon el primer lugar. A juzgar por el valor de mercado actual, Bitcoin representa más de la mitad del valor de mercado de las monedas digitales, Ethereum ocupa el segundo lugar, con más del 10 %, y el valor de mercado de otras monedas no supera el 5 %. En primer lugar, el defecto natural de Bitcoin como moneda es su ventaja como activo. Una gran parte de la razón por la que Bitcoin es difícil de reemplazar las monedas existentes es que tiene un defecto natural de suministro fijo. El número actual de bitcoins en circulación es cercano a los 19 millones, y su límite superior está fijado en 21 millones, lo que significa que si se usa bitcoin como moneda, traerá deflación a la economía, o repetirá el patrón oro. El destino de la gran Depresión. Pero si Bitcoin se considera un activo contra la avalancha de liquidez, el suministro fijo y predecible se convierte en una de sus ventajas sobre el oro. En segundo lugar, en comparación con los activos físicos como el oro, Bitcoin en forma digital es fácil de transportar y transferir, no tiene altos costos de almacenamiento, su privacidad es relativamente fuerte y su dependencia de las redes de información es más adecuada para la nueva generación. hábitos de los inversores. Finalmente, el oro básicamente se ha retirado del campo de la circulación de pagos, mientras que el ámbito de pago de Bitcoin aún se está expandiendo. Por ejemplo, el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York ha aprobado 28 licencias relacionadas con monedas virtuales, y la lista de empresas que admiten pagos con bitcoins también está aumentando, incluidas Tesla, Microsoft, PayPal y otras empresas famosas. De hecho, se puede ver por el flujo de fondos que los fondos invertidos en oro pueden estar recurriendo a pistas de Bitcoin. Por ejemplo, los activos totales de SPDR Gold Trust se han reducido de más de 70 000 millones de USD a finales de 2020 a menos de 60 000 millones de USD en la actualidad, mientras que los activos totales de GBTC Bitcoin Trust han aumentado de unos 17 500 millones de USD a más de 40 mil millones de dólares en la actualidad. La "sensación de seguridad" no es perfecta Tanto la Reserva Federal como el Ministerio de Finanzas han expresado opiniones negativas sobre Bitcoin, cuya esencia es preocuparse por su impacto en el crédito del dólar estadounidense. En lo que respecta a nuestro país, puede ser difícil que Bitcoin se promueva a gran escala en la actualidad, principalmente porque aún no se han estudiado los beneficios que aporta a la economía real, según Zhou Xiaochuan, exgobernador de la banco central, "debemos recordar y tener cuidado". Li Bo, vicegobernador del banco central, también señaló en el Foro de Boao para Asia que está estudiando las reglas regulatorias para Bitcoin y las monedas estables.Si alguna moneda estable quiere convertirse en una herramienta de pago ampliamente utilizada en el futuro, debe estar sujeta. a una estricta supervisión, al igual que los bancos o las instituciones financieras cuasibancarias también están estrictamente reguladas.

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