Una carta a los capitalistas de riesgo de Placeholder: The Original Sin of Crypto Distribution

A medida que la capitalización de mercado total de las criptomonedas supera los dos billones, como si el mercado se reencarnara, la industria de las criptomonedas ha regresado a la "gran ocasión" en la que "los capitalistas de riesgo emergentes van a todas partes, se abren docenas de veces y lo toman en el mercado primario y ganárselo". Muchos de los llamados proyectos "estrella" dejarán la mayor parte de la cuota al equipo y a los inversores, y solo asignarán decenas de miles de dólares al público. Al mismo tiempo, utilizarán la estrategia de marketing "Pond's" de atención de Twitter, @amigos y reenvío, Sin embargo, el mercado que es xx veces mayor cuando se conecta en línea desanima a muchos participantes del mercado secundario. No saben cómo apoyar o participar en sus proyectos favoritos. Incluso el lanzamiento justo, que surgió junto con DeFi. y fue defendido vigorosamente por la industria, siguió el mercado. La popularidad y DeFi son planos y lo dejaron pasar. Para esto, Chris Burniske, el co-fundador de Placeholder, publicó un artículo titulado "El pecado original", exponiendo las recomendaciones de Placeholder y USV a los equipos de capital de riesgo y fundadores en la industria, y discutiendo con los "expertos" en la industria cómo para hacer que los "VC ocupados en las Tierras Altas se deshagan del llamado "pecado original" y hacer que las criptomonedas se desarrollen de manera más saludable. Placeholder también escribe sobre sí mismo al analizar el mercado. Joel Monegro de USV, quien escribió "Fat Protocol" y Chris Burniske de ARK Crypto, han estado guiando el ritmo del mercado. Este artículo no solo guía a VC, sino que también brinda a los fundadores de nuevos proyectos. han brindado orientación, y en el proceso de análisis, hay un gran sentido de misión en la industria de "Recomiendo Xuanyuan con mi sangre". La empresa de tecnología financiera Plaid está ampliando sus servicios de datos financieros a cuentas de intercambio cifradas: según las noticias del 14 de julio, la empresa de tecnología financiera Plaid está ampliando sus servicios de datos financieros a cuentas de intercambio cifradas, y primero admitirá cuentas Binance.US, Kraken y Gemini. Plaid dijo que la plataforma ahora puede mostrar información como saldos, intercambios y tipos de activos criptográficos en poder de tres intercambios criptográficos. Plaid ya proporciona información sobre activos criptográficos para aplicaciones como Robinhood y SoFi, y planea conectarse a una variedad de proveedores de cuentas criptográficas, incluidos Blockchain.com y BitGo a finales de este año. Plaid es una empresa fintech que se especializa en desarrollar API de servicios financieros que permiten a los usuarios conectar sin problemas sus cuentas bancarias con las aplicaciones que desean usar. (TechCrunch) [2022/7/14 2:13:58] Rhythm tradujo el texto original de la siguiente manera: El contenido involucrado en este artículo solo está relacionado con una cosa: ¿cuál es la estrategia de asignación de capital inicial para respaldar un proyecto de criptomoneda? En una conversación reciente entre Placeholder y el equipo de USV, Fred Wilson (Co-Fundador de USV) comentó que en los casos de proyectos que experimentó empeorando con el tiempo, a menudo se remontan al "Pecado original" original (donde original pecado se refiere a: un equipo, método, modelo económico o decisión clave). Centrándonos en los proyectos de criptomonedas, uno de los pecados originales que a menudo observamos es que los internos poseen demasiado en sistemas que se facturan como absolutamente justos. El mercado de alquiler de NFT, Playdex, recibió USD 2 millones en financiamiento de ronda inicial, liderado por PDAX y OrangeDAO: el 2 de junio, el mercado de alquiler de NFT, Playdex, lanzado por el fundador del proveedor de servicios de billetera cifrada Coins.ph, recibió USD 2 millones en financiamiento de ronda inicial, el Los intercambios de criptomonedas de Filipinas PDAX, Orange DAO y BukoVentures lideraron la ronda, participaron el cofundador de Tinder, Justin Mateen, el cofundador de Magic, Aaron Kemmer, la socia gerente de CSVE Ventures, Nina Teng, YawYeo de XA Network, el presidente de Lazada PH, Ray Alimurung, y Wing Vasiksiri. Playdex es un mercado de alquiler de NFT creado específicamente para jugar y ganar NFT de juegos. Los jugadores pueden jugar juegos y ganar dinero de inmediato sin comprar costosos NFT. Los gremios ahora pueden concentrarse en capacitar y expandir sus comunidades, sin la carga de los enormes costos financieros de los activos del juego. [2022/6/2 3:58:46] Por supuesto, la "distribución justa" es un juicio normativo, que se deriva de la creencia común que hemos visto en la industria del cifrado: crear igualdad de condiciones y dar a todos la oportunidad de disfrutar soberanía financiera. Si un pequeño grupo de personas en la industria se llevara regularmente la mitad del FDV (valor de mercado completamente diluido, es decir, el valor de mercado total de los tokens después de todos los lanzamientos y distribuciones) (por supuesto, esto es muy común en la situación actual) , hemos dañado severamente la tecnología. La intención original - la redistribución, el propósito se vuelve solo para enriquecer a unas pocas personas. La verdad es que a estas personas les puede ir muy bien por menos dinero, simplemente lo dejan pasar, toman todo el dinero que pueden y se encubren con afirmaciones falsas como "siempre ha sido así" o "deber fiduciario" y otras. . El ecosistema GameFi Oort Digital anunció una asociación con el juego P2E PlaceWar: El 19 de febrero, el ecosistema GameFi Oort Digital anunció una asociación con el juego de estrategia P2E descentralizado PlaceWar, con el objetivo de aportar valor adicional a las dos comunidades y servicios públicos. En esta cooperación, los usuarios que usen Oort Digital para tomar prestado NFT en el juego PlaceWar serán recompensados. El incentivo para el arrendamiento ayudará a reducir la barrera de entrada para que los nuevos jugadores ingresen al juego PlaceWar, y los titulares actuales de PlaceWar NFT también podrán ganar Ingresos pasivos. Oort Digital es un ecosistema de GameFi, que consiste en arrendamiento de NFT, juegos de batalla RPG Play-to-Earn y un metaverso que permite el acceso a cualquier juego de terceros. Puede derivar varias funciones adicionales para NFT, y a través de la financiarización, la gamificación y la interoperabilidad hace que las NFT funcionen. [2022/2/19 10:02:51] La industria ha estado trabajando en la construcción de tecnologías abiertas y sin acceso. Gran parte del proceso está abierto, pero la parte más cerrada y misteriosa es la financiación inicial. Si bien esto se debe en parte a la regulación y las normas sociales, el factor más siniestro es que los infiltrados pueden inclinar la balanza a su favor de manera desproporcionada mientras mantienen los detalles ocultos a la vista del público. Cuanto más impetuosos se vuelven los primeros inversores, más audaces y poderosos se vuelven, hasta el punto de que este poder puede tener un efecto perjudicial en la salud de la industria en su conjunto. Song Mingshi, representante en China de Plasm Network: Se espera que el valor de mercado de Polkadot supere al de Ethereum: informe en vivo de Jinse Finance, la "Conferencia de Innovación Juntos 2021" organizada por Jine Finance se llevó a cabo en Shanghái el 11 de abril. tema. Song Mingshi, representante de Plasm Network China, dijo en la mesa redonda "Explorando lo desconocido: ¿Cuál es el desarrollo futuro de Polkadot?" que Polkadot está haciendo todas las pistas principales en Ethereum, y también hay proyectos en Ethereum que están migrando a Polkadot. . . Se espera que el valor de mercado de Polkadot supere al de Ethereum. [2021/4/11 20:07:52] Debajo de este velo de opacidad, las normas y estructuras de los desequilibrios pasados ​​en la distribución de la riqueza y el poder también están en juego en esta industria. Si no abordamos abiertamente los problemas del inicio de la red de criptomonedas, estamos obligados a repetir los errores de sociedades pasadas. Donde hay capital, hay poder. Los dos tipos de organizaciones más estrechamente involucradas en la creación y distribución inicial de capital son los equipos fundadores y los inversores en etapas iniciales (incluidos los capitalistas de riesgo, los fondos de alta frecuencia y una combinación diversa de negocios en la industria). Los equipos fundadores que buscan construir algo, a menos que tengan el dinero para mantenerse a sí mismos y al equipo de forma independiente, recurren a inversores en etapas iniciales que brindan capital de riesgo para el viaje. Si bien las criptomonedas a menudo demonizan el proceso, puede ser un proceso saludable y gratificante, que permite que un emprendedor sin fortuna se arriesgue con una idea y, si tiene éxito, por supuesto, obtenga suficientes beneficios, y si falla, el fundador. La gente puede salir para emprender el siguiente viaje. Socio de marcador de posición de fondo de riesgo: no vio una razón confiable para mantener BSV: Chris Burniske, socio del conocido marcador de posición de fondo de riesgo de Nueva York, respondió a las críticas de un miembro de la comunidad BSV (Bitcoin Satoshi's Vision) de que su compañía no no tener activos de BSV Por razones "nunca vistas" para tener BSV. Detalló en un tuit posterior que los socios de Placeholder aún tienen que ver una "razón convincente" para creer que BSV "retendrá el valor a largo plazo, o se convertirá en un activo gastable (o) convertible de uso común". Burniske agregó que la premisa básica de BSV es defectuosa, ya que no entiende "¿cómo puedes afirmar que es la visión de Satoshi cuando nadie puede probar de manera creíble quién es?" (CryptoSlate) [30/4/2020] Pero hay otro mundo, y esta relación se torna enfermiza, especialmente en el caso de inversores oportunistas, conscientes de la información entre inversores y emprendedores La distribución es asimétrica, sumado a la situación de un inexperto emprendedor. Los emprendedores primerizos deben tener cuidado. Hemos observado con frecuencia en muchas transacciones que el comportamiento depredador en etapa inicial es más común en el espacio criptográfico que en otros campos. Esta ventaja asimétrica brinda a los inversionistas una ventaja de campo local, siempre que puedan lograr que los empresarios acepten firmar esos acuerdos legales antes de que otros inversionistas digan que estos acuerdos no son razonables, entonces los empresarios pueden aceptar "tontamente" y luego el proyecto será exitoso. Posiblemente afectado para siempre por este pecado original. Para los empresarios, un recurso importante para protegerse son otros empresarios que han experimentado la recaudación de fondos. Pregúnteles sobre la reputación de diferentes inversores, cosas de las que se arrepienten, cosas que creen que son justas, etc. Si está considerando un inversionista líder en una ronda, debe hablar sobre los proyectos en la cartera de ese inversionista para obtener referencias sobre ese inversionista; las referencias no necesitan ser unilaterales. Además, trate de obtener más de una hoja de términos si puede. Aquí hay algunos pasos simples que puede tomar para protegerse como empresario. Si queremos un cambio social estructural, los empresarios y los inversores deben trabajar juntos en cuál es el cambio que queremos. Si no lo hacemos, tendremos que seguir como siempre lo hemos hecho. Si bien las criptomonedas son una tecnología enormemente deflacionaria y que aplana la sociedad y, por lo tanto, están dirigidas al acceso abierto al capital, existe una amplia variedad de formas en que se pueden (re)distribuir las criptomonedas, según lo que toleramos y aprobamos. En Placeholder, nuestro objetivo es ocupar solo el 1-5% del número total de proyectos.Actualmente, la participación más concentrada de Placeholder es del 7%. Algunos podrían decir que todavía es demasiado alto, pero está muy lejos del 10-20% de propiedad de las empresas a las que apuntan los inversores de capital privado. Creemos que la proporción es correcta: los proyectos de criptomonedas son economías emergentes que usan protocolos en lugar de corporaciones, brindan servicios profesionales y tienen capacidades globales desde el principio. Nuestra hipótesis es que su tamaño, visión y diversas partes interesadas requieren una distribución más equitativa de la propiedad de tokens que las corporaciones para maximizar la eficiencia (las empresas no usan el capital para aumentar el crecimiento en ambos lados, pero los proyectos de criptomonedas a menudo usan sus activos para hacerlo). No hable de nuestro caso especial, pero mire hacia atrás en toda la industria. Lo que defiende Placeholder es que cuando el capital se asigna por primera vez, la proporción debería ser "25% interno, 75% externo (el externo recibe 3 veces más que el interno) regla de distribución". Y por expertos, nos referimos al equipo central, los inversores y los asesores cercanos, posiblemente cualquiera que arriesgue su inversión a cero, la mano de obra y la fuga de capital. Y el 25 % puede parecer demasiado para algunos expertos (por ejemplo, los poseedores de Bitcoin se han quejado de que Zcash asigna el 20 % de las recompensas en bloque a los contribuyentes de la red que no pertenecen a la minería), pero el 25 % es mucho más en la industria ahora. %-50% asignado a información privilegiada es raro. Pero, de hecho, el marcador de posición no es perfecto. No siempre llegamos allí, y cuando no lo hacemos (digamos, más del 25% asignado internamente), generalmente se basa en expectativas de inflación de cola larga como una especie de reasignación en el tiempo y estrategias de crecimiento. Además, la distribución planificada de la oferta puede cambiar a medida que la gobernanza se transfiere gradualmente a los poseedores de fichas (irónicamente, cuando los inversores externos obtienen fichas, rápidamente hacen lo mismo que los inversores internos). Otra forma de ver la distribución relativa del capital es analizar la proporción de cantidades asignadas externas en relación con las internas. Para Placeholder, lo que creemos que es factible hoy y puede ayudar a la sociedad a avanzar hacia un estado más justo es que lo externo obtenga de 2 a 4 veces más que lo interno. El interior representa un grupo mucho más reducido, por lo que debe preservar las posibilidades de distribución multiplicadas para el público no accesible. Para lograr este objetivo, el 20-33% de la asignación total se puede obtener internamente para ponerlo en marcha y desarrollarlo. En esta configuración, nuestra expectativa es que los fundadores obtengan el doble de lo que obtienen los inversores: el equipo es más importante que los inversores y debe valorarse como tal. Luego, el público no admitido termina obteniendo el 67-80% del suministro (mínimo 2x y máximo 4x) del suministro. Algunos dirán que no debería haber ningún tipo de financiación privada, como Bitcoin. Dependiendo de los objetivos del proyecto, esta puede ser una alternativa viable para algunos proyectos y fundadores (por ejemplo, el esquema de autofinanciamiento de Decred). Esperamos ver más experimentos en esta área y potencialmente apoyarlos en el mercado secundario. Como emprendedor, es importante recordar que para su proyecto, usted decide cuál cree que es la distribución de capital más justa para la red y luego encuentra inversores que coincidan con esos valores. Si prefiere un enfoque más centralizado, busque inversores con preferencias similares

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