Informe de análisis de datos de transacciones de mercado de contratos perpetuos (BMEX) del primer trimestre de 2021

Prólogo Desde que estalló el mercado alcista en el mercado de activos digitales en 2017, ha formado gradualmente un efecto de cabeza obvio, y el mercado de contratos de futuros no es una excepción. Binance, Huobi y OKEx han realizado la mitad del volumen de transacciones de todo el mercado. . A partir de ahora, en el contexto de BTC rompiendo máximos históricos, el estado líder de los tres intercambios no ha cambiado. Sin embargo, lo que no se puede ignorar es el desarrollo explosivo de un gran número de derivados de mediana escala. En comparación con los gigantes, los intercambios de mediana escala se enfocan más en construir sus propias ventajas verticales y ventajas de marketing, centrándose especialmente en la competencia en el mercado de contratos perpetuos, que está cambiando gradualmente la estructura del mercado. Los modelos de negociación de derivados innovadores (como BMEX), o la expansión de los tipos de derivados que opera (como FTX), o la diversificación de los modelos operativos (como Deribit), desarrollan gradualmente derivados de mediana escala con diferentes características en el mercado También hay varios intercambios que se han dedicado a desarrollar el mercado, rompiendo con éxito los grilletes y convirtiéndose en el "nuevo gigante" en el mercado de contratos perpetuos. Los datos de transacciones pueden incluso desafiar a los tres intercambios principales. Este artículo llevará a cabo un análisis comparativo de las transacciones de contratos perpetuos en todo el mercado y los intercambios de contratos perpetuos medianos representativos actuales desde la perspectiva del volumen de transacciones/posiciones, la liquidez de las transacciones, la actividad de las transacciones, los costos de capital y las tasas de margen, y seleccione los más prometedores El segundo escalón líder en el intercambio de contratos con potencial para calificar. 1. Resumen del mercado de contratos perpetuos "Se espera que el volumen de negociación de contratos perpetuos en 2021 supere 10 veces el total de 2020, y todos los indicadores han establecido nuevos máximos". Afectados por el mercado alcista frenético, los gigantes tradicionales globales han entrado en el A partir de 2021, 3 El 25 de marzo, en el mercado de derivados de activos digitales en 2021, el volumen de negociación de contratos perpetuos de 50 intercambios rastreados por Golden Data alcanzó los 13,4 billones de dólares estadounidenses, y el volumen de negociación de contratos perpetuos solo superó el volumen de negociación de derivados durante todo el año pasado El total (12,314 billones de dólares estadounidenses), solo el 18 de abril, BTC se desplomó en 10,000 dólares estadounidenses, y el volumen de negociación de contratos rompió un nuevo máximo de 300 mil millones de dólares estadounidenses. Informe: la semana pasada, la entrada de productos de inversión BTC alcanzó el nivel más alto desde diciembre de 2021: el 22 de febrero, según el último informe de CoinShares, a pesar de la reciente debilidad de los precios y el impacto negativo de los conflictos en Europa del Este, los productos de inversión de activos digitales la semana pasada, las entradas acumuladas se valoraron en $ 109 millones. Según los datos, la mayor entrada de productos de inversión de Bitcoin la semana pasada fue de 89 millones de dólares, el nivel más alto desde diciembre de 2021, y la entrada total en las últimas cinco semanas fue de 221 millones de dólares. [2022/2/22 10:07:51] Al mismo tiempo, en un entorno de mercado alcista tan grande, hay datos muy interesantes, según las estadísticas, la cantidad de usuarios con contrato superará la cantidad de usuarios al contado en abril 2021. Esto muestra que una gran parte de los usuarios son contactados en forma de transacciones de contrato cuando ingresan por primera vez a esta industria. La popularización de la educación por contrato y la expansión de los intercambios de derivados puros han alcanzado un nivel sin precedentes. El volumen total de negociación de contratos perpetuos en el mercado de derivados en 2021, fuente: bybt.com Se puede observar que el volumen de negociación de contratos perpetuos en el primer trimestre de 2021 superó el volumen de negociación de contratos perpetuos de derivados en todo el año pasado año Este momento histórico se ve afectado por 2020 El impacto del mercado alcista que ha continuado en el cuarto trimestre hasta el presente. Cambios en el volumen de negociación mensual de contratos perpetuos en el mercado de derivados en 2021, fuente: TokenInsight Desde enero de 2021, el volumen de negociación de contratos perpetuos ha comenzado a crecer de manera explosiva, y continúa; desde la perspectiva del volumen de negociación mensual, en Enero Después de que el volumen de negociación de los contratos perpetuos superara el récord histórico de 4 billones de dólares estadounidenses en febrero, el calor del mercado en marzo disminuyó, pero aún alcanzó más de 3,8 billones de dólares estadounidenses. Se puede ver que el nivel de actividad sigue siendo mucho más alto. que el año pasado mismo período. Vicepresidenta de I+D de MyEtherWallet: se espera que el precio de ETH siga aumentando en 2021: el 10 de octubre, Olga Kupchevskaya, vicepresidenta de I+D de MyEtherWallet, dijo en una entrevista: "En términos de precio, ETH, por supuesto, aumentará Hemos visto que en Ethereum El interés por apostar en la cadena de bloques de Ethereum ha aumentado y ha empujado su precio por encima de los niveles de 2017. Si la Fundación Ethereum cumple su compromiso de fusionarse con la red principal y la cadena de balizas para fines de 2021, el valor de ETH será más seguro. Además, veremos más funciones de cadena cruzada financiera descentralizadas e integración de puentes. Después del período anterior de auge de DeFi, cada vez más usuarios están interesados ​​​​en participar en diferentes proyectos de DeFi. Este es el proyecto que crea la mayor valor para los usuarios Y el siguiente paso para ganar una mayor cuota de mercado". (Cointelegraph) [10/10/2021 20:18:43] 2. Comparación de intercambios de contratos perpetuos "El mercado de contratos perpetuos puede llamarse un océano rojo de competencia , ventajas del producto e intercambio a largo plazo. Es seguro y estable, y puede ser más fácil abrirse paso que los intercambios puros basados ​​en el mercado. día de negociación de más de 10,000) aumentará en grandes cantidades en 2021, rompiendo el contrato perpetuo El mercado segmentado fue originalmente monopolizado por varios intercambios grandes. Especialmente en el negocio final B, las tres principales empresas también están extremadamente celosas. En términos de volumen de operaciones, las tres bolsas principales (Binance Futures, Huobi Futures, OKEX) representaron el 53,79 % en el primer trimestre de 2021, mientras que el volumen total de las bolsas medianas representó el 34,54 % del volumen de operaciones del mercado. el resto de los intercambios pequeños y medianos y los intercambios descentralizados, la estabilidad de la plataforma es preocupante y no se analizará por el momento. Vale la pena señalar que entre los intercambios de contratos perpetuos en el primer trimestre de 2020, BMEX se desarrolló a partir de un intercambio de tamaño mediano, siguiendo de cerca a los tres intercambios principales. En 2021, el volumen de negociación trimestral de Bybit, Kraken, FTX y otros intercambios aumentará. ser promedio Con más de 800 mil millones de dólares, ya se abrió paso en la escala media y tiene las condiciones para convertirse en un gran intercambio. Teniendo en cuenta el rápido desarrollo y la velocidad de iteración del mercado de derivados, los intercambios de tamaño mediano como Bitget y MXC siguen de cerca, y se puede esperar un potencial de avance futuro. El Banco Central Europeo tomará una decisión sobre el lanzamiento del proyecto del euro digital a mediados de 2021: el 2 de octubre, el Banco Central Europeo publicó un informe completo sobre la posible emisión de moneda digital. Según el informe, el Banco Central Europeo planea tomar una decisión sobre si lanzar un proyecto de euro digital a mediados de 2021. El informe afirma que en un mundo digital que cambia rápidamente, un euro digital podría proporcionar a los ciudadanos de la eurozona una forma segura de moneda. En concreto, la emisión del euro digital favorece el apoyo a la digitalización de la economía europea y la independencia estratégica de la Unión Europea, y puede utilizarse también como un nuevo canal de transmisión de la política monetaria para reducir el riesgo de los servicios de pago convencionales y potenciar la moneda internacional del estado del euro, mejorando el costo general de la moneda y el sistema de pago, etc. Al mismo tiempo, la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, dijo que los comportamientos de consumo, ahorro e inversión de los europeos se están volviendo cada vez más digitales. El BCE se asegurará de que la gente confíe en el euro y lo adaptará a la era digital. "Si es necesario, debemos estar preparados para emitir un euro digital". Con respecto a la moneda digital, el Banco Central Europeo lanzará una consulta pública el 12 de octubre, escuchando ampliamente las opiniones del público, académicos, instituciones financieras y el público. sector y evaluando sus necesidades. Simultáneamente, también se realizarán las pruebas internas pertinentes. (Xinhua Finance) [2020/10/3] Distribución del volumen de negociación de contratos perpetuos en el mercado de derivados en 2021, fuente: Jinse Finance Los intercambios de derivados de mediana escala tienen varias estrategias para lograr avances de escala, que se pueden dividir en tres categorías en la actualidad : Innovación El tipo de modelo de negociación de derivados (como BMEX), o la expansión de los tipos de derivados que opera (como FTX), o la diversidad de modelos operativos (como Deribit). Para los intercambios de derivados de tamaño mediano, centrarse en la experiencia de los principales pares comerciales es relativamente efectivo para expandir la escala de los intercambios. La posible razón es que la profundidad y la credibilidad de los precios de los principales pares comerciales son la base para todos los tipos de aceptación, y también son la paleta de tendencias de la industria. Aunque los pares comerciales de activos digitales convencionales son relativamente maduros, para los intercambios, ya sea liquidación, emparejamiento, comercio o control de riesgos, hacer un buen trabajo en las transacciones de contratos de divisas convencionales sigue siendo una manifestación de la tecnología básica y las capacidades del intercambio. Investigador: Ethereum 2.0 Fase 0 puede no estar disponible hasta 2021: el investigador de Ethereum 2.0, Justin Drake, dice que la fase inicial de Ethereum 2.0, conocida como Fase 0, puede no lanzarse hasta principios de 2021. Se le preguntó durante la sesión Ask-Me-Anything de Reddit del viernes cuándo comenzaría a implementarse la Fase 0. Antes de responder a esta pregunta, Drake mencionó "una red de prueba pública con más de 3 clientes funcionando sin problemas durante 2 o 3 meses" y "un programa de recompensas por errores similar a bounty.ethereum.org funcionando durante 2 o 3 meses" (y otros proyectos) como un premisa, y señaló: "Es probable que ninguno de estos se materialice en el tercer trimestre de 2020. Con el Día de Acción de Gracias el 4 de noviembre, meses después, a mediados de noviembre. Por lo tanto, ahora me inclino a decir que la fecha real más temprana de la fase inicial probablemente sea el 3 de enero de 2021 (el 12.º aniversario del nacimiento de Bitcoin). Ejecutará con éxito una red de prueba multicliente antes. Ejecutar múltiples clientes en la red es un elemento de seguridad crítico, dijo el líder del proyecto, Danny Ryan, en la conferencia Consensus 2020. (The Block) [2020/7/10] El volumen de negociación diario promedio de los intercambios de contratos perpetuos en el mercado de derivados en 2021, fuente: CoinsummerHuobi Futures y otras marcas principales, como casi todo el volumen de negociación proviene de BTC y ETH perpetuo relacionado contratos y estrategia similar BMEX, el volumen de negociación actual de contrato de moneda principal representa el 75% del volumen total de negociación, alcanzando los 867,9 mil millones de dólares estadounidenses. Su posición de contrato de moneda principal ocupa el séptimo lugar en el mercado de contratos perpetuos, superando con creces a gate.io, Aofex y otros intercambios medianos de tamaño similar. Aunque todavía existe una cierta brecha entre el volumen total de negociación de las bolsas medianas y las bolsas líderes, teniendo en cuenta que Bybit se ha convertido en líder en un campo específico en el mismo entorno, las nuevas bolsas de contratos como BMEX pueden tener un mayor espacio para la expansión. en el futuro. Voz | Ministerio de Industria y Tecnologías de la Información: Continuar profundizando la innovación tecnológica y las aplicaciones industriales como blockchain en 2020: El 23 de diciembre se llevó a cabo la Conferencia Nacional de Trabajo de Industria y Tecnologías de la Información 2020 en Beijing. La reunión pidió centrarse en siete tareas clave el próximo año, centrándose en el desarrollo integrado y ampliando un nuevo espacio para el desarrollo de la economía digital. Adhiérase a la dirección principal de fabricación inteligente, continúe profundizando la innovación tecnológica y las aplicaciones industriales como inteligencia artificial, blockchain, Internet de las cosas y big data, y promueva la industrialización y la informatización para lograr un desarrollo integrado en un nivel más amplio, más profundo y más alto. . Basándose en el proyecto de innovación y desarrollo de Internet industrial, continúe promoviendo la construcción de los tres sistemas principales de red, plataforma y seguridad. (Gongxin Weibao) [2019/12/23] Posición firme del contrato perpetuo del mercado de derivados 3. Comparación de liquidez "La liquidez y la profundidad de los pedidos de los intercambios medianos se han disparado, incluso no menos que la de los principales intercambios, esto es sorprendente". Liquidez se refiere al índice de medición de que un individuo puede comprar o vender rápidamente el objetivo sin sufrir una gran pérdida de precio (es decir, la profundidad del mercado, que se puede determinar básicamente a partir de la cantidad de órdenes pendientes en cada nivel. El juicio también será verse afectado por las condiciones de mercado prevalecientes). Para los derivados, la liquidez es muy importante para la inversión en derivados debido a su naturaleza de contrato apalancado, y es uno de los indicadores básicos para evaluar los intercambios. Los comerciantes generalmente prefieren elegir intercambios de derivados con buena liquidez. El volumen de negociación diario promedio de los intercambios de contratos perpetuos en el mercado de derivados de 24 horas, fuente: Coinsummer En este estudio, se seleccionó el estándar U de contratos perpetuos de las principales plataformas para una encuesta de muestra, y las monedas principales representaron casi el 75% del mercado total de contratos posiciones A partir del análisis anterior, a partir del análisis de estos datos, casi no hay una gran diferencia en la profundidad de negociación de los contratos de las tres bolsas principales. También puede satisfacer a un solo usuario de pedido de un millón de niveles. No es difícil encontrar la profundidad del mercado para los intercambios de contratos perpetuos en el mercado de derivados. En términos de diseño en profundidad, los intercambios de gran volumen y mediana escala han venido desde atrás y superado a los tres intercambios principales. Esto también es debido al hecho de que los creadores de mercado tradicionales son muy conscientes de que cuando se trata de este gran pastel, el umbral es cada vez más bajo. Los usuarios también pueden obtener una muy buena experiencia en los intercambios de segundo nivel. El volumen total de operaciones de BMEX en el primer trimestre de 2021 fue de 1,1 billones de dólares estadounidenses, que ha estado siguiendo de cerca a los tres principales intercambios, y la profundidad de los diferentes engranajes es ligeramente inferior a la de MCX y Bybit. Sobre esa base, BMEX ha aprovechado al máximo sus productos innovadores, como el seguro de contrato 2020, los contratos de mil veces, junto con un fuerte mercado de subsidios, y tiene más ventajas que otros para romper los grilletes de las transacciones de mediana escala. 4. Tasa de financiación "Los intercambios de mediana escala tienen la ventaja de la tasa de financiación, y la tasa de financiación de BMEX se encuentra en un nivel relativamente bajo para los pares comerciales BTC/USDT y ETH/USDT". en el contrato perpetuo La diferencia entre los precios, una tarifa periódica pagada a los comerciantes largos o cortos. No hay duda de que el mercado espera tener una tasa de financiación más baja para evitar la influencia de factores inestables a la hora de obtener beneficios. Esta es la razón por la que una gran cantidad de usuarios prefieren operar en bolsas medianas. Historial de la tasa de financiación de BTC, fuente: CoinsummerBinance, Huobi y otras grandes bolsas, la tasa de financiación del par comercial se mantuvo por encima del 0,05 % durante la mayor parte del primer trimestre, e incluso superó el 0,5 % en condiciones de mercado extremas. La tasa de financiación de Bybit superó el 0,3% varias veces en su punto máximo. Por el contrario, la tasa de financiación de los intercambios como MXC se ha mantenido por debajo del 0,03 %, y la situación de otros pares comerciales principales es básicamente similar a la de los pares comerciales BTC/USDT. Sin embargo, la tasa de financiación del par comercial BTC/USDT de BMEX se mantuvo sin cambios en alrededor del 0,005 % durante la mayor parte del primer trimestre, que fue básicamente el mismo nivel que la tasa de financiación del intercambio FTX y más bajo que otros intercambios. Historial de la tasa de fondeo de BMEX BMEX puede tener una respuesta tan positiva en el mercado, que la baja tasa de fondeo es indispensable. 5. Comparación de tasa de margen Algunos intercambios medianos tienen tasas de margen de mantenimiento más bajas.Cuando el tamaño de la posición es apropiado (generalmente 500k-1000k USDT), el margen requerido por los usuarios para mantener posiciones es relativamente bajo, y se estima el precio de liquidación forzada También más suave.

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