¿Qué intentos han hecho los gigantes DeFi antes de mejorar la eficiencia del capital?

Si va según lo planeado, Uniswap V3 se lanzará en la red principal de Ethereum en menos de 15 días. Esto significa que el mercado DeFi está un paso más cerca del próximo evento "hito". A finales de marzo de este año, Uniswap publicó por primera vez el muy esperado libro blanco V3, que proponía agregar las funciones de "liquidez agregada", "orden de rango" y mejorar la máquina del oráculo. Todos estos diseños tienen casi el mismo objetivo. : para mejorar la eficiencia del capital . Aunque el público tiene opiniones encontradas sobre la versión V3, la determinación de Uniswap de mejorar la eficiencia del capital es impresionante. De hecho, no solo Uniswap, sino también los proyectos DeFi en otros caminos, como Aave, también trabajan constantemente para mejorar la eficiencia del capital. Después de todo, esto no solo implica mejorar la experiencia del usuario, promover la liquidez del capital y crear una ventaja competitiva para sí mismo, sino que, lo que es más importante, puede estar "fuera del círculo" y desafiar las finanzas tradicionales centralizadas. En base a esto, este artículo explorará las razones por las que la eficiencia del capital del mercado DeFi no es alta, clasificará los intentos realizados por los proyectos DeFi en la vía del comercio al contado, los préstamos y los derivados para mejorar la eficiencia del capital, y analizará el impacto potencial. de estos intentos en el mercado de criptomonedas. 1. El primer obstáculo en el mercado DeFi Así como Ethereum necesita mejorar la escalabilidad, los proyectos DeFi también enfrentan la urgencia de abordar la eficiencia del capital. Antes de hacer un balance de cómo los proyectos DeFi mejoran la eficiencia del capital, es necesario que comprendamos las razones de la baja eficiencia del capital, lo que nos ayudará a comprender cómo mejora y piensa el equipo DeFi. En términos generales, debido a las diferentes vías, las razones de la baja tasa de utilización de capital de los proyectos DeFi también son diferentes. El saldo de la tesorería DigitDAO ha superado los 240 000 dólares EE. UU. La primera propuesta potencial es reembolsar la tarifa de registro de la cuenta digital.bit: el 23 de septiembre, nació DigitDAO iniciado por la comunidad .bit del protocolo DID de cadena cruzada. 6. Desde los miembros calificados de DAO, actualmente hay más de 120 miembros de DAO, y el saldo de la tesorería supera los 240,000 dólares de los EE. UU. Los miembros de DigitDAO pueden iniciar propuestas para determinar el uso de estos fondos de tesorería. Se informa que una de las propuestas potenciales más discutidas en la comunidad DigitDAO es devolver las tarifas de registro de la tesorería de DAO para los miembros de DAO y las cuentas digitales .bit que invitan a registrarse. Si se aprueba la propuesta, significa que se pueden mantener cuentas digitales .bit de costo cero. En la actualidad, se han registrado más de 1.400 cuentas .bit para 4D y casi 10.000 para 5D. Como se informó anteriormente, la comunidad .bit inició el establecimiento de NameDAO e inyectó USD 100 000 en cada tesorería sub-DAO, incluido DigitDAO. El 15 de agosto, el protocolo DID de cadena cruzada .bit anunció la finalización del financiamiento de la Serie A de US $ 13 millones. [2022/9/23 7:16:09] En el mercado de préstamos, la baja utilización de capital se manifiesta principalmente en el exceso de colateralización. Esto se debe principalmente a que todas las actividades financieras en el mundo DeFi no requieren KYC, y no existe una institución centralizada autorizada para respaldar el crédito de los préstamos de los usuarios, lo que hace que el proyecto enfrente el riesgo de que el prestatario no pueda pagar el préstamo. en la fecha prevista. Por lo tanto, la mayoría de los proyectos DeFi "restringen" a los prestatarios en forma de sobrecolateralización, lo que equivale a "convertir el respaldo del crédito". CoinbaseCEO: tiene como objetivo aumentar el grado de libertad de la economía global: CoinbaseCEO: tiene como objetivo aumentar el grado de libertad de la economía global. (Golden Ten) [2021/4/14 20:18:40] En la pista comercial, la baja tasa de utilización del capital se manifiesta principalmente en el hecho de que la liquidez no se utiliza por completo. En la actualidad, la mayoría de los DEX adoptan el modelo AMM, y la liquidez se distribuye uniformemente a lo largo de la curva de precios x * y = k, y los activos en el grupo se utilizan para todos los precios entre 0 e infinito, lo que hace que la mayoría de los fondos invertidos por LPs en la piscina para permanecer uso sin usar. Por ejemplo, en la versión Uniswap v2, solo alrededor del 0,50 % de los fondos en el grupo DAI/USDC están reservados para transacciones entre $0,99 y $1,01, y el volumen de transacciones en este rango de precios es el más grande, y los LP pueden cobrar más tarifas de transacción. . A partir de esto, vemos que los LP solo pueden cobrar tarifas en una pequeña parte de sus posiciones. En la actualidad, el problema de la baja eficiencia del capital se concentra principalmente en las vías de negociación y préstamo, porque las dos constituyen la capa básica del mercado DeFi, y la mayoría de las actividades financieras se llevan a cabo sobre esta base. Este artículo también se centrará en compartir las mejoras realizadas por DEX y los proyectos de préstamo para mejorar la eficiencia del capital. 2. ¿Cómo mejora el proyecto DEX la eficiencia del capital? Como se mencionó anteriormente, en el campo DEX, el modelo AMM es una razón importante para la baja eficiencia del capital. En la actualidad, las plataformas de negociación al contado y de derivados, como Uniswap, DODO y Perpetual, eligen mejorar la eficiencia del capital mediante la mejora de AMM. 1. Mejorar el modelo AMM En términos de transacciones al contado, Uniswap y DODO mejoran la tasa de utilización de los fondos LP desde la perspectiva de la liquidez centralizada. El primero se realiza lanzando la versión V3, y el segundo mejora el modelo AMM al comienzo del diseño, creando un modelo original de creador de mercado activo (PMM). He Baohong: La aplicación de la cadena de bloques industrial se está acelerando: He Baohong, subdirector del Instituto de Tecnología y Normas de la Academia de Tecnología de la Información y las Comunicaciones de China, cree que la aplicación de la cadena de bloques industrial se está acelerando, lo que se refleja principalmente en dos aspectos: 1. La tecnología anterior se basaba en el sistema de código abierto es el representante, la mayoría de ellos son proyectos de código abierto orientados al consumidor, y ahora se han agregado muchos proyectos orientados a industrias y empresas. Al mismo tiempo, cada vez más gigantes de Internet y empresas de alta tecnología han comenzado a ingresar, lo que indica que ha llegado la era de la cadena de bloques industrial. 2. La aparición de la cadena de bloques reduce el umbral de confianza y el costo de realización, por lo que se pueden realizar algunos escenarios financieros y comerciales que antes no se podían realizar, de modo que se pueden derivar algunas nuevas formas financieras, brindando un mayor espacio para la innovación financiera. (Conferencia Consultiva Política Popular) [2020/5/15] Según el libro blanco de Uniswap V3, a través de la función de "liquidez agregada", los LP pueden concentrar sus posiciones en el rango de precios donde creen que el volumen de comercio de tokens es el más grande, por lo tanto maximizar la eficiencia del capital. Por ejemplo, en el grupo ETH/DAI, LP cree que el volumen de negociación en el rango de 1000 a 1700 USD es el más grande, y puede asignar la mayoría de los fondos al rango de precios de 1000 a 1700 USD e invertir una pequeña cantidad. parte de los fondos en el rango de 1.000 a 2.000 USD. La idea de diseño de Uniswap es muy similar al modelo PMM lanzado por DODO. Este último utiliza la máquina del oráculo Chainklink para obtener el último precio de mercado de cierto tipo de activo encriptado, y luego concentra los fondos de creación de mercado de LP en torno a este precio. para mejorar la eficiencia del capital. La plataforma de negociación de derivados Perpetual también optó por mejorar la forma en que AMM ingresa al juego, y su idea de diseño es muy interesante. Sabemos que en la plataforma DEX, los LP (equivalentes a los creadores de mercado) son los destinatarios de la baja eficiencia del capital. Para resolver este problema, el método de Perpetual es eliminar directamente el papel de los creadores de mercado, y solo los comerciantes existen en la plataforma. Noticias | Distrito 1 de Seúl, Corea del Sur anunció que aplicará blockchain en el sistema de evaluación de propuestas: Según noticias de Corea del Sur, el distrito de Yeongdeungpo en Seúl, Corea del Sur anunció que aplicará blockchain en su sistema de evaluación de propuestas, con el objetivo de Fortalecer su la transparencia administrativa a través de un sistema de evaluación basado en la cadena también ayudará a evitar la falsificación en el proceso de selección de empresas licitadas para diversos servicios públicos. La aplicación basada en blockchain se utilizará en todos los proyectos de evaluación de propuestas en el distrito en 2019, con planes de expandirse a todo el departamento, así como a otras ciudades en el futuro. [2019/1/16] Sin creadores de mercado, ¿cómo pueden circular libremente los activos de los comerciantes? Perpetual propone el concepto de creador de mercado virtual (vAMM). "A diferencia de los AMM tradicionales que requieren que los proveedores de liquidez proporcionen liquidez para el conjunto de fondos, la liquidez de vAMM proviene directamente de la tesorería de contratos inteligentes fuera de vAMM. Por lo tanto, el equipo de Perpetual señaló que vAMM no necesita LP para generar liquidez, y los propios comerciantes pueden comunicarse entre sí Proporcionar liquidez ". 2. Usando la componibilidad de DeFi, independientemente de cambiar el modelo AMM, Balancer se ha embarcado en un camino que es completamente diferente de proyectos como DODO y Perpetual, y este camino parece proporcionar ideas para mejorar la eficiencia del capital para las plataformas DEX existentes: utilizando la componibilidad de DeFi, el acuerdo de préstamo conjunto moviliza completamente los fondos "inactivos". Específicamente, Balancer lanzó el acuerdo de préstamo conjunto Aave en el administrador de activos, lo que permite que los activos no utilizados en el grupo de fondos V2 se enruten a Aave, mejorando así la eficiencia del capital y generando ingresos. Cabe señalar que el concepto de Balancer no es su primera iniciativa, y Curve es el primer proponente del plan. Sin embargo, según Balancer, en comparación con la práctica de Curve de encapsular activos, su versión V2 proporciona una nueva forma de realizar transacciones de bajo costo sin encapsular. Sin embargo, esta versión aún no se ha lanzado oficialmente. El ITC coopera con el ecosistema rural de cadena de bloques global de GVE para mejorar la seguridad del Internet de las cosas: Recientemente, el ITC anunció una asociación estratégica con el ecosistema rural de cadena de bloques global de GVE. ITC es la abreviatura de IOTonchain Token, que es el token del proyecto ITC del sistema operativo de Internet de las cosas descentralizado. ITC es un sistema operativo ligero de IoT seguro basado en blockchain, que combina la tecnología de blockchain con la industria de IoT, tiene como objetivo resolver los graves problemas de seguridad actuales de IoT, cumplir con los escenarios de uso altamente concurrentes de IoT y realizar la intercomunicación de Internet de todo. . El ecosistema de aldea blockchain global de GVE es un nuevo proyecto que se lanzará pronto. [2017/12/14] 3. ¿Cómo mejora el proyecto de préstamo la eficiencia del capital? Desde la perspectiva del equipo de desarrollo de préstamos, dado que la sobrecolateralización es el factor directo que conduce a una baja eficiencia del capital, la reducción de la tasa hipotecaria, o incluso la no hipoteca, es la dirección para resolver el problema. 1. Reducir la tasa hipotecaria El protocolo de préstamos Liquity es un practicante de la reducción de la tasa hipotecaria.El protocolo fue lanzado por Robert Lauko, un ex investigador de blockchain en Dfinity, una popular plataforma informática descentralizada. Según el diseño de Liquity, la tasa hipotecaria mínima que admite es del 110 %, muy por debajo del 150 % de MakerDAO, lo que significa que los usuarios pueden obtener una mayor liquidez con los mismos fondos. Por ejemplo, si la línea de liquidación es del 150 %, Alice quiere depositar ETH y prestar DAI. Para evitar la liquidación, mantiene la tasa hipotecaria al 300 %, es decir, deposita USD 300 en ETH y presta USD 100 DAI. En este momento, si el precio de ETH cae un 50%, Alice no será liquidada. Pero si la línea de liquidación es del 110%, solo necesita depositar $220 para completar el préstamo en las mismas condiciones del mercado con una tasa hipotecaria más baja y menos inversión de capital. Además de reducir la tasa hipotecaria, el pensamiento de Liquity sobre mejorar la eficiencia del capital también involucra el proceso de liquidación. Liquity cree que el proceso de subasta de 6 horas de MakerDaO es demasiado largo y que el valor de la garantía corre el riesgo de caer aún más durante este proceso. Por lo tanto, el equipo diseñó un mecanismo de "liquidación instantánea automatizada". En pocas palabras, este mecanismo diseña tres procedimientos de liquidación: el primer activador es el "grupo estable" (LP puede depositar la moneda estable Liquity LQTY en el grupo para participar en la liquidación y ganar la diferencia del precio de liquidación), que es equivalente al " fondo de liquidación". Después de que la tasa hipotecaria caiga al 110%, el sistema comenzará automáticamente la liquidación. Si los fondos en el fondo común no son suficientes para pagar la deuda, el sistema Liquity redistribuirá automáticamente la deuda restante y la garantía relacionada al prestatario, que es el segundo proceso. Suponiendo que el problema aún no se resuelva, el sistema iniciará el tercer procedimiento, la liquidación global. Según el equipo de Liquity, la liquidación global actúa como elemento disuasorio, incentivando a los usuarios a aumentar los activos de garantía para evitar la liquidación. 2. Préstamos sin garantía En el mercado financiero tradicional, la mayoría de las actividades crediticias son préstamos sin garantía. La razón por la que se pueden realizar préstamos no garantizados es que se basa en el respaldo del crédito. En el mercado financiero descentralizado, si un proyecto DeFi quiere realizar préstamos no garantizados, también necesita una capa intermedia que pueda probar el estado crediticio del prestamista. En este sentido, Teller y Aave plantean dos ideas completamente diferentes, la primera opta por apoyarse en los datos proporcionados por las entidades financieras tradicionales, y la segunda se completa a través de la encomienda de crédito de forma descentralizada. En la plataforma Teller, si un usuario desea un préstamo sin garantía, debe vincular una cuenta bancaria después de iniciar sesión en la billetera. Luego, Teller calcula la tasa de interés del préstamo en función de un algoritmo de riesgo de crédito de código abierto y luego presta dinero. La esencia de este método es conectarse a la API del banco, confiar en el estado crediticio del usuario en el mundo real para medir su capacidad de pago y, finalmente, prestar activos. A diferencia del enfoque descentralizado de Teller, el servicio de préstamos no garantizados de Aave tiene más "espíritu blockchain". El préstamo rápido y la encomienda de crédito son los intentos de Aave en la dirección de los préstamos no garantizados. Debido a la frecuente ocurrencia de accidentes de préstamos relámpago, no los discutiremos aquí, sino que nos centraremos en la encomienda de crédito. La encomienda de crédito lanzada por Aave significa que el depositante (sin pedir prestado) confía su línea de crédito a alguien de su confianza y gana intereses ayudando a otros a completar el préstamo. Esto significa que el prestatario se convierte en garante, y el crédito de los dos queda obligado, lo que puede evitar en cierta medida la situación de impago. Sin embargo, esta solución es más adecuada para clientes institucionales que para usuarios comunes. En la actualidad, la plataforma CEX karen ha firmado un contrato con la plataforma DEX Deversifi a través del acuerdo OpenLaw para completar préstamos no garantizados. (Nota: OpenLaw es una empresa de desarrollo de acuerdos legales basada en blockchain que tiene como objetivo integrar acuerdos legales con contratos inteligentes para que tengan el estado contractual correspondiente). 4. Esos proyectos DeFi nacidos naturalmente para la eficiencia del capital Además de mejorar la eficiencia del capital a través de la auto-iteración, también existen esos proyectos DeFi nacidos naturalmente para la eficiencia del capital en el mercado, como Smart Pool Yearn Finance. Cuando hablo de Yearn Finance, debo mencionar a Andre Cronje (AC), el fundador detrás y el principal perseguidor de la eficiencia del capital. Desde el lanzamiento de Yearn el año pasado, AC ha estado integrando otros proyectos DeFi sin parar, lanzando nuevos proyectos y anunciando nuevas ideas de desarrollo uno tras otro, Deriswap es uno de ellos. Aunque Deriswap aún no se ha lanzado oficialmente, según información pública, "el acuerdo combina intercambio, opciones y préstamo en un solo contrato con alta eficiencia de capital, que permite intercambios, opciones e interacciones de préstamo entre dos activos". AC persigue sin descanso eficiencia del capital. En el mercado DeFi, aquellos proyectos que pueden proporcionar una alta eficiencia de capital siempre han sido los preferidos del mercado, y el éxito de Alpha Homora es un ejemplo

Tags：

OKX Exchange App Download