Informe de investigación del Banco de Pagos Internacionales: ¿Cómo implementar la supervisión en el campo del cifrado?

A nivel mundial, la regulación de los proveedores de servicios de criptoactivos (CSP) aún está en pañales. Si bien existen estándares internacionales ALD/CFT, la mayoría de las jurisdicciones recién comienzan a implementarlos y hacerlos cumplir. En los países encuestados, el desarrollo de estos estándares ha pasado por una serie de etapas, con algunos países aún refinando sus regulaciones y algunos con un monitoreo más activo, como inspecciones y acciones de cumplimiento. Pero, en su mayor parte, la ejecución efectiva aún se está gestando. Por lo tanto, el estado de la vigilancia puede, en el mejor de los casos, describirse como un trabajo en progreso, y este informe de investigación equivale a una instantánea en esta etapa.

A medida que las jurisdicciones finalizan las normas regulatorias, quedan preguntas clave sobre quién y qué actividades deben estar bajo la atenta mirada.

El tratamiento regulatorio de los proveedores de servicios de criptoactivos depende de los riesgos que plantean los tipos de criptoactivos ofrecidos por esos proveedores y las actividades en las que se dedica la empresa. Las autoridades nacionales han elegido diferentes criterios para clasificar diferentes criptoactivos y han definido de manera diferente las actividades relevantes que caen dentro del alcance de la regulación. A pesar de esta heterogeneidad, los departamentos relevantes son básicamente consistentes en la aplicación del principio básico de "mismo negocio, mismo riesgo y mismas reglas".

Informe del Banco de Pagos Internacionales: Los criptoinversionistas están más educados que el promedio: Noticias oficiales, el sitio web oficial del Banco de Pagos Internacionales publicó recientemente un informe de trabajo de criptomonedas. Según el informe, los inversores en criptomonedas tienden a ser usuarios de Internet jóvenes y educados con niveles de educación superiores a la media. Los inversores de Ripple (XRP) y Ethereum (ETH) tienen los niveles más altos de educación entre las criptomonedas, seguidos por BCH, BTC, XLM, EOS y LTC. Los inversores de Ripple (XRP) y Ethereum (ETH) también tuvieron los niveles de ingresos más altos, seguidos de XLM, LTC, EOS, BTC y BCH. El informe se basa en una muestra de 3.372 en 2019. El Banco de Pagos Internacionales (BIS) también declaró que el futuro de la industria de las criptomonedas radica en su capacidad para atraer nuevos inversores y retener a los existentes. [2021/7/4 0:26:19]

La pregunta depende de la evaluación de las autoridades nacionales en cuanto a qué riesgos planteados por los criptoactivos y las actividades relacionadas deben ser abordados por los reguladores, si estos riesgos deben ser abordados por los reguladores existentes o si existen brechas regulatorias que deben abordarse. En cuanto a las lagunas en la supervisión de "anti-lavado de dinero"/"anti-financiamiento del terrorismo", los estándares internacionales actualmente implementados, especialmente los estándares emitidos por el Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI), pueden proporcionar una base para el cumplimiento de " anti-lavado de dinero"/"anti-financiamiento del terrorismo" Proporciona una base sólida con regulaciones y orientación. Otro desafío consiste en identificar las funciones económicas básicas de los servicios financieros proporcionados por los proveedores de servicios financieros, especialmente cuando los nuevos instrumentos y modelos operativos no se ajustan a las definiciones existentes.

Today in History丨Swiss National Bank estudiará CBDC en el Centro de Innovación del Banco de Pagos Internacionales: el 10 de octubre de 2019, el Ministro de Asuntos Internos y Comunicaciones de Japón, Takaichi Sanae, declaró en una conferencia de prensa que los activos de moneda cifrada no se incluyen en la "Política Ley de control de fondos" Regulación prohibida de donaciones a figuras políticas individuales, las "monedas" prohibidas por la ley son dinero y valores, que establece que "los activos cifrados no se incluyen en ninguno de los anteriores y no están sujetos a restricciones de donación. Si están cifrados los activos se donan a un solo individuo político, se considerarán "legítimos" y se excluirán de los informes de financiamiento político.

10 de octubre de 2019 El Banco Nacional Suizo (SNB) y el Banco de Pagos Internacionales (BIS) han firmado un acuerdo para colaborar en el Centro de Innovación del BIS en Suiza. El documento establece que el centro suizo se centrará inicialmente en dos proyectos de investigación, integrando una moneda digital del banco central (CBDC) en la infraestructura de la tecnología de contabilidad distribuida y analizando la creciente necesidad de los bancos centrales de rastrear los mercados electrónicos de ritmo acelerado. El CBDC basado en blockchain "está diseñado para facilitar la liquidación de activos tokenizados entre instituciones financieras", dice el comunicado. [2020/10/10]

En general, la mayoría de los reguladores entablan un diálogo abierto con el sector privado y brindan una "etapa de entrada" para los proveedores de servicios. La principal dificultad para los reguladores y el sector privado a la hora de definir qué personas físicas o jurídicas deben ser reguladas para los criptoactivos es el conocimiento del sector privado de los requisitos reglamentarios ALD/CFT en la criptoindustria en comparación con lo que existe en los servicios financieros tradicionales. Hay un conocimiento general limitado. entendimiento a este nivel, aunque los proveedores de activos criptográficos están obligados en última instancia a estas reglas regulatorias.

Banco de Pagos Internacionales: No estoy seguro de si las monedas estables globales pueden ayudar a los pagos transfronterizos: Jinse Finance informó que en un nuevo informe para el G20 titulado "Fortalecimiento de los pagos transfronterizos: la base para una hoja de ruta global", el Banco de Pagos Internacionales ( El Comité de Pagos e Infraestructuras de Mercado (CPMI) del BIS señaló que el modelo actual adolece de altos costos, baja velocidad y transparencia, y pidió un "enfoque global" para abordarlos. El área de enfoque de las monedas estables es más exploratoria que otras y podría ir más allá, según el informe. Pero se espera que el costo de establecer y operar una moneda estable global sea alto y actualmente no se puede cuantificar. Dado que la preparación de las monedas estables globales se basa en gran medida en nuevas tecnologías que aún no se han probado a escala, es posible que se enfrenten a importantes riesgos operativos que deben gestionarse y mitigarse adecuadamente. BIS ofrece una serie de soluciones que, según dice, podrían ayudar a habilitar las monedas estables globales. Estos incluyen diseñar e implementar monedas estables globales de conformidad con los estándares internacionales y las políticas regulatorias nacionales de los países; implementar un enfoque regulatorio y de supervisión armonizado internacionalmente para las iniciativas de monedas estables globales; y aclarar el tratamiento legal entre jurisdicciones en todas las jurisdicciones. Sin embargo, el BIS todavía cree que no hay garantía de que las monedas estables globales "operarán sin problemas" o "lograrán sus objetivos" y pueden encontrar obstáculos "regulatorios y de supervisión". [2020/7/14]

Si bien aún queda mucho trabajo por hacer en términos de implementación, la mayoría de las jurisdicciones tienen o están realizando evaluaciones de riesgo ALD/CFT a nivel nacional. La principal conclusión extraída de estas evaluaciones es que los riesgos asociados con los criptoactivos son relativamente altos o han aumentado en los últimos años, y dichas evaluaciones deberían proporcionar una base sólida para calibrar la regulación y la supervisión. Sin embargo, algunas evaluaciones pueden utilizar métodos más profundos, mientras que otras no están disponibles públicamente. Si las jurisdicciones no publican los hallazgos clave de sus evaluaciones, están perdiendo la oportunidad de educar al público, especialmente en un campo tan emergente y en evolución. Además, la falta de evaluaciones de riesgo disponibles públicamente puede hacer que las decisiones de riesgo ALD/CFT (como la puntuación de riesgo del cliente) sean más difíciles para los reguladores y el sector privado.

Jefe de Investigación del Banco de Pagos Internacionales: La criptomoneda no puede funcionar como un sistema monetario porque carece de escalabilidad y terminación: según bis.org, Hyun Song Shin, jefe de investigación y asesor económico del Banco de Pagos Internacionales (BIS), habló hoy en la junta general anual de accionistas del Banco de Basilea, dijo: "La gente ha escuchado mucho sobre la inviabilidad de las criptomonedas como medio de pago, y el alcance del fraude y otras actividades ilegales que enfrenta. Pero hay problemas más fundamentales con su naturaleza económica. Primero, carecen de escalabilidad y, por lo tanto, no pueden funcionar como sistemas de pago. Más en serio, las criptomonedas carecen de finalidad. Es decir, no se garantiza que los pagos registrados en el libro mayor sean definitivos e irrevocables. Como la historia se puede reescribir, este sistema puede ser incluso una cadena de pagos inválidos. En ambos casos, los incentivos económicos son clave, no solo la tecnología. Intentar reconstruir la confianza de una manera descentralizada abriría demasiados atajos y crearía demasiados cuellos de botella para que las criptomonedas funcionen como un sistema monetario. [2018/6/24]

El número de acciones de cumplimiento sigue siendo limitado y solo se ha tomado en un número muy pequeño de jurisdicciones, por lo que hay margen de mejora. Esto se debe en parte a la adopción relativamente reciente de normas regulatorias en la mayoría de las jurisdicciones. En las jurisdicciones donde se toman tales medidas, la conducta sancionada a menudo involucra actividades no registradas o elementos de fraude. Dada la importancia de las acciones de ejecución abiertas y transparentes y su papel en ayudar a que los sistemas ALD/CFT maduren, esta área requiere más atención.

La regla de viaje es una obligación vinculante del Grupo de Acción Financiera Internacional (FATF, por sus siglas en inglés), pero la mayoría de las jurisdicciones no la aplican de manera efectiva. Muchas jurisdicciones cuestionan si pueden imponer razonablemente la regla de viaje a los proveedores de criptoactivos hasta que haya soluciones técnicas que puedan hacer que el cumplimiento sea menos oneroso, como lo ha hecho SWIFT con los bancos corresponsales. Algunas de las autoridades encuestadas también expresaron su preocupación de que el cumplimiento de la regla de viaje seguirá siendo una carga si estas soluciones tecnológicas no son universalmente aceptadas o interoperables. Sin embargo, otras jurisdicciones ahora están implementando esta disposición como actualmente es posible, aunque con dificultad. Aquellas jurisdicciones que han implementado esta regla pueden brindar algunos ejemplos para aquellas que no lo han hecho.

Las transacciones entre pares (P2P) plantean desafíos, pero las opiniones sobre su escala varían. Algunas jurisdicciones consideran que estas transacciones equivalen a un intercambio de efectivo y consideran que presentan riesgos dentro de las tolerancias de riesgo de los estándares del Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI) y las reglamentaciones nacionales. Esto es especialmente cierto ya que las autoridades esperan una cantidad limitada de transacciones entre pares, ya que la mayoría de estos activos pasan por proveedores de criptoactivos antes de que puedan gastarse. La disponibilidad de herramientas de análisis de libro mayor para rastrear estos activos también ha mitigado en parte las preocupaciones de algunas autoridades sobre las transacciones P2P, ya que muestra que se puede lograr la transparencia. Sin embargo, hay quienes sienten que la comparación con el efectivo no es del todo adecuada y les preocupa la desintermediación que pueden representar las transacciones P2P. Además, el riesgo obvio del comercio P2P es que la escala crecerá rápidamente, especialmente a medida que los activos criptográficos se acepten más ampliamente. Los riesgos potenciales que plantean las transacciones P2P parecen indicar que pueden ser necesarias medidas adicionales de mitigación de riesgos. Independientemente, se necesita una evaluación más clara del riesgo en muchas jurisdicciones para guiar la toma de decisiones en el futuro.

También hay oportunidades para que los nuevos enfoques aprovechen la naturaleza rica en datos inherente a la industria de los criptoactivos. Las autoridades están comprometidas a apoyar la innovación financiera responsable al tiempo que garantizan una regulación adecuada. Los nuevos enfoques regulatorios y las aplicaciones tecnológicas pueden ayudar a lograr este equilibrio y maximizar los recursos. Esto les permitirá utilizar herramientas tecnológicas y de datos de forma más intensiva, como el análisis de cadenas de bloques, para mejorar la eficacia de los marcos normativos.

Lograr una supervisión efectiva a través de la cooperación internacional es la clave de esta industria. La naturaleza inherentemente transfronteriza de los criptoactivos y la aplicación global desigual de los estándares internacionales en el campo hacen que la cooperación internacional sea un componente crítico de la regulación efectiva. Esto es especialmente necesario teniendo en cuenta que se trata de una industria completamente nueva. Los supervisores nacionales tienen los poderes y canales legales necesarios para la cooperación internacional, pero el uso real de estos poderes y canales es otra área para mejorar.

Por |  Rodrigo Coelho, Jonathan Fishman y Denise García Ocampo

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