Huang Yiping: Oportunidades y limitaciones del RMB digital

Un nuevo punto de partida para las monedas digitales de los bancos centrales En octubre de 2020, el grupo de trabajo de monedas digitales de los bancos centrales (CBDC) establecido conjuntamente por el Banco de Pagos Internacionales, la Reserva Federal, el Banco Central Europeo y otros siete bancos centrales publicaron el informe "Central Monedas digitales bancarias: principios básicos y características principales”. Los copresidentes del grupo de trabajo dejaron en claro que el propósito del informe es proporcionar una referencia para los bancos centrales y ayudarlos a ponerse al día con el sector privado en el campo de la moneda digital. Aunque varios bancos centrales que participan en el grupo de trabajo, excepto el Riksbank, no tienen planes claros para emitir CBDC, la publicación de este informe marca que la moneda digital del banco central ha entrado oficialmente en la visión de las organizaciones internacionales y los principales bancos centrales. algunos años, puede entrar en un período de carreras para desarrollar un CBDC. La atención de los bancos centrales a las monedas digitales comenzó con Bitcoin, que salió en 2009. Zhou Xiaochuan, entonces gobernador del Banco Popular de China, publicó un artículo en abril de 2009 cuestionando la sostenibilidad del dólar estadounidense como moneda de reserva internacional. Este es el llamado "dilema de Triffin": como la economía internacional con el crecimiento de transacciones, la demanda de dólares va en aumento, lo que a su vez conducirá a la continua acumulación de deuda externa en los Estados Unidos, lo que eventualmente hará tambalear la confianza de los inversionistas internacionales en el valor del dólar. En 2008 estalló la crisis de las hipotecas subprime en EE.UU. que afectó rápidamente a todo el mundo, y se puso sobre la mesa la sostenibilidad del dólar estadounidense. Este es el trasfondo básico de la cálida bienvenida del mercado global tras el nacimiento de Bitcoin en 2009. Bitcoin utiliza por primera vez la tecnología blockchain, que es anónima y descentralizada. Uno de los diseños más atractivos es que se da la cantidad total, un total de 21 millones de piezas, que no se pueden sobreemitir. Sin embargo, después del nacimiento de Bitcoin, los bancos centrales de varios países no han promovido enérgicamente la investigación y el desarrollo de CBDC, principalmente porque los funcionarios del banco central generalmente creen que Bitcoin carece de valor intrínseco y es difícil que funcione realmente como moneda. Por lo tanto, es, en el mejor de los casos, un activo digital, no una moneda digital real. En 2014, el gobernador Zhou Xiaochuan comenzó a discutir el tema de las CBDC dentro del banco central, que también está muy avanzado a nivel mundial. La previsión del gobernador Zhou Xiaochuan ha contribuido a la situación actual en la que la investigación y el desarrollo del renminbi digital (e-CNY) de China lideran los bancos centrales de los principales países. El protocolo de transacción de cadena cruzada de Stablecoin Meson es compatible con Aurora: Golden Finance News, el protocolo de transacción de cadena cruzada de Stablecoin Meson es compatible con Aurora, los usuarios pueden usar Meson para intercambiar USDT y USDC sin cargos por manejo, y la relación entre los dos siempre se mantiene en 1 :1. Las cadenas de bloques actualmente admitidas por Meson incluyen Ethereum, BNBChain, Tron, Avalanche, Polygon, Fantom, Aurora y Conflux. [2022/4/30 2:42:03] El cambio de actitud de los bancos centrales hacia las CBDC probablemente ocurrirá en la segunda mitad de 2019. Si se utiliza una palabra para resumir las razones de este cambio, debería ser "presión competitiva". El 18 de junio de 2019, Facebook publicó el libro blanco de Libra. Libra está un paso más allá que Bitcoin, es una moneda estable respaldada por una moneda soberana, por lo que en realidad tiene un valor intrínseco. Más importante aún, una vez que Libra aterrice, puede convertirse en un pago transfronterizo y una moneda internacional. Libra ha sido cuestionada por las autoridades reguladoras de varios países desde el principio. Más tarde, Facebook realizó varios cambios en función de estos comentarios, cambió el nombre de Libra a Diem y publicó la segunda versión del libro blanco en mayo de 2020, y es probable que sea publicado en 2021. En 2019, se lanzaron monedas estables basadas en diferentes monedas soberanas. Esto podría constituir una "presión de mercado competitiva" sobre las monedas soberanas. Al mismo tiempo, también existe la "presión de competencia del banco central", es decir, los bancos centrales en la mayoría de los países no están dispuestos a dejar que otros bancos centrales tomen la iniciativa en la competencia de CBDC. Desde el establecimiento del sistema de Bretton Woods en 1944, el sistema de reservas internacionales ha estado dominado por el dólar estadounidense. Pero ahora el mercado internacional tiene dudas sobre el estado a largo plazo del dólar estadounidense, a pesar de que la proporción del dólar estadounidense en el sistema monetario internacional ha aumentado en lugar de disminuir en los últimos años. A la larga, la competencia por nuevas monedas internacionales es inevitable, y CBDC puede ser el principal campo de batalla de esta competencia. La digitalización es una nueva tendencia en el desarrollo de la moneda, y tiene ciertas ventajas en el ejercicio de funciones internacionales, y la característica de "el ganador se lo lleva todo" se ha vuelto más prominente. Ninguno de los principales bancos centrales debería estar dispuesto a perderse esta nueva competencia. El piso de Pudgy Penguins subió a 2ETH, y el equipo puede ser adquirido por Luca Nets: según las noticias del 2 de abril, según datos de Opensea, el volumen comercial de Pudgy Penguins aumentó por un corto tiempo, el volumen comercial de 24 horas aumentó en un 119,09%, y el piso subió a 2ETH. Un comprador compró 13 NFT de esta serie en la plataforma Gem. Se informa que Pudgy Penguins puede haber cambiado su equipo de administración, y los miembros de su equipo revelaron en Twitter que el proyecto fue adquirido por un inversor llamado @LucaNets en Twitter. Según noticias anteriores, el 28 de marzo, OpenSea se retiró temporalmente de los estantes y rápidamente volvió a incluir la serie Pudgy Penguins, lo que puede deberse a la renovación del contrato del equipo. [2022/4/2 13:59:35]El impacto de e-CNY en el sistema financiero La moneda digital desarrollada por el Banco Popular de China originalmente se llamaba moneda digital/pago electrónico (DCEP), pero ahora se llama digital renminbi (e-CNY) La función básica del dinero es clara, es decir, se utiliza principalmente para reemplazar M0, es decir, efectivo en circulación, pero no para reemplazar depósitos bancarios (dinero estrecho M1 y dinero amplio M2). A partir de este posicionamiento básico y el mecanismo único de emisión de dos niveles, se puede adivinar que una consideración importante para los diseñadores es no causar efectos de desintermediación en los bancos comerciales. Puede verse desde dos aspectos. Primero, no hará que una gran cantidad de depósitos se conviertan en e-CNY, porque mantener e-CNY no genera ingresos por intereses, y mantener depósitos tendrá algunos beneficios; segundo, como un institución , Algunos bancos comerciales también desarrollarán sus propias billeteras de moneda digital y participarán en la operación de e-CNY. Las personas no pueden pasar por alto a la institución autorizada e intercambiar directamente e-CNY con el banco central. SKECHERS Global CEO: El plan del metaverso está bajo planificación: noticias el 7 de febrero, SKECHERS publicó el informe financiero anual y del cuarto trimestre de 2021 el 4 de febrero. El informe muestra que sus ventas del cuarto trimestre alcanzaron los 1650 millones de dólares estadounidenses, el mejor récord de ventas del cuarto trimestre de la historia. En 2021, las ventas anuales serán de 6290 millones de dólares estadounidenses, un aumento del 36,7 %, lo que establecerá un récord. Entre ellos, en el negocio mayorista internacional, el mercado chino aumentará un 35 %. El CEO de Skechers Global, Robert Greenberg, dijo: "Nuestro plan de metaverso está en proceso de planificación y 2022 será un nuevo año récord. (Sina Finance) [2022/2/8 9:36:35] Por lo tanto, el impacto directo de e-CNY es el pago , especialmente el pago móvil. e-CNY tiene algunas ventajas únicas en su función de pago: primero, e-CNY es emitido por el banco central, por lo que tiene una compensación legal, es decir, básicamente no hay posibilidad de incumplimiento. Pero para los consumidores, esta ventaja puede no ser tan importante.Después de todo, generalmente se considera que la probabilidad de quiebra de Alipay y WeChat Pay es muy baja, y ahora todas sus reservas han sido confiscadas por el banco central, sus obligaciones con los usuarios son totalmente cubierto por las reservas del banco central. En segundo lugar, el costo del pago e-CNY puede ser más bajo que el del pago móvil. Si el diseñador cobrará tarifas a los comerciantes aún está abierto a discusión, y las tarifas cobradas por el pago móvil son también muy pequeño. En tercer lugar, e-CNY puede tener algunas características más inclusivas, como transacciones de campo cercano y una cultura de baja conveniencia. Algunas funciones son utilizadas por personas mayores e incluso personas discapacitadas. Por lo tanto, e-CNY definitivamente tendrá un impacto en pagos móviles, pero no está claro cuánto impacto causará. Por un lado, los usuarios de hoy usan pagos móviles no solo porque Más importante aún, es un ecosistema completo en torno a las herramientas de pago. Los usuarios pueden usar herramientas de pago para organizar sus pagos diarios. vida, desde comprar boletos de avión hasta reservar hoteles, desde pagar facturas de electricidad hasta llamar a taxis Aunque el banco central ahora permite que los bancos comerciales esperen Configure billeteras digitales con dos proveedores de servicios de pago móvil y participe en la competencia, pero si los bancos comerciales quieren convertirse un competidor fuerte, primero necesitan establecer un ecosistema atractivo, de lo contrario será difícil retener una gran cantidad de usuarios activos.Por otro lado, incluso si e-CNY puede arrasar en el mercado de pagos, eso no significa que Alipay o WeChat Pay se retirará de este mercado. Por el contrario, es más probable que las billeteras de pago en el futuro almacenen no solo tradicionales y El e-renminbi vinculado a la cuenta bancaria también tendrá e-CNY. La revista Time tendrá ETH en su balance por primera vez: Golden Finance informa que Time Magazine mantendrá ETH en su balance por primera vez Bitcoin (ETH), como parte de un acuerdo con la firma de inversión en criptomonedas Galaxy Digital para educar a los lectores sobre Metaverse. su asociación, la revista lanzará una lista de compañías TIME100 para Metaverse y publicará una revista semanal titulada IntotheMetaverse. newsletter. El acuerdo se financia completamente en éter, y TIME permanecerá en su balance. La revista también albergará recursos educativos en Metaverse. en una nueva página web llamada TIMEforLearning, que se abrirá en diciembre bajo el acuerdo Lanzamiento. Las solicitudes para la lista estarán abiertas el jueves hasta el 31 de diciembre. (co indesk) [2021/11/20 7:00:55] De hecho, el cambio más fundamental que e-CNY puede traer es el modo de recopilación y análisis de datos en el sistema de pago. China ahora tiene un enorme sistema financiero digital, que incluye pago móvil, crédito de gran tecnología e inversión en línea, que se basa en gran medida en grandes plataformas tecnológicas, big data, computación en la nube, blockchain e inteligencia artificial. Respaldado por tecnologías digitales como pago móvil, el cobro y el análisis de big data es un enlace indispensable e importante, y el pago móvil juega un papel similar a la infraestructura financiera en términos de acumulación de clientes y datos. En la actualidad, el modo básico de pago móvil es que Alipay y WeChat Pay establezcan cada uno un sistema de pago, y otras instituciones se unan a diferentes campamentos, y finalmente formen el "sistema Ali" y el "sistema Tencent" en el mercado de pagos móviles. -contenidas e independientes unas de otras.relevantes. Este patrón no es ideal, pero la ventaja es que las instituciones de pago móvil pueden realizar un seguimiento completo de todo el proceso de flujo de capital, recopilar todas las huellas digitales, formar big data y luego derivar una serie de nuevos servicios económicos y financieros a través del análisis de big data. La mayoría de los grandes negocios de crédito tecnológico, seguros digitales, inversión en línea y otros negocios vistos hasta ahora nacen del negocio de pagos. La plataforma de negociación cifrada Defy completa una ronda inicial de financiación de 5,5 millones de dólares: el 18 de noviembre, la plataforma de negociación de cifrado social india Defy completó una ronda inicial de financiación de 5,5 millones de dólares, con la participación de Y Combination, Goat VC, JAM Fund y Goodwater Capital. Defy está construyendo un intercambio de criptomonedas social y basado en la comunidad. La plataforma permite a los usuarios crear perfiles y compartir carteras de criptocomercio, interactuando con amigos y seguidores. La nueva financiación se utilizará para expandir el equipo en ingeniería, producto y otras verticales. (inc42) [2021/11/18 22:01:39] Sin embargo, la situación puede ser diferente después de que e-CNY aterrice. En el futuro habrá una moneda digital y nueve monederos, la ventaja es que se pueden comerciar entre sí, la desventaja es que cada institución solo tendrá una parte de los datos de toda la transacción. Por ejemplo, una suma de e-CNY se transfiere de la billetera de moneda digital Alipay a la billetera de moneda digital ICBC Alipay no sabe dónde termina el dinero e ICBC no sabe de dónde proviene el dinero. En el futuro, solo el Banco Popular de China puede tener grandes datos completos. Esto puede no ser algo malo en sí mismo, los datos completos están en manos del banco central, lo que puede evitar la "expansión desordenada del capital". Pero, por otro lado, ¿se extraerán y utilizarán los grandes datos de manera efectiva? ¿Se reescribirá por completo la trayectoria del desarrollo financiero digital a partir de ese momento? e-CNY también puede tener algún impacto en el papel de la política monetaria. Con la implementación de e-CNY, la definición de los objetivos de los intermediarios de la política monetaria, como la amplia oferta de dinero, puede cambiar gradualmente en el futuro, ya sea que el dinero en poder de personas comunes e instituciones se almacene en bancos o en billeteras de moneda digital del banco central e-CNY. , o invertir directamente en el mercado monetario y el mercado de capitales en forma de moneda digital del banco central, por lo que es posible que deba revisarse el significado de M2. Estos problemas afectarán inevitablemente la formulación e implementación de futuras políticas monetarias. Además, durante el brote de la nueva epidemia de neumonía coronaria, el gobierno necesita apoyar a los grupos de bajos ingresos y a las pequeñas, medianas y microempresas, pero, de hecho, el banco central y el Ministerio de Finanzas carecen de medios efectivos para implementar políticas monetarias específicas en el nivel micro, pero en el futuro, si las billeteras de moneda digital e-CNY del banco central se implementan en general, el banco central puede proporcionar directamente apoyo de liquidez para las pequeñas, medianas y microempresas y residentes, y la política monetaria estructural se vuelve posible. Sin embargo, una vez que esta visión se haga realidad, ¿cambiará la forma de la política monetaria? ¿Es la política monetaria un nivel macro o una herramienta de política micro? ¿La línea entre la política monetaria y la política fiscal es tan clara como ahora? Por lo tanto, la emisión de moneda digital puede cambiar la forma y el mecanismo de la política monetaria. Uso de e-CNY para acelerar el proceso de internacionalización del RMB Es posible que e-CNY aún no se considere una CBDC en sentido completo. Su función principal es solo un pequeño pago en el campo minorista, sin función mayorista, y debido a que el RMB no ha aún siendo libremente convertible, no es una moneda internacional, por lo que e-CNY no puede participar realmente en la competencia de CBDC. El Banco de Pagos Internacionales reunió a siete bancos centrales para establecer un grupo de trabajo de CBDC y no invitó a participar al Banco Popular de China, que se ha desarrollado rápidamente en esta área. Pero en cualquier caso, si China no quiere perderse la nueva competencia internacional de divisas e incluso la formación de las reglas del sistema monetario internacional, debe acelerar la coordinación de la implementación de e-CNY, la convertibilidad de la cuenta de capital y el reinicio. política de internacionalización del RMB. Darse cuenta de la internacionalización de RMB y participar en la competencia de CBDC no solo es desempeñar un papel más importante en el sistema monetario internacional, sino también un medio importante para garantizar la seguridad financiera nacional. Por un lado, en los últimos años, los conflictos económicos externos han ocurrido con frecuencia, y Estados Unidos ha impuesto con frecuencia sanciones financieras, apoyándose en el dominio del dólar estadounidense sobre el sistema monetario internacional. Si el RMB puede convertirse en una moneda internacional en el futuro, podrá eludir el control de los Estados Unidos hasta cierto punto. Por otro lado, una razón importante de la crisis de balanza de pagos en muchos países en desarrollo es el descalce de moneda entre activos y pasivos. La mayoría de los activos están en sus propias monedas, pero sus pasivos están principalmente en dólares estadounidenses

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