Innovación de cola larga de activos sintéticos: cómo inventar nuevos activos que no existen en las finanzas tradicionales

Nota: El autor original es Hart Lambur, el fundador del protocolo UMA.

Una pregunta común que tenemos en la UMA es cómo definir "activos sintéticos". En el podcast de Bankless a principios de este año, David, Ryan y yo dimos un modelo simple: los activos sintéticos son alquimia.

La síntesis es la transformación de un tipo de activo en otro.

Específicamente, este proceso de alquimia se ve así:

Todo se reduce a esto: la garantía se combina con una función de pago para crear un activo sintético. Por ejemplo, aquí hay un ejemplo de DAI de Maker:

Cuando das un paso atrás y generalizas este concepto, se vuelve muy poderoso. ¿Qué sucede si completa cualquier garantía y una función de pago arbitraria?

Puede sintetizar un activo para cualquier cosa.

En otras palabras: cualquier garantía + cualquier función de pago = cualquier activo sintético

¿Quieres construir oro sintético? muy simple.

Duet Protocol, una plataforma de activos sintéticos de cadena cruzada, lanzó dTMC, un activo sintético de índice de mercado encriptado: el 11 de mayo, según el Twitter oficial, Duet Protocol, una plataforma de activos sintéticos de cadena cruzada, lanzó dTMC, un índice de mercado encriptado activo sintético. El precio de dTMC se toma del oráculo Chainlink, lo que refleja el rendimiento general del criptomercado global ponderado por la capitalización de mercado. Los usuarios pueden comprar directamente con dUSD en PancakeSwap, o pedir prestado dTMC agregando liquidez al módulo dAssets. [2022/5/11 3:07:26]

¿Un token para rastrear a los seguidores de Twitter de Bankless? Por supuesto que puede.

¿Tokens de seguimiento de índice NFT sintético? No hay problema tampoco.

Esta es la magia de los activos sintéticos en Ethereum, puedes crear un activo financiero para cualquier cosa.

La magia en este proceso alquímico reside en lo que llamé la "función de gasto" anterior, la función de gasto es la función que define el activo sintético, lo que significa que su capacidad para crear cualquier activo sintético posible está limitada solo por esa función de gasto. contenido.

El protocolo de activos sintéticos de cadena cruzada PERI Finance integra la fuente de precios de Chainlink: Jinse Finance News, emisión de activos sintéticos de cadena cruzada y protocolo de transacciones de derivados PERI Finance ha integrado la fuente de precios de Chainlink en la red principal de Moonriver. La integración inicial implica el uso de feeds de precios de Chainlink para admitir 1INCH, AAVE, ANKR, AVAX, AXS, BTC, CAKE, COMP, CRV, DAI, DOT, ETH, EUR, LINK, LUNA, MANA, MKR, SAND, SNX, SUSHI, Activos sintéticos UNI, USDC, XRP e YFI. [2022/5/1 2:44:04]

Y aquí es donde brilla el protocolo UMA, que permite a los desarrolladores definir casi cualquier función de gasto que puedan imaginar.

Esto se debe a que el contrato UMA no requiere datos de precios en cadena, y el diseño de UMA solo necesita proporcionar datos de precios en cadena cuando ocurre una "disputa". (Dato curioso: en los 10 meses que UMA ha estado en vivo, solo ha habido 6 instancias de disputas).

El protocolo de emisión y transacción de activos sintéticos Baldi ha completado el despliegue de la cadena ecológica HECO: según noticias oficiales, el protocolo de emisión y transacción de activos sintéticos Baldi completó recientemente el despliegue de la cadena ecológica HECO y comenzará la extracción de liquidez, compromiso y fondos de deuda en HECO y otras formas de productos. El proyecto tiene como objetivo utilizar las ventajas de rendimiento de transacciones de alta eficiencia y bajo costo de HECO para proporcionar a los usuarios la mejor experiencia de fundición, compromiso, comercio y otros productos de activos sintéticos, e introducir proyectos de activos sintéticos de alta calidad en la ecología de HECO, aumentando HECO. propio flujo y acumulación de activos.

HECO es una cadena pública descentralizada de alta eficiencia y ahorro de energía. Sobre la base de admitir transacciones de alto rendimiento, se da cuenta de la compatibilidad de los contratos inteligentes. El activo digital nativo de HECO es HT, compatible con Ethereum EVM, y adopta el mecanismo de consenso HPoS. . [2021/5/10 21:43:08]

En otras palabras, UMA le permite definir casi cualquier función de gasto arbitraria sin enviar ningún dato a la cadena de bloques. Esto significa que puede construir casi cualquier tipo de activo sintético en una tarde.

Me gusta dividir los activos sintéticos en cuatro categorías, siendo la cuarta el tipo desconocido, porque todos los días me sorprenden las cosas que construyo.

El protocolo de activos sintéticos ARCx adopta Chainlink como un oráculo de precios de activos: El protocolo de activos sintéticos ARCx anunció que adoptará Chainlink como un oráculo. ARCx declaró que al integrar los oráculos de Chainlink, puede garantizar que los precios de estos activos se puedan obtener de forma continua y segura en la cadena. [2021/2/25 17:52:31]

Maker's DAI es un activo sintético diseñado para vincularse a $ 1, y todas las monedas estables con respaldo fiduciario entran en esta categoría, incluidas las monedas estables algorítmicas recientes (ESD, FEI, RAI, etc.). Estos tipos de monedas estables sintéticas tienen una utilidad y una demanda evidentes.

Y un producto similar (pero no idéntico) es un bono de cupón cero, también conocido como dólar de rendimiento. Siguiendo el formato anterior, se verían así:

Una consecuencia de crear dólares sintéticos es que puede usar cualquier tipo de garantía y permitir que los usuarios pidan prestado contra ella.

Esta es una forma poderosa de permitir el préstamo y el préstamo de activos ERC20: por ejemplo, el equipo de BadgerDAO está utilizando sintetizadores UMA para construir CLAWS, un activo sintético respaldado por las tesorerías de Badger. Esto permite a los participantes de Badger pedir prestado contra los activos que poseen. Estos productos se pueden crear garantizando tokens LP, tokens de bóveda o cualquier token ERC20.

Synthetix, una plataforma de activos sintéticos, lanzó una nueva versión de la función de estadísticas de datos: El sitio web de estadísticas de datos de la plataforma de activos sintéticos Synthetix lanzó una nueva versión, que proporciona una gran cantidad de datos visuales y estadísticos sobre el estado de varios aspectos de la acuerdo, reemplazando la función anterior del panel de control. Las funciones de estadísticas de datos se dividen en varias categorías diferentes: red, participación, minería de liquidez, activos sintéticos, comercio, opciones. Según Synthetix, la nueva característica lanzada esta vez también marca la integración de esta característica bajo el nuevo lenguaje visual de marca de Synthetix. [2020/9/28]

Defino "activos sintéticos relacionados con criptografía" como productos que ayudan a los usuarios a comerciar, protegerse y aprovechar criptoactivos.

Mi ejemplo favorito: opciones de compra de altcoin. UMA se usa para crear opciones de compra en $UMA, $BAL, $UNI y $xSUSHI, las aplicaciones aquí son infinitas y espero que la demanda de estos tipos de opciones crezca significativamente a medida que se desarrolla el mercado de volatilidad de altcoin.

Otro ejemplo es BTCDOM, un producto lanzado por Domination.finance que le permite expresar una posición sobre el dominio relativo de Bitcoin en comparación con otros mercados.

Otro ejemplo a considerar es uGas, lanzado por Degenerative.finance, que le permite cubrir el costo del gas en la red Ethereum.

Otro ejemplo loco: ethVIX. Con UMA, puede comprar tokens que rastrean la volatilidad de Ethereum.

También puse criptoactivos sintéticos en esta categoría, como bitcoin sintético en la red Ethereum, muchos métodos existentes (por ejemplo, renBTC, WBTC) se basan en bloquear bitcoin real, pero es completamente posible crear BTC puramente sintético u otras criptomonedas.

Un ejemplo aquí es Mario.cash creado por el equipo de YouMyChicFila, que es un BCH sintético puro en Ethereum.

Los activos sintéticos a menudo estarán vinculados a activos del mundo real: es decir, oro sintético, petróleo crudo sintético o el S&P 500 sintético. Muchas personas están muy entusiasmadas con la idea de llevar los productos de inversión tradicionales a la cadena de bloques. Y este es mi punto: los activos del mundo real son un poco aburridos.

A la gente en la industria de la criptografía en estos días en realidad no le importa comerciar con oro en la cadena de bloques, y el oro con una fluctuación diaria de menos del 10 % es demasiado estable para la degeneración actual. Una excepción son los uSTONKS lanzados por el equipo de Yam Finance: un token que rastrea las 10 acciones principales en Reddit WallStreetBets.

Aquí es donde las cosas se ponen interesantes. Mi punto es que los activos sintéticos darán a los constructores la capacidad de inventar nuevos activos que no existen en las finanzas tradicionales.

Piensa en lo que YouTube ha hecho por los creadores de contenido. Antes de YouTube, era ridículamente caro hacer una película o un programa de televisión, y tenías que ser un estudio de Hollywood para hacerlo. YouTube ha hecho que sea barato para los usuarios distribuir sus propios videos, lo que ha generado una gran cantidad de contenido de video de cola larga que nunca antes había existido.

Nadie esperaba la popularidad del video unboxing, la transmisión de Twitch o TikTok antes. El contenido generado por el usuario inventa cosas nuevas que nadie hubiera imaginado.

YouTube es abierto y sin licencia. En cualquiera de los dos universos, los estudios de Hollywood no estarían presentando estos programas que captan la atención de millones. Este entretenimiento es "emergente", es decir, ninguna entidad de arriba hacia abajo podría haberlo creado.

Mi punto es que sucederá lo mismo con DeFi y los activos sintéticos. UMA y otros protocolos DeFi hacen posible construir un activo financiero por menos de $1,000. Por el contrario, a los bancos de Wall Street les cuesta millones de dólares lanzar un nuevo producto financiero.

Esto crea las condiciones para los "productos financieros generados por el usuario", los constructores en este campo inventarán nuevos productos que no podemos predecir hoy.

Estas son algunas de las ideas más locas que se me ocurrieron:

Tokens para rastrear métricas criptográficas importantes, como el valor total bloqueado en DeFi o la capitalización de mercado total de todos los NFT;

Fichas que incentivan la acción colectiva, especialmente entre gobiernos y ciudadanos. Anteriormente sugerí crear un token para rastrear las heces humanas vistas en San Francisco. La idea: la ciudad de San Francisco podría emitir una "moneda de mierda" dedicada a abordar la falta de vivienda (y, si tiene éxito, obtener ganancias). Los residentes de la ciudad de San Francisco pueden comprar esta "moneda de mierda" como una "cobertura", lo que les permite ganar dinero en caso de que los problemas empeoren. ¿Se podrían usar fichas de "acción colectiva" para luchar contra la deforestación de la selva tropical, la contaminación de los océanos u otros problemas globales espinosos? Me encantaría darle una oportunidad.

Tokens que incentivan las vacunas contra el COVID-19. Un casino de Las Vegas pagará hasta $1 millón si el 80% de sus trabajadores están vacunados antes del 1 de mayo. La versión DeFi se puede construir usando el token de opción KPI.

Tokens que incentivan la contratación y referencias. UMA lanzó recientemente un programa de "Opción de referencia de talento". Si el árbitro se une al equipo de desarrollo central de UMA y permanece aquí durante 1 año, el remitente recibirá un token que puede pagar $ 25,000, que es un intento de reclutamiento descentralizado.

La innovación es lo que más me emociona.

Si el costo de construir un producto financiero es cercano a cero, ¿cómo será Internet?

Estoy emocionado de explorar las respuestas.

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DAI