¿Existe realmente el "mercado alcista eterno"? (No establecido)

El mercado alcista eterno tiene elementos de "bombo temático", pero vale la pena discutir si se puede mantener hasta la próxima ronda de reducción a la mitad. El efecto institucional aún no ha formado un efecto de expansión externa significativo, que es la razón principal por la que no se establece el eterno mercado alcista. En lo anterior, enumeramos varios factores que el mercado actual ya tiene un mercado alcista eterno: la magia de DeFi, el poder de las instituciones y la tendencia de cumplimiento, todos los cuales juegan un papel importante en la promoción de la introducción de fondos. Luego, este artículo continuará centrándose en las tres opiniones consensuadas del mercado alcista eterno para hacer un pensamiento negativo. Aquí, primero revisemos la opinión de consenso sobre el eterno mercado alcista: ① Después de la reducción a la mitad en 2020, la tasa de inflación de Bitcoin será más baja que la del dólar estadounidense durante mucho tiempo y, en teoría, Bitcoin seguirá subiendo frente al dólar estadounidense durante mucho tiempo; ② El precio de Bitcoin mantiene una tendencia alcista hasta la próxima ronda de reducción a la mitad, y así sucesivamente; ③ Similar al mercado alcista estructural en el mercado de valores de EE. UU., el índice de la cartera de activos subyacente siempre está activo una tendencia creciente. Según datos de qkl123, después de reducirse a la mitad en 2020, la tasa de inflación de Bitcoin se mantuvo en [1,41 %, 2,53 %], y la tasa de inflación el 31 de marzo fue de 2,09 %; según datos de Trading Economics, EE. UU. La tasa de inflación fue 2,6%, un aumento del 52,94% mes a mes. Si simplemente observa el tamaño de los números, desde la reducción a la mitad, la tasa de inflación de Bitcoin ha estado cerca de la tasa de inflación de EE. UU. durante la mayor parte del tiempo; la tasa de inflación de Bitcoin será mucho menor que la tasa de inflación de EE. UU. JCB, un emisor de tarjetas de crédito japonés, planea realizar un experimento empírico sobre la introducción de CBDC este año: el 24 de octubre, según informes de medios extranjeros, JCB, un emisor de tarjetas de crédito japonés, planea realizar un experimento empírico sobre la introducción de CBDC dentro de este año Moneda digital para confirmar si las tarjetas de crédito existentes se pueden usar para una liquidación segura. JCB tiene una red de liquidación internacional independiente con 39 millones de comerciantes. Si se demuestra que una CBDC se puede utilizar en la infraestructura existente, sería posible responder a un costo menor cuando se introduzca realmente, lo que se suma a sus ventajas. Según el informe, el Banco de Japón aún no ha decidido si emitirá una CBDC, pero está realizando experimentos empíricos. En la "segunda fase" del experimento de demostración de CBDC que comenzó esta primavera, el Banco de Japón confirmará si se puede realizar la función de pago fuera de línea de CBDC y el límite superior del monto de retención. También prevé un mecanismo para circular CBDC a través de empresas Se puede decir que el experimento de JCB está en sintonía con las acciones del Banco de Japón. (Nikkei News) [2022/10/24 16:36:47] Pero, de hecho, estos dos indicadores son esencialmente diferentes en la definición teórica. Ración de inflación de BTC = aumento de circulación diario x 365 días ÷ circulación de ayer. La tasa de inflación a la que generalmente se hace referencia no se refiere simplemente a la relación entre la parte de la moneda sobre emitida y la demanda real de moneda en circulación, sino que se basa en el índice de precios del país y se calcula calculando el aumento promedio de los precios. Por lo tanto, BTC-IR es la relación de la emisión adicional de Bitcoin (es decir, la parte sobre emitida) al stock de Bitcoin existente; y la llamada tasa de inflación del dólar es en realidad la tasa de inflación a nivel nacional de los Estados Unidos. Unidos, es decir, la tasa de cambio de precio. Tal comparación no tiene mucho sentido. Si abandonamos esta tasa de cambio de precios, será difícil profundizar en la "tasa de inflación del dólar" (es decir, la relación entre la emisión adicional de dólares estadounidenses y el stock de dólares estadounidenses existente), porque no hay una cifra exacta para cuántos dólares estadounidenses se han emitido. Pero a partir de la política monetaria laxa de los Estados Unidos - QE ilimitado, se presume que la "tasa de inflación del dólar" será mucho más alta que la tasa de inflación a nivel nacional de los Estados Unidos. Banco de Qingdao: participe activamente en el trabajo relacionado con el piloto del renminbi digital: el 1 de marzo, el Banco de Qingdao declaró en la plataforma de interacción con inversores que, de acuerdo con las regulaciones pertinentes del Banco Popular de China, a partir de noviembre de 2020, Qingdao será agregado como una nueva área piloto de renminbi digital. Nuestro banco participará activamente en el trabajo piloto del renminbi digital de acuerdo con los requisitos de política relevantes. [2022/3/1 13:29:31] Mirándolo de esta manera, BTC-IR realmente será más alto que la "tasa de inflación del dólar" durante mucho tiempo. Pero, ¿puede esto realmente deducir aún más a Bitcoin en un "mercado alcista eterno"? En lo anterior, hemos analizado que la suba de los precios de mercado requiere la promoción de una gran cantidad de fondos. Detrás de la "tasa de inflación del dólar" está la emisión excesiva de dólares estadounidenses, por lo que el impacto que tendrá la emisión excesiva en el mercado de criptomonedas depende de la cantidad de dólares estadounidenses adicionales que fluirá hacia este mercado emergente. Al comprender el paradero de los fondos adicionales emitidos por la Reserva Federal, podemos juzgar mejor la lógica detrás del impacto en el mercado de criptomonedas. (1) Una gran cantidad de capital fluye hacia activos de rendimiento negativo, y la escala de los bonos con tasas de interés negativas globales aún se encuentra en un nivel alto (fuente de datos: Bloomberg, Soochow Securities). Según Soochow Securities citando datos de Bloomberg, desde 2021, Los fondos de bonos de tasa de interés negativa global están en la etapa de salida. El tamaño del mercado está en una tendencia a la baja, pero aún se encuentra en un máximo histórico de más de $ 12 billones. Según los datos de CoinMarketCap, la capitalización de mercado del mercado de criptomonedas es de solo 2 billones de dólares. Si el dinero del mercado de bonos con tasa de interés negativa fluye hacia el mercado de criptomonedas, tendrá un gran impacto en este mercado emergente. Por lo tanto, la salida de fondos en el mercado de bonos con tasa de interés negativa merece mayor atención. Irkutsk, Rusia provoca un aumento en el consumo de electricidad debido a la minería de criptomonedas: Jinse Finance informó que los proveedores de energía en la región de Irkutsk en Rusia descubrieron un aumento en el consumo de electricidad en áreas residenciales, que atribuyeron a la minería de criptomonedas. Las aeronaves que transportan equipos mineros restringidos de China continúan aterrizando en la región, y los casos de robo de hardware también han aumentado significativamente. La compañía que asegura el suministro de electricidad en la región rusa de Irkutsk informa que el consumo de la población se cuadruplicará en 2021 con respecto al año anterior, culpando a los criptomineros aficionados por el aumento. El informe afirma que muchos residentes de la región de Irkutsk han establecido granjas mineras en sus casas y dachas. La carga de la red aumenta constantemente, lo que resulta en frecuentes fallas y apagones. (news.bitcoin) [2022/2/8 9:36:45] (2) Los fondos pueden fluir primero hacia el mercado de valores y el mercado inmobiliario de EE. UU. En comparación con la relación precio-alquiler de la vivienda global y estadounidense, todavía hay espacio para imaginación Por lo tanto, se cree que aunque el valor de mercado de los bienes raíces globales es grande, todavía hay espacio para el crecimiento. Según el pronóstico de TBIC, se espera que el valor del mercado inmobiliario mundial aumente un 3,2 % en 2021, alcanzando una escala de 277 billones de dólares estadounidenses. Además, al comparar el S&P 500 Dynamic Earnings Yield Index y la tasa del bono estadounidense a 10 años, se encuentra que el S&P 500 Dynamic Earnings Yield Index actual es del 4,4 %, mientras que la tasa del bono estadounidense a 10 años es solo del 1,7 %. Por lo tanto, en comparación con la deuda estadounidense, las acciones estadounidenses son obviamente más atractivas. En cualquier caso, a través del seguimiento de esta ronda de mercado alcista, podemos encontrar que efectivamente hay nuevas entradas y entradas de fondos que han realizado salidas y transferencias de otros mercados, pero esta cantidad sigue siendo insignificante en comparación con la cantidad de entradas en el mercado de valores y el mercado inmobiliario. El volumen de transacciones de Bitcoin P2P de Nigeria ha aumentado más del 15 % desde la prohibición del cifrado. Un aumento interanual de más del 15 %. Actualmente, el volumen de negociación semanal de Bitcoin se está desacelerando ligeramente, probablemente debido a la caída del mercado. Se informa que en Nigeria, la cantidad total de transacciones que utilizan plataformas P2P supera los 400 millones de dólares estadounidenses. (Beincrypto) [2022/2/7 9:35:38] Los efectos institucionales no se han expandido, y puede ser difícil soportar la próxima ronda de reducción a la mitad En lo anterior, el autor hizo una clasificación simple de fenómenos institucionales: GBTC en escala de grises, Las empresas que cotizan en bolsa y los ETF de Bitcoin liderados por Tesla mencionaron el impacto positivo de su entrada, pero descubrimos que los efectos positivos de los fondos institucionales no parecían expandirse de manera efectiva, atrayendo la admisión de más instituciones. El año pasado, desde que Grayscale anunció la compra de Bitcoin, cada subida de Bitcoin ha sido inseparable de la sombra del "comprar, comprar, comprar" de Grayscale. Los inversores lo llamaron con entusiasmo el "efecto de escala de grises". A esa hora, lo primero que se hacía al despertar todos los días era ver cuántos bitcoins compró Grayscale anoche. Sin embargo, después de que Grayscale anunciara la suspensión de la entrada de nuevos fondos al mercado, dejó de aumentar sus tenencias de Bitcoin y el efecto de escala de grises se desvaneció gradualmente, y GBTC también continuó mostrando una prima negativa. Luego vino la ola de empresas que cotizan en bolsa que compran bitcoins.La más icónica es la orden pública de Tesla Musk para comprar bitcoins. En ese momento, creímos ingenuamente que la entrada de empresas cotizadas como Tesla sin duda serviría como un buen ejemplo y llevaría a más instituciones a ingresar al mercado para comprar Bitcoin. La primera compra de Bitcoin de Tesla fue a principios de febrero. Esperamos durante casi dos meses y solo recibimos una hermosa imagen de un desempeño financiero deficiente. Esto obviamente es muy diferente de lo que esperamos de compañías de peso pesado como Facebook y Apple. . El sector del concepto ecológico de Polkadot tiene un aumento promedio del 2,60 % en la actualidad: las cotizaciones de Jinse Finance and Economics muestran que el sector del concepto ecológico de Polkadot tiene un aumento promedio del 2,60 % en la actualidad. Entre las 26 monedas, 18 subieron y 8 bajaron, entre las cuales las principales fueron: KTON (+53,93%), MXC (+21,12%) y CRU (+9,68%). Las principales monedas son: KLP (-37,84%), CHI (-7,49%), XOR (-4,54%). [2021/11/13 6:50:29] Por supuesto, hace dos días, el gigante de juegos más grande de Corea del Sur, Nexon, compró $ 100 millones en bitcoin a un precio promedio de $ 58,226, lo que todavía nos hace felices. Sin embargo, al mismo tiempo, Musk, como una nueva creencia de los inversores en el círculo monetario, vendió algunos bitcoins para demostrar la liquidez de los bitcoins como sustituto del efectivo en el balance. Si bien la noticia no tuvo un impacto negativo en el mercado cuando salió la noticia, tuvo que hacernos repensar el significado de la compra de Tesla, pero fue solo un comportamiento de inversión con una cantidad relativamente grande de fondos para vender caro y comprar barato. . Aunque el director financiero de Tesla dijo que cree en el valor a largo plazo de Bitcoin y seguirá invirtiendo en Bitcoin, ¿quién puede garantizar que comprará en una posición tan alta o esperará hasta una gran corrección o incluso un mercado bajista antes de comprar? . Para otras empresas de peso pesado, el momento de la entrada también es una cuestión que debe tenerse en cuenta. El 18 de febrero, el primer ETF de Bitcoin del mundo (ETF de propósito de Bitcoin) se cotizó oficialmente en la Bolsa de Toronto de Canadá. Según datos del sitio web oficial de Purpose Investments, al 28 de abril, la empresa emisora ​​de fondos Purpose ha tenido en su poder 18.825,7338 bitcoins, con una escala de capital de $129 millones. (Fuente de datos: Trading View) Sin embargo, de acuerdo con los datos del gráfico de Trading View, el volumen de negociación diario alcanzó su punto máximo cuando se incluyó en la lista y luego continuó reduciéndose. De 9.652 millones el primer día de cotización a 1.185 millones el 28 de abril, el volumen de negociación cayó un 87,72%, lo que refleja la fuerte caída en el entusiasmo de los inversores. Además, la importancia de la cotización de ETF, creo que la importancia de elegir instituciones es mayor que la de los inversores ordinarios, pero parece que ningún fondo tradicional lo ha incluido como una cartera de asignación de activos. Por supuesto, la importancia histórica de Purpose Bitcoin ETF como el primer ETF de Bitcoin es incuestionable, pero tal vez limitada por el estrecho mercado de Canadá, su influencia todavía parece ser limitada. El peso pesado real debe ser el ETF emitido en el mercado comercial de EE. UU., pero debido a la fuerte supervisión de la SEC, este día no parece llegar tan pronto. No hay fenómenos estructurales obvios en el mercado.El mercado alcista estructural de las acciones estadounidenses también puede decirse que es un mercado alcista de índice, que duró 12 años. Significa que el índice de la cartera de activos principales siempre ha tenido una tendencia alcista durante un largo período de tiempo, como el índice compuesto por las cinco acciones tecnológicas líderes en FAANG, mientras que la mayoría de las demás acciones se encuentran en un estado de estanflación. . Entonces, ¿se puede formar un mercado alcista estructural de este tipo en el mercado de criptomonedas? Los autores no creen que esto suceda por el momento. (1) La velocidad iterativa de los principales activos de destino es rápida. En la actualidad, el mercado de criptomonedas aún es demasiado joven. A excepción de Bitcoin y Ethereum, parece que si otros objetivos pueden convertirse en uno de los gigantes del mercado todavía necesita tiempo para prueba. La imagen superior es de las 15 criptomonedas principales el 26 de abril de 2020 y la imagen inferior son los datos del 26 de abril de 2021. Si combináramos las 15 principales criptomonedas en un índice el 26 de abril del año pasado, encontraríamos que casi la mitad de las criptomonedas habían sido reemplazadas por otras monedas un año después. Si quiere convertirse en el líder de todo el mercado y la industria, primero debe vivir durante mucho tiempo y, en segundo lugar, debe tener razones para no ser reemplazado. Si el tema del índice no es lo suficientemente estable, la importancia indicativa del índice se reducirá considerablemente. En el mercado de criptomonedas, la velocidad de reemplazo y cambio es demasiado rápida. En la actualidad, es difícil formar un carnaval que consista en varios objetivos principales combinados en un círculo. (2) Influencia excesiva de Bitcoin Como gran jugador en el mercado de criptomonedas, cada movimiento de Bitcoin tendrá un impacto importante en otras monedas. (Fuente de datos: qkl123) Según los datos de qkl123, la capitalización de mercado actual de Bitcoin representa alrededor del 48,07%, que ha alcanzado un punto bajo en solo dos años. A pesar del declive, la influencia de Bitcoin en todo el mercado de criptomonedas sigue siendo enorme. Por lo tanto, a menudo vemos que si el precio de Bitcoin cae, hará que todo el mercado caiga colectivamente. Por lo tanto, en la actualidad, en comparación con el carnaval que forma el principal objetivo de activos, es más simple y realista bailar solo con Bitcoin. (3) Las monedas más pequeñas son más explosivas. En lo que va de año, Bitcoin ha aumentado un 85,36 ​​% y Ethereum ha aumentado un 274,52 %. Si es el mercado de valores, estas dos cifras son suficientes para sorprender, pero para monedas con pequeñas capitalización de mercado, el aumento es insignificante. (Fuente de datos: Screener) Según los datos de Screener, entre las diez principales monedas con la tasa de crecimiento más alta en lo que va del año, la tasa de rendimiento más alta es 28421.56% y la tasa más baja es 5125.61%. de Bitcoin y Ethereum. Por supuesto, tal comparación es de poca importancia, porque es más probable que el comerciante manipule algunas de estas monedas. Luego, echemos un vistazo a dos índices representativos de monedas de capitalización de mercado de tamaño pequeño y mediano producidos por el equipo profesional de índices ChaiNext: CSI6-20 (la muestra consta de 15 tokens clasificados entre 6 y 20 en tamaño y liquidez) y CSI21-100 ( la muestra consta de 80 tokens clasificados entre 21 y 100 en tamaño y liquidez)

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