Moneda digital vs criptomoneda, la batalla por la soberanía monetaria que el banco central no puede perder

El sector privado está desafiando al banco central y su papel. Nota del editor: Tras la reciente decisión del Banco Popular de China de reafirmar que las instituciones financieras no pueden realizar negocios relacionados con monedas virtuales, el presidente de la Reserva Federal, Powell, también hizo una voz de alto perfil la semana pasada, señalando los riesgos de las criptomonedas y anunciando que la Reserva Federal divulgará las regulaciones actuales sobre la moneda digital del banco central este verano. Mientras tanto, el vicepresidente del Banco Central Europeo, Guindos, quien está considerando emitir una moneda digital llamada Britcoin, dijo que Bitcoin es un activo con fundamentos muy frágiles. ¿Cuáles son las razones por las que los bancos centrales "suprimen" con frecuencia las criptomonedas? La mayoría de la gente va a las Bahamas para tomar sol y surfear, pero los banqueros centrales de varios países han estado visitando recientemente por otra razón: para investigar el uso de la nueva moneda digital del país, los Sand Dollars. Las Bahamas es uno de los tres países que actualmente están lanzando monedas digitales, los otros son China y Camboya. Ahora, los "dólares de arena" se pueden colocar en billeteras móviles en teléfonos inteligentes. Si desea comprar cerveza, solo necesita escanear un código QR, que es mucho más conveniente que deslizar una tarjeta de crédito o usar papel moneda sucio. Si bien las monedas digitales aún no están muy extendidas, los países están compitiendo para lanzar monedas digitales a medida que se intensifica la competencia entre las criptomonedas y monedas como el dólar estadounidense. Según datos de PricewaterhouseCoopers (PwC), más del 85% de los bancos centrales están realizando investigaciones sobre la digitalización de sus monedas nacionales, algunos bancos centrales están realizando experimentos y otros han lanzado proyectos piloto. Entre las principales economías, China tomó la delantera en el lanzamiento del renminbi digital y ahora ha inyectado más de 300 millones de dólares estadounidenses en renminbi digital en el sistema económico, y se espera que el alcance de la promoción se amplíe aún más el próximo año. El Banco Central Europeo, el Banco de Japón y la Reserva Federal también están realizando investigaciones sobre monedas digitales, el Banco de Inglaterra puede emitir una moneda digital llamada Britcoin, se está probando la e-krona de Suecia y el país podría convertirse en el primer país en ir sin papel para 2023 s país. Analista de moneda digital Xiao Lei: EOS tiene el riesgo de un cobro concentrado por parte de los accionistas minoritarios: El analista de moneda digital Xiao Lei dijo en una entrevista con "Beijing Business Daily" que el valor de mercado actual de EOS ha superado los 15 mil millones de dólares estadounidenses, y ha aumentó en un 80% en una semana. El aumento es muy grande, y no es bueno aumentar demasiado rápido en el corto plazo. Además, la red principal de EOS aún no se ha lanzado, por lo que la forma en que operará después de su lanzamiento también es un riesgo, y la votación del nodo, etc., el componente de marketing es demasiado grande, muchos chips se concentran en las manos. de unas pocas personas, y existe la posibilidad de retiro de efectivo centralizado en el futuro, lo cual es un riesgo muy grande. [2018/5/2] Aunque los fondos ya están fluyendo globalmente a través de redes digitales, la moneda digital del banco central (CBDC) es una herramienta nueva, similar a los tokens digitales que actualmente circulan en redes privadas. Las personas y las empresas pueden realizar transacciones utilizando CBDC a través de una aplicación en una billetera digital. Los depósitos de CBDC son pasivos del banco central y generarán intereses, de forma similar a los depósitos colocados en los bancos comerciales. Una CBDC también permitiría la contabilidad descentralizada, lo que facilitaría la programación, el seguimiento y la transferencia en todo el mundo que los sistemas existentes. La presión sobre los bancos centrales para desarrollar CBDC está aumentando frente a las criptomonedas emergentes y los sistemas de pago. El bitcoin caliente aún no es una amenaza porque es muy volátil, más volátil que el bolívar venezolano. Además, muchos inversores de bitcoin compran bitcoins para almacenarlos en lugar de usarlos, y la velocidad de la red de cadena de bloques de bitcoin es relativamente lenta. Pero el tamaño total del mercado de criptomonedas se está expandiendo y actualmente asciende a $ 2,2 billones, y Bitcoin representa la mitad. Los bancos centrales están particularmente preocupados por las "monedas estables", tokens digitales no emitidos por el gobierno vinculados a una moneda a un tipo de cambio fijo. Los analistas de FXStreet dijeron que LTC fue la moneda más débil entre las principales monedas digitales durante el fin de semana: el analista de FXStreet Manoj B Rawal señaló que LTC fue la moneda más débil entre las principales monedas digitales durante el fin de semana. En la actualidad, la estructura de triángulo convergente de mediano plazo lanzada por la línea diaria LTC/USD desde el punto más alto en diciembre del año pasado aún no se ha superado de manera efectiva. El promedio móvil de 21 días básicamente se superpone con la línea de tendencia superior del triángulo. , consolidando aún más la fuerza de la resistencia en esta posición. Sin embargo, debe tenerse en cuenta que dado que el mercado ha llegado al final de la estructura triangular, una vez que se rompe la línea de tendencia de soporte o resistencia, se espera que saque al mercado de una ola de fuerza considerable y termine con la reciente debilidad y volatilidad. tendencia. El primer soporte a corto plazo se enfoca en la línea de $160 y el primer nivel de resistencia está en el área de $172-175. [2018/3/26] Las monedas estables se utilizan cada vez más en transacciones nacionales y extranjeras, especialmente en las economías en desarrollo. Tanto las empresas tecnológicas como las financieras están interesadas en integrar monedas estables en sus redes sociales y plataformas de comercio electrónico. Ronit Ghose, director global de investigación bancaria de Citigroup, dijo: “Los bancos centrales tratan a las monedas estables como los taxistas tratan a Uber, las ven como intrusos y hay muchas monedas estables en circulación, la más grande es Tether, que actualmente tiene $ 51 mil millones en circulación. en comparación con $ 2.2 billones en dólares estadounidenses. Una moneda estable respaldada por Facebook (FB) llamada Diem podría lanzarse pronto. Es probable que este año se lance un programa piloto para Diem, que cuenta con el respaldo de Uber y otros, para los 1.800 millones de usuarios diarios de Facebook. Diem tiene el potencial de propagarse rápidamente, aumentando la presión sobre los bancos centrales. Tobias Adrian, asesor financiero del Fondo Monetario Internacional (FMI), dijo: "Lo que realmente cambia el debate sobre las criptomonedas es Facebook, y Dime combinará monedas estables y plataformas de pago, y estará dirigido a los usuarios. El grupo es muy grande , que puede crear una fuerza poderosa". La nueva energía de Japón monetizará la electricidad digitalmente: según Nikkei, toda la nueva energía de Japón comenzará a usar la tecnología blockchain para las transacciones de electricidad este otoño. Usando electricidad generada a partir de energía renovable, cada generación se adjuntará con un "token" con un certificado digital, y al intercambiar estos tokens, los consumidores pueden elegir plantas de energía renovable para realizar compras. [2018/2/28] La fuerza más importante detrás del nacimiento de CBDC es la rápida diversificación de las monedas y los sistemas de pago. En los próximos años, es probable que las personas utilicen bitcoin como reserva de valor, mientras utilizan monedas estables vinculadas al euro o al dólar estadounidense en las transacciones. "El sector privado está desafiando al banco central, desafiando el papel del banco central”, dijo Ed Yardeni, economista de Yardeni Research. Casi todo, desde las computadoras hasta el acero, también tiene un precio en dólares. Pero cada moneda fiduciaria ahora enfrenta una competencia más dura de las criptomonedas o las monedas estables, cuyo uso generalizado podría trastornar el mercado porque no están respaldadas por activos del gobierno. Una vez que la moneda estable es pirateada o falla, provocará una corrida o pánico financiero. Además, dado que las monedas estables son emitidas por bancos u otras entidades privadas, presentan riesgos crediticios y colaterales. A medida que las empresas comienzan a recurrir a estas monedas digitales y otras criptomonedas y redes entre pares, los gobiernos corren el riesgo de perder el control de la política monetaria que utilizan los bancos centrales para controlar la inflación y mantener la estabilidad financiera. "Los bancos centrales deben mantener la soberanía monetaria mediante la emisión de monedas digitales”, dice Markus Brunnermeier, economista de la Universidad de Princeton. Por ejemplo, la Reserva Federal amplía o reduce la base monetaria, gestionando así la oferta monetaria, pero "si la gente ya no usa la moneda emitida por la Reserva Federal, entonces la realización del proceso anterior saldrá mal". 75.455,75 yuanes, el precio más alto fue de 78.626,16 yuanes, el precio más bajo fue de 64.537,65 yuanes y el volumen de transacciones fue de 100.200 yuanes, una disminución del 2,54%. El último precio de transacción de BCH es 11.994,22 yuanes, el precio más alto es 12.358,29 yuanes, el precio más bajo es 11.137,12 yuanes, el volumen de transacciones es 9.500, un aumento del 0,77 %; el último precio de transacción de ETC es 201,48 yuanes, el precio más alto es 209,34 yuanes, el precio más bajo es 190,52 yuanes y el volumen de transacciones es 177.800 yuanes Una disminución del 2,74 %; el último precio de transacción de LTC fue 1.294,58 yuanes, el precio más alto fue 1.352,84 yuanes, el precio más bajo fue 1.023,84 yuanes y el volumen de transacciones fue 485.400 yuanes, una disminución del 3,20%. [2018/1/19] Pero la introducción de CBDC por parte del banco central no tiene fines totalmente defensivos. Los defensores de CBDC creen que la introducción de CBDC puede generar beneficios económicos y sociales, como reducir los costos de transacción para los consumidores y las empresas, mejorar la eficiencia de la política monetaria y es más probable que beneficie a quienes no tienen cuentas bancarias. Las CBDC también ayudan a reducir el lavado de dinero y otras actividades ilícitas que actualmente se realizan en efectivo o criptomonedas. Además, incluso si el banco central no puede evitar el auge de las monedas digitales emitidas por el sector privado, el surgimiento de CBDC puede al menos promover una competencia leal. Aunque el tema de las CBDC se ha discutido acaloradamente en el círculo académico durante muchos años, el proyecto piloto lanzado por China el año pasado es el verdadero comienzo del primer año de las CBDC. Los analistas dicen que China tiene como objetivo permitir que el yuan digital ingrese a las transacciones transfronterizas y al comercio internacional. El yuan ahora representa el 2,5% de los pagos globales totales, según Morgan Stanley, muy por debajo del 13% de participación de China en las exportaciones globales totales. El valor de mercado de la moneda digital global ha aumentado 23,3 veces este año: desde enero de este año, el valor de mercado de la moneda digital global ha aumentado significativamente, con una tasa de crecimiento de 23,3 veces. A principios de enero, el valor de mercado de la moneda digital era de 18 300 millones de dólares estadounidenses, y hoy (8 de diciembre de 2017) el valor de mercado de la moneda digital global ha alcanzado los 426 800 millones de dólares estadounidenses. [2017/12/9] El valor de transacción combinado de aplicaciones como Alipay y WeChat en China ahora ha superado el valor de transacción global combinado de Visa (V) y MasterCard (MA). Estas aplicaciones en China también se han convertido en plataformas diversificadas que integran ahorros, préstamos e inversiones. Una CBDC ayudaría a los reguladores a monitorear el flujo de dinero que fluye a través de estas aplicaciones y también podría evitar que las monedas estables subviertan las monedas fiduciarias. "Esta es la razón por la que el banco central de China lanzó un yuan digital y necesita usarlo para controlar la soberanía del sistema monetario”, dijo Chetan Ahya, economista jefe de Morgan Stanley. El impulso también está ganando en Internet, apuntando a aquellos sin banco. cuentas o pagar tarifas altas por servicios básicos como el cambio de cheques. Según la Corporación Federal de Seguros de Depósitos, alrededor de 7 millones de hogares estadounidenses, o alrededor del 5% del total, no tienen cuentas bancarias. Los demócratas del Congreso propusieron recientemente una billetera digital en dólares llamada FedAccount, uno de cuyos propósitos es beneficiar a este grupo de personas. El gobierno también puede formular políticas económicas de una manera más específica a través de CBDC para mejorar la eficiencia de las políticas. Los cheques de estímulo podrían mantenerse en dólares digitales en billeteras digitales, eliminando las tarifas cobradas por cuentas corrientes o aplicaciones. Además, CBDC permite a las personas obtener fondos más rápido y también es conveniente para el gobierno observar el uso de los fondos en tiempo real. También se puede programar CBDC y configurar el cheque de estímulo en la billetera digital para que tenga una vigencia de tres meses, de manera de alentar a las personas a consumir lo antes posible y lograr el efecto de dinamizar la economía. Los investigadores del Banco de Inglaterra predicen que si el dólar digital puede circular ampliamente, la producción económica anual de los Estados Unidos aumentará permanentemente en un 3%. Esta opinión puede ser exagerada, pero los bancos centrales, incluida la Reserva Federal, ahora están construyendo un sistema para que los bancos liquiden transacciones minoristas casi al instante, 24 horas al día, 7 días a la semana, y a bajo costo. CBDC se puede introducir en este sistema, reduciendo los costos de transacción y acelerando los procesos comerciales. Esto reduce la fricción económica y aumenta la productividad. Algunos economistas también ven a las CBDC como un canal de transmisión de la política monetaria. Por ejemplo, si el banco central cobra una tarifa del 0,25 % sobre los depósitos de CBDC de $1 millón o más, esto podría desincentivar a los consumidores y las instituciones de acumular ahorros durante una desaceleración económica. "Si los ricos intercambian sus fondos por efectivo o valores equivalentes, habrá un alto costo para la macroeconomía”, dijo Andrew Levin, economista del Dartmouth College. Puede evitar que se produzca esta situación". La moneda también es excelente, y su promoción aún debe superar una serie de obstáculos, como problemas técnicos y problemas de privacidad. Por ejemplo, las monedas digitales facilitan que los gobiernos controlen las transacciones privadas, por lo que se necesitan fuertes medidas de anonimato si las CBDC se van a utilizar ampliamente en América del Norte o Europa. Los funcionarios chinos dijeron anteriormente que una CBDC emitida por el Banco Popular de China garantizaría el derecho de los ciudadanos a la privacidad, pero los críticos no están de acuerdo. Además, los bancos comerciales también enfrentan desafíos. El banco central se unirá a la competencia con los bancos comerciales en el campo de los depósitos, lo que erosionará los ingresos por intereses de los bancos comerciales y conducirá a un aumento en los costos de financiamiento. Se han propuesto varias soluciones para esto, incluida la compensación de los bancos comerciales por brindar servicios de CBDC. La tasa de depósito de los bancos comerciales debe ser competitiva, para que el banco central no se lleve los depósitos. Pero incluso bajo el modelo financiero de dos niveles, los bancos comerciales podrían perder depósitos, obligándolos a recurrir a mercados de deuda o bursátiles menos estables y costosos para obtener financiamiento. Un factor aún más perjudicial para los bancos comerciales es que pueden quedar excluidos de los flujos de datos y las relaciones con los clientes, una relación circular que es fundamental para que los bancos comerciales vendan servicios financieros, que generan incluso más ingresos que más ingresos por préstamos. "CBDC aumentará la competencia en la industria bancaria", dijo Arya, "y puede hacer que los bancos pierdan parte de los datos y los ingresos por comisiones de los servicios financieros". , por lo que en estos días los bancos comerciales de esta región no enfrentarán amenazas tan inminentes por el momento. Los bancos comerciales en estas regiones siguen siendo actualmente los actores dominantes en el sistema financiero y tienen una gran ventaja en el uso de CBDC como medio de venta cruzada de otros servicios. La mayoría de los proyectos de CBDC de movimiento más rápido están orientados a la banca de alto valor, como compensación y liquidación, no a la banca de consumo

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