La eficiencia de capital de Uniswap v3 ha logrado resultados iniciales, ¿qué oportunidades tiene la pista de gestión de activos de LP?

Nota del editor: este artículo compara la eficiencia de capital de v2 y v3 mediante la visualización de los datos de volumen de operaciones de liquidez recientes, y puede ver claramente la mejora de la eficiencia de capital de v3; debido a las características de liquidez centralizada de v3, la creación de mercado debe ser más especializada. esto, podemos esperar el estallido de la estrategia activa de creación de mercado basada en Uniswap v3 en el futuro. Al mismo tiempo, también presentamos brevemente los proyectos actuales en la pista en el mercado: Visor Finance, Alchemist, Charm, Method Finanzas, Lixir Finanzas. El 5 de mayo, Uniswap v3 se lanzó con éxito en la red principal de Ethereum. El objetivo principal de Uniswap v3 es resolver el problema de la "eficiencia de capital", tratando de aumentar la eficiencia de capital de v3 en 4000 veces en comparación con v2, a fin de realizar la inversión de la misma cantidad de fondos para ganar más tarifas, por lo tanto obtener mayores rendimientos de capital. El rendimiento real de v3 desde su lanzamiento nos ha dado una respuesta satisfactoria. Primero comparemos el volumen de negociación y la participación de v2 y v3 durante el período del 5 al 15 de mayo: Gráfico de comparación de volumen de negociación por hora de Uniswap v2 vs v3 | Fuente: Volumen de negociación por hora de Uniswap v2 vs v3 Gráfico de comparación de participación de volumen | Fuente: Dune Análisis En las dos imágenes anteriores, podemos ver que UnionBank de Filipinas cooperó con Huawei para construir una academia de inteligencia financiera en la región de Asia y el Pacífico: El 14 de noviembre, se informó que UnionBank de Filipinas contrató a la empresa de equipos de telecomunicaciones Huawei como su academia de inteligencia Principales socios en el suministro de energía. UnionBank tiene como objetivo convertirse en la primera academia de inteligencia financiera en la región de Asia-Pacífico, y Huawei brindará el soporte técnico necesario para el parque, que se convertirá en una base de capacitación para nuevos talentos en la industria fintech. [2022/11/14 13:01:20] 1. Aunque v3 se acaba de lanzar, su volumen de operaciones ha crecido rápidamente 2. Incluso durante la hora de 21:01 a 22:00 del 12 de mayo, el volumen de operaciones ha Y la participación del volumen de negociación de seguimiento es básicamente estable entre 35% y 50%. A continuación, contaremos el valor TVL bloqueado total y el volumen de negociación diario de v2 y v3 durante el 10 al 15 de mayo, y compararemos las dos divisiones con obtener eficiencia de capital. De las dos cifras anteriores, podemos saber: 1. Aunque el valor total de bloqueo de v3 es solo alrededor del 10% del de v2, la eficiencia de capital de v3 ha mejorado significativamente en comparación con v2 2. Desde la perspectiva de todos los pares comerciales, la actual La eficiencia de capital de v3 es aproximadamente 4 veces mayor que la de v2; muchos socios pequeños pueden suspirar, ¿no dijo el funcionario de Uniswap que la eficiencia de capital aumentará 4000 veces? ¡Esta brecha es demasiado grande! Así es. En el ejemplo anterior, nuestros objetos de muestra son todos pares comerciales. El rango de fluctuación de precios de la mayoría de los pares comerciales sigue siendo muy grande, por lo que la eficiencia del capital se verá afectada. UNI supera los $9: UNI supera los $9 y ahora cotiza en $9,009, con un aumento intradiario del 9,76% El mercado fluctúa mucho, así que por favor haga un buen trabajo en el control de riesgos. [2022/7/29 2:46:39] Si usamos un grupo de pares comerciales más estables como objeto de muestra, como el par comercial de monedas estables DAI/USDC, es más probable que proporcione liquidez dentro de un rango estrecho, por lo tanto en gran medida proporcionando eficiencia de capital. Ahora, elegimos el 13 de mayo para comparar la eficiencia de capital del par comercial DAI/USDC en v2 y v3: Obviamente, cuando usamos el par comercial de stablecoin para medir, la eficiencia de capital aumenta cientos de veces. Tal vez algunos amigos todavía tengan curiosidad, ¿no es eso mil veces menos? De hecho, hay varios factores que afectarán la eficiencia del capital. Tome el ejemplo anterior: la transacción en el grupo v3 afectará el rango de precio concentrado; si el rango de precio establecido por LP puede coincidir con precisión con el rango de demanda de transacción actual; Porque es una comparación entre los dos, el TVL de v2 y v3 también es un gran factor de interferencia que afecta los resultados del cálculo. En vista del hecho de que v3 acaba de lanzarse no hace mucho, y es posible que los creadores de mercado de v3 no hayan descubierto esta forma de jugar, por lo que la hoja de respuestas entregada hasta ahora es realmente satisfactoria. "Dificultades presentadas por v3 a los creadores de mercado" Dijimos anteriormente: ¿A qué tipo de juego se refiere? Debe saberse que el lanzamiento de v3 ha transformado la oferta de liquidez pasiva original sin rango de precios de v2 en la oferta de liquidez activa de v3 con rango de precios. Datos: Los ingresos por tarifas de SushiSwap superaron a Uniswap por primera vez: según las noticias del 16 de octubre, el usuario de Twitter BΞN dijo que hoy es la primera vez que las tarifas (ingresos) de SushiSwap superan a Uniswap. El usuario cree que esto se debe principalmente a dos tendencias: el auge de los tokens "DeFi 2.0" como OHM y SPELL ha traído un gran volumen de transacciones a Sush; la capacidad de adquisición de valor de Uniswap (tasa%) está cayendo. [2021/10/16 20:34:12] ¿Cómo entenderlo? La forma en que v2 proporciona liquidez Cuando v2 proporciona liquidez, la liquidez se distribuirá uniformemente a lo largo de la curva de precios, es decir, los fondos que proporciona se distribuyen uniformemente a varios precios para la creación de mercado, pero sabemos que la mayor parte del tiempo el precio se concentra en un rango determinado, lo que hace que la eficiencia del capital sea muy baja. Por ejemplo, el grupo de DAI/USDC de Uniswap solo gasta alrededor del 0,5 % de sus fondos en transacciones entre $0,99 y $1,01, ya que la gran mayoría del volumen tiene lugar en este rango de precios. Este es también el volumen en el que los LP ganan la mayor parte de sus tarifas de transacción. En este momento, el 99,5% de los fondos distribuidos en otros niveles de precios casi nunca se utilizan. Sin embargo, este método de creación de mercado es similar a la creación de mercado "estilo tonto". Los LP solo necesitan depositar fondos en el grupo y, finalmente, obtener ingresos por comisiones del grupo de acuerdo con la proporción de fondos. Liquidez centralizada en v3 En v3, los LP pueden elegir un rango de precios personalizado al proporcionar liquidez, lo que permite que los fondos se concentren en el rango donde ocurre la mayor parte de la actividad comercial. Sí, los creadores de mercado v3 deben elegir un rango de precios personalizado. Aunque suena simple, si el rango de precios se establece de manera irrazonable, afectará en gran medida los ingresos de creación de mercado de LP. Además, si el mercado fluctúa mucho, el precio cambia más allá del rango de precios de LP, las cuestiones de reconfiguración del mercado que los creadores de mercado deben llevar a cabo, y si establecer posiciones largas (es decir, proporcionar liquidez en múltiples rangos de precios) y otras estrategias de combinación de creación de mercado. El programa de subvenciones de Uniswap ahora ha comenzado a aceptar la primera ronda de solicitudes de financiamiento: Jinse Finance informó que el 21 de enero, Uniswap Protocol tuiteó oficialmente que el programa de subvenciones de Uniswap (votado por la capa de gobierno) ahora está aceptando la primera ronda de solicitudes de financiamiento. [2021/1/21 16:38:11] ¿La cabeza es demasiado grande? De hecho, en pocas palabras, es la cuestión de cómo maximizar los beneficios de creación de mercado. Por supuesto, para los inversores ordinarios, ¡esto es demasiado intensivo y demasiado profesional! ¡Y las cosas profesionales deben dejarse en manos de profesionales! Por lo tanto, podemos prever que a medida que el TVL de Uniswap v3 siga creciendo, habrá una nueva pista: un proyecto de estrategia activa de creación de mercado basado en Uniswap v3. "Seguimiento de estrategia de creador de mercado activo basado en Uniswap v3", escribió en el informe técnico de Uniswap v3: Esperamos que las estrategias maduras puedan tokenizarse para que los LP puedan participar mientras la experiencia del usuario permanece sin cambios. Implica gestión multiposición, balance automático de liquidez según precios de mercado, reinversión de comisiones de gestión, premios, etc. A partir de la v3, Uniswap anima a otros equipos a crear aplicaciones para su fondo de liquidez. Por supuesto, este negocio también es pan comido. Ya hay algunos proyectos que están trabajando en el desarrollo de este negocio, como: Visor Finance ( VISR) Alchemist ( MIST) Method Finance (MTHD) Lixir Finance (LIX) Visor Finance En pocas palabras, Visor permite a los participantes de DeFi utilizar una NFT Smart Vault para proporcionar liquidez y gestionarla activamente en Uniswap v3. UniLayer integra el oráculo de Chainlink para alimentar los precios: los oráculos de Chainlink publicaron en Weibo que UniLayer integró los oráculos de Chainlink para alimentar los precios y obtener valoraciones de activos seguras y confiables en su nuevo agregador DEX. Los comerciantes de una sola capa pueden usar oráculos para calcular los costos y registrar su historial de transacciones de una manera que refleje los precios justos del mercado. [2020/12/14 15:08:01] El primer paso para usar Visor es crear su propia bóveda inteligente NFT, que es equivalente a una bóveda de contrato autoalojada controlada por el usuario y cuya propiedad pertenece al usuario. puede depositar sus propios activos (v3 LP NFT, etc.) en él. Debido a que es un activo NFT, el uso de la minería Visor requiere que solo el usuario firme la transacción para lograr muchas operaciones, lo que puede ahorrar mucho en las tarifas de transacción. Interactuar de forma segura con DeFi protocolos sin renunciar a la custodia. Visor consta de tres componentes: 1. Visor Vault: la tesorería inteligente NFT que los usuarios alojan y controlan ellos mismos. 2. Hipervisor: contratos inteligentes de Smart Pool compatibles que pueden interactuar con Visor Vault y sus fondos. Por ejemplo, si un usuario participa en recompensas de minería, el hipervisor puede leer los fondos en Visor Vault y los fondos pueden recompensarse sin salir del grupo inteligente personal. Además, el mismo Visor Vault puede participar en múltiples operaciones mineras similares al mismo tiempo y obtener recompensas de múltiples grupos mineros al mismo tiempo, mejorando así la eficiencia del capital. 3.Supervisor: un contrato inteligente con autoridad de control de hipervisor. El supervisor puede actualizar los parámetros preestablecidos de Hypervisor para administrar activos y hacer cumplir las políticas. Por ejemplo, se puede ajustar el rango de precios del flujo y se puede ajustar la tasa de reinversión de los incentivos de tarifas. Después del 19 de mayo, es posible que se lancen los productos de Visor para Uniswap v 3. Según la presentación oficial, Visor proporcionará tres funciones principales en ese momento: minería autohospedada, acumulación de tarifas de recompensa y bloqueo de tiempo. 1. Deposite Uniswap LP NFT en Visor Vault para obtener recompensas de liquidez. Los usuarios prometen LP NFT y el proyecto puede recompensar la liquidez a través del Hipervisor de acuerdo con un rango de transacción predeterminado o ciertas estrategias preestablecidas. 2. En Uniswap v2, las recompensas de tarifas obtenidas por los LP se agregarán automáticamente al grupo de fondos como liquidez. Sin embargo, en v3, la tarifa no se depositará automáticamente en el grupo de fondos, sino que se utilizará como un token separado. Los hipervisores pueden administrar tales activos generadores de ingresos. 3. Visor Smart Pool permite a los usuarios bloquear el tiempo de su LP NFT, lo que evita el riesgo de retirarse de la piscina y salir corriendo. Alchemist Alchemist no tiene "equipo de desarrollo", ni empresa, ni hoja de ruta, es una existencia mágica. Las funciones de Alchemist que se pueden aprender de la información pública son: 1. Tesorería NFT LP 2. Transacciones sin gas 3. La tesorería proporciona liquidez automáticamente a través de diferentes protocolos En la actualidad, la comunidad espera que Alchemist pueda tener productos de gestión de activos relacionados sobre Uniswap v3 LP NFT en el futuro, específicamente Todavía necesito ver posibles revelaciones futuras de este misterioso proyecto. Charm Charm es en realidad un protocolo de opciones descentralizado basado en Ethereum, pero recientemente lanzó AlphaVaults, una estrategia pasiva de creación de mercado diseñada para Uniswap v3, en la red principal. AlphaVaults se puede utilizar para administrar automáticamente la liquidez de Uniswap v3, lo que le permite concentrar la liquidez para obtener mayores rendimientos y reequilibrar regularmente para reducir las pérdidas temporales. En la actualidad, AlphaVaults solo ha lanzado la tesorería WETH / USDC. Los usuarios pueden depositar directamente pares de tokens de valor equivalente sin establecer el rango de precios por sí mismos. La estrategia de tesorería ajustará automáticamente el rango de órdenes a medida que el precio fluctúe para maximizar los ingresos. De acuerdo con la explicación de Method Finance, su método de creación de mercado es similar al de Visor, que utiliza la forma de tesorería de NFT para permitir a los usuarios alojar ellos mismos LP NFT. Sin embargo, el producto actual también está en desarrollo y la planificación del producto debe no ser tan rico como Visor. ¡Se puede dejar para observación futura! Lixir FinanceEl proyecto actual de Lixir acaba de comenzar y aún no se han lanzado productos reales. De acuerdo con la descripción del documento oficial actual, el modelo de Lixir debería ser similar a las Alpha Vaults de Charm, que son algunos de los principales pares comerciales que están en línea en v3, y luego los usuarios pueden depositar los tokens de pares comerciales correspondientes en el grupo, y Lixir proporcionará cada par comercial Genere estrategias de optimización y optimice la asignación de capital para maximizar el ROI y la eficiencia del capital. "Conclusión" El contrato central de Uniswap v2 no necesita ser periférico (aplicación). El lanzamiento de Uniswap v3 traerá oportunidades de inversión en varias pistas en torno a sus funciones periféricas. En el futuro a corto plazo, a medida que los creadores de mercado sean gradualmente conscientes de las mejora de la eficiencia del capital v3, los fondos de creación de mercado v3 serán cada vez más grandes. Podemos prever que la estrategia activa de creación de mercado basada en Uniswap v3 será disputada por cien escuelas de pensamiento, lo que generará más oportunidades de inversión.

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