Popular Science: explicación visual de las monedas estables algorítmicas

El uso de monedas estables se ha disparado en el último año, pero cada vez menos personas entienden cómo funcionan realmente las monedas estables. Por alguna razón, los creadores de monedas estables están obsesionados con diseños complejos, y casi todos los libros blancos están empantanados en ecuaciones y jerga recién inventada, como si los creadores estuvieran tratando de convencerte: créeme, no eres lo suficientemente inteligente como para entender este. Pero no estoy de acuerdo con este punto de vista. Al final del día, todas las monedas estables tienen un diseño bastante simple. A continuación te mostraré un lenguaje visual sencillo para que entiendas cómo funcionan todas las monedas estables. Piense en cada protocolo de moneda estable como un banco, cada uno con activos y pasivos, de alguna manera capturando valor y distribuyéndolo a los titulares de "acciones". Un modelo de banco de reserva completo normal, como se muestra en la figura anterior, tiene sus activos reales a la izquierda, es decir, las reservas reales en dólares que posee, y sus pasivos (llamados "dólares digitales") a la derecha, que son derechos sobre activos de reserva. En un banco de reserva completo, cada pasivo se equipara 1:1 con los activos de reserva. Si alguien posee un dólar digital y reclama un reembolso en efectivo, se le proporcionarán dólares físicos al titular y se destruirá la deuda digital correspondiente. Así es como funcionan Tether, USDC y otras monedas estables con respaldo fiduciario. Noticias | Sina Finance: Los informes de los medios oficiales sobre blockchain han pasado de la propaganda científica popular a la supervisión contra la falsificación: según las noticias de hoy de Sina Finance, el "1025 New Deal" es luna llena, y dentro de un mes, la actitud de los medios oficiales hacia La cadena de bloques ha cambiado. Según una estadística a principios de noviembre, los medios de siete partidos publicaron 65 informes directamente relacionados dentro de una semana del New Deal. En ese momento, las palabras clave en los artículos eran datos, industria, seguridad, innovación, etc., y un gran número de los artículos estaban sesgados hacia la popularización del concepto de blockchain Además de la introducción de la aplicación, solo hay 3 artículos que recuerdan la vigilancia de la exageración de la moneda virtual. Recientemente, el foco de las críticas de los medios oficiales ha estado apuntando a la emisión y promoción de la moneda virtual en nombre de blockchain. Según las estadísticas, desde el 25 de octubre hasta el mediodía del 25 de noviembre, hubo 28 artículos recopilados y reimpresos por Xinhuanet y People.com, con el tema de tomar medidas enérgicas contra la moneda virtual o exponer las estafas usando blockchain.Entre ellos, el 19 de noviembre. hubo hasta 15 artículos en la semana del 25 de noviembre. Estos artículos se centran principalmente en tres puntos de vista: aclarar la relación entre la cadena de bloques y la moneda virtual, explicando que los dos conceptos no son iguales; tomar medidas enérgicas contra las estafas de "cadenas de bloques" falsas o exponer las estafas de monedas virtuales; recordar al público que la cadena de bloques no puede ser a El truco de la exageración no es un cartel de engaño. Necesitamos estar alerta a tales actividades e invertir racionalmente. [2019/11/26] El patrimonio del banco pertenece a los accionistas (inversores del banco) que se benefician de las comisiones cobradas por el banco. En el caso de Tether, los propietarios de Tether Ltd. son accionistas cuyas ganancias provienen de las tarifas de acuñación y redención de Tether. Todos los pasivos de un banco de reserva completo deben estar estrechamente vinculados al dólar, ya que siempre se puede canjear por $ 1 de reservas. Mientras los bancos mantengan una convertibilidad barata, los arbitrajistas no tendrán problemas para mantener su paridad con el dólar. Entonces, es un banco de reserva completo ordinario. Es un modelo obvio, pero ayudará a ilustrar en qué se diferencian los criptobancos. Voz | Gerente general de la sucursal de Yunnan del Grupo Inspur: El desarrollo de la industria de la cadena de bloques de Yunnan debe profundizarse desde la "popularización de la ciencia" hasta la "especialización": según Kunming Daily, Zheng Xin, gerente general de la sucursal de Yunnan del Grupo Inspur, dijo que el La industria de la cadena de bloques en el desarrollo de Yunnan debe profundizarse continuamente desde la "popularización de la ciencia" hasta la "especialización". En el próximo paso, Inspur continuará fortaleciendo la construcción del sistema de desarrollo de alta calidad de la industria agrícola de Yunnan, centrándose en el té Pu'er y otras industrias ventajosas de Yunnan como punto de entrada, para crear una imagen de marca de Yunnan como " tierras altas de productos agrícolas ecológicos y orgánicos", y sobre esta base, llevar a cabo servicios financieros de la cadena de suministro basados ​​en Blockchain para resolver el problema de los préstamos difíciles y costosos para las pequeñas y medianas empresas. [2019/11/11] Moneda estable cifrada de reserva completa ¿Cómo crear un banco de reserva totalmente encriptado cuyos pasivos sean dólares estables? Dado que las criptomonedas han reinventado el dinero, lo primero que se debe hacer es intercambiar activos en dólares por criptoactivos. Pero las criptomonedas son volátiles, por lo que si su deuda está denominada en USD, la garantía 1:1 no funcionará. Si el valor de las criptomonedas cae, el banco se enfrentará a una subcolateralización. Así que simplemente haga lo obvio: coloque un búfer criptográfico adicional para brindarle un búfer si su activo criptográfico falla. Básicamente, así es como funciona MakerDAO. La paridad de Dai es actualmente estable. Tenga en cuenta que los activos de reserva son significativamente mayores que los pasivos totales (Dai), lo que garantiza la seguridad de todo el sistema. Noticias | La tecnología Blockchain figura en la lista de las diez tecnologías más innovadoras de 2019 de la revista científica popular "Scientific American": según Sina News Today, la revista científica estadounidense "Scientific American" anunció la lista de las diez tecnologías más innovadoras en 2019. La tecnología Blockchain está en la lista por su papel para garantizar la seguridad alimentaria. Razones específicas para ser seleccionado en la lista: el desarrollo y la aplicación de la tecnología blockchain mejorarán significativamente el dilema del seguimiento de datos de fuentes de contaminación alimentaria. Usando el sistema de nube blockchain, los fabricantes de alimentos pueden almacenar información sobre varios procesos en la computadora a su vez. [2019/9/29] Ahora echemos un vistazo a Synthetix, que adopta un enfoque diferente: en lugar de tener una canasta diversificada de criptoactivos, Synthetix emitió una moneda estable sUSD contra su propio token SNX. Este SNX también es un "token de acciones", en otras palabras, el único activo que Synthetix permite como depósito es su propio token. Debido a la alta volatilidad de SNX, Synthetix requiere una sobregarantía del 600 % de cada dólar estadounidense en circulación. La paridad sUSD es actualmente estable. Tanto MakerDAO como Synthetix son similares a los bancos de reserva completos tradicionales, excepto que sus activos están garantizados en exceso en criptomonedas. En cierto modo, su vinculación es segura porque existe algún mecanismo para convertir la moneda estable en su activo subyacente. (En ambos enfoques, hay un sistema de tasa de interés que apunta a un precio deseado). Hay otro tipo de moneda estable, a menudo llamada "moneda estable algorítmica". El Instituto de Automatización de la Academia de Ciencias de China llevará a cabo conferencias de divulgación científica sobre blockchain y otros temas para estudiantes universitarios, de secundaria y primaria: El 21 de mayo, Xinhuanet News, este año, el Instituto de Automatización de la Academia de Ciencias de China celebre la 14.ª jornada de puertas abiertas de ciencia pública "La luz de la automatización". En ese momento, el Instituto de Automatización realizará cuatro informes temáticos, entre ellos "Cerebro e Inteligencia", "Tecnología Blockchain e Inteligencia Paralela", "Inteligencia Visual en la Era del Big Data" y "La Animación es Maravillosa", para universitarios. , estudiantes de secundaria y primaria Las demostraciones vívidas revelan los principios y misterios de la tecnología inteligente de una manera simple. [2018/5/21] Las monedas estables algorítmicas no se pueden canjear en absoluto y no tienen depositantes en el sentido tradicional, lo que las hace menos como bancos tradicionales y más como bancos centrales. (Los bancos centrales tienden a usar métodos distintos a los derechos exigibles para mantener los precios estables). Cada moneda estable algorítmica funciona de manera un poco diferente. Para analizar una moneda estable algorítmica, es necesario intentar comprender cómo funciona en dos situaciones importantes: cuando la moneda estable está por encima de la clavija y cuando la moneda estable está por debajo de la clavija. Moneda estable algorítmica Hablando estructuralmente, la moneda estable algorítmica más simple es Fei. Fei, que se separó de la paridad casi de inmediato, también ganó notoriedad en los últimos tiempos. El siguiente diagrama presenta cómo funciona Fei: La posición de anclaje actual de Fei se ha roto. Fei opera como un banco central real, defendiendo su paridad directamente en el mercado. Tenga en cuenta que Fei no tiene un exceso de garantía significativo y la mayoría de sus activos están en criptomonedas. Esto significa que, en caso de un evento de cisne negro, los activos de Fei podrían ser significativamente más bajos que sus pasivos, lo que haría imposible mantener su paridad. El análisis exclusivo de Jinse Finance de las agencias reguladoras, los medios y la industria genera riesgos de fraude. La popularización de la tecnología blockchain se ve obstaculizada y a largo plazo: la agencia de noticias Xinhua publicó un artículo hoy que indica que los casos recientes de fraude "blockchain" han ocurrido con frecuencia y los delincuentes usan “inversión en moneda virtual de ciclo corto, Alto ingreso, bajo riesgo” como excusa para defraudar a los usuarios e inducirlos a transferir dinero para inversión. Coincidentemente, el mismo día, los expertos en seguridad de Tencent Mobile Manager también advirtieron sobre tales riesgos y presentaron sugerencias técnicas contra el fraude. En los EE. UU., los reguladores han advertido sobre el fenómeno generalizado del fraude de criptomonedas que prometen altos rendimientos sin revelar los riesgos potenciales. Según el análisis exclusivo de Jinse Finance, los delincuentes usan el nombre de la nueva tecnología para llevar a cabo el fraude. Por un lado, es para aprovechar la psicología de la gente de búsqueda de ganancias y, por otro lado, refleja la falta de popularización. de la tecnología de cadena de bloques. Blockchain es una tecnología emergente y una tecnología subyacente que tiene el potencial de cambiar las relaciones sociales de producción. Se debe llevar a cabo una educación científica popular sistemática. En la actualidad, algunas universidades han comenzado a establecer cursos de blockchain, pero todavía hay una demanda de ciencia popular para gente común Debe comprender el sistema y el conocimiento correcto, no solo para comprender la bondad de la cadena de bloques, sino también para aclarar las limitaciones y desventajas, a fin de permanecer sobrio y objetivo bajo la tentación de los altos rendimientos. [2018/4/11] El mecanismo del algoritmo de Fei es bastante complicado. Todas las actividades comerciales de Fei se llevan a cabo a través de Uniswap, y se utiliza una tecnología llamada "reponderación" para realizar transacciones reales e "incentivos directos" (en realidad es una forma de control de capitales). Pero el resultado final es el mismo: el protocolo participa en el mercado abierto, impulsando los precios hacia la paridad. Similar al protocolo Celo para bancos centrales algorítmicos, emite una moneda estable llamada Celo Dollar (cUSD). Celo Dollar utiliza CELO como garantía de reserva (el activo nativo de Celo), junto con una cartera diversificada de otras criptomonedas. Al igual que Fei, Celo Protocol ha estado negociando constantemente Celo Dollars en el mercado utilizando un modelo de estilo Uniswap. Celo Reserve se compone inicialmente de una gran cantidad de activos de reserva, que están diseñados para permanecer sobrecolateralizados en todo momento. Si los activos de Celo caen por debajo del 200% de sus pasivos, el sistema se recapitalizará cobrando tarifas de transacción para las transferencias de CELO. Por lo tanto, la principal diferencia entre Celo y Fei, además de su mecanismo de negociación, son los activos que poseen y las reglas en torno a las apuestas. La paridad de Celo Dollar es actualmente estable. Una tercera moneda estable del mismo tipo es la UST de Terra. Su garantía es LUNA, el activo nativo de Terra, y al igual que FEI y Celo, el protocolo Terra actúa como creador de mercado para las monedas estables. Si el sistema de moneda estable se queda sin activos, repone el inventario aumentando el suministro nativo de LUNA. La paridad UST es actualmente estable. Fei, Celo y Terra no permiten la redención. En cambio, negocian su propia moneda en el mercado abierto, lo que significa que están dispuestos a comprar y vender por la diferencia. En la superficie, esto puede parecer bastante diferente de la redención, pero en realidad es un continuo más cercano de lo que parece. Esto se debe a que, económicamente hablando, un compromiso creíble con la creación de mercado es lo mismo que permitir la acuñación y el rescate. Imagine una moneda estable garantizada por ETH, llámela token STBL, y el protocolo introduce el par ETH/STBL en el mercado. Esto significa que el protocolo estará dispuesto a vender 1 STBL por $1,01 ETH y comprar 1 STBL por $0,99 ETH. Si STBL cae por debajo de la tasa de vinculación, continuará negociando STBL hasta que se agote su ETH. Si el token STBL se acuñara y canjeara, potencialmente permitiría a cualquier persona acuñar 1 STBL por $ 1.01 ETH y canjear 1 STBL por $ 0.99 ETH. Si STBL es más bajo que la tasa fija, continuará canjeando ETH con STBL hasta que se agote su ETH. En los bancos centrales tradicionales, los creadores de mercado no permiten reembolsos, sino que permiten más discrecionalidad al banco central. Pero la creación de mercado algorítmica es diferente porque los contratos inteligentes pueden hacer promesas inquebrantables y auto-ejecutables. Por lo tanto, la creación de mercado y la capacidad de pago son dos caminos hacia el mismo objetivo: proporcionar liquidez y garantizar una paridad ajustada. Habiendo examinado las monedas estables algorítmicas al estilo del banco central, hay otra moneda estable algorítmica más estable: las acciones de señoreaje. Mint-Share Stablecoin La moneda estable clásica de acciones de menta es Basis Cash, basada en su predecesora no emitida, Basis. Es probablemente la moneda estable algorítmica por excelencia de la que se han derivado muchos otros diseños desde entonces. Un video que muestra el principio de funcionamiento de Basis Cash, la dirección del enlace del video: https://youtu.be/bHzI8mECz_w. Actualmente, la tasa ancla de Basis Cash se ha roto. Basis Cash se puede considerar como dos fases de operación: Basis Cash se encuentra en un ciclo de contracción cuando hay bonos en circulación y la oferta monetaria no crece lo suficientemente rápido como para pagar toda la deuda del sistema. Sin embargo, si la demanda sigue aumentando, finalmente se liquidarán todos los bonos, el sistema entrará en un ciclo de expansión y los accionistas volverán a ser recompensados ​​con Basis Cash recién acuñado. El Efectivo Base recién acuñado es el "señoreaje", es decir, las ganancias que obtiene el banco central al emitir nueva moneda. Los bancos centrales normales mantienen el señoreaje en sus balances para emergencias. Basis Cash, por otro lado, paga todo el señoreaje a los accionistas en el momento en que se recibe. Esto convierte a Basis en una empresa muy "eficiente garantizada" sin ningún activo en su balance. Esto le permite admitir un suministro muy grande de monedas estables en 0 activos. Sin embargo, también lo hace vulnerable a una "espiral de la muerte" o crisis de confianza. De hecho, Basis Cash lo hace. La mayoría de las monedas estables algorítmicas posteriores son descendientes del diseño Basis, incluida la última moneda estable que examinaremos. ESD (Empty Set Dollar) es una moneda estable cuidadosamente emitida por un equipo fundador anónimo. La versión original de ESD (ESD v1) fue diseñada en base a Basis Cash. La clavija del ESD v1 se ha roto y desde entonces se ha movido a un nuevo diseño. La innovación de ESD radica en la integración de tokens de equidad y monedas estables, lo que significa que si se hipotecan las monedas estables, se generarán más monedas estables. Como probablemente pueda adivinar, esto hizo que la moneda estable se volviera altamente volátil, rompiendo la paridad, a veces hasta $ 2.00, antes de caer finalmente por debajo de $ 0.20. Hasta ahora, las monedas estables del modelo de capital de menta pura generalmente han fallado. Muchas imitaciones de Basis y ESD, como DSD, corrieron la misma suerte. Esto al menos nos dice que el diseño de las monedas estables sí importa. Estas ilustraciones deberían ayudarlo a razonar sobre por qué las monedas estables de acciones de menta son tan vulnerables a una crisis de confianza. Conclusión En los primeros días de DeFi, las monedas estables descentralizadas son básicamente imposibles..

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