Informe semanal de Glassnode Chain: los inversores que tienen monedas no son rentables y la presión de venta es alta.

Cuando analizamos el sentimiento en cadena de los tenedores de divisas a largo y corto plazo, encontramos que el mercado de Bitcoin se ha convertido en un campo de batalla entre alcistas y bajistas. Durante la semana pasada, el precio de Bitcoin se consolidó dentro de un rango comercial de $9,430. Bitcoin comenzó el día con un mínimo de $31 327, antes de alcanzar un máximo reciente de $40 757 antes de volver a caer a mínimos. Afectado por la venta masiva anterior, se espera que el mercado experimente un período de ajuste. La primera pregunta que preocupa a los inversores es si el mercado bajista ha llegado o si el mercado ha vuelto a la etapa de ajuste. En este artículo, evaluaremos el desempeño del gasto en cadena de los poseedores de monedas a corto y largo plazo como una medida de su sentimiento relativo. La estructura actual del mercado es muy interesante: hace cinco meses, el precio de Bitcoin era solo un poco más bajo que el nivel actual. Por lo tanto, las monedas rentables acumuladas antes de 2021 están en manos básicamente de tenedores de divisas a largo plazo (LTH), y las que ingresaron al mercado a fines de diciembre o principios de enero también están cerca de sus precios de costo. Por el contrario, los titulares de tokens a corto plazo (STH) se encuentran casi todos en un estado de pérdidas no realizadas. Hemos identificado dos tipos de titulares en función del momento de la última transferencia de Bitcoin: titulares a corto plazo (STH). El tiempo de retención de la moneda es inferior a 155 días y, por lo general, se considera un nuevo participante. Coinbase realizará el mantenimiento durante la bifurcación dura de Ethereum Grey Glacier, y algunas funciones no estarán accesibles: Noticias del 29 de junio, Coinbase Durante la bifurcación, el ETH/ERC20 de Coinbase.com, Pro, Exchange, Prime, Commerce y Custody deben mantenerse, el envío no estará disponible temporalmente, la recepción se retrasará y la compra y venta y el intercambio no se verán afectados. Algunas funciones de Coinbase NFT está en Inaccesible durante 2-3 horas. [2022/6/29 1:38:42] Titulares de divisas a largo plazo (LTH). Aquellos que han tenido monedas durante más de 155 días generalmente se consideran acaparadores, expertos de la industria y compradores finales. A través de esta clasificación, determinamos la proporción de tenedores de divisas a corto y largo plazo y, además, derivamos cuántas de estas divisas se encuentran en estado de pérdidas o ganancias. El precio de negociación actual de Bitcoin está muy cerca del de hace 155 días, y también podemos ver que un pequeño número de tenedores de divisas a largo plazo están actualmente con pérdidas, como se muestra en la parte azul de la figura a continuación. El gráfico en tiempo real de las pérdidas y ganancias de los tenedores de divisas a corto y largo plazo. Las estadísticas clave sobre la dinámica de la oferta actual en el gráfico anterior son: Según las últimas investigaciones, según el análisis del indicador multiplicador de Meyer, todavía está en el mercado bajista criptográfico. Uno de los indicadores de Bitcoin más conocidos y uno de los indicadores favoritos de la criptocomunidad es el Mayer Multiplier, que es una relación simple entre el precio y el promedio móvil de 200 días. A pesar de su simplicidad, proporciona un indicador fuerte y confiable de la formación superior e inferior a largo plazo para el ciclo de Bitcoin. Glassnode trazó un multiplicador de Meyer de 0,8x como el nivel histórico "infravalorado", utilizando este múltiplo sobre la base de que menos del 15 % del tiempo de negociación de Bitcoin se encuentra en este nivel o por debajo de él. Con el promedio móvil de 200 días en $47 275, este nivel de descuento del 20 % se encuentra actualmente en $37 820. Este indicador sugiere que la fase inicial del mercado bajista tardío puede haber pasado y la segunda mitad del mercado bajista puede haber pasado. Sin embargo, según los ciclos anteriores, también sugiere que puede pasar un tiempo todavía, ya que el mercado aún no proporciona suficiente demanda y apreciación de precios para una rentabilidad sostenible y entradas de capital. [2022/5/9 2:59:10] Los titulares rentables a largo plazo poseen el 69% de Bitcoin (azul oscuro). Esto también representa básicamente a todos los compradores antes de 2021. Los tenedores a largo plazo con pérdidas poseen el 0,5% de Bitcoin (parte azul claro), ingresando al mercado a fines de 2020 o principios de 2021. Si el precio sigue oscilando (o cayendo) en esta zona durante un mes, el grosor de la parte azul claro indica cuántos compradores que entraron al mercado en enero siguen manteniendo la divisa. Glassnode: La competencia en la industria minera de BTC ha alcanzado un nivel récord: Jinse Finance informó que, según la última investigación de la empresa de análisis de blockchain Glassnode, aunque las tarifas de transacción de la red de Bitcoin están cerca del punto más bajo de la historia (en términos de BTC), la competencia en la industria minera continúa creando un récord. La dificultad de la minería ha alcanzado ahora un máximo histórico: cada bloque de Bitcoin requiere 122,78 unidades de Zettahashes para explotar, lo que equivale a 15,5 billones de hashes SHA256 adivinados por cada uno de los 7.938 millones de personas en el planeta cada 10 minutos. La tasa de hash estimada actual es de entre 190 y 215 Exahash por segundo, que es aproximadamente un 20% más alta que el máximo histórico anterior alcanzado antes de que China emitiera una prohibición minera en mayo del año pasado. A pesar de la enorme competencia y los mínimos históricos casi históricos en las recompensas por bloques denominados en Bitcoin, los ingresos de los mineros en términos de USD siguen siendo un 150 % más altos que después del evento de reducción a la mitad más reciente en mayo de 2020. Los mineros actualmente ganan alrededor de $ 207,000 por tasa de hash Exahash. Esto también es un 40% más de ingresos que durante el último evento de capitulación del mercado bajista en 2018. Debido a que el precio de Bitcoin en ese momento estaba entre 3000 y 4000 dólares estadounidenses, el subsidio del bloque BTC era el doble de lo que es ahora. [2022/4/16 14:28:15] Los tenedores de divisas a largo plazo básicamente han comenzado a acumular divisas nuevamente (flecha blanca). Esto significa que los primeros compradores del mercado alcista (comprar por debajo de $30,000) tienen una cantidad razonable de monedas. Si esta tendencia continúa, la oferta estará en un estado escaso durante un largo período de tiempo. Cofundador de Glassnode: Los inversores están invirtiendo en monedas alternativas más riesgosas: según las noticias del 3 de abril, Negentropic, el cofundador de Glassnode, tuiteó que un total de $ 193 millones fluyeron hacia las criptomonedas la semana pasada, de los cuales $ 98 millones BTC entraron, y $ 87 millones Entraron miles de dólares estadounidenses de SOL y 10 millones de dólares estadounidenses de ETH. Los inversores están invirtiendo en altcoins con mayores riesgos. [2022/4/3 14:01:58] Los tenedores rentables a corto plazo solo tienen el 4,5% de Bitcoin (parte roja oscura). En comparación con su máximo histórico de 64 000 dólares a mediados de abril, Bitcoin se ha desplomado más de un 30 %. Esto muestra que alrededor del 26% de Bitcoins están actualmente en números rojos. Por lo tanto, el 26 % de los bitcoins en poder de tenedores de divisas a corto plazo que registran pérdidas se encuentran actualmente en un estado de pérdidas no realizadas (parte en rojo claro). Estas son las personas con más probabilidades de ser fuentes de presión de venta, ahora o en el futuro. En nuestro último informe, exploramos las ganancias y pérdidas netas no realizadas de los tenedores de monedas a largo y corto plazo como una forma de identificar sus puntos débiles relativos. Concluimos que los tenedores a corto plazo han vendido una cantidad significativa de Bitcoin, pero pueden continuar haciéndolo. Por otro lado, la mayoría de los tenedores de divisas a largo plazo se encuentran en un estado rentable, pero también se están acercando al valor crítico de "pérdidas y ganancias no realizadas", que es 0,75. En ciclos anteriores, esto marcó el inicio de tendencias más bajistas, ya que los tenedores a largo plazo capturaron las ganancias no realizadas restantes. Glassnode: Binance tuvo la mayor entrada neta de Bitcoin en un solo día de la historia: según los datos de Glassnode, Binance tuvo la mayor entrada neta de Bitcoin en un solo día de la historia, llegando a más de 25 000. [2021/5/19 22:19:29] Gráfico de datos en tiempo real en la cadena semanal De lo anterior, podemos concluir que una gran cantidad de inversores de Bitcoin están perdidos, y la situación parece muy grave. Sin embargo, ahora que se ha identificado un punto de dolor potencial en el mercado, podemos observar el comportamiento de gasto real en la cadena para verificar si los inversores están actuando sobre las pérdidas en papel o si están asustados por una caída del mercado. A través del indicador de vida útil de salida gastada promedio (ASOL), podemos obtener la edad promedio de la salida de transacción no gastada (UTXO) del día. En el gráfico a continuación, usamos un promedio móvil exponencial (EMA) de 7 días para resaltar el comportamiento de gasto reciente mientras eliminamos algo de ruido. Un valor alto de ASOL indica que se están moviendo, distribuyendo monedas antiguas. Un valor ASOL bajo indica que la moneda antigua todavía está en el estado "HODL" y no se ha movido. Aquí hay dos hallazgos clave relacionados con la acción reciente del precio: 1. A principios de mayo, hubo un aumento en el gasto en moneda antigua, posiblemente en la asignación de activos (los expertos pueden haber previsto la debilidad del mercado) y la circulación de capital (el precio de ETH se duplicó durante este período). veces). 2. Durante el período de liquidación, ASOL cayó bruscamente y volvió al nivel por debajo del rango de acumulación de 50 000-60 000 dólares estadounidenses. Esto muestra que los tenedores de monedas a largo plazo no entraron en pánico al vender, por el contrario, continuaron reteniéndose durante la caída. Gráfico en tiempo real de ASOL Los otros dos indicadores de vida "Coin-Days Destroyed (CDD)" y "Dormancy" también representan significados similares. A pesar de una caída del 50% en el precio desde su punto máximo, las monedas antiguas parecen estar en un estado "inactivo" (valor bajo). CDD representa la vida útil total del consumo de divisas para el día actual. La inactividad corrige el CDD de las transacciones en cadena, mostrando la vida útil de cada unidad de BTC. Los valores altos generalmente indican una tendencia bajista a medida que se gastan y distribuyen monedas antiguas. Los valores bajos suelen ser alcistas ya que las monedas antiguas permanecen inactivas y continúan acumulándose. El gráfico en tiempo real de Dormancy + CDD de ASOL muestra que la vida útil total gastada ha caído a los niveles del mercado alcista anteriores a 2020 o por debajo de ellos. Esto confirma que las monedas antiguas se mantienen continuamente, y la mayoría de los pagos provienen de los titulares de monedas a corto plazo. Estos tres indicadores sugieren que los veteranos no tienen prisa por salir. Dado que las monedas antiguas aún no se mueven y las manos débiles se venden a manos fuertes, si ASOL/CDD/Dormancy continúa moviéndose a la baja, estará en un rango similar al de la acumulación anterior. Por el contrario, un fortalecimiento de estos indicadores podría indicar que las monedas antiguas se están consumiendo nuevamente, creando una mayor presión de venta. Actualmente, hemos establecido que las monedas antiguas se gastan menos de lo habitual. Sin embargo, los precios de bitcoin están cayendo mientras que los saldos de intercambio están subiendo. Entonces la pregunta es, ¿quién está impulsando la venta masiva? Los indicadores de suministro líquido e ilíquido indican que en mayo, un total de 155 000 BTC pasaron de un estado ilíquido (HODLed) a un estado líquido o altamente líquido, lo que puede predecir la presión de venta general. Gráficos en tiempo real de suministro líquido e ilíquido Durante la semana pasada, las liquidaciones en cadena también estuvieron muy cerca de los máximos históricos, con liquidaciones diarias que superaron los $ 55 mil millones. Eso es un aumento del 60% desde el pico de 2017. Por lo tanto, es innegable que se están moviendo grandes volúmenes de Bitcoin. El gráfico en tiempo real de la cantidad total de transferencias de bitcoins se filtra analizando la tasa de ganancia de producción de gastos (SOPR) de los tenedores de divisas a corto plazo (STH), y encontraremos que los tenedores de divisas a corto plazo venden las monedas acumuladas al precio alto anterior al precio bajo actual, por lo tanto Continuar realizando pérdidas. Cuando se produzca una capitulación generalizada, este indicador permanecerá por debajo de 1,0 durante mucho tiempo. Con esto en mente, la estructura actual del mercado se compara favorablemente con los eventos del colapso del mercado de marzo de 2020. Gráfico en tiempo real de STH-SOPR También podemos ver la cantidad de transferencias de Bitcoin en la cadena en un estado de ganancias y pérdidas. Múltiples observaciones en el gráfico a continuación confirman que gran parte de la presión de gasto y venta está impulsada por los tenedores a corto plazo: desde principios de 2020, el precio de Bitcoin ha aumentado de $ 10,000 a $ 42,000, y los tenedores a largo plazo han ganado Lee, y sus gastos han alcanzado una línea de base bastante estable desde entonces. Los patrones de gasto de los tenedores a largo plazo no parecen verse afectados por la gran liquidación. De hecho, la volatilidad de los volúmenes de gasto ha disminuido. Esto significa que los tenedores a largo plazo generalmente no están dispuestos a liquidar Bitcoin a precios bajos. Por otro lado, los tenedores a corto plazo gastaron más de 5 veces durante las caídas anteriores del mercado, y los pagos más grandes se produjeron alrededor de los mínimos actuales del mercado. Gráfico en tiempo real del volumen de transferencia de BTC de ganancias/pérdidas Finalmente, podemos comparar tres titulares clave: titulares a corto plazo (azul), titulares a largo plazo (verde) y mineros (naranja). Los titulares a corto plazo están distribuyendo Bitcoin. Los tenedores de monedas a largo plazo tienen y acumulan monedas. Los mineros están acumulando monedas. No hay duda de que la estructura actual del mercado describe exactamente una competencia entre alcistas y bajistas, con tendencias claras que se forman entre los inversores a largo y corto plazo. Es un duelo de creencias HODLer y poder adquisitivo inmediato.

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