Modelo S2F: Predicción 2022 Bitcoin será "abofeteado" en mayo de 100,000 dólares estadounidenses ¿Continuará la magia?

El 22 de marzo de 2019, el analista de Twitter PlanB publicó el artículo "Uso de la escasez para modelar el precio de Bitcoin". En los más de dos años desde que se lanzó el modelo S2F, el precio de bitcoin ha seguido el precio previsto del modelo con un alto grado de precisión.

(Fuente de la imagen: Twitter @dan_pantera)

El modelo S2F predijo que el precio de Bitcoin alcanzaría los $62968 el 15 de abril, y el precio de Bitcoin superó el valor previsto el 13 de abril. Según los datos de Binance, Bitcoin alcanzó un nuevo máximo de $64 854 el 14 de abril. Anteriormente, el tiempo de llegada del precio previsto por Bitcoin y S2F Model no superaba los 15 días como máximo.

Aunque los inversores tienen dudas sobre el modelo S2F de vez en cuando, pensando que es imposible predecir el mercado, la alta precisión del modelo es realmente asombrosa.

Sin embargo, esta "ley" se terminó en mayo. S2F Model predice que alrededor del 15 de mayo, el precio de Bitcoin alcanzará los $ 74 474. De hecho, según los datos de Binance, el precio de cierre de Bitcoin el 15 de mayo fue de solo $ 46 762,99. Desde que Bitcoin alcanzó su precio máximo el 14 de abril, ha estado cayendo hasta el final y todavía está trabajando duro para volver a la marca de 40 000, que es casi el doble del precio previsto por el modelo el 15 de junio.

PlanB: el modelo de piso falló, pero IMO S2F sigue siendo útil: el 2 de enero, el analista PlanB tuiteó que el modelo de piso falló y no lo volvería a usar. El modelo S2F se encuentra en el mismo punto de inflexión en la banda sd que en marzo de 2019. IMO S2F sigue siendo útil, de hecho, este modelo es más útil en situaciones críticas. [2022/1/2 8:20:23]

Desde un punto de vista no técnico, este artículo utiliza lenguaje popular en la medida de lo posible para presentar el principio operativo y las limitaciones del modelo S2F, así como algunas ideas propias.

Relación stock-flujo en economía

En economía, SF se usa a menudo para medir la escasez de productos básicos, lo que lleva a dos fórmulas:

① S2F (SF/StFR): Stock-to-Flow =stock/flujo=inventario de productos básicos/circulación de productos básicos

② 1/SF= tasa de crecimiento de la oferta de productos básicos

Y la definición asociada resultante:

① El valor promedio de StFR, que muestra la altura promedio de la tasa de crecimiento anual de la oferta, cuanto mayor sea el valor promedio, más adecuado es para ser utilizado como moneda

② La diferencia extrema de StFR muestra las expectativas alcanzadas por valores atípicos extremos durante mucho tiempo. Cuanto menor sea el rango, más adecuado es para ser utilizado como moneda

Dos ejecutivos de firmas de inversión apostaron millones de dólares a que el modelo S2F de Bitcoin no se puede hacer realidad: el modelo S2F de Encryption Analyst PlanB predice que el precio de Bitcoin alcanzará los $280 000 para 2021. Eric Wall, director de inversiones del criptofondo de cobertura Arcane Assets, está ofreciendo una apuesta de $1 millón de dólares a que el modelo demostrará ser incorrecto para 2025. El CIO de BlockTower Capital, Ari Paul, dijo en Twitter que apostará 3:1 a que el modelo S2F no se puede realizar, con una apuesta de 3 millones de dólares. Dijo que la razón para apostar por S2F sin siquiera considerar su precisión es que es un simple arbitraje. Compre BTC, corto S2F 3:1, es imposible perder. (cointelegraph) [2020/11/12 12:23:52]

③ La mediana de la tasa de crecimiento anual de StFR muestra el rango de fluctuación promedio a corto plazo. Cuanto más baja es la mediana, más adecuada es para ser utilizada como moneda

En economía, con el fin de cuantificar la disponibilidad de moneda, la moneda a menudo se compara con el valor SF del oro y la plata para determinar un valor razonable, como se muestra en la siguiente tabla:

Fundador de Shapeshift: la relación S2F de Bitcoin será más alta que la del oro después de la próxima reducción a la mitad: Erik Voorhees, fundador y director ejecutivo de la plataforma de comercio de activos digitales Shapeshift, tuiteó que para 2024 (el próximo tiempo de reducción a la mitad de Bitcoin), Bitcoin tendrá una mayor relación stock-to- relación de flujo (S2F) que el oro. ¿Hay algún otro producto básico que pueda lograr este objetivo? [2020/7/17]

(Crédito de la imagen: Nowandfutures.com, Incrementum AG)

Tomando el oro como ejemplo, su valor StFR es de aproximadamente 67,1, lo que significa que la extracción de oro tarda 67,1 años en producir el stock de oro circulante actual. Plata StFR es 74.3.

Plan B declaró en el artículo "Uso de la escasez para modelar los precios de Bitcoin" que el valor SF del oro es 62 y el valor SF de la plata es 22. El alto valor SF los convierte en una reserva de valor. En la historia, tanto el oro como la plata han circulado como monedas. Además, se puede encontrar que el valor de SF cambiará y el valor absoluto del valor de SF de plata se reduce considerablemente. En el artículo, Plan B también señaló que BTC-SF es 25 (el número total de bitcoins emitidos a partir de la publicación del artículo en 2019/el suministro en 2018).

Analista: el modelo S2F muestra que Bitcoin se volverá más escaso que el oro después de reducirse a la mitad: el modelo S2F (Stock to Flow) de Gold muestra que la tasa de inflación del oro es de alrededor del 2%. Después del halving, la tasa de inflación de Bitcoin caerá a casi el 1,66%. El analista de cifrado PlanB señaló: "La reducción a la mitad de 2020 será similar a la de 2012 y 2016. Según el modelo S2F, espero un aumento de 10 veces en el precio 1 o 2 años después de la reducción a la mitad (no es preciso). Según el modelo S2F , reducción a la mitad La reducción a la mitad será la diferencia entre el éxito y el fracaso”. Además, después de la reducción a la mitad de BTC, su relación S2F será más alta que la del oro. Actualmente, el oro tiene la relación S2F más alta de cualquier materia prima. Si continúa siendo visto como un refugio seguro u oro digital, Bitcoin también está listo para una carrera alcista. El inversionista de Bitcoin y presentador de CNBC, Brian Kelly, señaló: "El aumento en la relación S2F significa un aumento en la escasez. 21 millones de BTC son un suministro limitado, y serán cada vez menos. Mientras que la Reserva Federal está implementando la 'flexibilización cuantitativa', Bitcoin continúa con el "endurecimiento cuantitativo" (CoinGape) [2020/4/18]

Cuando se comprende la definición de economía, la idea detrás del modelo BTC-S2F es clara de un vistazo: Bitcoin se considera comparable a las tiendas de valor como el oro y la plata.

Analista: Según el modelo S2F, Bitcoin superará el millón de dólares después del cuarto halving: el analista de criptomonedas PlanB tuiteó hoy que, según su modelo "Stock-to-Flow (S2F)", Bitcoin este año puede subir a $100 000, y superará el millón de dólares después del cuarto halving en 2024. PlanB admite que sus predicciones no siempre son precisas. Pero la dirección del movimiento de precios de bitcoin predicha por el modelo fue en gran medida precisa. (U.Today)[2020/4/7]

El oro que circula en el mercado generalmente necesita pasar por seis eslabones: exploración, extracción, beneficio, fundición, procesamiento y ventas, entre los cuales los tres eslabones principales de exploración, extracción y beneficio requieren mucho tiempo y son costosos. Desde la perspectiva del lado de la oferta, es difícil aumentar su oferta a gran escala. Bitcoin también es muy similar. Su suministro tiene un límite superior y un mecanismo único de reducción a la mitad. La producción de Bitcoin se reduce a la mitad cada 4 años. Para 2140, se habrán extraído los 21 millones de Bitcoins. Y la minería también consume mucha electricidad y potencia informática. Esto hace que Bitcoin sea una reserva de valor comparable al oro debido a su relativa escasez.

A medida que la escasez de Bitcoin continúa aumentando, su precio también aumentará Este es el principio central del modelo BTC-S2F creado por Plan B.

Basado en este principio, el Plan B recopiló los datos de precios mensuales de Bitcoin en los últimos diez años en 2019 y utilizó el método de regresión lineal, con el logaritmo natural del valor SF como variable independiente y el precio de Bitcoin como el variable dependiente Ajustando los datos (esta es una línea recta), se encontró que el valor de SF tiene una correlación positiva con el precio de mercado. Luego, combinado con el ciclo de reducción a la mitad de Bitcoin para ajustar los ajustes, se forma el modelo S2F con el que todos estamos familiarizados, y este modelo se utiliza como predicción del precio de Bitcoin.

Basado en el valor BTC-SF como resultado de la predicción del modelo BTC-S2F del precio de Bitcoin, la siguiente figura (27 de abril) muestra:

(Fuente de la imagen: lookintobitcoin.com)

El precio de Bitcoin se moverá hacia arriba alrededor de la línea de precio S2F ajustada, o será más alta o más baja que ella. Plan B dijo una vez que si el bitcoin de $ 100,000 no se ve antes de 2022, el modelo se declarará inválido. Pero al menos hasta mayo, la predicción basada en el modelo BTC-S2F es bastante precisa.

Después de entender los principios básicos del modelo, creo que la mayoría de los inversionistas tendrán tales preguntas: ¿Se puede usar realmente la simple relación entre oferta y demanda como razón para tomar decisiones de inversión? Porque en la percepción de la mayoría de las personas, el retorno de cualquier activo es incierto.

Lo que más critican los inversionistas es que el modelo ignora los factores del mercado, como los cambios en el poder de cómputo de la minería, el sentimiento de los inversionistas, etc.; factores de política, políticas y regulaciones nacionales, etc. Estos factores generalmente son difíciles de agregar al modelo como factores cuantitativos, y el aumento o la caída de los precios a menudo es inseparable de los cambios en estos factores.

Entonces, echemos un vistazo a lo que sucedió en mayo, que hizo que el precio de Bitcoin se desviara gradualmente del precio previsto por el modelo S2F. La siguiente figura (1 de junio) muestra:

El 12 de mayo, Musk anunció que Tesla ya no aceptaría pagos de bitcoin en función de consideraciones ambientales globales, y el precio de bitcoin cayó más del 12 % ese día;

En la tarde del 18 de mayo, la Asociación de Pago y Compensación de China y otros anuncios conjuntos dejaron en claro que las instituciones financieras y las instituciones de pago no pueden realizar negocios relacionados con la moneda virtual. El 19 de mayo, el precio de Bitcoin cayó más de 14 %;

En la tarde del 21 de mayo, las actas de la 51ª reunión del Comité Financiero mencionaron medidas enérgicas contra la minería y el comercio de Bitcoin. En el seguimiento, afectado por factores negativos como el cierre o reubicación de minas en áreas relevantes, y el cierre de negocios relacionados por intercambios, el precio no ha visto ninguna mejora.

Además, factores como la posible política de aumento de la tasa de interés de la administración Biden continúan fermentando y las políticas internas aún no están claras. Factores como el apalancamiento excesivo, el pánico del mercado y la divergencia de fondos continuaron propagando la recesión en mayo.

Se puede ver que una vez en cierto punto, debido a la excesiva interferencia de factores externos como noticias extremas y políticas fuertes, así como factores internos como un alto apalancamiento y un alto sentimiento especulativo, el modelo S2F no puede tener en cuenta estos factores por completo. , y el precio previsto se distorsionará.

El valor SF se introduce en la economía para medir la escasez de productos básicos, mientras que el modelo BTC: S2F utiliza SF como una "referencia" para los precios a su vez. De un vistazo, esto parece afirmar que el precio de una mercancía se deriva directamente de la tasa de crecimiento de su oferta cada vez más escasa o escasa. La teoría ampliamente conocida es que, en la economía marxista, el precio de una mercancía está determinado por su valor, alrededor del cual el precio fluctúa bajo la influencia de la oferta y la demanda; el valor de una mercancía está determinado por el tiempo de trabajo socialmente necesario para producirla. it (que puede ser Cuentas por el costo de minar Bitcoin, que se refleja como parte del precio). Desde un punto de vista teórico, existen ciertas deficiencias en el uso inverso de SF, porque incluso para el oro y la plata, no hay evidencia de que su precio esté directamente determinado por la oferta.

Pero en cualquier caso, a partir de mayo, el modelo BTC-S2F demostró una precisión asombrosa. Aunque el precio real actual se desvía mucho del precio pronosticado, a juzgar por la tendencia del pronóstico anterior, después de la desviación, el precio de bitcoin eventualmente regresará a la dirección establecida pronosticada por el modelo S2F. Todavía queda medio año en el año, Entonces, ¿la historia se repetirá de nuevo?

Artículo de referencia: https://medium.com/@100trillionUSD/modeling-bitcoins-value-with-scarcity-91fa0fc03e25

Autor de Wu Shuo | Liu Quankai

Editor de este número | Colin Wu

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