El dólar digital: el desarrollo de monedas privadas y de bancos centrales en la digitalización de pagos

La tecnología está impulsando cambios dramáticos en el sistema de pago de los EE. UU., lo que afectará a la infraestructura financiera y, a su vez, a todos.La pandemia de la nueva corona epidémica ha acelerado los métodos de pago sin contacto y ha hecho que el público preste atención a la seguridad y el pago oportuno de servicios de pago sexo y bajo costo. La Reserva Federal actualmente está fortaleciendo su investigación sobre la moneda digital del banco central (CBDC).El 24 de mayo de 2021, la Sra. Lael Brainard, miembro de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal, pronunció un discurso en la conferencia CoinDesk 2021 "Private dinero y dinero del banco central a medida que los pagos se vuelven digitales: una actualización sobre las CBDC", que expone la actitud y el progreso de la investigación de los Estados Unidos hacia las CBDC. El Instituto de Tecnología Financiera de la Universidad Renmin de China (WeChat ID: ruc_fintech) compiló el contenido central de Este artículo. La tecnología está impulsando cambios drásticos en el sistema de pagos de EE. UU. que afectarán la infraestructura financiera y, por extensión, a todos. La pandemia de la nueva corona epidémica ha acelerado el método de pago sin contacto y ha hecho que el público preste atención a la seguridad, oportunidad y bajo costo de los servicios de pago. La Reserva Federal actualmente está fortaleciendo su investigación sobre la moneda digital del banco central (CBDC).En mayo de 2021, el presidente de la Reserva Federal, Powell, también declaró que planea publicar un documento de debate este verano para explicar las opiniones actuales de la Reserva Federal sobre los pagos digitales. Fortalecer la atención a las CBDC En la actualidad, hay cuatro fenómenos dignos de atención en el desarrollo de la moneda digital: (1) la influencia de la moneda digital privada está creciendo; (2) la tendencia de la digitalización y los métodos de pago sin contacto es obvia; (3) muchos países Se propone la idea de usar CBDC de otros países en pagos transfronterizos; (4) Muchos países han expresado su preocupación por el impacto de las monedas digitales privadas y las monedas digitales del banco central en el sistema financiero. Brainard, quien apoya la emisión de dólares digitales, ha sido nominado por Biden para servir como vicepresidente de la Reserva Federal: Golden Finance informó que el 22 de noviembre, hora local, la Casa Blanca emitió un comunicado diciendo que Biden anunció su intención de nominar a Powell para la reelección como presidente de la Reserva Federal Vale la pena señalar que Biden también nominó a Brainard para servir como vicepresidente de la Fed. Brainard ha estado pidiendo la regulación de las monedas estables y apoyando la emisión de una moneda digital del banco central por parte de los EE. UU. Ha señalado que si las monedas estables se adoptan ampliamente, traerán riesgos. Teniendo en cuenta la tendencia de los pagos sin contacto y la dificultad de pagar directamente a los hogares durante la epidemia, la discusión sobre el dólar digital de la Reserva Federal se ha vuelto más "prominente". Brainard recordó una serie de razones de "urgencia" para el desarrollo de un dólar digital, incluido que otros países como China están avanzando en sus propias monedas digitales, y dijo que es difícil imaginar que Estados Unidos se quede atrás de otros bancos centrales en el banco central. moneda digital (CBDC). [2021/11/23 7:05:47] En primer lugar, algunas plataformas tecnológicas están desarrollando monedas estables. Una moneda estable es un activo digital cuyo valor está vinculado de alguna manera a una reserva de valor tradicional, como el oro, el petróleo o la moneda fiduciaria emitida por el gobierno. A diferencia de las monedas fiduciarias emitidas por los bancos centrales, las monedas estables no tienen estatus legal, y algunas monedas estables cuyo valor no se puede garantizar pueden poner en riesgo a los consumidores y las empresas. Dadas las externalidades de red de los pagos, el uso generalizado de monedas digitales privadas por parte de los consumidores para los pagos podría provocar la fragmentación del sistema de pagos de EE. UU. y plantear riesgos para la protección del consumidor y la estabilidad financiera. En segundo lugar, la pandemia de COVID-19 ha acelerado la digitalización de los pagos. Incluso antes de la pandemia, algunos países, como Suecia, ya estaban experimentando un cambio del efectivo a los pagos digitales. La marcada reducción en el uso de efectivo en las transacciones debido a la proliferación de pagos digitales ha suscitado debates sobre cómo garantizar que los consumidores tengan acceso seguro al dinero del banco central. En Estados Unidos, la pandemia ha provocado una migración acelerada a los pagos digitales y una mayor demanda de efectivo. La Reserva Federal mantiene su compromiso de garantizar que el público tenga acceso a medios de pago seguros y protegidos, incluido el efectivo. Como parte de este compromiso, debemos explorar y tratar de predecir los cambios en la escala de los pagos digitales a lo largo del tiempo, que pueden estar relacionados con las necesidades y preferencias de los hogares y las empresas. Fondo Monetario Internacional: La introducción de billeteras digitales en dólares puede impulsar el crecimiento económico: el 23 de noviembre, el Fondo Monetario Internacional declaró que el resurgimiento de la epidemia en todo el mundo, el mayor aumento de los costos de endeudamiento causado por el endurecimiento de las condiciones financieras y el uso de Bitcoin relacionado Las brechas regulatorias siguen sin resolverse y plantean riesgos clave a la baja. En el lado positivo, la inclusión financiera y la mejora de los sistemas de pago debido a la introducción de billeteras digitales públicas en dólares pueden impulsar el crecimiento económico. (Golden Ten) [2021/11/23 7:05:23] En tercer lugar, el tema de las transacciones transfronterizas de CBDC. Si bien cada país decidirá si emite una CBDC en función de sus condiciones internas únicas, el uso prominente de CBDC en pagos transfronterizos es digno de mención y podría tener implicaciones globales significativas. Dado el potencial de desarrollo de las CBDC en los pagos transfronterizos y el papel del dólar estadounidense como moneda de reserva mundial, la participación de los EE. UU. en el desarrollo de estándares transfronterizos es fundamental. Consideraciones de política Al evaluar una CBDC, es importante tener claro qué beneficios proporcionaría una CBDC, qué costos y riesgos implicaría y qué implicaciones tendría para los objetivos generales de política. A continuación analizo brevemente algunas de las consideraciones más destacadas. 1. Preservar el acceso público seguro a los fondos del banco central La moneda del banco central es importante para los sistemas de pago porque representa un activo de liquidación seguro, lo que permite a los usuarios intercambiar pasivos del banco central sin preocuparse por la liquidez y el riesgo crediticio. Pero los consumidores y las empresas a menudo no piensan si los fondos que utilizan son pasivos del banco central (como efectivo) o pasivos de bancos comerciales (como depósitos bancarios), principalmente debido al estricto sistema federal de administración de depósitos y regulaciones bancarias. y las empresas brindan protección financiera. Pero los sistemas privados de moneda digital (como las monedas estables) claramente no ofrecen el mismo nivel de protección que los bancos o la Reserva Federal. El valor almacenado en estos sistemas no está asegurado directamente por la FDIC, y los consumidores pueden correr el riesgo de que el emisor su deuda, nuevas formas de dinero privado que podrían introducir el riesgo de contraparte en el sistema de pago de nuevas maneras, podrían conducir a amenazas a los derechos de los consumidores o, más ampliamente, a riesgos más amplios para la estabilidad financiera. Presidente de la Asociación Estadounidense de Comercio Digital: Estados Unidos primero debe educar al Congreso sobre blockchain y CBDC para desarrollar un dólar digital: Perianne Boring, presidenta de la Asociación Estadounidense de Comercio Digital, dijo que si Estados Unidos quiere desarrollar un dólar digital, debe primero debe educar al Congreso para comprender mejor el conocimiento de blockchain y CBDC. Una de las cosas que se están haciendo actualmente con los miembros del Congreso es exponerlos a la tecnología, experimentar la tecnología y usar blockchain en la vida real, dijo Boring. En lugar de competir con China para lanzar su primera CBDC, EE. UU. debería tomarse el tiempo para revertir su mentalidad. (Descifrar) [2020/6/5] Por el contrario, el dólar digital será un nuevo tipo de moneda del banco central emitida en forma digital, una moneda del banco central introducida en un sistema de pago digital que los hogares y las empresas pueden usar de manera segura. Un dólar digital reduciría el riesgo de contraparte y los riesgos asociados de protección al consumidor y estabilidad financiera. 2. Mejorar la eficiencia Un beneficio previsible es que CBDC reducirá o incluso eliminará la fricción en el pago, la compensación y la liquidación. Los avances tecnológicos, incluido el uso de registros distribuidos y contratos inteligentes, tienen el potencial de cambiar fundamentalmente la forma en que se realizan los pagos y el papel de la infraestructura financiera. La introducción de una CBDC podría proporcionar una base importante para la innovación y la competencia beneficiosas en los pagos minoristas en los Estados Unidos. Estamos dando un paso crítico en la innovación del sistema de pago con el lanzamiento de FedNow, una nueva infraestructura de pago instantáneo que está programada para estar activa dentro de dos años. El servicio FedNow permitirá a los bancos en las comunidades de EE. UU. de todos los tamaños brindar servicios de pago instantáneo seguros y eficientes las 24 horas del día, los 7 días de la semana, los 364 horas del año. Expresidente de la CFTC: Se estima que llevará de 5 a 10 años crear un dólar digital: Después de la publicación del libro blanco del dólar digital, J. Christopher Giancarlo, líder del proyecto y expresidente de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU., dijo que el dólar digital en realidad enfrenta muchos problemas, por ejemplo, si se verá afectado el suministro de moneda del dólar estadounidense, si es necesario cumplir con los requisitos normativos contra el lavado de dinero/conozca a su cliente, si la privacidad del usuario se verá comprometida por la Gobierno de EE. UU. y uso comercial, etc. Admitió que todos los problemas deben resolverse, de lo contrario será difícil que el dólar digital participe en más actividades. Incluso si todos los planes teóricos están bien, el dólar digital aún debe probarse en escenarios reales, y luego los legisladores y formuladores de políticas de EE. UU. deben formular políticas y regulaciones potenciales basadas en los resultados reales de la implementación. Por lo tanto, desde esta perspectiva, J. Christopher Giancarlo predice que el proceso de establecer un dólar digital puede demorar entre 5 y 10 años, pero cree que el trabajo relacionado debe comenzar ahora porque el dólar digital es demasiado importante. (coindesk) [2020/5/30] 3. Promover la competencia y la diversidad y reducir los costos de transacción Hoy en día, algunas transacciones de pago minorista son costosas y no siempre transparentes para los usuarios finales. La competencia efectiva entre múltiples proveedores de pago puede aumentar las opciones de las empresas y los consumidores y reducir los costos de transacción. Aunque esta competencia puede conducir a la fragmentación del sistema de pago actual, puede promover la innovación de los servicios de terminales de pago de los usuarios. La emisión de un dólar digital podría proporcionar al público acceso a formas digitales de dinero del banco central, sentando así las bases para una próspera competencia en el sector privado. Huobi China Yuan Yuming: El sistema de dólar digital puede controlar con mayor precisión la emisión y circulación de divisas, etc.: A las 20:00 horas del 31 de marzo, continuará el "Campamento de entrenamiento especial Blockchain Excelentes Talentos" lanzado por la Universidad de Huobi. La quinta conferencia es una clase de análisis de casos de blockchain. Yuan Yuming, CEO de Huobi China y decano del Instituto de Investigación de Blockchain de Huobi, como orador principal, dio una conferencia en vivo sobre el tema "Análisis de implementación de aplicaciones de blockchain y análisis de casos". Yuan Yuming cree que el papel de la transmisión de valor se puede realizar sin blockchain, pero es imposible lograr una solución unificada de todos los asuntos por parte de una determinada institución. Las transferencias, pagos y donaciones transfronterizos tienen sistemas de compensación del banco central en todos los países, y la liquidación unificada no puede ser realizada por una sola institución La cadena de bloques está conectada. Por ejemplo, bajo la influencia de las monedas digitales como Libra y el DCEP de China, la Reserva Federal recientemente se mostró relativamente abierta a emitir un dólar digital oficial y dijo que comenzó a investigar. Recientemente, los bancos centrales de varios países han lanzado agua para estimular la economía. No está claro si tendrá un buen efecto. Sin embargo, el sistema de dólar digital puede distribuir subsidios con mayor precisión, controlar con precisión la emisión de moneda, la circulación, la economía, la inversión. , etc., y promover la modernización del sistema de gobernanza internacional y las capacidades de gobernanza. La idea central del dólar digital es proporcionar a los usuarios cuentas administradas directamente por la Reserva Federal y emitir ayudas económicas y subsidios a los usuarios en lugar de cheques durante la epidemia. Pero al final, la Fed no adoptó esta idea. [2020/3/31] 4. Reducir la fricción transfronteriza Los pagos transfronterizos son uno de los casos de uso más convincentes para las monedas digitales. Como todos sabemos, la cadena de transacciones de pagos transfronterizos es larga, complicada, costosa y opaca. La digitalización y la reducción del número de intermediarios tienen un potencial considerable para reducir el costo, la opacidad y el tiempo comercial requerido para los pagos transfronterizos. Sin embargo, debe tenerse en cuenta que si desea utilizar CBDC para resolver problemas de pagos transfronterizos, debe llevar a cabo una cooperación internacional en el establecimiento de estándares y la prevención de transacciones transfronterizas ilegales para lograr mejoras sustanciales. Actualmente estamos buscando cooperación con diferentes países a través del Banco de Pagos Internacionales, el Comité de Pagos e Infraestructuras de Mercado y el G7. Además, participamos en varios proyectos internacionales para mejorar la transparencia, la puntualidad y la rentabilidad de los pagos transfronterizos. Dada la importancia del dólar estadounidense como moneda de reserva, es importante que EE. UU. participe en el desarrollo de cualquier estándar internacional que pueda aplicarse a las CBDC. 5. Complementar el dinero y los depósitos bancarios El principio rector de cualquier innovación de pago es que debe mejorar los sistemas de pago existentes. Los consumidores tienen acceso a fondos confiables a través de cuentas bancarias privadas y monedas emitidas por el banco central, que forman la base del actual sistema de pagos minoristas. Cualquier CBDC debe diseñarse para complementar las monedas fiduciarias y las cuentas bancarias en lugar de intentar reemplazarlas. 6. Mantenimiento de la estabilidad financiera y transmisión de la política monetaria La introducción de CBDC tiene el potencial de tener impactos de gran alcance.Algunos estudios han demostrado que la introducción de CBDC puede aumentar el riesgo de desplazamiento de los depósitos bancarios vulnerables en tiempos de crisis financiera. Los bancos desempeñan un papel clave en la intermediación crediticia y la transmisión de la política monetaria, así como en el pago, por lo que cualquier diseño de CBDC debe tener en cuenta la prevención de la desintermediación bancaria y la protección de la transmisión de la política monetaria. 7. Protección de la privacidad y la integridad financiera El diseño de cualquier CBDC debe proteger la privacidad de las transacciones de pago de los hogares y poder rastrear actividades ilegales para mantener la integridad de las transacciones, lo que requerirá la verificación de identidad digital por parte de los usuarios. Actualmente existen muchas soluciones técnicas para proteger la privacidad de las transacciones de pago, además de poder identificar y prevenir actividades ilegales y verificar identidades digitales. Sin embargo, para lograr verdaderamente estos objetivos, todas las agencias gubernamentales deben trabajar juntas para aclarar las responsabilidades de cada sujeto. 8. Aumentar la inclusión financiera Hoy en día, el 5,4 % de los hogares estadounidenses no tienen acceso a una cuenta bancaria y, a partir de 2017, el 18,7 % de las cuentas de los hogares no cuentan con servicios bancarios. Sin acceso a cuentas bancarias, estos hogares soportan una gran carga y su resiliencia financiera suele ser frágil. En el punto álgido de la pandemia de COVID-19, el gobierno luchó por distribuir los pagos de ayuda a los hogares no bancarizados. La propuesta de la Ley de Reinversión Comunitaria de la Reserva Federal subraya el valor de los principales bancos que brindan cuentas sin costo y de bajo saldo y otros servicios bancarios a comunidades no bancarizadas. El objetivo central de FedNow también es proporcionar acceso instantáneo a sistemas de pago instantáneo a través de instituciones de depósito. Una CBDC podría ser parte de una solución más amplia para permitir un acceso a cuentas más universal. La Reserva Federal está realizando una investigación sobre la inclusión financiera, y el Banco de la Reserva Federal de Atlanta está lanzando una asociación público-privada para garantizar que las poblaciones vulnerables que utilizan efectivo puedan disfrutar y beneficiarse de manera segura de los servicios de pago digital, un esfuerzo respaldado por la Reserva Federal de Cleveland. Banco: Con el respaldo del Banco de la Reserva, el banco está explorando el uso futuro de CBDC para aumentar la inclusión financiera mediante la identificación de características de diseño y métodos de transacción para que CBDC amplíe el acceso a los sistemas de pago para las personas que actualmente no utilizan los servicios financieros tradicionales. Consideraciones tecnológicas El equipo multidisciplinario de la Reserva Federal está investigando cuestiones técnicas y políticas relacionadas con las innovaciones digitales en pagos, compensación y liquidaciones, incluidos los beneficios y riesgos potenciales asociados con un dólar digital: y el estado de las monedas digitales; el Grupo de política de innovación digital está considerando una variedad de cuestiones de política relacionadas con el aumento de los pagos digitales, incluidos los posibles beneficios y riesgos asociados con las CBDC. Además, el Banco de la Reserva Federal de Boston está cooperando con el Instituto Tecnológico de Massachusetts (MIT) en el Proyecto Hamilton (Proyecto Hamilton), utilizando soluciones de diseño de tecnología de punta para construir y probar una plataforma de moneda digital virtual.Este trabajo tiene como objetivo estudiar la viabilidad del sistema central CBDC sex.

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