Lectura recomendada de oro | Análisis del mercado de opciones de Deribit BTC de 2019

Uno de los desarrollos más esperados en la industria de la moneda digital es el crecimiento del mercado de opciones. Esas opciones de vainilla (también conocidas como "opciones de vainilla") han existido durante varios años en plataformas de comercio de activos digitales como Deribit (2016) y LedgerX (2017). Más recientemente, el desarrollo de la liquidez en los mercados de futuros (p. ej., futuros perpetuos y futuros con vencimientos renovables fijos) ha facilitado la creación de derivados más complejos, lo que permite que las opciones se negocien a mayor escala. Los contratos de opciones son beneficiosos para el mercado de criptomonedas porque brindan a los comerciantes la capacidad de protegerse contra los cambios de precios. Sin una comprensión profunda del mecanismo de fijación de precios de opciones, es importante saber que para valorar las opciones correctamente, es importante tener una estimación razonable del precio a plazo del activo subyacente, que debe derivarse del contrato de futuros. El desarrollo de los mercados de futuros con fechas de vencimiento móviles ha hecho posible introducir opciones a buen precio con múltiples precios de ejercicio y fechas de vencimiento. En este artículo, intentaremos capturar el estado actual de los mercados emergentes de opciones y futuros, explorando sus desafíos, sesgos y áreas para el desarrollo futuro. Este artículo estudiará específicamente las transacciones de productos financieros BTC (incluidos futuros y opciones) en Deribit en 2019 e interpretará la tendencia de los derivados encriptados en 2019. El volumen de opciones de BTC ha sido constante, con un promedio de USD 25 millones en valor teórico diario. Informe del mercado financiero de Jinse | BTC se recuperó ligeramente, principalmente en conmociones locales: según el mercado de Huobi, BTC se recuperó ayer y tocó 9738.89 USDT, y luego fluctuó y cayó. La tendencia alcista del gran ciclo en el gráfico diario no ha cambiado, y la media móvil MA5 constituye un soporte. En el gráfico de 4 horas, el soporte del promedio móvil MA30 revirtió la tendencia bajista local, y la presión en la línea de 9600 USDT fue relativamente alta, y el mercado local fue principalmente volátil. A partir de las 10:00, el rendimiento específico de las principales monedas en la plataforma Huobi es el siguiente. [2020/6/1] Aunque el volumen de negociación de las opciones de BTC solo representó el 1,4 % del volumen total de negociación, representó el 31,88 % de todo el volumen de negociación de derivados. Esto se debe a que el monto medio por orden correspondiente a las opciones (BTC 1) es mucho mayor en comparación con cada contrato de futuros (UDS 80). La proporción de futuros trimestrales a futuros perpetuos está aumentando gradualmente. Esta tendencia es un requisito previo importante para evaluar adecuadamente las opciones y las opciones de cobertura. Las "opciones at-the-money" de BTC a corto plazo tienden a tener el mayor volumen de negociación, lo que es un signo de madurez del mercado. Durante 2019, el volumen de opciones fue bastante parejo entre call y put, sin ningún sesgo de mercado en particular. Estado del mercado de opciones Hoy en día, el mercado de opciones de moneda digital se está expandiendo rápidamente, como el lanzamiento de opciones de futuros de BTC por parte de CME en 2020, lo que marca un hito importante en la industria. Su volumen de operaciones superó los 2 millones de dólares en su primer día de enero. Además de CME, más intercambios de activos digitales están buscando y obteniendo la aprobación regulatoria de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC) para lanzar contratos de derivados más complejos. La creciente madurez del mercado de opciones también allana el camino para una afluencia de actores institucionales, lo que en última instancia aumenta la liquidez del mercado de opciones con el tiempo. Golden Noon News | Una lista de desarrollos importantes al mediodía del 15 de febrero: 7:00-12:00 Palabras clave: liquidación, SEC, orden de venta, arresto Investigación 2. La liquidación del mercado de contratos de 1 hora superó los 10,42 millones de dólares estadounidenses, y el La liquidación de BTC superó los 7,71 millones de dólares estadounidenses 3. Los fondos OTC de BTC continuaron teniendo una entrada neta pequeña y la actividad se mantuvo en un nivel alto casi en marzo 4. Bitcoin de EE. UU. y fondos fiduciarios de inversión financiera Presentar la Declaración de registro No. 6 Enmienda a la SEC; 5. La policía india arrestó a dos sospechosos sospechosos de defraudar a los inversores en transacciones de Bitcoin; 6. El contrato perpetuo de BitMEX BTC fue cercano a los 20 millones de dólares estadounidenses en ventas confiadas cercanas a los 10,300 USD; [2020/2/15] Las opciones tienen se ha negociado en plataformas no reguladas fuera de los EE. UU. durante varios años y ahora tenemos una muestra de datos lo suficientemente grande como para comenzar a comprender el estado actual del mercado. Analizaremos los datos del mercado de Deribit utilizando la colección de conjuntos de datos de transacciones históricas de Kaiko de 2019 para todos los instrumentos financieros negociados en la bolsa. Aquí solo nos centraremos en los contratos de derivados que utilizan BTC como activo subyacente. Conjunto de datos y suposiciones Antes de comenzar el análisis, es importante señalar que utilizamos datos paso a paso para medir el volumen real de transacciones en el transcurso de un año. La base de datos de datos de transacciones de Deribit de Kaiko para 2019 informa la fecha, el volumen, el precio y el tipo de todas las transacciones en el intercambio. Todos los datos comerciales utilizados en este informe son para instrumentos BTC a lo largo de 2019. Noticias | Se inauguró oficialmente la primera fase de la estación Golden Salon Tokyo: El 15 de enero, se inauguró oficialmente la primera fase de la estación Golden Salon Tokyo en Tokio, Japón. Jonny Hatsumi, Yifan Chen de Humen Central Law Office, Ken Kawai de Mori Tomotsune Law Firm, Gengfa Zhong, fundador y director ejecutivo de ChainUP, Matatoshi Seki de BtcBox Marking director, Yu Numasaki, Yuta Takahashi de CoinJinjaCOO y otros participaron en este evento y participó en el evento Un foro de mesa redonda con el tema "Oportunidades y desafíos que enfrentan las bolsas japonesas bajo el mercado bajista". Hable sobre las perspectivas de desarrollo de la industria de intercambio de criptomonedas y analice la importancia de la tecnología en el campo del intercambio. [2019/1/15] En general, el conjunto de datos de investigación incluye los siguientes dos puntos: 1. El número total de transacciones (futuros y opciones): 26380184 transacciones 2. La variedad de instrumentos comerciales, 1687. En comparación con el mercado con solo futuros, La introducción de opciones con múltiples precios de ejercicio y fechas de vencimiento ha generado una gran cantidad de datos. Por ejemplo, Deribit generalmente enumera más de 10 contratos de opciones de BTC, cada uno con su precio de ejercicio único, que vence en la misma fecha. En comparación con un mercado solo de futuros, esto significa un aumento significativo en la cantidad de instrumentos financieros disponibles. De esta manera, la existencia del precio de ejercicio proporciona otro parámetro para que el intercambio se diferencie y, en última instancia, aumente la cantidad de contratos de derivados que sus usuarios pueden negociar. Solo en 2019, Deribit facilitó el comercio de 1687 instrumentos diferentes en su plataforma. Deribit enumera los contratos de futuros perpetuos, así como los contratos de futuros trimestrales (vencimientos de marzo, junio, septiembre y diciembre), y siempre tiene dos contratos de meses anteriores disponibles para negociar. En términos de volumen de operaciones, los futuros son actualmente el instrumento más líquido en la plataforma, representando el 98,60 % de todas las operaciones en 2019. Golden Morning News | La SEC presenta demandas por infracciones relacionadas con ICO Shenzhen Blockchain Industry Alliance se estableció: 1. La SEC de EE. UU. presentó una demanda por primera vez por infracciones relacionadas con ICO 2. Las sanciones del Tesoro de EE. UU. han comenzado a afectar a los criptocomerciantes iraníes 3. May West respaldo, el primer teléfono inteligente blockchain del mundo Finney lanzado oficialmente 4. Economista jefe de UBS: BTC puede estar muriendo 5. Secretario del Tesoro del Estado de Ohio: Ohio adopta la criptomoneda y blockchain 6. Securities Daily: los casos domésticos de Bitcoin aumentaron a 142 en 2018 7. Fidelity ampliar el alcance de las transacciones de la plataforma de activos cifrados institucionales 8. Se investigó a los empleados de Deutsche Bank y se les pidió que fortalecieran la supervisión de las criptomonedas 9. Shenzhen Blockchain Industry Alliance se estableció hoy [30/11/2018] Volumen de futuros: 26011315 Volumen de opciones: 368869 Porcentaje de volumen de futuros de Conjunto de datos completo: 98,60% Sin embargo, debido a las especificaciones únicas de cada contrato, la comparación de volúmenes solo puede comprender parcialmente la liquidez de los instrumentos comerciales. Por ejemplo, los futuros tienen un precio teórico base de $1 por contrato, mientras que las opciones de BTC tienen un precio teórico de 1 BTC por contrato, lo que hace que las comparaciones de volumen sean engañosas. Para comparar mejor los volúmenes, convertimos los volúmenes diarios de opciones de BTC a volúmenes nominales equivalentes en USD utilizando la siguiente fórmula: después de convertir los volúmenes de opciones de BTC a volúmenes equivalentes en USD, pudimos comparar el volumen total de futuros y opciones. Informe en vivo de Jinse Finance Co-creadora de DATAVLT, Michelle Yeo: La transformación digital se convertirá en la corriente principal: Los reporteros de Jinse Finance informan en tiempo real, la 2da Cumbre Global Fintech y Blockchain China se llevó a cabo en Shanghái el 12 de abril, dijo la co-creadora de DATAVLT, Michelle Yeo en la escena en que la transformación digital se convertirá en la corriente principal en el futuro, y el potencial de aplicación de blockchain es muy grande. Necesitamos liberar este potencial y generar más aplicaciones. La clave es cómo aplicar la tecnología blockchain a más campos para impulsar la eficiencia y la productividad. No podemos conformarnos con emitir tokens encriptados. [2018/4/12] Futuros: Volumen total de futuros en 2019: $28,735,764,434 Volumen promedio diario en 2019: $78,728,122 Volumen promedio de futuros: $1,105 Volumen medio de futuros: $80 Opciones (referencia): Total de opciones en 2019 Volumen de operaciones: 1,119,289 BTC Operaciones diarias promedio volumen en 2019: 3.067 Volumen medio de negociación de opciones en BTC: 3,03 Volumen medio de negociación de opciones en BTC: 1,00 Opciones de BTC (equivalente en USD): Volumen total de negociación de opciones en 2019: $9.161.101.404 Volumen medio diario de opciones en 2019: $25.098.908 Comparación de volumen: relación de volumen de opciones a futuros en 2019 : 31,88 % Aunque los futuros superan significativamente el volumen de opciones (los futuros representan el 98,60 % de todas las operaciones), las opciones siguen representando el 31,88 % del total nominal equivalente en USD (~9000 millones de dólares) negociado en Deribit. Vale la pena mencionar que el volumen de negociación de futuros puros de Deribit en 2019 ($ 28,7 mil millones para el año, con un volumen de negociación diario promedio de $ 78 millones), en comparación con las dos principales plataformas de negociación OKEx y BitMEX (el volumen de negociación diario promedio de los dos durante el mismo período ascendió a 2500 millones de USD), Deribit sigue siendo un jugador relativamente pequeño en el espacio. Volumen de opciones a lo largo del tiempo Al observar los cambios en el volumen mensual de opciones de Deribit, notamos que se ha mantenido relativamente estable desde marzo de 2019, con un volumen mensual de alrededor de 100 000 BTC. Al observar las características específicas del mercado de los contratos de futuros de Deribit, notamos que los contratos perpetuos representaron la mayoría de las transacciones en 2019: la proporción del número de transacciones entre futuros perpetuos y futuros trimestrales en 2019: 69.32% Futuros perpetuos y futuros trimestrales de 2019 transacciones Relación de cantidad: 80.49% Sin embargo, aún notamos que la participación de los futuros trimestrales ha aumentado con el tiempo, con el contrato de diciembre de 2019 representando casi el 10% del volumen total del mercado, mientras que el 31 de diciembre En ese momento, el contrato de marzo de 2020 contrato aún puede ocupar una cuota de mercado del 5,96%. Como se señaló en la introducción, una mayor proporción de transacciones de contratos a plazo fijo es fundamental para el desarrollo de un mercado de opciones líquido. Al observar las estadísticas para el comercio general de opciones de BTC en 2019, vemos que la proporción de opciones de venta a llamadas se encuentra en un nivel más estable, con llamadas que representan un volumen ligeramente mayor (52,7% frente a 47,2%). Número de contratos de opciones diferentes: 1679 Número de opciones de compra diferentes: 886 Número de opciones de venta diferentes: 793 volumen total: 53,32% Relevamos los veinte contratos de opciones más negociados del año. Su participación en el valor total de todos los instrumentos comerciales en la plataforma es cercana al 12 %, mientras que el volumen solo representa el 1,2 % del volumen de todos los instrumentos comerciales. Las opciones trimestrales (contratos de opciones cuyas fechas de vencimiento corresponden a los contratos de futuros, en lugar de otros meses) constituyen casi todas las 20 opciones principales, con los contratos que vencen en diciembre y septiembre entre los cinco principales. Esto es en realidad lo mismo que se esperaba y conducirá al establecimiento de posiciones de cobertura. Porque se puede garantizar básicamente que cualquier flujo de capital relacionado con la liquidación de contratos ocurra al mismo tiempo, lo que limita la exposición innecesaria al riesgo. Y, como era de esperar, los precios de ejercicio de estas opciones más líquidas están estrechamente ligados a la moneda (la opción call de $7500 de diciembre y la opción put de $7000 de diciembre fueron las opciones más negociadas este año). Por otro lado, el 61% más bajo de todos los contratos negoció menos de 500 BTC durante el año. En resumen, en este artículo analizamos el volumen de negociación de los futuros y opciones de Deribit en 2019. Notamos que, en comparación con los contratos perpetuos, el volumen de negociación de los futuros trimestrales ha aumentado significativamente. Aunque los contratos perpetuos siguen representando el 80 % del volumen de negociación, la tendencia general de las acciones sigue en la dirección correcta a medida que el mercado de opciones continúa madurando. En última instancia, la existencia de contratos de futuros sofisticados facilita la evaluación y cobertura de opciones. Si esta tendencia continúa, esperamos ver más participantes dispuestos a negociar en el mercado de opciones en lugar de participar en actividades puramente especulativas. Las opciones siguen siendo un mercado incipiente en comparación con los futuros en términos de volumen. Sin embargo, teniendo en cuenta el tamaño nominal promedio en dólares de cada contrato, la diferencia en el tamaño total de los dos contratos se reducirá considerablemente y las opciones representan más del 30% del volumen total de negociación. También encontramos que el mercado no parece mostrar una preferencia por opciones call o put, con tamaños de negociación para ambos tipos en un nivel más promedio.

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