¿La entrada de inversores institucionales como Bakkt, CME y CBOE es realmente buena para Bitcoin?

Muchos creen que la entrada de gigantes institucionales como CME, CBOE y Bakkt ayudará a Bitcoin a aumentar la aceptación general y estabilizar el precio de la moneda.

Por el momento, esta afirmación no ha funcionado del todo, pero todo el mercado de derivados aún se encuentra en sus primeras etapas de desarrollo. Se puede decir que los futuros de Bitcoin sí tienen un impacto en los precios al contado. Entonces, ¿cómo lo afectan exactamente?

A continuación, exploraremos algunas formas en que el joven mercado de derivados puede afectar a Bitcoin a través de gráficos.

1. Hipótesis de manipulación del mercado

A fines de 2017, tanto CBOE como CME lanzaron el comercio de futuros de Bitcoin. Esto permite que las instituciones que antes dudaban tengan acceso legal a Bitcoin, y también permite que los inversores que están restringidos por las políticas nacionales se beneficien de las fluctuaciones del mercado.

Actualmente hay muchas controversias sobre si estos futuros pueden afectar el precio al contado de BTC y cómo, pero al comparar el mercado en diferentes momentos y bajo diferentes tendencias, podemos ver claramente la respuesta a la pregunta.

Voz | Analista: A pesar del crecimiento exponencial en la cantidad de transacciones diarias de contratos de futuros de Bakkt Bitcoin, solo se entregaron 11 Bitcoins en noviembre: el analista de criptomonedas Alex Krüger tuiteó que recientemente, el volumen de negociación de futuros de Bakkt Bitcoin ha crecido exponencialmente. Sin embargo, para los toros de bitcoin, es la cantidad real de bitcoins entregados en lugar de la cantidad de contratos lo que debería ser más preocupante. En noviembre, solo se entregaron 11 bitcoins, en comparación con los 15 de octubre. Además, Bakkt tiene dos contratos de futuros de Bitcoin, a saber, un contrato de futuros mensual y un contrato de futuros diario. Los contratos de futuros diarios se liquidan en el almacén de Bakkt una vez al día. Sin embargo, el volumen de negociación del contrato de futuros diario es 0 excepto dos días en septiembre (se entrega un bitcoin todos los días en estos dos días). [2019/11/28]

Por ejemplo, cuando aparecieron los futuros de bitcoin regulados a principios de diciembre de 2017, el precio de bitcoin ya estaba aumentando rápidamente. En este contexto, el 10 de diciembre, día en que se lanzó CBOE, el precio spot de Bitcoin subió más del 10%, mucha gente especuló que Bitcoin subiría al nivel más alto de $20,000 el 17 de diciembre porque los futuros de CBOE y CME despertaron multitud. excitación.

Noticias | Bakkt planea lanzar una aplicación que admita pagos con criptomonedas en la primera mitad de 2020: Bakkt planea lanzar una aplicación orientada al consumidor en la primera mitad de 2020 para ayudar a los clientes a realizar pequeñas transacciones utilizando criptomonedas. El director de productos de Bakkt, Mike Blandina, escribió en una publicación de blog que la compañía está desarrollando una aplicación para permitir a los consumidores usar activos digitales al comprar productos de los comerciantes. Blandina dijo en el artículo: "Ahora nos estamos enfocando en el desarrollo de aplicaciones para el consumidor y portales para comerciantes, así como en las pruebas con nuestro primer socio Starbucks (Starbucks), y esperamos lanzar este servicio en la primera mitad del próximo año". (coindesk ) [2019/10/28]

Por supuesto, además de los futuros de Bitcoin, hay muchos otros factores que impulsaron el precio de la moneda a fines de 2017 y principios de 2018, como IC0. 2017 es el primer año de IC0. Surgen proyectos emocionantes sin cesar y siempre han ocupado una posición importante en el mercado.

Noticias | Bakkt contrata a un exejecutivo de Cisco e IBM como presidente de la junta: Bakkt contrató al exejecutivo de Cisco e IBM Tom Noonan para dirigir su junta, según un anuncio el viernes, informó Coindesk. Noonan es conocido como un "chico de redes" y es el fundador de Internet Security Systems (adquirida por IBM en 2006), JouleX (adquirida por Cisco en 2013) y Endgame. [2019/3/30]

Sin embargo, poco después de que CBOE y CME se pusieran en línea, Bitcoin comenzó a caer rápidamente.

Una teoría se ha vuelto popular en el mercado: los gigantes financieros manipulan los principales medios de comunicación para hacer que el público tenga una visión negativa de Bitcoin y luego abren el mercado a través de futuros. Si bien esta acusación es difícil de probar, los futuros de Bitcoin ofrecen una forma de obtener ganancias para los inversores que son pesimistas con Bitcoin, por lo que es difícil no especular que la caída de Bitcoin en 2018 no tuvo nada que ver con ellos.

2. Los futuros estabilizan el precio al contado

Noticias | Li Ka-shing planea invertir en el intercambio de criptomonedas Bakkt: Según dailyhodl, el multimillonario de Hong Kong Li Ka-shing planea invertir en el intercambio de criptomonedas Bakkt a través de su empresa de capital de riesgo Horizons Ventures. [2019/1/9]

Cuando Bakkt, lanzado por Intercontinental Exchange, ingresó al mercado con liquidación física, el mercado de futuros regulado se volvió menos informal sobre el spot. A diferencia de la liquidación en efectivo de CME, la liquidación física de Bakkt implica la transferencia de bitcoins reales al vencimiento del contrato.

                       

(Volumen comercial de Bakkt)

El 6 de febrero de este año, el interés abierto de Bakkt alcanzó un máximo histórico, un récord que parece ser el resultado del continuo aumento de los precios al contado de BTC que comenzó el 24 de enero. El mercado de futuros está influenciado por el precio al contado de BTC, pero históricamente no siempre ha sido así.

Por ejemplo, en noviembre de 2019, el volumen de transacciones de Bakkt alcanzó un récord. Cuando el mercado de BTC se desplomó en $1,000, los inversores institucionales mantuvieron sus posiciones.

Por supuesto, el producto solo se lanzó en septiembre, y algunos creen que la participación institucional ha impulsado el mercado y ha traído optimismo, pero desde noviembre de 2019 hasta el nuevo año, el precio spot de BTC osciló en el nivel de siete u ocho mil dólares relativamente. estable, lo que hace que la gente especule que los inversores institucionales realmente parecen tener la función de estabilizar los precios al contado.

3. Spot llena la brecha en los precios de futuros

Los diferenciales en el mercado de futuros son otra área de preocupación.

Como señaló Jamie Redman en febrero: los precios al contado tienden a seguir y "llenar" las brechas de precios en los mercados de futuros. Por ejemplo, los futuros de CME tuvieron un gap ese mes, seguido de un retroceso casi inmediato en el mercado al contado.

(Ejemplo de brecha de precio de CME que se está llenando)

Sin embargo, esta afirmación no siempre ha sido cierta. El 10 de marzo, después de que el spot de Bitcoin "llenara" la brecha de futuros de CME, la gran V en Twitter predijo que se avecinaba un mercado alcista, pero en los próximos días, el precio de la moneda se desplomaría en casi $ 4,000.

4. Las instituciones todavía tienen una gran influencia

Los futuros de Bitcoin en Bakkt y CME se han visto muy afectados ya que la economía está en recesión debido a las preocupaciones sobre el nuevo coronavirus y el consiguiente cierre de empresas y turismo.

Los analistas de criptomonedas señalaron que "el volumen de futuros de Bitcoin no entregados se desplomó en un 50% la semana pasada. El negocio de opciones de CME casi no tiene volumen de negociación, y Bakkt no es mucho mejor".

  (comercio en el mercado de futuros)

CBOE anunció que ya no proporcionará negocios de futuros de bitcoin en marzo de 2019, y el contrato actual aún se puede negociar antes de que expire en junio.

No está claro si los mercados de futuros y opciones con participación institucional se parecerán a los observados en recesiones anteriores, con mayores volúmenes de contratos y especuladores inesperados.

Pero a medida que los precios al contado continúan siendo influenciados por los medios de comunicación y los movimientos de las ballenas bitcoin, los jugadores institucionales como Bakkt y CME ciertamente brindan un lugar relativamente nuevo y regulado donde los motores del mundo criptográfico pueden encontrar actualizaciones. Si los analistas pueden influir en el mercado de una manera innovadora. De esa manera, esos analistas pueden obtener más información sobre el precio al contado de BTC y su precio relativo.

Con el peso de la regulación viene el riesgo y la dependencia de la regulación. Por ejemplo, esperar eternamente a que la SEC apruebe un ETF de Bitcoin no suena como el tipo de mundo descentralizado que Satoshi Nakamoto quería. Y a medida que más y más bitcoins fluyan hacia los monederos de las instituciones, la influencia de estas instituciones financieras tradicionales en el precio de los bitcoins definitivamente aumentará.

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