¿El incidente del cisne negro de Maker expuso que DeFi es un castillo en el aire?

Marzo de 2020 está destinado a ser un mes que la historia recordará. Durante este mes, la epidemia de la nueva corona comenzó a estallar en todo el mundo, y muchos países cerraron sus ciudades o incluso cerraron sus países. Las acciones estadounidenses se desplomaron, el petróleo crudo se desplomó, Bitcoin se desplomó e incluso el oro también se desplomó. Todos los llamados activos de refugio seguro parecieron perder su significado. Solo el efectivo, especialmente el dólar estadounidense, es el rey. Sin embargo, la Fed siguió con QE ilimitado (entendido como impresión ilimitada de dinero) que "estuvo a la altura de las expectativas de todos", lo que hizo que la gente se preguntara, ¿qué más deberían tener en la mano? Y la cadena de bloques no ha podido escapar de esta catástrofe. La DAPP, la cadena pública y otras historias no se pueden contar por el momento, y la cadena cruzada aún es difícil de producir. Ahora, el único DeFi que se puede vender también está en el día en que el precio de la moneda se desploma (conocido en la historia como Jueves Negro) marcó el comienzo de un golpe, el hermano líder MakerDAO provocó una liquidación a gran escala debido a la fuerte caída de ETH, y debido al débil desempeño de ETH, una gran cantidad de ETH se subastó a 0 yuanes, formando un déficit de deuda de 5 millones de dólares estadounidenses. Desde entonces, Maker ha tomado varias decisiones en los últimos días: 1. Emitir Maker adicional (equivalente a diluir la proporción de acciones de los tenedores de MKR existentes para pagar deudas) 2. Agregar USDC como el tercer token que puede acuñar colateral de Dai para mejorar liquidez (esto ha desencadenado una gran discusión sobre la pureza de la "descentralización" de DAI, después de todo, los dos primeros ETH y BAT son criptomonedas puramente descentralizadas); 3. Ajuste múltiples parámetros de riesgo (como la tasa de depósito de Dai, el tiempo máximo de subasta, etc.); 4. El control de los tokens MKR se transfiere completamente de la fundación a la comunidad de gobierno, y los tokens MKR ahora están controlados al 100 % por los titulares de MKR. MakerDAO recurrirá a la descentralización completa: Jinse Finance informó que la Fundación Maker anunció que entregará completamente su negocio a su organización autónoma descentralizada (DAO) MakerDAO, como su fundador Rune Christensen prometió durante mucho tiempo. En una publicación de blog, Christensen reveló que la Fundación Maker se disolverá oficialmente en los próximos meses, pero no proporcionó un cronograma más específico. [2021/7/21 1:06:07] Bueno, esto no es un problema. En mi opinión, agregar USDC o futuros BTC como garantía es una medida efectiva para fortalecer la solidez del sistema. Sin embargo, el cuerpo principal de MakerDAO La garantía sigue siendo ETH, y el sistema aún funciona con ETH. No deberíamos tener demasiada hostilidad hacia la posible "contaminación" de la "pureza" de la descentralización de DAI por parte del USDC. Sin embargo, lo que quiero decir es que el mayor riesgo de MakerDAO no está aquí. El mayor riesgo de MakerDAO siempre ha sido ETH en sí mismo.Estrictamente hablando, tanto él como ETH son prósperos y mutuamente excluyentes. ¿Qué pasaría si Bitmex no desconectara el cable de red? Es posible que haya escuchado que la razón por la que Bitcoin se detuvo en 3700 ese día y se recuperó rápidamente fue porque Bitmex "desconectó el cable de red". En cuanto a si es realmente como la falla oficial del hardware y el DDOS que se cambió más tarde, no lo sabemos, solo sabemos que después de 24 minutos de inactividad, el precio de futuros de BTC comenzó a recuperarse rápidamente desde 3614. La Fundación Maker se une al Comité de Gobernanza de Blockchain Pública de Klaytn del Proyecto Blockchain: Klaytn, un proyecto de blockchain respaldado por el gigante de Internet de Corea del Sur Kakao, anunció hoy que la Fundación Maker se unió al Comité de Gobernanza de Blockchain Pública de Klaytn. La Fundación Maker es el miembro número 32 en unirse a la Alianza de Gobernanza Compartida de Klaytn, que se une a grandes multinacionales como LG Electronics, Binance, Celltrion y Union Bank of the Philippines. [2020/11/2 11:27:31] Muchas personas de alto nivel en la industria en realidad apoyan la desconexión del cable de red de Bitmex, porque es equivalente a un "disyuntor oculto": frena el pánico a tiempo y alivia la trampa de liquidez. Mucha gente ha comenzado a pedirnos que tengamos un verdadero "mecanismo de disyuntores" como el mercado de valores, de lo contrario las consecuencias serán desastrosas. Si Bitmex no hubiera estado caído, ¿adivinen qué habría pasado? Quizás el "regreso a cero" que mucha gente grita a menudo no es un sueño, porque hay demasiados BTC bloqueados en Bitmex como garantía, y si se les permite caer en una espiral así, también se pueden ver 1,2,000 BTC. Si ese es el caso, ¿a cuánto crees que llegará el precio de ETH? 3700 BTC corresponden a 86 ETH, 1,2 mil BTC, y el precio de ETH cae a 2,30 es algo seguro, si realmente llega a 20 dólares, MakerDao cómo? MakerDAO agregó WBTC como garantía de Dai: según las noticias oficiales de MakerDAO, hoy, MakerDAO aprobó una votación ejecutiva para agregar WBTC como garantía de Dai. WBTC (Bitcoin envuelto) es un token de Ethereum ERC20 emitido a través de la custodia de múltiples partes y anclado 1:1 a BTC. WBTC es el cuarto colateral incluido en el protocolo Maker después de ETH, BAT y USDC. Ahora, los usuarios pueden abrir la bóveda de Maker para hipotecar WBTC para generar Dai a través de Oasis.app. [2020/5/3] Ya sabes, si ETH cae a $ 56 ese día, se liquidarán $ 52 millones de garantía de ETH, y si cae a $ 2,30 ... Tal vez el proyecto Maker se quede completamente frío. Especialmente considerando la liquidación automática cuando cayó a 86 dólares estadounidenses y la congestión superpuesta a otros Ethereum, la tarifa de Gas se disparó a un máximo de 30 dólares estadounidenses, lo que resultó en más del 30% de las deudas morosas causadas por la liquidación de 0 bid de más de 5 millones Cuando llega a $ 2.30, la congestión en la red Ethereum, la proporción de liquidación de oferta 0 y la deuda incobrable de MakerDao... es inimaginable. ¿Qué pasa si MakerDao se vuelve más popular? En este primer año de DeFi, ¿cuánto ETH está bloqueado en Maker? - Más de dos millones - lo que representa alrededor del 2% de la emisión total de ETH. Noticias | La Fundación MakerDAO anunció la finalización de un financiamiento de US$27,5 millones: El 19 de diciembre, la Fundación MakerDAO anunció la finalización de un financiamiento de US$27,5 millones (5,5% del MKR total), los inversionistas son los fondos de capital de riesgo Dragonfly Capital Partners y Paradigma. Las dos instituciones de inversión declararon que participarán activamente en la gobernanza descentralizada del protocolo MakerDAO. MakerDAO proporciona la primera moneda estable descentralizada Dai y productos financieros descentralizados a través del sistema de contrato inteligente Ethereum. [2019/12/19] Si en unos pocos años, DeFi es muy popular, MakerDAO siempre ha mantenido una posición de liderazgo, con más de 20 millones o más de ETH bloqueados, lo que representa el 20% de toda la circulación de ETH, o incluso más, y luego acuñó miles de millones de DAI (suponiendo que el precio de ETH se recupere a 500-1000 dólares estadounidenses más tarde), y luego llegó un cisne negro similar, incluso más violento. Adivinen cómo será la industria y el precio de la moneda. Por supuesto, el mecanismo de liquidación de MakerDAO definitivamente comenzará la liquidación inmediatamente cuando se alcance el umbral, incluso si el problema de rendimiento de Ethereum (se discutirá más adelante), cuando hay suficientes ETH hipotecados, ¿puede el mercado entrar en una espiral mortal? un ejemplo extremo, si el valor de mercado total de ETH es de 10 mil millones, la mitad, es decir, 5 mil millones de ETH con un valor de mercado de 4 mil millones de DAI, se emitirá en Maker. Cuando ETH comenzó a experimentar una zambullida de cisne negro, según el mecanismo de MakerDao, en teoría, debería ser posible iniciar la liquidación cuando el valor de mercado de ETH cayera a siete u ocho mil millones, y liquidarlo todo cuando fuera solo 5 mil millones o 4. mil millones (vender todo ETH) Voz | Líder de la comunidad de MakerDAO en China, Pan Chao: Necesitamos analizar el cuello de botella de las monedas estables en diferentes modelos: Pan Chao, el líder de la comunidad de MakerDAO en China, dijo en una entrevista reciente con Odaily Planet Daily que debemos mira el cuello de botella de las monedas estables en diferentes modelos. El modelo de custodia de la moneda fiduciaria enfrenta un dilema, y ​​el USDT tiene el dilema de la liquidez y el rescate. Al mismo tiempo, también hay un nivel regulatorio, en realidad no es un producto en la cadena de bloques, sino un certificado. Su dirección puede ser cómo convertirse en un subproducto del modelo regulatorio existente. Otro, el cuello de botella del modelo de hipoteca de activos digitales es el cuello de botella de la cadena de bloques. La moneda estable de este modelo debe eventualmente cumplir con las regulaciones, pero no depende del crédito de la institución, sino del desarrollo y expansión de la propia cadena de bloques. [2019/1/6] Pero esto es solo un escenario imaginario. Cuando ocurre un cisne negro de ese nivel, involucra docenas de veces el volumen actual. Si el mercado puede contener tanto ETH en poco tiempo es una pregunta, incluso si se puede atrapar, el deslizamiento puede volverse muy grande, y el punto de vender ETH es mucho más bajo que el punto teórico, y ya es menos de 4 mil millones para respaldar los 4 mil millones de Dai emitidos afuera. En este caso, Dai's El valor se verá seriamente afectado.Si no hay suficiente garantía detrás de una moneda estable, la palabra "estable" estará fuera de discusión. Por supuesto, MakerDao es tan popular que representa una parte tan grande de ETH. En la actualidad, solo existe en la imaginación. Llevará mucho tiempo alcanzar este volumen y es posible que nunca suceda. Stake (stake). Pero como existe esta posibilidad, deberíamos pensar más en ella. Uno de los mayores problemas expuestos por este riesgo es el rendimiento de ETH. Estrictamente hablando, el diseño del mecanismo de MakerDao todavía está bien. Tiene suficiente exceso de garantía y un mecanismo de compensación por adelantado. En cuanto a la falla de liquidación. Sin embargo, el "culpable" de esta deuda de 5 millones es el mal desempeño de Ethereum. El jueves negro, la congestión de la red Ethereum hizo que el precio del gas se disparara a más de 10 veces el nivel habitual. Durante el proceso de liquidación, algunos usuarios intentaron aumentar el precio para los postores con $ 0, pero debido a la congestión de la red, no pudieron no escribir en el bloque en absoluto, lo que hace que la subasta sea prematura. En ese momento, algunos jugadores tenían que pagar 100 veces la tarifa habitual del gas para ser incluidos en el bloque. En ese momento, la actualización de precios de la máquina Maker Oracle tampoco se podía escribir en el bloque. Curiosamente, algunas personas dicen que esto puede ser una bendición en la desgracia, porque este tipo de congestión en realidad hace que se rompa el circuito cerrado de liquidación de ETH, que es un poco similar a la fusión intermitente de precios, formando una espiral de muerte más aterradora. Entonces, ¿será ETH2.0 la solución? Todo lo que puedo decir es que es posible. Después de todo, la configuración del modelo GAS de ETH es extremadamente controvertida en sí misma. La razón por la que Fomo3D pudo terminar en ese momento fue usar el "error" en el modelo Gas y el rendimiento de Ethereum para forzar el final del juego. Además, incluso si 2.0 es la solución, esta solución solo se puede realizar después de una estimación conservadora de 3 años y una estimación pesimista de 5 años o incluso más. Durante este período, ETH1.0 aún puede experimentar eventos de cisne negro como el Jueves Negro 312. Esta vez, 5 millones de deudas fueron reemplazadas por una emisión adicional de MKR. ¿Qué pasa la próxima vez? Especialmente cuando suceda la próxima vez, si la caída es aún mayor, como se mencionó anteriormente, si se hipotecan decenas de millones de ETH, ETH1.0, ¿cómo lidiar con la congestión de la red causada por un sistema de liquidación automática de este tipo? El mayor problema expuesto por este riesgo es: las acciones estadounidenses de Rootless Wood tienen un interruptor automático, pero de hecho, incluso si no hay un interruptor automático, no seguirá cayendo así. Después de todo, los ingresos y las ganancias de estas empresas son aquí, incluso si la ciudad está cerrada, todos todavía tienen que ir a Wal-Mart para comprar comida, usar teléfonos móviles Apple y conducir automóviles Ford... La caída no es más que las expectativas del entorno económico, la caída en ganancias corporativas, cambios en la relación precio-beneficio, etc. ¿Qué pasa con DeFi? O déjame decirlo de otra manera, ¿es posible que ETH vuelva a cero? ETH es, de hecho, la cadena pública subyacente actual con la ecología más grande, la mayor cantidad de desarrolladores y la más exitosa. Pero eso no significa que no se pueda poner a cero. ¿Quiere saber cómo ha subido el precio de ETH de unos pocos dólares a miles de dólares? - ¿Es debido a alguna aplicación increíble en él? Realmente no, la razón es tan simple que es indignante: porque es más conveniente emitir monedas con ETH, y los contratos inteligentes como NXT y Waves en el mismo período son relativamente inflexibles. En ese momento, en 2017, BTC y ETH recibieron muchos proyectos al mismo tiempo. Más tarde, ICO se hizo popular y era mucho más conveniente usar solo ETH. ETH se convirtió en una moneda fuerte, reemplazando la responsabilidad de la moneda en el círculo BTC hasta cierto punto. Más tarde, ICO fue falsificado y el valor de mercado de ETH perdió su apoyo. De los 1500 dólares estadounidenses originales, el más bajo cayó a 80 dólares estadounidenses, una caída de casi el 95 %. Sin embargo, el poder de la inercia es terrible. Después de todo, ETH tiene miles de proyectos, aunque la mayoría son aire, pero en comparación con otras cadenas públicas, esas cadenas públicas con poco aire, ETH, todavía son mucho mejores. Más tarde, con DeFi, ETH agarró la nueva gota que salva vidas y todas las narrativas comenzaron a depender de DeFi. Pero esto está lejos de ser suficiente. Si le pregunto dónde está el valor de ETH, su respuesta puede ser: es la infraestructura que puede soportar DeFi. Déjame preguntarte nuevamente: ¿cuál es la principal garantía en DeFi? - Tu respuesta es: echa un vistazo más de cerca a ETH, que en realidad es muy extraño, como si le preguntaras a una persona: ¿por qué eres increíble? Él dijo, porque mi papá es increíble. Luego encontré a su papá y le pregunté, ¿por qué eres tan increíble? Él respondió, porque mi hijo es increíble. ¿Es lógicamente irrazonable? Si su padre dijera, soy Li Gang, tengo muchos funcionarios y dinero, ¿estaría bien? Como puede ver, o la principal garantía de DeFi no es ETH, sino USDT, BTC u otros activos, y ETH se concentra en construir una infraestructura; o ETH tiene un rico ecosistema DAPP que se conecta con el mundo exterior para respaldar su valor básico, DeFi. es sólo una parte de su ecología, no la principal ni la totalidad.Esta lógica puede ser autoconsistente. De lo contrario, DeFi, que depende completamente de ETH, y ETH, que depende completamente de DeFi, son como saltamontes atados a un hilo. Para los dos, esto no es solo una oportunidad para promocionarse mutuamente, sino también un gran riesgo.

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