¿Dónde está la oportunidad para Bitcoin en la era de la impresión de dinero?

Prólogo: En los últimos 10 años, la Reserva Federal ha inyectado una gran cantidad de crédito y fondos baratos en el mercado. Aunque la economía de EE. UU. ha crecido rápidamente durante este período, este ciclo económico artificialmente prolongado traerá desastres a largo plazo. Hoy, la Reserva Federal ya no puede brindar mucho apoyo a un mercado acostumbrado a tasas de interés bajas y crédito barato, y Bitcoin puede beneficiarse de los continuos recortes de tasas de interés de la Reserva Federal y la impresión masiva de dinero.

La economía de EE. UU. después de 2008

Para regular la economía, el gobierno generalmente utiliza dos opciones: ajustar la política fiscal o la política monetaria.

Las herramientas comúnmente utilizadas para la política monetaria son: bajar las tasas de interés, expandir o contraer la oferta monetaria y proporcionar liquidez a los bancos. Las herramientas de política fiscal comúnmente utilizadas incluyen: ajustes de impuestos, compras gubernamentales, etc.

Cuando estalló la crisis financiera mundial en 2008, la Fed actuó rápidamente para iniciar la primera ronda de expansión monetaria a través de la flexibilización cuantitativa, una medida que también indicó a las instituciones financieras que el banco central sería el comprador de último recurso.

Datos: En la primera mitad de 2021, se imprimieron un total de 114,9 mil millones de monedas estables: Según las estadísticas de Tokenview: en la primera mitad de 2021, se imprimieron un total de 74,44 mil millones de monedas estables, de las cuales 114,969 mil millones fueron impresas y 40,529 mil millones fueron destruidas . Las tres principales monedas estables en términos de volumen neto de impresión de dinero son USDT, USDC y BUSD, con 42,899 mil millones, 20,42 mil millones y 9,078 mil millones, respectivamente. Los meses de mayor emisión de billetes fueron mayo -20.945 millones, abril -18.536 millones y febrero -12.977 millones. Los datos netos de impresión de dinero de la moneda estable USDT tienen una correlación muy obvia con el precio de la moneda. En febrero, abril y mayo, la cantidad de dinero impreso aumentó considerablemente, y el precio de la moneda también mantuvo un rápido crecimiento en esta etapa. Con la cantidad de la impresión de dinero en junio Una caída repentina, el precio de la moneda cayó un 50%. [2021/7/2 0:22:03]

Para incentivar el crédito bancario durante la crisis, la Reserva Federal bajó la tasa de interés de referencia del 5% al ​​0% Ya sabes, una fuerte reducción de las tasas de interés es una buena manera de incentivar a las instituciones financieras.

Informe de emisión adicional de 7 años de USDT: Durante el período, se imprimieron y destruyeron un total de 340 billetes 184 veces La impresión neta de billetes ascendió a 21,288 millones de piezas: Monitoreo de datos de la cadena Tokenview: Desde la primera impresión de billetes en 2014 hasta el 31 de diciembre de 2020 , la moneda estable USDT fue de 7 años La circulación ha aumentado de 0 a 21,066 mil millones de piezas, lo que representa el 83,6% de la circulación total de 25,2 mil millones. Durante el período, se imprimieron un total de 30,815 mil millones de billetes 340 veces y se destruyeron 9,527 mil millones de billetes 184 veces. El volumen neto de impresión alcanzó los 21,288 mil millones de billetes. Según el precio actual de 6,53 CNY/USDT, el valor total es de 139 mil millones CNY. En 2019 se imprimieron un total de 2.004 millones de billetes netos y en 2020 se imprimieron un total de 16.404 millones de billetes netos. [2021/1/4 16:23:06]

Hasta diciembre de 2015, la tasa de interés de referencia de EE. UU. se mantuvo cerca del 0%. Después de nueve años de recortes de tasas constantes, la Fed finalmente comenzó a subir las tasas, alcanzando el 2,5% en diciembre de 2018. Inesperadamente, desde diciembre de 2019, el mercado de financiación a corto plazo ha estado bajo presión, lo que ha obligado a la Fed a recortar de nuevo los tipos de interés.

En los últimos siete días, Tether ha impreso 5 billetes nuevos, por un total de 810 millones de USDT: según los datos del navegador de bloques de Tokenview, Tether ha añadido 5 billetes nuevos en los últimos siete días, por un total de 810 millones de USDT. Entre ellos, 240 millones se emitieron adicionalmente en Ethereum y 570 millones se emitieron adicionalmente en TRON.

La actividad comercial de USDT en las cadenas Ethereum y TRON también comenzó a aumentar. El 28 de julio, se generó un total de 264 700 transacciones USDT en Ethereum, con un volumen de transacciones de 3401 millones, un volumen de transacciones en la cadena de un solo día que alcanzó un nivel máximo. récord. [2020/7/31]

En marzo de 2020, las tasas de interés volvieron al 0 % y comenzó la cuarta ronda de flexibilización cuantitativa: la Reserva Federal proporcionará USD 4 billones en liquidez para estabilizar los mercados financieros. La liquidez provista por la Reserva Federal afecta los mercados globales, y los efectos de la impresión de dinero y el crédito barato se pueden ver en todas partes, desde acciones hasta bienes raíces.

El ex representante de EE. UU., partidario de las criptomonedas, Ron Paul, critica la política de impresión de dinero de la Fed durante la pandemia: El ex representante de EE. UU. y candidato presidencial Ron Paul ha criticado la política de impresión de dinero de la Reserva Federal en respuesta a la pandemia de coronavirus. En una serie de tuits, Paul denunció la estrategia de impresión de dinero de la Fed, que ha llevado el balance de EE. UU. a más de 6,6 billones de dólares. Paul dijo que la "falsa economía" de la Fed está rota y que ni siquiera un repunte del mercado de valores puede ocultar el "daño" que se ha hecho. También advirtió contra los políticos que utilizan la pandemia como excusa para un comportamiento fiscal irresponsable.

Paul continuó diciendo que las políticas de la Fed son "antiestadounidenses" y afirmó que su microgestión de la economía ha "fracasado". Abogó por una reconstrucción completa de la economía estadounidense y sus instituciones gubernamentales de acuerdo con las "ideas estadounidenses de libertad" y un sistema monetario sólido.

Nota: Ron Paul es partidario de las criptomonedas, y Li Qiyuan, el cofundador de BTCC, una vez le dio un bitcoin. (CryptoGlobe)[2020/4/27]

Cada vez que la economía se desacelera, las instituciones financieras saben que la Fed bajará las tasas de interés y se comprometerá a comprar sus bonos, como lo hizo en 2008. La industria financiera depende tanto de la impresión de dinero que cuando las tasas de interés cruzan el umbral del 2%, los mercados de capital comienzan a estresarse.

Mirando hacia atrás ahora, con signos de una recesión global cada vez más evidentes, ¿funcionará la misma estrategia?

(Dibujo de la tasa de interés de referencia general de EE. UU.)

Oportunidades para Bitcoin

Como la Fed ha llevado a cabo una política monetaria demasiado precipitada esta década, la política se ha vuelto cada vez menos efectiva.

No hace mucho, después de que Estados Unidos anunciara una nueva ronda de flexibilización cuantitativa y recortes de tipos de interés, el mercado de capitales siguió cayendo. Esta es una anomalía, y se puede decir que los participantes del mercado han enviado una rara señal de que la continuación de la misma política monetaria no tendrá un efecto significativo en la economía que se ha sofocado.

El 25 de marzo, el Senado de los Estados Unidos aprobó un paquete de estímulo económico de 2 billones de dólares. En otras palabras, se ha utilizado la política fiscal y la política monetaria para rescatar la economía, y la Fed solo puede esperar la reacción del mercado. Y esto traerá grandes oportunidades a Bitcoin.

La economía global se ha convertido en lo que es hoy porque el auge económico original fue artificialmente prolongado por el crédito barato. En la economía de Bitcoin, ninguna entidad individual tiene el poder de imprimir dinero.

El sentimiento económico es puramente el resultado de la oferta y la demanda. Como sostuvieron los austriacos, la economía tiene sus propios altibajos. Luchar contra este ciclo natural, prolongar artificialmente el ciclo ascendente, significará un desastre cuando llegue la crisis. Esto parece ser lo que está sucediendo en el mercado económico actual.

El marco económico básico de Bitcoin solo puede cambiarse por consenso, y la probabilidad de que esto suceda es muy pequeña. Con la economía en desorden y la Reserva Federal incapaz de intervenir más, esto crea una oportunidad perfecta para que un activo como Bitcoin prospere independientemente de las autoridades que operan.

A fines de 2018, las acciones estadounidenses terminaron el año con una caída del 6,6 %, mientras que Bitcoin cayó un 73 % desde principios de año. En ese momento, algunas personas dijeron que Bitcoin había llegado al final del mercado bajista y debería estar listo para despegar.

Con una economía débil y todos cobrando mucho, es poco probable que los inversores minoristas o institucionales se asignen a Bitcoin. La industria minorista necesita efectivo para sobrevivir y las instituciones financieras prefieren utilizar vehículos de inversión relativamente seguros.

Durante el último mes, Bitcoin ha tenido una tendencia positiva con el S&P 500, un barómetro de la economía estadounidense. Hace dos semanas, la correlación alcanzó un máximo histórico de 0,6, lo que significa que Bitcoin se mueve junto con el mercado de valores el 60 % del tiempo.

(La correlación de Bitcoin con el S&P 500 ha alcanzado un máximo histórico)

No hay duda de que las acciones son activos de alto riesgo, lo que también muestra que los inversores también clasifican a Bitcoin como un activo de alto riesgo.

Eso no significa que Bitcoin haya perdido su oportunidad.

En una crisis, al gobierno a menudo se le otorga más poder que antes, y no renunciará a este poder. A medida que más y más personas se den cuenta de esto, Bitcoin como protocolo de pago descentralizado encontrará una nueva vida en esta situación.

A juzgar por la situación actual, Bitcoin pasará por un largo período de supresión de precios. Pero esto sigue siendo una cobertura contra la alta inflación futura, lo cual es raro, porque muchos activos existentes no tienen este efecto, y esto se convertirá en una de las ventajas incomparables de Bitcoin en un futuro próximo.

(Fuente original: compilación cryptobriefing: Masaka)

Tags：

USDT