Lectura recomendada de oro | Informe de investigación de tecnología de Canaan

Golden Evening News｜Una lista de noticias importantes en la tarde del 17 de julio: 12:00-21:00 Palabras clave: Filecoin, Beijing Bitmain, Bytom, ETC, Reserva Federal, Ethereum 2.0

1. La reunión oficial de mineros de Filecoin comenzará a las 9 am el 22 de julio.

2. Beijing Bitmain: De acuerdo con el marco legal actual, la disputa de los accionistas de nuestra empresa eventualmente se atribuirá a Cayman.

3. El lanzamiento de Bytom se retrasa para cumplir con el plan de bloqueo del contrato inteligente.

4. Investigador de seguridad: el ataque de Twitter puede estar relacionado con el ataque de intercambio de tarjeta SIM.

5. Gerente de la comunidad de ETC Asia Pacífico: CoreGeth continúa sirviendo a la red de ETC como el cliente oficial de mantenimiento de ETCCore.

6. Co-fundador de Gemini: No sé quién pirateó Twitter, pero la Reserva Federal "hackeó" el dólar estadounidense.

7. Hangzhou lanzó una plataforma de aplicación de sellos electrónicos con tecnología blockchain.

8. La Comisión de Valores de Malasia agregó Binance a la lista de advertencias para inversores.

9. Análisis económico de Ethereum 2.0 PoS: tres variables, incluida la cantidad de ETH comprometida, determinan la seguridad de la red. [2020/7/17]

Golden Salon | BybitCEO: Los intercambios de derivados deben considerarse como la industria líder en la industria: en la mesa redonda del Salón Dorado celebrada hoy, en respuesta a la pregunta de "cada vez surgen más intercambios de derivados, ¿cuáles son las razones principales"? , el cofundador y director ejecutivo de Bybit, Ben, dijo que el surgimiento de muchos intercambios se debe principalmente a la expansión del mercado de derivados, y muchos usuarios en el círculo de divisas también se han centrado en una mejor liquidez del modelo especulativo de altcoin anterior y magnificaron las ganancias a través de transacciones de derivados de apalancamiento. Desde la perspectiva de los intercambios, todavía hay espacio para las ganancias en los intercambios de derivados y el modelo de ganancias es relativamente claro. Siempre que tenga la capacidad de adquirir clientes, independientemente de si el mercado alcista o bajista fluctúa, habrá ganancias.Por lo tanto, los intercambios de derivados también deben considerarse como la industria líder en la industria, lo que naturalmente atraerá a muchos empresarios. Si desea iniciar un negocio, debe elegir un campo líder en una industria emergente. [2020/2/26]

Puede haber una ligera disminución en el futuro, y la correlación con el precio de BTC es alta cuando baja.

Análisis | Disco dorado: cambios en la posición del contrato de futuros de BTC: análisis exhaustivo del disco dorado: las posiciones del contrato de futuros de BTC de OKEX alcanzaron alrededor de 100,270. Las cuentas largas representan el 61 %, las cuentas cortas el 38 % y las posiciones largas a corto plazo se han reducido de un alto nivel del 64 % al 61 %. La proporción de posiciones cortas de la fuerza principal es del 17,67 %. La disposición a estar largas es ligeramente más fuerte. Al cierre de esta edición, el precio al contado de OKEX es 6273 y el precio BTC0817 del contrato de futuros es 6256, con un descuento de casi 20 puntos, y el pánico a corto plazo está disminuyendo. (Fuente de datos OKEX)[2018/8/17]

Resumen

Aunque Canaan Zhizhi anunció que la tasa de crecimiento de los primeros tres trimestres de 2019 fue más baja de lo esperado, la tasa de crecimiento de toda la industria también está disminuyendo debido al mercado bajista de Bitcoin. Sin embargo, el flujo de caja libre y los ingresos de la empresa han disminuido significativamente, acompañados de un aumento en el costo de ventas. Puede haber una ligera disminución en el futuro.

Noticias exclusivas de Golden Finance: Corea del Sur prohibirá que las instituciones financieras participen en actividades de criptomonedas Los bancos han dejado de atender intercambios: según el personal de Golden Finance Korea Station, los reguladores de Corea del Sur anunciaron planes para prohibir que los bancos participen en actividades de criptomonedas, lo que condujo a grandes Los bancos nacionales han indicado que ya no brindarán servicios para cuentas que involucren transacciones de criptomonedas. Los principales intercambios de bitcoins de Corea del Sur se vieron afectados, incluidos Bithumb, Coinone y Korbit. [2017/12/15]

catalizador

1. Negocio de máquinas de minería: esperamos que el negocio principal continúe creciendo bien y ocupando una mayor participación de mercado. La compañía utilizará el efectivo obtenido de la cotización para fortalecer la investigación y el desarrollo y acelerar aún más el lanzamiento de nuevos productos.

2. Expectativas de aumento del precio de Bitcoin: el suministro total de Bitcoin está limitado a 21 millones de piezas. Cada vez que se extraigan 210 000 Bitcoins, las recompensas en bloque obtenidas por los mineros por minar se reducirán a la mitad. Bitcoin se reduce a la mitad cada cuatro años. Un evento que ocurre una vez. "Reducir a la mitad" significa que la cantidad de bitcoins producidos por bloque se reduce a la mitad y el suministro de bitcoins se ralentiza. El precio de mercado es directamente proporcional a la demanda e inversamente proporcional a la oferta. El mercado espera que la reducción a la mitad de Bitcoin conduzca directamente a un aumento en el precio de Bitcoin, y la demanda de máquinas de minería será más fuerte.

Riesgo

Pérdida de flujo de efectivo neto: Canaan tuvo un flujo de efectivo negativo de las actividades operativas de 12,7 millones de RMB (1,8 millones de dólares estadounidenses) para el año finalizado el 31 de diciembre de 2018. Durante el mes, sufrió otra pérdida neta de 236,3 millones de yuanes (33,1 millones de dólares estadounidenses). Es posible que Canaan Creative no pueda mantener o aumentar la rentabilidad a largo plazo. La incapacidad de generar un flujo de efectivo positivo a partir de las actividades operativas puede afectar en gran medida los costos de financiamiento.

Análisis de flujo de efectivo descontado (DCF)

Con base en un costo de capital promedio ponderado de 4.355%, una tasa de crecimiento de ingresos operativos de 10% y una tasa de crecimiento a largo plazo de 3.5%, estimamos que el valor intrínseco de Canaan es de $2.11.

Análisis comparativo de empresas similares (Comps)

Después de analizar la situación básica, concluimos que, asumiendo que el precio de las acciones se convierte a un P/E y P/TBV del percentil 25, estimamos que el valor intrínseco de Canaan es de $2.315.

Cálculo bruto

Ponderamos los dos métodos de análisis en una proporción de 60% (DCF) y 40% (Comps) para un precio objetivo final de $2.21. Analizamos los valores implícitos basados ​​en las relaciones P/E del percentil 25 y los múltiplos P/TBV. El precio de acción implícito en un múltiplo P/TBV es de $1,87 y el múltiplo P/E medio es de $2,76. Nuestro precio objetivo de $2,21 cae casi exactamente entre esas dos cifras.

Esté atento a las actividades financieras ilegales bajo la bandera de blockchain y las nuevas tecnologías. El consenso estándar resiste resueltamente varias actividades ilegales, como la recaudación de fondos ilegal, los esquemas piramidales de red, ICO y varias variantes, y la difusión de información incorrecta utilizando blockchain.

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