La industria madura Los cambios en las fusiones y adquisiciones de criptomonedas anuncian una mayor consolidación

Los informes indican que el número de fusiones y adquisiciones en la industria se redujo drásticamente el año pasado. ¿Por qué pasó esto? ¿Es buena la disminución de fusiones y adquisiciones? ¿Qué impacto traerá a la industria? ¿Mejorará en el futuro? En respuesta a estas preguntas, este artículo proporciona las diferentes opiniones de líderes y expertos de la industria.

Incluso en el mercado bajista actual, la industria de las criptomonedas sigue madurando, según un informe reciente de PricewaterhouseCoopers (PwC). Los resultados de la encuesta de las cuatro grandes firmas de contabilidad muestran que, aunque la cantidad de transacciones de fusiones y adquisiciones en el campo de las criptomonedas se redujo en un 40 % en 2019, los fondos ahora fluyen hacia empresas establecidas en lugar de nuevas empresas que aún se encuentran en la etapa inicial.

Además, los jugadores nativos dentro de la industria de las criptomonedas están comenzando a tomar su lugar de los inversores institucionales a medida que el mercado se vuelve más unificado y menos centrado en los EE. UU. Entonces, ¿qué significa exactamente esto para la industria? ¿Los inversores institucionales reavivarán su interés en las criptomonedas?

El impacto del criptoinvierno ha estado ocurriendo durante años.

El informe de PwC señaló que durante la mayor parte de 2019, el mercado de criptomonedas atravesó lo que llamó un "criptoinvierno", con algunas consecuencias claras para la industria de fusiones y adquisiciones en comparación con el año anterior.

Si bien la industria también fue en gran medida un mercado bajista en 2018, la tendencia a la baja no se aceleró hasta el segundo trimestre, alcanzando un punto de inflexión en diciembre del año pasado, cuando el término "criptoinvierno" comenzó a usarse ampliamente. Como resultado, la salida de efectivo durante 2019 fue aún más pronunciada en un momento en que las instituciones ya habían comenzado a cortar los lazos con la industria de las criptomonedas. Comentando a Cointelegraph, Jeff Dorman, director de inversiones de la firma de gestión de inversiones enfocada en criptomonedas Arca, explicó:

Andre Cronje: La industria del cifrado necesita regulación más que nunca: el 18 de abril, Andre Cronje apareció en las redes sociales por primera vez después de anunciar su retiro de la industria del cifrado el 6 de marzo y escribió un artículo sobre el espíritu actual de la industria del cifrado. y la percepción cultural. Andre Cronje cree que el espíritu del cifrado surge de la exploración y la curiosidad del mundo, por lo que la gente lo practica y lo desarrolla; mientras que la cultura del cifrado se trata solo de riqueza y poder, y este último mata al primero. "Creo que necesitamos regulación ahora más que nunca, y estamos entrando en una nueva era". [2022/4/18 14:31:20]

En 2018, después del final del mercado alcista, la cantidad de proveedores de servicios criptográficos superó significativamente la cantidad de clientes, y la mayoría de los productos de los proveedores no coincidieron perfectamente con el mercado.

De hecho, la actividad de recaudación de fondos en el criptoespacio cayó un 40 % el año pasado, junto con una caída del 40 % en el volumen de acuerdos de fusiones y adquisiciones. El sector minero ha recibido un gran golpe, con la caída de las ganancias en la industria debido a la caída abrupta de los precios de las criptomonedas, e incluso los grandes jugadores como Bitmain están pasando por un momento difícil. Como resultado, las transacciones de fusiones y adquisiciones de encriptación del año pasado en la industria minera representaron solo el 15% de todo el mercado, lo que la convierte en la industria menos seleccionada para fusiones y adquisiciones.

Como tal, ha habido un cambio de diversificación notable en los acuerdos de fusiones y adquisiciones de criptomonedas en 2019 a medida que las inversiones comenzaron a cambiar hacia soluciones de criptomonedas, así como áreas periféricas como medios, consultoría e investigación.

Voz | Director de producto de Circle USDC: La industria de las criptomonedas se beneficiará de Libra de Facebook: según ejinsight, Joao Reginatto, director de producto de USDC de la moneda estable de Circle, compartió recientemente sus puntos de vista sobre Libra de Facebook y cómo las monedas estables pueden estimular el uso a gran escala de las criptomonedas. Según Facebook, Libra permitirá que los miles de millones de usuarios del grupo en todo el mundo compren cosas o envíen dinero a las personas prácticamente sin tarifas ni fricciones. Sin embargo, Reginatto cree que Libra enfrentará incertidumbre regulatoria cuando se lance en 2020. Dijo: "Cualquier cosa que haga Facebook será examinada minuciosamente por el gobierno, pero su entrada en el sistema criptográfico debería ser un punto de inflexión en la regulación y la conciencia generalizada". cree que Circle y USDC se beneficiarán de la creciente conciencia que Facebook está brindando al espacio criptográfico. [2019/7/2]

Estados Unidos ya no es el escenario principal para acuerdos de fusiones y adquisiciones

Según el informe antes mencionado, EE. UU. perdió su dominio en la capitalización total del mercado de operaciones de financiamiento y fusiones y adquisiciones, y su participación cayó del 55% al ​​48%. La región de Asia-Pacífico y Europa, Oriente Medio y África representan ahora una mayor proporción, con un valor total de estas regiones que crece hasta el 51 %.

Voz | Fundador de Morgan Creek: Lightning Network es uno de los productos de más rápido crecimiento en la industria del cifrado: según cointelegraph, el fundador de Morgan Creek, Anthony Pompliano, expresó su opinión sobre el informe del Banco de Pagos Internacionales sobre prisioneros de guerra. Él cree que este informe no puede predecir con precisión cómo cambiarán el ecosistema minero y Bitcoin. Dijo: "Mientras más FUD emitan las instituciones financieras tradicionales, más optimista soy. Bitcoin definitivamente enfrentará riesgos y desafíos, pero este informe no da una representación exacta ". Pero Pompliano cree que Lightning Network puede resolver algunos de los problemas de Bitcoin: "El desarrollo y la adopción de Lightning Network es increíble. Es probablemente uno de los productos de más rápido crecimiento en la industria de la criptografía, lo que me hace creer que tiene el potencial ser una futura solución de escalado.\"[2019/1/28]

Los expertos no están de acuerdo sobre por qué Estados Unidos se está quedando atrás. Bobby Bao, cofundador de la plataforma de criptomonedas con sede en Hong Kong, Crypto.com, que ha trabajado en fusiones y adquisiciones convencionales en Deloitte y Huaxing Capital, cree que esto se debe a la forma de pensar diferente de las empresas en diferentes regiones. Le dijo a Cointelegraph:

En términos generales, las empresas estadounidenses de criptomonedas están más enfocadas en su negocio principal, mientras que las estrategias de crecimiento de las empresas asiáticas se inclinan más a centrarse en la diversificación de sus productos, prestando más atención a la construcción y expansión del ecosistema.

Noticias | En agosto, la industria global de fondos mutuos recaudó 6600 millones de proyectos de cadena de bloques, y el entusiasmo por los proyectos de cadena de bloques continuó: según las noticias del 14 de septiembre, los informes de investigación relevantes mostraron que el monto total de financiamiento y la cantidad de casos de financiamiento en el fondo mutuo global industria de fondos en agosto han disminuido en diversos grados Sin embargo, la popularidad de los proyectos de blockchain no ha disminuido, y se han producido un total de 37 casos en China. Los casos de financiamiento internacional ocurrieron principalmente en los Estados Unidos, y la plataforma de proyectos de fondos mutuos blockchain obtuvo 8 casos de financiamiento. Desde la perspectiva del monto de financiamiento, la plataforma que recibió el mayor monto de financiamiento fue el financiamiento de US$102 millones obtenido por la plataforma blockchain suiza DFINITY; seguida por la plataforma estadounidense de seguros por Internet Root Insurance y la plataforma alemana de gestión de patrimonios Deposit Solutions respectivamente obtenidas Financiamiento de 100 millones de dólares.

[2018/9/14]

Joshua Frank, director ejecutivo del proveedor de datos de activos digitales The Tie, dijo que la incertidumbre regulatoria y la penetración del mercado en los EE. UU. podrían ser los principales factores detrás de estos cambios. Él cree que algunas empresas elegirán deliberadamente operar en jurisdicciones con regulaciones laxas:

Las criptomonedas no han penetrado en el mercado estadounidense como otros mercados. Otro problema es que la incertidumbre regulatoria pone un listón alto en la capacidad de las nuevas empresas y los novatos de la industria para operar dentro de los Estados Unidos. La regulación de otros países/regiones es más propicia para el crecimiento de la industria de activos digitales.

Sun Jiangtao, fundador de Qiandaibao y director ejecutivo de China Pay: El mayor problema en la industria de la cadena de bloques es demasiada burbuja: Sun Jiangtao, fundador de Qiandaibao y director ejecutivo de China Pay, dijo hace unos días que el entusiasmo actual por la cadena de bloques y la moneda digital Para hacerlo morir, primero hazlo enojar, hay una gran burbuja. Hay rudimentos de gigantes como Sina y Netease que están tomando forma, pero es posible que estas empresas no hayan aplicado bien la cadena de bloques en el verdadero sentido. Nadie sabe si aparecerá la próxima generación de gigantes. Tal vez algunas empresas de esta generación hayan ganado influencia gradualmente, pero puede ser solo la primera generación de gigantes, y la segunda generación de gigantes está en camino. [2018/2/3]

Dorman de Arca le dijo a Cointelegraph que países como Singapur, Japón y Malta ofrecen regulaciones más amigables con blockchain, y que es más fácil para los jugadores de criptomonedas trasladar sus operaciones a estos países que cumplir con las autoridades estadounidenses. También destacó otra razón potencial para esta tendencia: hay muchos jugadores establecidos en el mercado de criptomonedas de EE. UU., mientras que los acuerdos de fusiones y adquisiciones se dirigen principalmente a empresas inmaduras:

El criptomercado de EE. UU. ahora está compuesto de manera abrumadora por empresas establecidas que es poco probable que sean objetivos de fusiones y adquisiciones (aunque podrían ser adquirentes). Es más probable que las empresas más nuevas y más pequeñas sean objeto de actividades de adquisición, y también se están fusionando fuera de los EE. UU.

En respuesta, Jack O'holleran, CEO de la startup SkaleLabs, dijo que los datos de PwC pueden no ser del todo precisos:

Creo que los datos de que las fusiones y adquisiciones se están moviendo desde los EE. UU. son engañosos porque hay muchos equipos fuertes que trabajan con criptografía fuera de los EE. UU. con empleados de los EE. UU. En algunas regiones, EE. UU. tiene un fuerte crecimiento de proyectos, pero Silicon Valley todavía produce claramente la mayor cantidad de nuevas empresas.

La industria se consolida

Otro punto destacado importante en el informe de PwC es que la industria de las criptomonedas se está volviendo más unificada y madura. El informe dijo que en 2019, más de la mitad de la actividad de fusiones y adquisiciones de la industria fue impulsada por jugadores de criptomonedas, mientras que la financiación estaba "más sesgada hacia empresas en etapa avanzada". El resumen del informe concluye que hasta el 90 por ciento de las transacciones de fusiones y adquisiciones en la industria son "estratégicas" y están impulsadas por jugadores centrados en las criptomonedas.

En un intercambio de correos electrónicos con Cointelegraph, Frank señaló que la consolidación es "necesaria y una señal de madurez", especialmente dado que ninguna empresa de activos digitales parece haber monopolizado realmente una parte del mercado. Concluye: "La integración permite que una empresa logre economías de escala, comparta conocimientos y redes con las empresas que adquiere y, en última instancia, desarrolle mejores productos para los usuarios finales".

Jack O'Holleran cree que esta unificación es "una buena señal de que tenemos un ecosistema en crecimiento en el espacio de las criptomonedas", pero también sirve como un recordatorio de que la industria probablemente seguirá siendo única. "Debido a la naturaleza fragmentada de la tecnología y la organización, el estado final de madurez del mercado será muy diferente del mercado de software tradicional", Bobby Bao parece estar más insatisfecho con el estado actual del mercado de fusiones y adquisiciones de criptomonedas, pero aún tiene confianza. sobre su futuro:

Hubo muchos acuerdos de fusiones y adquisiciones en 2017-2018, ya que la cantidad y el tamaño de los acuerdos en el espacio criptográfico aumentaron constantemente y alcanzaron nuevos récords. Pero la euforia se calmó rápidamente; tanto los mercados privados como los públicos sufrieron una reorganización a medida que se desvanecía la exageración y se introdujeron regulaciones más estrictas. Sin embargo, no se puede negar que los choques a corto plazo no alterarán la trayectoria de crecimiento a largo plazo de la industria.

En cuanto a la posible razón de la disminución de las fusiones, Jack Purdy, analista de la firma de investigación de criptomonedas Messari, explicó a Cointelegraph que podría ser "principalmente el resultado de un mercado bajista que causa dificultades en los ingresos o que a las empresas les resulta difícil recaudar capital adicional". ." hacer una adquisición". También explicó que "las grandes empresas que han identificado una oportunidad de ingresos auxiliares están cazando equipos fuertes con productos potencialmente útiles".

En la industria, el último ejemplo de un acuerdo de fusiones y adquisiciones es Binance, el intercambio de criptomonedas más grande del mundo. La compañía anunció a principios de este mes que adquiriría CoinMarketCap, uno de los sitios de criptodatos más citados, por una suma no revelada.

En cuanto al período de 2019, los tres principales acuerdos de fusiones y adquisiciones fueron: Kraken, con sede en EE. UU., adquirió la plataforma de comercio de criptomonedas con sede en el Reino Unido, Crypto Facilities, por al menos USD 100 millones; el gigante indonesio de transporte privado Gojek adquirió la criptomoneda filipina, las empresas relacionadas Coins.ph, que fue adquirida por $ 72 millones informados, y el gigante estadounidense de criptomonedas Coinbase se fusionó con la empresa de custodia Xapo por $ 55 millones.

Los inversores institucionales no han perdido el interés por completo

Esta tendencia de consolidación también confirma la disminución del interés de los inversores institucionales en la industria de las criptomonedas. Según Bobby Bao, la inestabilidad regulatoria, que ha estado presente desde el comienzo del auge de las criptomonedas, es un factor clave y probablemente seguirá obstaculizando la industria en los próximos años:

Las instituciones financieras tradicionales, como el capital de riesgo, están limitando la cantidad de fondos que se pueden usar en la industria de las criptomonedas, en gran parte debido a la cantidad de regulaciones y las complejidades regulatorias cambiantes que tienden a asustar o confundir la inversión de capital de riesgo tradicional. A medida que la industria de las criptomonedas madure y se expanda, se introducirán más regulaciones, lo que podría eliminar el calor del mercado de fusiones y adquisiciones por un tiempo.

Según Jack O'Holleran, la mayoría de las empresas tradicionales de Silicon Valley "están esperando pacientemente a que el mercado tome forma". Jack Purdy estuvo de acuerdo, pero agregó que la prevalencia de la ilegalidad y una "falta general de profesionalismo" en la industria durante el período 2017-2018 también se encontraban entre las principales razones. En ese momento, el mercado estaba en pleno auge y estaba empezando a llamar la atención de los capitalistas de riesgo tradicionales. Sin embargo, señaló que estos desarrollos son necesarios para la industria:

El mercado bajista ha dejado a la industria de las criptomonedas desesperada por eliminar a muchos turistas, y con una afluencia constante de talento increíble, estos turistas que buscan ganar dinero rápido terminan con verdaderos creyentes. No creo que ese sea el caso por mucho tiempo, hasta que los capitalistas de riesgo tradicionales se den cuenta.

El mercado de acuerdos de fusiones y adquisiciones de 2019 totalizó alrededor de $ 500 millones, y no está claro si 2020 lo superará. Los autores del informe de PwC señalaron que la pandemia, que ha perturbado la economía mundial, también está afectando a la industria de las criptomonedas y podría limitar la cantidad y el valor de las transacciones de fusiones y adquisiciones en la industria.

Texto: Stephen O'Neal

Compilación: Lennon

Editor a cargo: Amey

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