Una mirada retrospectiva a las reducciones a la mitad anteriores: el caso de un aumento inmediato del precio de Bitcoin es defectuoso

La reducción a la mitad de la recompensa por bloque de Bitcoin (BTC) se ha visto durante mucho tiempo como un factor alcista que impulsa la acción del precio a corto plazo de Bitcoin en la primera mitad de 2020. Sin embargo, los datos históricos muestran que la reducción a la mitad de la producción de Bitcoin no coincide necesariamente con un aumento inmediato en el precio de Bitcoin.

En la red de Bitcoin, los mineros empaquetan bloques que registran las transacciones de Bitcoin y utilizan la potencia informática para verificar y confirmar los datos de pago. A través de centros de minería a gran escala con chips de minería ASIC y equipos sofisticados, los mineros consumen mucha electricidad y pagan costos de mantenimiento extremadamente altos para minar Bitcoin. Los mineros individuales o pequeños pueden extraer Bitcoin a través de un grupo de minería, que es un grupo de mineros que contribuyen con su poder de cómputo para extraer bloques de Bitcoin.

La recompensa por extraer Bitcoin se reduce a la mitad cada cuatro años, lo que reduce los ingresos de los mineros en un 50 %. Los mineros suelen tener de seis a 12 meses de reservas de efectivo como amortiguador para garantizar que sus operaciones puedan mantenerse incluso si el precio de Bitcoin cae después de la reducción a la mitad.

¿Qué dicen los datos históricos?

El 28 de noviembre de 2012, la red Bitcoin experimentó su primer halving. En ese momento, solo un puñado de los principales intercambios de criptomonedas podían intercambiar bitcoins, y comprar bitcoins todavía era relativamente difícil. Como resultado, muchos analistas creen que los datos de mercado anteriores a 2016 (cuando el número de intercambios era limitado) pueden no ser confiables.

Polkadot revisó el accidente del cliente el mes pasado, que fue causado por memoria insuficiente: según las noticias del 7 de junio, Polkadot emitió oficialmente una revisión, solicitando a los nodos de verificación de Polkadot que rebajen la versión del cliente a la versión 0.8.30 el 24 de mayo. El accidente fue causado por memoria insuficiente. Polkadot dijo que falló con un error de falta de memoria (OOM) al intentar construir el bloque 5202216. Este bloque contiene la solución en cadena para la elección del validador, que generalmente se calcula fuera de la cadena y solo ocurre en la cadena si no se ha comprometido ninguna solución fuera de la cadena. Debido al alto número de nominadores, la elección desbordó la memoria asignada en el entorno Wasm. Para resolver este problema, se pidió a los validadores que cambiaran temporalmente su software de nodo a la versión 0.8.30 y usaran el comando "--execution=native". Esta versión local no está limitada por el asignador de memoria Wasm y la red se reanudó después de una interrupción de 70 minutos. Luego, en el bloque 5203204, varios nodos fallaron con un error de "falta de coincidencia de raíz de almacenamiento", que fue causado por diferentes versiones del compilador para construir el tiempo de ejecución nativo y el tiempo de ejecución de Wasm en cadena. La solución es sobrescribir el tiempo de ejecución de Wasm en cadena con uno que tenga la versión correcta del compilador. Después de que se lanzó la versión Polkadotv0.9.3, este tipo de problema se solucionó. Polkadot dijo que puede admitir 4 GB de memoria asignada Wasm en el futuro. Las elecciones ahora deben tener lugar fuera de la cadena y las elecciones dentro de la cadena están deshabilitadas. Hasta que se mejore el asignador, los trabajadores fuera de la cadena utilizarán un límite de memoria más alto que el tiempo de ejecución de Wasm en la cadena para garantizar que las elecciones fuera de la cadena no se queden sin memoria y se envíen correctamente. Además, Polkadot se asegurará de que se use la misma versión del compilador en las compilaciones nativas y Wasm. [2021/6/7 23:18:48]

ETC Labs publicó un artículo que revisa el incidente de ataque del 51 %: no tiene la intención de revertir ninguna transacción: el 11 de agosto, ETC Labs publicó oficialmente un artículo que revisa y resume los recientes incidentes de ataque del 51 %. El funcionario afirmó que, en primer lugar, durante el ataque, el funcionario se mantuvo en contacto con los mineros y el intercambio, brindó asesoramiento sobre el ataque, solicitó la suspensión de depósitos y retiros y aseguró el uso del cliente principal Geth o Besu. . En segundo lugar, la declaración oficial sobre el incidente del ataque: 1. No es razonable acusar al grupo minero de vender potencia informática al atacante. Aunque los pools de minería pueden mejorar el sistema y alentar a los mineros a comportarse con honestidad, no son responsables de la seguridad de toda la red. 2. Tampoco es razonable culpar a la propia cadena ETC. El protocolo ETC está funcionando de acuerdo con su diseño, y los bloques excavados por mineros maliciosos son válidos de acuerdo con las reglas de consenso, pero su poder de cómputo general representa la mayor proporción. Por lo tanto, en respuesta a este incidente, el funcionario no tiene la intención de revertir ninguna transacción. Los funcionarios enfatizaron que todas las cadenas PoW son vulnerables. No se concentre solo en que ETC sea atacado, debe darse cuenta de que esta es una debilidad general de cualquier cadena PoW. No importa qué comunidad debe trabajar en conjunto para reducir los riesgos de seguridad. Finalmente, el funcionario afirmó que ETC está implementando una serie de medidas para evitar que los ataques vuelvan a ocurrir: 1. Se está estableciendo un sistema más robusto de monitoreo y respuesta rápida para brindar alertas tempranas. 2. Se está estudiando un nuevo algoritmo de minería para reducir la posibilidad de ataques y limitar la destructividad de los ataques. 3. Establecer una relación de cooperación con los mineros y los pools de minería para aumentar el poder de cómputo y fomentar un comportamiento minero honesto 4. Cooperar con el bufete de abogados Kobre & Kim y CipherTrace para ayudar en las investigaciones criminales. 5. ETC seguirá adhiriéndose a su filosofía y seguirá desarrollando tecnología. [2020/8/11]

Gráfico mensual de BTC USDT  Fuente: TradingView

Coinbase emitió un artículo que revisa los dos incidentes de tiempo de inactividad y dice que lanzará mejoras y herramientas de protección para hacer frente a la crisis: el 15 de mayo, Coinbase publicó un artículo que revisa los incidentes de tiempo de inactividad anteriores el 9 de abril y el 9 de mayo. El artículo menciona que las dos interrupciones fueron causadas por un aumento en el tráfico de acceso causado por las fluctuaciones del mercado, un aumento en la tasa de conexión de las principales bases de datos y un aumento en las demoras de API y las tasas de error. En este sentido, el intercambio ha respondido a estas situaciones, como cambiar la topología de implementación de la base de datos para reducir la cantidad total de conexiones y limitar los picos de conexión. Coinbase dijo que continuará introduciendo mejoras y herramientas de protección para hacer frente a posibles crisis futuras. Previamente, el 9 de abril y el 9 de mayo, el mercado de encriptación fluctuó bruscamente por un corto tiempo, y Coinbase experimentó un tiempo de inactividad, y una gran cantidad de usuarios dijeron que no podían iniciar sesión en sus cuentas. [2020/5/15]

Después de la primera reducción a la mitad en 2012, el precio de bitcoin tardó unos 11 meses en entrar en una fase ascendente parabólica, lo que garantiza un impulso ascendente continuo. En noviembre de 2012, el precio de bitcoin rondaba los $12 en el intercambio de Bitstamp. En noviembre de 2013, el precio de bitcoin subió a $ 1100, un aumento del 7562%.

Noticias | EOS Nation publicó un artículo que revisa el progreso de la actualización de la red principal de EOS: EOS Nation publicó hoy un artículo que revisa el proceso de actualización de EOSIO 2.0 en las últimas semanas y la colaboración entre Block.one y los productores de bloques de la red principal de EOS durante este período.

1.Block.one lanzó las actualizaciones de las versiones EOSIO 1.8.11 y 2.0.2 para resolver el problema de las microhorquillas y la pérdida de bloques;

2. Infraestructura de BP: en las últimas dos semanas, muchas configuraciones de nodos han sufrido cambios importantes, que incluyen: CPU u otras actualizaciones de memoria, mejoras de topología de red, actualizaciones de versión de software EOSIO y ajustes de configuración;

3. Actualización de EOSIO 2.0. [2020/2/9]

La segunda reducción a la mitad de la red Bitcoin tuvo lugar en julio de 2016. El precio de Bitcoin se estabilizó alrededor de $600 después de caer bruscamente desde $1,100. Luego, en mayo de 2017, exactamente 11 meses después de la reducción a la mitad (como en 2012), el precio de bitcoin comenzó a experimentar un fuerte repunte. Por lo tanto, las últimas dos reducciones a la mitad han demostrado que el precio de Bitcoin tiende a aumentar verticalmente entre 10 y 11 meses después de que se produce la reducción a la mitad, pero no inmediatamente después de la reducción a la mitad.

Destacado | Revisión de los eventos de punto de acceso de blockchain de septiembre: 1. BCH realiza una prueba de estrés de la red.

2. Se emite el primer certificado de registro de derechos de autor de blockchain.

3. La "Plataforma Blockchain de Financiamiento Comercial del Área de la Bahía de Guangdong-Hong Kong-Macao" se puso en operación de prueba en Shenzhen el 4 de septiembre.

4. La Comisión de Valores de Malasia ordenó a LVC que detuviera las actividades de promoción de criptomonedas.

5. El tema del desafío de la estación EOS Hackathon London.

6. El parlamento ucraniano planea imponer un impuesto sobre la renta de criptomonedas del 5% a sus residentes.

7. Google levantará la prohibición de los anuncios de criptomonedas.

8. Bitmain divulgó el prospecto en la Bolsa de Valores de Hong Kong, con una ganancia neta de US$743 millones en la primera mitad del año.

9. El Centro de Operaciones Globales de Huobi aterrizó en Hainan.

10. Se estableció "China Blockchain + Industry Alliance" en Haikou. [2018/9/30]

¿Por qué el precio de Bitcoin se recupera meses después del halving?

Los grandes mineros tienden a reservar hasta 12 meses de efectivo como reserva antes de que la recompensa del bloque se reduzca a la mitad, ya que siempre existe el riesgo de que los precios de BTC caigan después de que se reduzcan los ingresos de la minería. Sin embargo, los pequeños mineros no tienen las finanzas o los recursos para prepararse con anticipación para la reducción a la mitad.

Varios datos, incluidos los datos de Activos digitales del Inventario móvil de mineros de 21 días, sugieren que los mineros han vendido más BTC de los que han extraído en las últimas semanas. Como sugirió el megainversionista Joe007 (posiblemente la ballena más grande en Bitfinex), el mercado aún no ha valorado la posibilidad de que los mineros vendan BTC.

El mercado de intercambio de criptomonedas está bajo una creciente presión de venta a medida que los pequeños mineros continúan vendiendo sus bitcoins. Algunos mineros prefieren vender criptoactivos a través del mercado extrabursátil. Sin embargo, con el tiempo, los datos OTC también se reflejarán en el mercado de intercambio de criptomonedas.

A mediados de marzo, Joe007 advirtió que los "mineros sobreapalancados" se verían increíblemente afectados a medida que se acercaba el tiempo de reducción a la mitad, lo que podría llevar a algunos mineros a capitular y eventualmente pasar a través de intercambios y plataformas OTC para vender Bitcoin.

¿Por qué los inversores predicen que el precio de Bitcoin aumentará después del halving?

La razón principal por la que se espera que los precios de bitcoin aumenten a corto plazo después de que la recompensa del bloque se redujera a la mitad en mayo es que, como dijo John Todaro, jefe de investigación de TradeBlock, a principios de 2020, bitcoin El precio de equilibrio para la minería de monedas aumentaría a entre $12,000 y $15,000. Muchos inversores especulan que dado que Bitcoin cuesta $12 000 para minar, sería lógico aumentar el precio de Bitcoin por encima de $12 000 después del halving.

Mientras que el precio de Bitcoin puede eventualmente entrar en el rango de $12,000 a $15,000 en el futuro, los grandes mineros están preparando grandes colchones de efectivo en caso de una posible caída del precio de Bitcoin después de la reducción a la mitad.

La investigación de Todaro también encontró que las principales empresas como Bitmain y Canaan Technology han estado desarrollando equipos de minería más nuevos, que también es una variable para calcular el precio de equilibrio de la minería. Según la investigación de TradeBlock, los equipos de minería eficientes y la electricidad y los recursos más baratos pueden reducir significativamente el precio de equilibrio de la minería, incluso después de la reducción a la mitad.

Para los grandes mineros con un colchón de efectivo y recursos para adquirir rápidamente nuevos equipos de minería, la eventual reducción de la dificultad de la minería a través de ajustes automáticos les permite mantener sus operaciones en los primeros meses después del halving.

¿Qué sigue para Bitcoin?

Si las tendencias de precios de Bitcoin siguen el desempeño histórico, como se demostró en 2012 y 2016, entonces Bitcoin debería aumentar considerablemente a mediados de 2021, 10 a 11 meses antes de que se reduzca a la mitad en mayo. Por lo tanto, existe una buena posibilidad de que el precio de Bitcoin se mantenga muy por debajo del precio de equilibrio de la minería en los próximos meses.

Sin embargo, según los datos históricos y la investigación en cadena, la tasa de hash de la red de Bitcoin puede reflejar una disminución en los ingresos de la minería, lo que lleva a una "espiral de la muerte" que degradaría gravemente la seguridad de la red de Bitcoin. Esta teoría popular aún no se ha demostrado que sea precisa. A pesar de estar a un mes de la reducción a la mitad, la tasa de hash de la red Bitcoin solo ha caído a los niveles de diciembre de 2019. Dado que la tasa de hash de la red Bitcoin ha estado alcanzando máximos históricos durante los últimos dos años, es poco probable que la reducción a la mitad de Bitcoin tenga un impacto negativo significativamente grande en la tasa de hash.

Fuente: Blockchain.com

Un estudio de BitMEX encontró varios escenarios como: "La reducción a la mitad tuvo un mayor impacto en el hashrate de la red, causando una caída del 47% en el hashrate" o "La reducción a la mitad solo provocó una caída del 12% en el hashrate de la red".

Esto significa que incluso si el precio de Bitcoin todavía está por debajo del costo de la minería, y lo seguirá siendo durante los próximos tres o cuatro meses, y considerando que los grandes mineros tienden a prepararse con anticipación y que el poder de cómputo rara vez cae significativamente, entonces en Hashrate en la red Bitcoin probablemente permanecerá estable hasta que el hashrate comience a reflejar los costos de minería.

Una reducción a la mitad de bitcoin podría afectar a los pequeños mineros sobreapalancados tan fuerte a corto plazo como una caída del precio de bitcoin afectaría a los comerciantes sobreapalancados, ya que es poco probable que la reducción a la mitad desencadene un aumento inmediato en el precio de bitcoin. Pero en el mediano a largo plazo, se espera que los fundamentos de la red Bitcoin y el ecosistema minero se mantengan sólidos.

A pesar de la recesión del mercado y el estancamiento de los mercados de criptomonedas, se siguen realizando pequeñas y grandes adquisiciones en el sector minero, como la adquisición de un centro minero de Bitcoin en Quebec, Canadá, por 2,8 millones de dólares el 30 de marzo de 2020. Esto muestra que los mineros esperan una disminución a corto plazo en la industria minera mundial de criptomonedas, pero una recuperación a largo plazo.

TEXTO: JOSÉ JOVEN

Compilar: Sion

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