Creador de mercado automatizado Uniswap V2: cómo será Uniswap en el futuro

(tronco y raíz, Van Gogh) Uniswap lanzó su plan V2 hace unos días, y Blue Fox Notes no ha tenido tiempo de prestar atención. Eché un vistazo hoy y descubrí que este plan ha traído mucha optimización. Se puede ver que Uniswap ha aprendido mucho de la práctica de V1 y se ha desarrollado rápidamente. Este es también el epítome de un proyecto DeFi líder, que avanza en constante iteración. Uniswap V1 demuestra la posibilidad de un mercado automático de creadores de mercado. Uniswap brinda a las personas servicios de intercambio de tokens descentralizados basados ​​en la cadena de bloques Ethereum. Uniswap proporciona fondos de liquidez para intercambios de tokens ETH y ERC20. Tiene proyectos DeFi actuales Las características más llamativas de la descentralización, sin permiso , e imparable. Por supuesto, en el proceso de operación real, también está sujeto al rendimiento y la velocidad de Ethereum, y también se ha enfrentado a la manipulación de precios, y su escala de transacciones aún es muy pequeña en todo el mundo encriptado. Parece un hombre pequeño, y sigue siendo un hombre pequeño que no es lo suficientemente flexible ni lo suficientemente rápido. Aun así, el modelo de grupo de liquidez automatizado de Uniswap ha demostrado su potencial. En la actualidad, la liquidez general de Uniswap ha alcanzado más de 34 millones de dólares estadounidenses, y el pico más alto ha alcanzado más de 91 millones de dólares estadounidenses; el volumen de negociación diario actual supera los 2 millones de dólares estadounidenses, y el pico más alto ha alcanzado más de 39 millones de dólares estadounidenses. Aunque está lejos del intercambio centralizado, como DEX, se considera un muy buen resultado. El agregador DEX multicadena Rango ha integrado el creador de mercado automático Terra Astroport: El 30 de enero, el agregador DEX multicadena Rango anunció que ha integrado el creador de mercado automático (AMM) basado en Terra Astroport, mejorando así el sistema de enrutamiento inteligente de Rango. [2022/1/30 9:23:20] Uniswap v2 tiene varios puntos dignos de atención: Precio promedio ponderado en el tiempo Modelo de ganancias de intercambio instantáneo Precio promedio ponderado en el tiempo A juzgar por una serie de ataques que ocurrieron hace algún tiempo, Uniswap v1 no puede ser utilizado como valor Debido a su mecanismo constante de creación de mercado de productos (Constant Product Market Maker), su precio puede cambiar mucho en un corto período de tiempo. Aquí también es donde Uniswap fue manipulado antes. Uniswap v2 decidió cambiar esto, uno es continuar manteniendo su modelo descentralizado y el otro es aumentar en gran medida el costo y la dificultad de la manipulación de precios. Hay dos mejoras principales: Estándares para determinar los precios de mercado El precio de mercado del intercambio de pares de fichas se determina antes de cada transacción de bloque, es decir, el precio de mercado se basa en la última transacción del bloque anterior. Esto aumenta la dificultad de manipulación de precios por parte del atacante, el atacante necesita operar la última transacción en el bloque anterior, en este caso es difícil garantizar el arbitraje en el siguiente bloque. A menos que el atacante pueda lograr una "minería egoísta" y excavar dos bloques seguidos, básicamente no hay garantía de ganancias. Desarrollador central de Ergo: Ergo hace posible que DEX de creación de mercado automático y DEX basado en libros de pedidos compartan liquidez: según las noticias oficiales de Ergo, el desarrollador central de Ergo, Alexander Chepurnoy, señaló recientemente en el borrador EIP-14 que el soporte de contrato de orden de intercambio se basa en el intercambio descentralizado (DEX) del libro de pedidos, en la actualidad, el actual intercambio descentralizado de creación de mercado automático popular (AMM DEX) también se puede realizar en la plataforma de cadena pública de Ergo, gracias al modelo UTXO extendido adoptado por Ergo (eUTXO). Debido a este modelo, el contrato de fondo de liquidez utilizado para DEX automático de creación de mercado se puede combinar con otros contratos utilizados para DEX basado en libro de pedidos, lo que hace posible compartir liquidez entre diferentes tipos de intercambios en la plataforma de cadena pública Ergo. Según Cointelegraph, el UTXO extendido es diferente del modelo de cuenta adoptado por primera vez por Ethereum.El UTXO extendido permite que la mayor parte de la lógica del contrato no se ejecute en la cadena de bloques, evitando la expansión de la cadena causada por la acumulación de contratos inteligentes del modelo de cuenta. Muchos investigadores creen que ampliar UTXO equivale a dar un gran salto en la actualización de los sistemas informáticos de 8 bits a 64 bits. [2021/4/19 20:36:19] Agregar ponderación de tiempo Además, Uniswap V2 también propone el concepto de precio promedio ponderado en el tiempo, lo que aumenta aún más la dificultad para los atacantes. ¿Qué es el precio promedio ponderado en el tiempo? Uniswap 2 agrega el precio de la última transacción del bloque a una sola variable de precio acumulado en el contrato principal y lo pondera con el tiempo que existe este precio. Por ejemplo, algunos bloques son de 17 segundos, otros de 15 segundos, esta es su existencia. tiempo Esta variable representa la suma de los precios de Uniswap por segundo a lo largo del historial del contrato. Se lanza oficialmente la función de intercambio flash (Swap) del creador de mercado automático (AMM) de HUBDex: según las noticias oficiales, la cadena pública comercial CoinXP proporciona un SDK de herramienta de "intercambio" para el intercambio descentralizado HubDex, y esta semana HUBDex tomó la iniciativa en el lanzamiento del La nueva función del creador de mercado automatizado (AMM) de cambio flash de moneda digital descentralizado. Actualmente admite intercambio flash entre monedas digitales BTC-USDT/ETH-USDT/HUB-USDT. Se informa que además de operar, los usuarios de HUBDex también pueden obtener ingresos brindando liquidez. El DEX basado en el modelo AMM se puede intercambiar solo mediante la conexión de billetera, y la conveniencia ha superado el intercambio centralizado. En términos de seguridad de los fondos, dado que siempre se almacenan en sus propias billeteras, el intercambio no toma la custodia de nuestros activos, por lo que no hay que preocuparse por el riesgo de fuga. [2020/11/11 12:21:30] Los contratos externos pueden usar esta variable para rastrear el precio promedio ponderado en el tiempo durante cualquier intervalo de tiempo. Lo hace leyendo el precio acumulado del par de tokens ERC20 desde el principio hasta el final del intervalo de tiempo. Esta diferencia de precio acumulada se puede dividir por la duración del intervalo de tiempo para crear un precio promedio ponderado en el tiempo para ese período. BitShares Core 5.0 se lanza oficialmente e introduce un mecanismo automático de creación de mercado: BitShares (BitShares) acaba de publicar un tweet que anuncia el lanzamiento oficial de BitShares Core 5.0. Esta versión introduce el mecanismo de creador de mercado automático (AMM) y elimina la función Liquid BTS (solo bloqueo de capital) de la votación. [2020/9/17] De esta manera, el costo de la manipulación del atacante aumentará con el aumento de la liquidez y el aumento de la duración promedio. Préstamo flash Hace algún tiempo, debido al incidente de bZx, el préstamo flash (préstamo flash) entró en el campo de visión de las personas. El intercambio flash de Uniswap mencionado hoy es diferente del préstamo flash, pero también puede tener un olor similar. El intercambio flash de Uniswap V2 permite a los usuarios retirar cualquier token ERC20 que deseen en Uniswap, la clave es que no hay costo inicial. Una vez que el usuario obtiene estos tokens, puede realizar cualquier operación y ejecutar cualquier código en ellos. Solo hay un requisito previo, es decir, los tokens deben devolverse al final de la ejecución de la transacción. Si no se devuelve, se retirarán todos los tokens. En este proceso se requiere una comisión del 0,3%. ¿Por qué hay demanda de Flash Exchange? La demanda de conversión flash proviene principalmente de escenarios de arbitraje sin costos iniciales. Debido a los lugares de negociación dispersos en el mercado de cifrado, hay espacio para el arbitraje en diferentes lugares de negociación. Si no hay suficiente capital inicial, no se pueden realizar muchos arbitrajes y muchos usuarios solo pueden suspirar. Exdirector de Messari: No puedo creer que los creadores de mercado automáticos sean un cambio de paradigma: el 17 de agosto, Qiao Wang, exdirector de Messari y comerciante de acciones y criptomonedas, tuiteó que Uniswap es genial, y es cuando esperamos la cadena de bloques para expandir Una excelente solución temporal. Pero no puedo creer que la gente diga que algo así como un creador de mercado automatizado (AMM) es un cambio de paradigma. [2020/8/17] Para los usuarios que desean realizar arbitraje, el valor del intercambio flash es que no requiere requisitos de capital inicial y, al mismo tiempo, puede ahorrar varios pasos de transacción innecesarios y completar las actividades de arbitraje de manera más eficiente. Hayden Adams, el fundador de Uniswap, dio dos ejemplos: uno se trata del arbitraje DAI; el otro se trata de mejorar la eficiencia de las transacciones. No hay capital inicial para completar el arbitraje. Suponiendo que el usuario pueda intercambiar 200 USD por 1 ETH en Uniswap y luego intercambiar 1 ETH por 220 DAI en Oasis, entonces el usuario puede obtener una ganancia de 20 DAI. Sin embargo, si la billetera del usuario no tiene DAI, ¿qué debe hacer si quiere arbitrar en este momento? El intercambio flash Uniswap V2 permite a los usuarios retirar 1 ETH de Uniswap, luego vender 220 DAI en Oasis y usar 200 DAI para comprar y devolver 1 ETH en Uniswap. En este proceso, no hay DAI en la billetera del usuario, pero el arbitraje se realiza mediante el retiro previo de ETH en Uniswap. El segundo ejemplo se trata de mejorar la eficiencia de las transacciones. Puede mejorar la eficiencia de varias operaciones de préstamo e intercambio de proyectos DeFi. Por ejemplo, cuando un usuario pide dinero prestado a Maker y vuelve a comprar ETH con el DAI prestado para aumentar su índice de apalancamiento, los pasos de la transacción actual son bastante complicados: 1) El usuario deposita ETH en Maker2) Pide prestado DAI3 de Maker) Intercambia DAI a ETH en Uniswap Para lograr la relación de apalancamiento deseada por el usuario, el usuario debe repetir los pasos anteriores. Esto es muy ineficiente. Si el usuario usa flash swap, los pasos se pueden simplificar: 1) Retirar la cantidad deseada de ETH de Uniswap2) Depositar la ETH del usuario y la ETH retirada de Uniswap en Maker3) Tomar prestada la cantidad deseada de DAI de Maker4) Devolver DAI a Uniswap , es decir, devolver el ETH extraído al principio, de esta manera, el ratio de apalancamiento requerido por el usuario se puede realizar en un solo paso, y el usuario puede obtener más ETH a través de Maker. Si el grupo de Uniswap no recibe suficiente DAI para intercambiar el ETH que el usuario retiró originalmente, se restaurará toda la transacción. Es decir, de manera similar a los préstamos flash, al final de la transacción, todos los tokens retirados deben pagarse o devolverse; de ​​lo contrario, la transacción se restablecerá. Modelo de ganancias Blue Fox Notes mencionó antes el modelo de ganancias de los proyectos DeFi, es decir, cómo DeFi puede lograr la sostenibilidad. Para obtener más información, consulte el artículo anterior "Modelo comercial de proyectos DeFi: el camino de la supervivencia" en Blue Fox Notes. Como se menciona en este artículo, el equipo de Uniswap no emitió tokens ni cobró tarifas. Pero para que el proyecto sobreviva, debe haber una fuente de gastos. Esta vez, Uniswap reveló su plan de tarifas. Un mecanismo para tarifas de protocolo está incluido en Uniswap V2. Cuando se inicia el protocolo, la tarifa predeterminada es 0 y el proveedor de liquidez captura una tarifa del 0,30 %. Una vez que se activa el mecanismo de tarifa de protocolo, cobrará el 0,05 % de la tarifa, mientras que la tarifa capturada por el proveedor de liquidez pasará a ser del 0,25 %. En otras palabras, el plan de cobro de Uniswap es el mismo que antes para los usuarios comunes, pero para los proveedores de liquidez, las tarifas capturadas se reducen en un 16,67 %. Esta parte de la tarifa es capturada por los contribuyentes del protocolo de mantenimiento, incluido el equipo de desarrollo de Uniswap. La proporción de distribución de esta tarifa está codificada en el contrato principal y no se puede alterar. Después del lanzamiento de Uniswap V2, se puede implementar un proceso de gobierno descentralizado para habilitar el mecanismo de cobro. De acuerdo con el volumen de transacciones actual, Uniswap puede generar una tarifa anual de alrededor de 5 millones de dólares EE. UU. Luego, los contribuyentes del acuerdo y la ecología, incluido el equipo del proyecto, pueden captar alrededor de 830 000 dólares EE. UU. en tarifas. Si se sigue un determinado ritmo de crecimiento, también es muy posible captar más de US$1 millón en gastos este año. Esta tarifa se puede utilizar para apoyar el desarrollo del protocolo y la construcción de la ecología. Además de los puntos anteriores, Uniswap V2 también admite tokens ERC20 y cualquier otro token ERC 20 para formar un grupo de liquidez directo. Cuando los proveedores de liquidez actuales proporcionan fondos de liquidez, todos proporcionan fondos de ETH y otros tokens ERC20. Cuando los usuarios intercambian tokens ERC 20, lo hacen enrutando ETH. Dos tokens ERC 20 forman directamente un grupo de liquidez, lo que permite a los usuarios evitar la exposición al riesgo de ETH. Por ejemplo, se puede formar un par de transacciones de DAI/USDC para que los usuarios no tengan que preocuparse por las grandes fluctuaciones de precios. Este enfoque puede reducir en gran medida la fricción de las transacciones y mejorar la eficiencia de la utilización del capital. Conclusión El tamaño total de la transacción del mercado de DEX en el mercado de encriptación alcanzó los 668 millones de dólares estadounidenses en marzo, lo que alcanzó un récord en el período bajo del mercado de encriptación y aumentó un 53 % en comparación con febrero. un mercado que no puede ser ignorado en el mercado del cifrado fuerza importante. Con la iteración continua de Uniswap y Kyber, existe una alta probabilidad de que continúen abriéndose paso en el futuro.

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