¿Nvidia sigue siendo una compra después de una caída del 30% por debajo de los $300?

Puede haber una ligera disminución en el futuro, y los fundamentos no tendrán mucho impacto.

Resumen: aunque Nvidia anunció un crecimiento del rendimiento inferior al esperado en los primeros tres trimestres de 2019, la tasa de crecimiento de toda la industria también está disminuyendo debido al mercado bajista de Bitcoin. Sin embargo, debido al impacto de la epidemia, tanto el lado de la demanda como el de la producción de la empresa caerán bruscamente a corto plazo y, con el aumento de los costos de venta, el precio de las acciones puede caer ligeramente.

Catalizador:

Perspectiva de ingresos: 

1. Creemos que el negocio de NVIDIA seguirá creciendo. Su negocio de GPU seguirá dominando el mercado de la industria del juego, y su negocio de centros de datos mantendrá su actual crecimiento de alta velocidad. Con el desarrollo de la inteligencia artificial y la tecnología de conducción autónoma, su negocio de procesadores Tegra se expandirá moderadamente.

2. Las acciones se cotizan actualmente por debajo de $300 debido a la reciente sobreventa en el mercado. El hecho de que los gigantes tecnológicos no cumplieran con las expectativas del mercado también fue un catalizador para la caída de los precios de las acciones. Sin embargo, después de una caída del 30%, el pánico en el mercado brindó una oportunidad de compra.

Nvidia convertirá la A100 en una GPU para minería con una potencia de cómputo de 210 MH/s: según hardware media tom's Hardware, el filtrador de hardware kopite7kimi reveló que Nvidia está convirtiendo el acelerador A100 (PCIe) basado en el chip GA100 en una GPU para minería dedicada. Otro filtrador de hardware, I_Leak_VN, dijo que el A100 se convertirá en el CMP 220HX, que tendrá una potencia informática de hasta 210 MH/s. [2021/3/23 19:09:17]

Perspectiva de costos: 

1. La innovadora combinación de productos demuestra la capacidad de Nvidia para ofrecer nuevos productos mientras mantiene una estructura de I+D/EBITDA inferior al 20 %.

2. Los márgenes operativos disminuyeron en comparación con el trimestre anterior, mientras que su menor apalancamiento financiero se tradujo en mayores ganancias.

Riesgo:

Noticias | El equipo de ProgPoW admite que están trabajando con Nvidia y AMD: Según trustnodes, el equipo de ProgPow está trabajando con Nvidia y AMD. Una persona llamada "IfDefElse" dijo: "Nvidia (Nvidia) y los ingenieros de AMD han hecho comentarios positivos sobre el algoritmo modificado de Ethereum POW". [2019/1/13]

Ajustes periódicos en semiconductores. El índice de semiconductores de Filadelfia ganó un 21,76 % el año pasado. El índice alcanzó los 1356,79 puntos, a solo un paso del máximo histórico de 1445,90 puntos durante la burbuja de las puntocom, y luego cayó rápidamente. En los últimos dos años, el índice se ha disparado un 74 por ciento frente al S&P 500 y el doble que el S&P durante el mismo período. Sin embargo, en un futuro cercano, encontrará que aunque el índice de semiconductores ha alcanzado nuevos máximos históricos, su desempeño relativo al S & P comienza a cambiar, lo que es una señal de que el índice de semiconductores está comenzando a desacelerarse.

El precio de Ethereum se desplomó Los analistas de Wells Fargo Securities redujeron las expectativas de rendimiento de Nvidia: según las noticias de CNBC del 3 de abril, debido a la reciente caída en el precio de Ethereum (Ethereum), los analistas de Wells Fargo Securities han bajado el gigante de semiconductores Nvidia (Nvidia) en el último informe de investigación expectativas de rendimiento. "Creemos que la disminución de la demanda de GPU para la minería de criptomonedas (en lo sucesivo, moneda digital) afectará los informes financieros de Nvidia de junio de 2018 y posteriores", escribieron los analistas de la compañía. [2018/4/4]

Análisis de Flujo de Caja Descontado (DCF):

Con base en un costo de capital promedio ponderado del 10,18 %, una tasa de crecimiento de los ingresos operativos del 12 % y una tasa de crecimiento a largo plazo del 4 %, estimamos el valor intrínseco de NVIDIA en $158,36.

Análisis comparativo de empresas similares (Comps):

Después de analizar el caso base, llegamos a un valor intrínseco estimado de $272,16 para Nvidia, suponiendo que se descuenta el precio de las acciones a un percentil del 25 % P/E y P/TBV.

Nvidia: el precio de las tarjetas gráficas seguirá aumentando antes del tercer trimestre: según el pronóstico de mercado reciente de Nvidia, el precio de las tarjetas gráficas utilizadas para la minería no se aliviará a corto plazo y su precio de mercado seguirá aumentando antes del tercer cuarto. [2018/2/24]

Cálculo bruto:

Ponderamos los dos métodos de análisis en una proporción de 60% (DCF) y 40% (Comps), con un precio objetivo final de $203,88. Examinamos valores implícitos basados ​​en relaciones P/E del percentil 75 y múltiplos P/TBV. El precio de acción implícito es de $254,26 en un múltiplo P/TBV y de $290,06 en un múltiplo P/E. Nuestro precio objetivo de $203,88 está por debajo del valor basado en pares.

Título original: Informe de investigación de Nvidia | Consenso estándar

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