Lectura recomendada de oro | ¿Bitcoin es un activo refugio? Finalmente obtuve una respuesta después de investigar la correlación.

Golden Finance lanzó recientemente la columna Hardcore para brindar a los lectores introducciones o interpretaciones detalladas de proyectos populares. Desde el brote del cisne negro de la nueva epidemia de la corona en 2020, el desempeño del mercado ha obligado a los inversores a reexaminar dos atributos de Bitcoin: activos no correlacionados y activos de refugio seguro. Pero no ha habido un análisis estadístico riguroso para examinar estas dos propiedades de Bitcoin. El último artículo de CoinMetric utiliza datos para analizar rigurosamente las correlaciones intradiarias y al final del día entre Bitcoin y el S&P 500 y el oro. Vea a continuación un análisis específico, disfrútelo. Una encuesta sobre la correlación de Bitcoin con otros activos La narrativa sobre el valor de Bitcoin ha cambiado muchas veces a lo largo de los años y todavía se debate en la actualidad. En varias ocasiones, Bitcoin ha sido descrito como efectivo electrónico, oro digital resistente a la censura y moneda web oscura anónima. Entre todas estas narrativas, dos son particularmente importantes cuando se considera a Bitcoin como una inversión o reserva de valor: 1. Bitcoin es un activo financiero no correlacionado, 2. Bitcoin es un activo de refugio seguro. Transmisión de datos de minería de Jinse Finance | La potencia informática de la red de BCH cayó un 4,61% hoy: Jinse Finance informó que, según los datos del grupo de minería araña: la potencia informática de la red total de BTC es 120.544EH/s, la dificultad de la minería es 15.78T y la actual la altura del bloque es 637426. El ingreso teórico es 0.00000839/T/día. La potencia informática de toda la red ETH es de 187,625TH/s, la dificultad de extracción es de 2410,87T, la altura actual del bloque es de 10383438 y el ingreso teórico es de 0,00864397/100MH/día. La potencia informática de la red BSV es 1.780EH/s, la dificultad de extracción es 0.29T, la altura actual del bloque es 641971 y el ingreso teórico es 0.00050563/T/día. El poder de cómputo de la red BCH es 2.729EH/s, la dificultad de minería es 0.38T, la altura actual del bloque es 642221 y el ingreso teórico es 0.00032975/T/día. [2020/7/3] Sin embargo, ha habido una falta de análisis de datos de estas afirmaciones. Este artículo analiza las correlaciones intradía y al final del día entre Bitcoin y las acciones y el oro para probar estas narrativas ampliamente populares. Metodología Para calcular las correlaciones en este informe, primero obtenemos el rendimiento logarítmico natural de cada activo y luego calculamos la correlación móvil de Pearson durante el período de tiempo especificado. Analizamos las correlaciones cercanas utilizando los precios de cierre de Nueva York (4:00 p. m. ET) durante un período de 250 días consecutivos. También examinamos las correlaciones intradiarias con rendimientos de 5 minutos en un marco de tiempo móvil de 60 horas. Golden Power Group | CEO de Zeus Online Technology: Una vez que los datos meteorológicos se carguen en la cadena, el contenido de la cadena gradualmente se hará legalmente efectivo: Golden Finance informó que en la transmisión en vivo de Golden Power Group realizada hoy, tuvo como objetivo " Blockchain en el sistema meteorológico Zeus (¿Qué papel juega en ZWS?", Tony, CEO de Zeus Online Technology, dijo que la esencia de la tecnología Blockchain es en realidad un libro mayor distribuido descentralizado, que tiene las características de alta transparencia, trazabilidad e inviolabilidad. Una vez que los datos meteorológicos se cargan en la cadena, el tiempo y el contenido de la cadena son abiertos y transparentes, y es difícil manipularlos. El contenido de la cadena gradualmente se hará legalmente efectivo, por lo que se puede rastrear la fuente y responsabilizarse. Se ha establecido la base de la confianza y el problema de la confianza se ha resuelto con la tecnología. La tecnología Blockchain desempeñará un papel muy importante en Zeus Weather System (ZWS) para cargar datos meteorológicos en la cadena, establecer nodos de arbitraje para eliminar datos incorrectos y el almacenamiento distribuido de datos meteorológicos. [2020/5/21] Dado que el mercado de criptomonedas nunca cierra, y el mercado de valores cierra por la noche y los fines de semana, eliminamos los datos de Bitcoin cuando el mercado de valores está cerrado. Esto ayuda a eliminar parte del ruido, pero tiene el efecto secundario de crear a veces una correlación inflada en torno a la apertura/cierre de cada sesión.   Las fuentes de datos provienen de Coin Metrics, Finnhub y FRED. Los datos de correlación entre Bitcoin, otros criptoactivos y activos tradicionales se pueden ver aquí. Golden Afternoon News| Una lista de desarrollos importantes al mediodía del 18 de mayo: 7:00-12:00 Palabras clave: Construcción Democrática Central, Ministerio de Comercio, BSN, Banco Central 1. Construcción Democrática Central: Propuesta para orientar el desarrollo saludable de la industria blockchain; 2. Ministerio de Comercio: ampliar el alcance de la zona piloto de libre comercio para acelerar la construcción del puerto de libre comercio de Hainan; 3. Declaración del sitio web oficial de BSN: cuidado con los delincuentes que utilizan el nombre oficial de BSN para participar en actividades ilegales 4. La mayoría de las monedas digitales emitidas por los bancos centrales de todo el mundo no utilizan "blockchain" 5. Li Dongrong, presidente de la Mutual Finance Association: los consumidores deben mejorar su capacidad para discriminar contra las finanzas digitales falsas 6. Los líderes de la sede del banco central en Shanghái anunció oficialmente el lanzamiento del trabajo piloto de supervisión de la innovación en tecnología financiera de Shanghái 7. Provo, Utah, EE. UU. usa Ethereum La cadena de bloques cifra la copia del certificado de matrimonio 8. Vicepresidente del Tribunal Popular Superior Provincial de Shaanxi: Blockchain tiene un gran potencial para impulsar la gobernanza social 9. Opinión: el documento "Nuevo desarrollo occidental" del gobierno central es bueno para la minería de criptomonedas. [2020/5/18] Activos financieros no correlacionados   Al analizar Bitcoin como una opción de inversión, su correlación con otros activos financieros es una consideración importante. Si Bitcoin tiene una baja correlación con los activos financieros tradicionales como las acciones, se puede usar de manera efectiva para diversificar una cartera.  El mercado de valores es grande y complejo, y puede ser difícil analizar la verdadera correlación de Bitcoin con el mercado de valores en general. Una forma relativamente sencilla de examinar la correlación con las acciones es observar la correlación de Bitcoin con el índice S&P 500 (SPY en particular), que puede actuar como un representante del mercado de valores en su conjunto.  Golden Morning News | Tether emitirá CNHT, una moneda estable anclada al RMB extraterritorial. Du Jun: Boicotear CNHT y no apoyar ninguna digitalización de CNY por parte de bancos no centrales: 1. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. acusó a los tokens VERI de fraude y manipulación del mercado. 2. Du Jun: boicotear a CNHT y no apoyar ninguna digitalización de CNY que no sea del banco central. 3. Telegram planea comenzar la prueba beta de la red TON el 1 de septiembre y la red principal se lanzará antes de finales de octubre. 4. Xiao Lei: Tether emite una moneda estable basada en RMB extraterritorial, y el riesgo sistémico al que se enfrentan los inversores también será mayor. 5. Sierra Leona, un país de África Occidental, lanzó una plataforma de identidad digital nacional basada en blockchain. 6. Zhao Dong: Tether emitirá CNHT, una moneda estable anclada en RMB offshore. 7. La Corte Suprema de India solicitó al banco central que presente todos los documentos relacionados con el informe de prohibición de cifrado de IMC antes del 22 de agosto. 8. Nasdaq agrega el índice XRP a su sitio web recién lanzado. 9. People's Daily Overseas Edition: "Digital RMB" no es una moneda virtual ni una billetera electrónica. [2019/8/22] Históricamente, Bitcoin no ha estado correlacionado con el S&P 500. Desde 2012, la correlación entre Bitcoin y el S&P 500 se ha mantenido generalmente entre 0,15 y -0,15, que es casi ninguna correlación. Pero durante el último mes, la correlación Bitcoin/S&P 500 ha subido repentinamente a un nuevo máximo histórico. El siguiente gráfico muestra la correlación de cierre calculada sobre una base móvil de 250 días. Análisis | Disco dorado: el contrato trimestral BTC/USDT retrocede al nivel de presión de 6350: análisis exhaustivo del disco dorado: el contrato trimestral de BTC encuentra una presión a la baja en 6350, BTC rebota y luego retrocede, lo que indica que la presión de venta cerca del nivel de presión es relativamente alto. En la actualidad, la probabilidad de que BTC oscile alrededor de 6000 es relativamente alta, y puede ser a corto plazo cerca del nivel de presión. [2018/8/16] Desde una perspectiva más granular, los datos intradía muestran que la correlación alcanzó su punto máximo el Jueves Negro (12 de marzo), cuando tanto el criptomercado como el mercado de valores experimentaron una caída histórica y repentina (Análisis previo mostró que la caída fue impulsado principalmente por inversores a corto plazo). A fines de marzo, la correlación había vuelto a caer a niveles relativamente normales. Pero desde entonces, ha vuelto a subir. ¿Esto indica que Bitcoin y el S&P 500 ahora están repentinamente correlacionados? tal vez no. Si bien la correlación de corto plazo ha aumentado considerablemente, esto es en condiciones de mercado muy especiales. A medida que las noticias sobre la propagación del contagio de COVID-19 se hicieron más graves el 12 de marzo, los inversores de todo el mundo se apresuraron repentinamente a retirar dinero y vender activos en masa. Como resultado, las correlaciones entre la mayoría de los activos aumentaron considerablemente el 12 de marzo. Por ejemplo, la correlación entre SPY y GLD se disparó repentinamente a su nivel más alto desde 2013. Es probable que esto se deba a la crisis de liquidez causada por la epidemia, que condujo a una liquidación general. A lo largo de 2019, la correlación de Bitcoin con el índice S&P 500 fue cercana a cero. El siguiente gráfico muestra la distribución de las correlaciones intradía (rendimientos de 5 minutos, correlaciones móviles de 60 horas) durante los últimos 365 días. Está relativamente concentrado alrededor de 0, con un valor medio de -0,0075. Esto muestra que, en condiciones normales de mercado, no existe una correlación significativa entre Bitcoin y el índice S&P 500. Los fundamentos de Bitcoin no han cambiado durante el último mes. Sin embargo, el mundo exterior ha cambiado drásticamente. A la larga, es probable que la correlación entre Bitcoin y el S&P 500 vuelva a la media y regrese a niveles cercanos a cero (a menos que haya un cambio fundamental en Bitcoin o el S&P 500 o ambos). Pero a corto plazo, o al menos mientras persista la crisis de liquidez, aún puede haber una correlación relativamente alta entre los dos, ya que el entorno global parece estar afectando a ambos mercados.   Activo de refugio seguro Otra afirmación popular es que Bitcoin es un activo de refugio seguro. En términos generales, un refugio seguro es una " inversión que se espera que mantenga o aumente su valor durante tiempos de volatilidad del mercado ". El oro ha sido tradicionalmente el principal activo de refugio seguro. En tiempos de incertidumbre, los precios del oro suelen subir en relación con otras clases de activos.  Históricamente, no ha habido una fuerte correlación entre bitcoin y el oro. Pero la correlación entre bitcoin y el oro también aumentó repentinamente en marzo, similar a la correlación entre bitcoin y el índice S&P 500.  Aunque el oro generalmente se considera un activo seguro en condiciones normales de mercado, como la mayoría de las demás clases de activos, el oro sufrió una liquidación relativamente grande el 12 de marzo debido a la crisis de liquidez. La correlación entre Bitcoin y el oro aumentó con la caída del precio el 12 de marzo. Aunque los precios de ambos han caído, la correlación es positiva ya que ambos activos se mueven en la misma dirección. Pero curiosamente, han mantenido una alta correlación desde entonces. Aunque es posible que Bitcoin y el oro no actúen como activos de refugio seguro durante una crisis de liquidez global, pueden convertirse en activos de refugio seguro durante la inflación monetaria y la flexibilización cuantitativa. Dada la reciente inyección de más de 2 billones de dólares por parte de la Reserva Federal y la incertidumbre sin precedentes sobre la salud mundial y las condiciones económicas, Bitcoin tiene el potencial de actuar como un activo de refugio seguro en algunos eventos pero no en otros. Incluso podría cambiar de un día para otro. . Sin embargo, dados los grandes factores de confusión de la epidemia mundial, es difícil sacar conclusiones sólidas. La correlación entre Bitcoin y el oro ha mostrado signos similares de crecimiento a principios de 2020. Como descubrimos anteriormente, tanto el precio de Bitcoin como el del oro aumentaron en enero a medida que aumentaron las tensiones militares entre EE. UU. e Irán y aumentó su correlación. Esto sugirió que Bitcoin podría convertirse en un activo de refugio seguro similar al oro, al menos en ese momento.    Estas son pruebas de que la correlación entre Bitcoin y el oro puede estar creciendo. Sin embargo, la correlación general entre Bitcoin y el oro sigue siendo relativamente débil. El siguiente gráfico muestra la distribución de las correlaciones intradía entre Bitcoin y el oro durante el último año (rendimientos de 5 minutos, correlación móvil de 60 horas). También está relativamente concentrado alrededor de 0, pero con un promedio de 0,1194, que está ligeramente por encima del promedio de la distribución de correlación Bitcoin-S&P 500. Conclusión Históricamente, Bitcoin no ha tenido una alta correlación con las acciones o el oro. Si bien la correlación ha alcanzado recientemente máximos históricos, es muy poco probable que la correlación entre Bitcoin y el S&P 500 se mantenga relativamente alta por mucho tiempo sin cambios importantes en los fundamentos de uno o ambos mercados. Pero hay evidencia de que la correlación entre Bitcoin y el oro puede estar comenzando a aumentar, al menos levemente. A pesar de la incertidumbre a corto plazo en medio del brote global, este podría ser un punto de inflexión a largo plazo para bitcoin si los bancos centrales de todo el mundo continúan inyectando dinero en las economías a un ritmo histórico. El gráfico a continuación muestra la correlación entre BTC y la tasa de inflación esperada de 5 años de la Fed de St. Louis (T5YIFR). Teóricamente, si Bitcoin se usa como un activo de refugio seguro durante tiempos de inflación monetaria, el precio de Bitcoin debería aumentar a medida que aumenta la tasa de inflación esperada (y viceversa). Curiosamente, la correlación de Bitcoin con T5YIFR también se disparó el 12 de marzo cuando la Reserva Federal tomó medidas en respuesta a la pandemia de COVID-19. Continuaremos monitoreando la narrativa cambiante de Bitcoin.

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