¿Cómo invertir si no entiendes los futuros?

El evento de déficit de futuros de petróleo crudo WTI de la semana pasada atrajo mucha atención. Como una especie de derivados, hoy aprovechamos para hablar de la historia y desarrollo de los futuros. El comercio de futuros tiene una larga historia en los Estados Unidos y en todo el mundo. El comercio de futuros en bolsas de futuros formales en los Estados Unidos comenzó con el establecimiento de la Junta de Comercio de Chicago (CBOT) a mediados del siglo XIX. Los comerciantes de granos en Illinois están teniendo problemas para financiar las existencias de granos. El riesgo de que cayeran los precios de los granos después de la cosecha hizo que los bancos se mostraran reacios a otorgar crédito a los comerciantes de granos para comprar granos para su posterior venta en Chicago. Para reducir el riesgo, los comerciantes de granos comenzaron a vender contratos de "llegada", que especificaban una fecha en el futuro (generalmente un mes) en la que se entregaría una cantidad específica de granos en un lugar específico al precio especificado en el contrato. Fijar los precios antes de la entrega reduce el riesgo para los comerciantes de cereales y les facilita la obtención de crédito para financiar las compras de cereales de los agricultores. El contrato de "entrada" fue el precursor de los contratos de futuros que se negocian en la actualidad. Aunque los comerciantes encontraron ventajoso negociar contratos de efectivo a plazo en varios productos básicos, pronto encontraron que el mercado para estos contratos de efectivo a plazo era insuficiente y formaron bolsas de futuros. La primera bolsa de futuros en los Estados Unidos fue la Chicago Board of Trade (CBOT), establecida en 1848. Otros intercambios en los Estados Unidos también comenzaron en la segunda mitad del siglo XIX. Por ejemplo, la Junta de Comercio de Kansas City (KCBT) se remonta a enero de 1876, cuando se negoció por primera vez el predecesor del actual contrato de futuros de trigo rojo duro. De manera similar, el predecesor de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) se fundó en 1874 cuando la CME se usaba originalmente para comercializar mantequilla. En cada caso, los intercambios se fundaron a causa del maíz, el trigo y la mantequilla. Dichos comerciantes comerciales necesitan alguna forma de reducir su riesgo de precio, lo que les impide administrar su negocio diario. El vendedor quiere escapar del riesgo de precio asociado con la posesión de existencias de cereales o mantequilla, mientras que el comprador quiere determinar el precio de estos productos antes de la entrega. En los últimos años, ha proliferado el número de contratos de futuros, especialmente en el sector financiero, ya que las empresas se han vuelto más conscientes de los riesgos de precios que enfrentan y han buscado mitigarlos. Un contrato de futuros es un acuerdo vinculante entre un comprador y un vendedor para entregar (vendedor) y (comprador) una materia prima subyacente (o instrumento financiero) en una fecha futura específica, sujeto a los términos de pago acordados. La mayoría de los contratos de futuros en realidad no entregan la materia prima subyacente. En cambio, la mayoría de los comerciantes encuentran ventajoso liquidar sus obligaciones del mercado de futuros vendiendo un contrato de futuros (por el contrato originalmente comprado) o recomprando un contrato de futuros (por el contrato originalmente vendido). Luego, los comerciantes completan la transacción en efectivo real en su mercado de efectivo local. La posición bloqueada total de Ethereum Layer 2 es de 4.030 millones de dólares estadounidenses, un aumento del 3,9% el día 7: según las noticias del 14 de julio, según datos de L2BEAT, la posición bloqueada total actual de Ethereum Layer 2 ha aumentado a 4.030 millones de dólares estadounidenses. dólares, un incremento de 3.9% el día 7. Entre ellos, las cinco principales posiciones bloqueadas son Arbitrum ($ 2170 millones, un 6,86 % más el día 7), Optimism ($ 768 millones, un 4,43 % más el día 7), dYdX ($ 545 millones, un 5,71 % menos el día 7), Loopring ( $ 179 millones, un aumento del 1,08% el día 7), Metis Andromeda ($ 102 millones, un aumento del 5,2% el día 7). [2022/7/17 2:18:47] Los contratos de futuros están estandarizados por mes de entrega, la cantidad, la calidad, el lugar de entrega y las condiciones de pago de los productos básicos. El hecho de que los términos de un contrato de futuros estén estandarizados es importante porque permite a los operadores concentrarse en una variable, el precio. La estandarización también permite a los comerciantes de todo el mundo comerciar en estos mercados y saber exactamente lo que están negociando. Esto contrasta marcadamente con el mercado de contratos a plazo al contado, donde los cambios en las especificaciones pueden generar cambios en los precios de transacción. Una de las razones por las que el mercado de futuros se considera una buena fuente de información sobre los precios de las materias primas es que los cambios en los precios se deben a cambios en los niveles de precios de las materias primas y no a cambios en los términos del contrato. A diferencia del mercado de contratos de contado a plazo, la bolsa de futuros tiene algunas reglas específicas: 1. Los comerciantes deben cumplir con las reglas de conducta, de lo contrario pueden ser expulsados ​​2. Mercado organizado, los comerciantes deben cumplir con las horas de negociación prescritas 3. A través de estrictas 4 Existe un único centro que recopila y difunde información sobre la oferta y la demanda de productos básicos, lo que ayuda a garantizar que todos los comerciantes tengan las mismas oportunidades Acceso a la información 5. Al crear un mecanismo para resolver disputas entre comerciantes sin recurrir a los costosos ya menudo es lento el sistema judicial de EE. UU. 6. Contratos de compensación y obligaciones financieras a través de cámaras de compensación de intercambio Hay dos objetivos principales en los mercados de futuros. El primero es el descubrimiento de precios. Los mercados de futuros proporcionan un mercado central donde los compradores y vendedores de todo el mundo pueden interactuar para determinar los precios. El segundo propósito es transferir el riesgo de precio. Los futuros brindan a los compradores y vendedores de productos básicos la oportunidad de determinar el precio para la entrega futura. Este proceso de transferencia del riesgo de precio se denomina cobertura. Datos: el valor de mercado realizado de Bitcoin cayó a $ 431,1 mil millones, un mínimo de siete meses: el 21 de junio, los datos de Glassnode mostraron que el valor de mercado realizado de Bitcoin (Capacitación realizada) alcanzó $ 431,116,894,274.79, un mínimo de siete meses. [2022/6/21 4:42:32] El valor de un contrato de futuros es el número de unidades de cada contrato (bushel (nota 1), quintales (nota 2), etc.) multiplicado por el precio actual. Cada contrato especifica la cantidad de comida o ganado. Los contratos de futuros de granos y semillas oleaginosas en Chicago y Kansas City tienen cada uno 5,000 bushels. El contrato de futuros de ganado vivo de CME cubre 40,000 libras (400 cwt) de ganado vivo. El contrato de futuros de carne magra de cerdo cubre 40 000 libras (400 quintales) de carne de cerdo, mientras que el contrato de futuros de ganado para engorde cubre 50 000 libras (500 quintales) de ganado para engorde. Para determinar el valor del contrato y el cambio en el valor del contrato, mire el contrato de futuros de trigo KCBT (Nota 3) de julio, que se liquidó en $ 6.00 por bushel para el día. El valor total del contrato es de 5000 bushels por $6 o $30 000. Si el precio de futuros de trigo KCBT de julio sube a $6,10 el bushel al día siguiente, el nuevo valor del contrato será de 5000 bushels por $6,10, o $30 500. El cambio en el valor del contrato es de $30 500 menos $30 000, o $500. Alternativamente, puede calcular el cambio en el valor del contrato simplemente multiplicando el cambio de precio por unidad ($6.10 - $6.00 = $0.10/bushel) por el número de unidades en el contrato ($0.10/bushel x 5,000 bushels = $500). El efecto de un cambio en el valor del contrato depende de si vendió o compró previamente el contrato de futuros. La reducción en el valor del contrato es una pérdida para quienes compraron previamente el contrato de futuros, pero una ganancia para el comerciante que vendió previamente el contrato de futuros. En cambio, el aumento en el valor del contrato es un beneficio para quienes compraron previamente el contrato de futuros. Pero para los comerciantes que antes vendían contratos de futuros, fue una pérdida. La pérdida de un comerciante es la ganancia de otro comerciante. Por ejemplo, en el ejemplo anterior de futuros de trigo, un comerciante que compró futuros de trigo KCBT de julio a $6,00 el bushel aumentó el valor de su cuenta de mercado de futuros en $500 cuando el precio subió a $6,10; un comerciante A vende un contrato de futuros a $6,00 el bushel, eliminando $500 de descuento en el valor de su cuenta de mercado de futuros. La ganancia de $500 para el comprador del contrato de futuros proviene de la pérdida de $500 para el vendedor del contrato de futuros a través de la cámara de compensación de la bolsa. La agencia de noticias Xinhua lanzó una colección digital de "Romance en la literatura·Tu vida no nace": según las noticias oficiales, la plataforma de lectura de valores 5G de la agencia de noticias Xinhua, Yueduhui, se unió a Cultural Development Publishing House y Beijing Huajing Times Culture Media Co., Ltd. lanzará conjuntamente la literatura de la era 5G La colección digital romántica al estilo chino en formato . Esta vez, la colección digital titulada Romance in Literature·Your Life and My Unborn se lanzará de forma gratuita en la plataforma Shizang. Sobre la base del video dinámico de la firma del autor Zhang Yanping, esta colección agrega especialmente la lectura afectuosa de los pasajes clásicos del libro "Tu vida no nace". Limitado a 5200 copias (cada usuario solo puede recibir una copia, hasta agotar existencias). "Tú has nacido, yo no he nacido" registra la historia de amor entre Yang Nansheng, el fundador del cohete sólido de China, y Zhang Yanping, una conocida reportera en el círculo de noticias chino. Un reportaje realizado con dedicación y sacrificio. por científicos aeroespaciales con un corazón puro. [2022/5/21 3:32:26] El desempeño del contrato de futuros está garantizado por la bolsa a través de una organización llamada cámara de compensación de la bolsa, que rastrea el valor de la posición de cada comerciante y asegura que haya fondos suficientes para pagar las obligaciones. de cada comerciante. Las cámaras de compensación de intercambio requieren que los comerciantes (a través de FTC, comerciantes o corredores) realicen depósitos antes de la negociación para garantizar el cumplimiento del contrato. Este depósito a menudo se denomina depósito de margen inicial. El margen de cada comerciante se almacena en una cuenta de margen separada, que se ajusta diariamente para reflejar el aumento o disminución en el valor del contrato ese día. Este proceso a veces se denomina "mark-to-market" porque la cuenta se ajusta en función del precio de cierre o liquidación del día para reflejar el valor de mercado actual. Los requisitos de margen son pequeños en relación con el valor total del contrato (generalmente menos del 5% del valor del contrato), y el sistema de comercio de margen consta de una serie de intercambios para garantizar que los fondos suficientes puedan cubrir el riesgo de cada cuenta. Para negociar contratos de futuros, debe estar familiarizado con la terminología utilizada en el comercio. A continuación se presentan algunos términos y definiciones. Un comprador que es largo en un contrato de futuros. A menudo se dice que una persona que compra un contrato de futuros es larga en ese contrato de futuros. El vendedor de un contrato de futuros corto. A una persona que vende un contrato de futuros generalmente se le conoce como vendedor en corto de ese contrato de futuros. Persona que espera que suban los precios de las materias primas. Si eres optimista sobre el precio del trigo, esperas que suba. Un oso es alguien que espera que los precios de las materias primas bajen. Si fuera bajista con respecto al precio del trigo, esperaría que cayera. Orden de mercado Una orden para comprar o vender un contrato de futuros al mejor precio. Las órdenes de mercado son ejecutadas inmediatamente por el bróker. "Vender trigo KCBT de julio en el mercado" es un ejemplo de una orden de mercado. Musk: considerando construir una nueva plataforma de redes sociales: según las noticias del 27 de marzo, algunos internautas le preguntaron al director ejecutivo de Tesla, Elon Musk, si consideraría construir una nueva plataforma de redes sociales. Dando la máxima prioridad, la publicidad se minimiza. Musk respondió que estaba considerando seriamente el asunto. Musk dijo anteriormente que la libertad de expresión es fundamental para el funcionamiento de una democracia y cuestionó si Twitter cumple estrictamente con los principios de la libertad de expresión. [2022/3/27 14:20:22] Una orden limitada es una orden para comprar o vender un contrato de futuros a un precio fijo. Una orden para comprar o vender un contrato de futuros a un precio específico o un precio más favorable que un precio específico. Por ejemplo, "Compre un límite de trigo KCBT de marzo a $6.30" significa comprar un contrato de trigo KCBT de marzo a $6.30 o menos. En este ejemplo, la orden no se ejecutará por encima de $6,30. Una orden de stop loss se convierte en un tipo de orden de mercado cuando el mercado alcanza un precio específico. Una orden de detención para comprar un contrato de futuros se ejecutará a un precio de detención superior al precio de futuros actual. Por el contrario, para una orden de stop para vender un contrato de futuros, el precio de stop será inferior al precio de futuros actual. Activo subyacente El activo subyacente de un contrato de futuros proporciona el "valor duro" de la transacción. Los activos vienen en varios tipos. Los productos básicos agrícolas, los metales preciosos, las divisas, los productos energéticos y las tasas de interés son categorías de productos de futuros tradicionales. También hay contratos no convencionales, como las nevadas específicas de la región, los índices de temperatura, los huracanes e incluso los recibos de taquilla de los estrenos de películas, son ejemplos de contratos no convencionales. Cada contrato de futuros tiene un código de identificación. El código incluye información sobre el activo subyacente, así como el mes y año del contrato. Por ejemplo, el contrato de petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI) de julio de 2020 se indica como "CLN0". "CL" indica el activo subyacente de petróleo crudo, "N" indica el mes del contrato y "0" indica el año del contrato, que es 2020. El período de tiempo durante el cual se puede negociar activamente un contrato de futuros con fecha límite depende de la especificación del contrato. Cada contrato tiene una "fecha de vencimiento" una vez que es negociable. La fecha de vencimiento se define como la fecha en la que se cierran las transacciones abiertas en un contrato y determina el precio de liquidación final. En la fecha de vencimiento, la cuenta de efectivo se valorará sobre la base del precio de liquidación final, y el comprador del activo físico real (si existe) puede comenzar a organizar la entrega. Es importante destacar que el contrato de futuros actual se ocupa del valor subyacente del activo subyacente en una fecha futura. El contrato de "mes adelantado" es el contrato más líquido y representa el mes más cercano a la fecha de vencimiento del contrato. Por ejemplo, un contrato que se ofrece mensualmente, como el petróleo crudo, generalmente tiene un contrato de mes anterior que vence en un mes; un contrato de mes anterior que se negocia activamente en mayo tiene fecha de junio, un contrato de junio tiene fecha de julio , y así. Plataforma de innovación y cooperación de cadena de bloques para empresas centrales: solicite más de 1200 patentes de núcleo de cadena de bloques: noticias del 24 de octubre, guiadas por la Oficina de Innovación Científica y Tecnológica de la Comisión de Supervisión y Administración de Activos Estatales del Consejo de Estado, con el apoyo de China Asociación de Promoción de la Cooperación entre la Industria, la Universidad y la Investigación, e iniciada conjuntamente por más de 20 empresas centrales. La plataforma de innovación de cooperación blockchain de la empresa central marcó el comienzo del primer aniversario de su establecimiento. El año pasado, la plataforma de innovación de cooperación blockchain de la empresa central solicitó más de 1,200 patentes centrales de blockchain en términos de innovación científica y tecnológica, como State Grid y China Electronics, y State Grid estableció el primer "blockchain + carbono" del mundo. comercio" estándar internacional. En términos de construcción de infraestructura, State Grid ha construido la "State Grid Chain", China Telecom ha construido la "CT-Chain", China Unicom ha construido la "Unicom Chain", China Mobile ha construido el "CMBaaS" y China Baowu ha construido construyó la "Cadena Ouye". ", CRRC construyó la "Cadena de nube empresarial de China". En términos de aplicaciones de escenarios, State Grid, Aerospace Science and Industry Corporation, China COSCO Shipping, China Merchants Group, China Resources Group y China Communications Corporation participan respectivamente en el comercio de energía verde, la trazabilidad de vacunas, la entrega de importaciones y la logística comercial transfronteriza. , derechos de puntos, transporte inteligente, etc. La escena realiza el aterrizaje de la aplicación. (Plataforma de innovación de cooperación de blockchain de empresa central) [2021/10/24 6:10:20] Sin embargo, el contrato del mes anterior puede ser unos meses más tarde. En el caso de los futuros de S&P, por ejemplo, los nuevos contratos se introducen trimestralmente, con el mes anterior a menudo a meses de su vencimiento. Precio El precio de un contrato de futuros es la cantidad de efectivo que se necesitaría para comprar o vender el activo subyacente antes de la fecha de vencimiento

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