Yao Qian, Director de la Oficina de Supervisión de Ciencia y Tecnología de la Comisión Reguladora de Valores de China: moneda digital y cuentas bancarias

Este documento analiza la relación entre la moneda digital y las cuentas bancarias, presenta una idea de diseño basada en el uso en capas de cuentas bancarias y billeteras de moneda digital, y demuestra los escenarios de aplicación con la ayuda de un caso de pagos de subsidios especiales. , también propone áreas en las que se pueden centrar futuras investigaciones .   Basado en cuenta y no basado en cuenta Si la moneda digital puede desempeñar su función, las rutas técnicas, los métodos de control y prevención de riesgos y las medidas de seguridad son la base, pero la aplicación es la clave. Solo una moneda digital legal fácil de usar que sea aceptada por el público y el mercado tiene vitalidad y puede realmente complementar o incluso reemplazar las monedas tradicionales. Si bien un sistema de moneda digital pura puede no estar asociado a una cuenta bancaria, ya que la emisión de moneda de mi país sigue el sistema dual del banco central a los bancos comerciales, y las actividades sociales y económicas actuales se realizan principalmente en base al sistema de cuentas de bancos comerciales. , si el sistema de cuentas bancarias se puede usar para utilizar completamente la infraestructura de TI madura existente del banco y los sistemas de aplicaciones y servicios reducirá en gran medida el umbral para la promoción de la moneda digital, mejorará la conveniencia y la flexibilidad de uso y ayudará a la mayor base de clientes a usar la moneda digital . Sobre la base de la integración de la moneda digital en las aplicaciones existentes, se desarrollarán escenarios más abundantes y diversificados, y se mejorarán aún más las capacidades de servicio y la competitividad de la moneda digital. Con la ayuda del sistema de cuentas, la forma más sencilla es ampliar el alcance del acceso al balance del banco central. De hecho, se han digitalizado los activos del banco central en poder de los bancos comerciales y algunas otras instituciones financieras en forma de depósitos del banco central. Pero, ¿deberían los bancos centrales proporcionar dichos servicios a una gama más amplia de contrapartes? ¿Puede el sector no financiero, incluidos los hogares, tener cuentas en el banco central? Esta cuestión ha suscitado un amplio debate. El Banco de Inglaterra, el Banco Central Europeo y el Riksbank ya han realizado investigaciones relevantes sobre este tema. Ben Broadbent, vicegobernador del Banco de Inglaterra, expresó las preocupaciones de los bancos comerciales: "Eso conduciría a una transferencia de depósitos de los bancos comerciales al banco central, lo que haría que todo el sistema bancario se contrajera y se convirtiera en una 'banca estrecha'... De hecho, este tipo de preocupación es actualmente representativa a nivel regulatorio. Bloomberg: La Comisión Reguladora de Valores de EE. UU. puede aprobar el primer ETF de futuros de BTC: el 15 de octubre, Bloomberg citó a personas familiarizadas con el asunto diciendo que la Comisión Reguladora de Valores de EE. UU. puede aprobar el primer ETF de futuros de BTC de EE. UU., que se convertirá en un punto de inflexión para la industria de las criptomonedas. Es poco probable que los reguladores impidan que el producto comience a comercializarse la próxima semana, dijeron las personas familiarizadas con el asunto bajo condición de anonimato. A diferencia de los ETF de BTC previamente rechazados, Proshares e Invesco Ltd. son ETF basados ​​en futuros que siguen las leyes de fondos mutuos y cumplen con lo que el presidente de la SEC, Gary Gensler, dijo que "podría brindar una protección significativa a los inversores". Los portavoces de la SEC y ProShares rechazaron las solicitudes de comentarios al cierre de esta edición, e Invesco Ltd. no respondió. [2021/10/15 20:30:57] En este sentido, Zhou Xiaochuan, gobernador del Banco Popular de China, ha expresado durante mucho tiempo sus puntos de vista: "La ruta técnica de la moneda digital se puede dividir en cuenta y no basado en cuentas Trate de coexistir superponiendo y usando ". Esta es una declaración muy incisiva y basada en principios, y la idea de superponer y usar es obviamente más profunda que la forma de abrir directamente una cuenta con el banco central. Sin embargo, en términos de los medios específicos de cómo lograr esto, parece haber diferentes interpretaciones de este pasaje.Este artículo intenta hablar sobre un poco de comprensión personal.   Voz| Funcionario de la Comisión Reguladora de Valores de Malasia: Se espera que el marco de la ICO se publique en el primer trimestre de este año: Según Sin Chew Net, recientemente, Chen Weimin, Director Ejecutivo de Innovación, Digital y Estrategia de Malasia La Comisión Reguladora de Valores, dijo en una rueda de prensa que la criptomoneda y la ICO son una nueva herramienta de inversión, y los inversores también están confundidos al respecto, por lo que esperan evitar que aquellos que quieran usar el período de transición obtengan ganancias. Aunque la Comisión Reguladora de Valores de China es consciente de que las criptomonedas y las ICO son plataformas de financiación alternativa, espera aclarar los posibles elementos fraudulentos. Para proteger a los inversores, la Comisión Reguladora de Valores de China limitará el monto de inversión de varios inversores. Los inversores minoristas pueden invertir hasta 5000 RM; solo aquellos con activos personales que superen los 3 millones de RM y experiencia en inversiones bursátiles pueden disfrutar de una cantidad de inversión ilimitada. El marco relacionado con ICO aún debe consultarse en el campo y se espera que se publique en el primer trimestre de este año. Chen Weimin enfatizó que dado que el marco aún no se ha emitido, cualquier actividad de ICO debe detenerse de inmediato. Por ejemplo, si los tokens relevantes se utilizan para transacciones comerciales normales, pueden considerarse valores, pero si se utilizan para el pago, no son valores y es posible que no entren en el ámbito de aplicación de la CSRC. [2019/1/25] El sistema de cuenta bancaria comercial admite el sistema de cuenta tradicional de banco comercial de moneda digital + voz de atributo de billetera de moneda digital | Vicepresidente de la Comisión Reguladora de Valores de China, Li Chao: Promover la transformación digital de la industria de valores y futuros: según China Securities Journal, el vicepresidente de la Comisión Reguladora de Valores de China, Li Chao, dijo ayer en la Conferencia de Tecnología de la Bolsa de Valores de Shenzhen 2018 que la industria de valores y futuros debe aprovechar profundamente la oportunidad de desarrollo de la digitalización, la creación de redes y la integración inteligente, mejorar efectivamente el sentido de responsabilidad y urgencia, practicar activamente el concepto de desarrollo digital y hacer grandes esfuerzos para compensar las deficiencias, fortalezas y debilidades, y promover la transformación digital de la industria. [2018/11/22] Con el fin de amortiguar el impacto del establecimiento de un sistema de moneda digital separado en el sistema bancario existente, y para proteger la inversión del sistema existente de los bancos comerciales en la mayor medida posible, en términos de diseño específico, se puede considerar en las cuentas tradicionales de los bancos comerciales En términos de sistema, se introduce el atributo de billetera de moneda digital para darse cuenta de que tanto la moneda electrónica existente como la moneda digital se pueden administrar en una sola cuenta. Existen puntos en común en la gestión de la moneda electrónica y la moneda digital, como el uso de cuentas, la autenticación de identidad, la transferencia de fondos, etc., pero también existen diferencias. La gestión de la moneda digital debe cumplir con los estándares de diseño de billetera relevantes del banco central, similar al concepto de una caja de seguridad. El banco administrará la caja de seguridad de acuerdo con la autoridad acordada con el cliente (por ejemplo, debe haber dos llaves de el cliente y el banco para abrir, etc.), y la moneda digital se reservará como una moneda encriptada. Todas las propiedades de , que se pueden usar para personalizar aplicaciones de manera flexible en el futuro. La ventaja de esto es que sigue el sistema dual de emisión de moneda, la moneda digital pertenece a la categoría de M0, que es el pasivo del banco emisor de billetes y está fuera del balance de la cuenta bancaria. Dado que el banco de cuentas sigue administrando sustancialmente los clientes y las cuentas, los bancos comerciales no serán canalizados ni marginados. A diferencia de los depósitos en efectivo anteriores, la moneda digital no depende completamente de las cuentas bancarias y puede ser confirmada directamente por el banco que emitió el billete, y la billetera de moneda digital del cliente se puede usar para realizar transacciones en efectivo entre pares. Liu Tiebin de la Comisión Reguladora de Valores de China: Es necesario formular reglas y regulaciones relevantes para la aplicación de blockchain y otras tecnologías emergentes lo antes posible, y las instituciones financieras centrales tienen poca inversión en blockchain: hoy, Liu Tiebin, director de la Centro de Información de la Comisión Reguladora de Valores de China, habló en el "Foro de Desarrollo de Finanzas Inteligentes 2018" Cuando se trata de la aplicación de tecnologías emergentes como inteligencia artificial, big data, computación en la nube y blockchain para operaciones y gestión diarias, todavía estamos un poco atrasado en términos de sistemas. En esta área, todavía necesitamos formular reglas y regulaciones relevantes lo antes posible ". Además, Liu Tiebin dijo que el año pasado, se realizó una encuesta sistemática en miles de instituciones financieras dentro y fuera La industria. La encuesta muestra que, en términos de inversión de personal e inversión de capital de las instituciones centrales del mercado, la inversión en computación en la nube y big data es relativamente grande, y la inversión en inteligencia artificial y blockchain es relativamente pequeña. "Ahora la inversión es desigual, por lo que en términos de blockchain y demás, tal vez todos tengan menos escenarios y menos inversión, y el desarrollo no está equilibrado". [2018/5/28] Emisión independiente y emisión autorizada del banco central El El banco emisor de billetes puede ser el banco central o una institución emisora ​​de billetes autorizada por el banco central (como el modelo de emisión de dólares de Hong Kong). El método de distribución a elegir depende de la situación real, este artículo es solo para discusión académica. En el entorno en el que el banco central emite moneda digital de manera central y uniforme, la moneda digital en la biblioteca bancaria del banco comercial pertenece al activo del banco comercial y al pasivo del banco central; la moneda digital en la cuenta del cliente del banco banco comercial pertenece al activo del cliente y al pasivo del banco central. Las transacciones de moneda digital punto a punto entre clientes son confirmadas y administradas por el sistema de emisión de moneda digital del banco central, y el banco central asume las responsabilidades de transacción; las transacciones de moneda electrónica son consistentes con el proceso existente y se completan a través del pago interbancario del banco central y el sistema central de negocios de los bancos comerciales. La SEC rechaza nuevamente la solicitud para publicar los registros del proyecto de moneda digital: La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha denegado una solicitud de libertad de información (FOIA) para el programa de inversión de moneda digital de BitConnect, citando los registros como generalmente aplicables a la aplicación de la ley. La SEC rechazó previamente una solicitud del abogado del demandante en el caso de Tezos para divulgar información de Tezos porque puede interferir con investigaciones o actividades de aplicación de la ley. La solicitud de FOIA fue presentada por el abogado de Florida David Silver, cuyo bufete de abogados Silver Miller representó a clientes victimizados en la demanda contra BitConnect. David dijo que la decisión de la SEC y la CFTC de investigar BitConnect no fue sorprendente, ya que las víctimas que lo contactaron totalizaron más de $ 1 mil millones en pérdidas el mes pasado. [2018/2/21] Diferentes tipos de monedas y diferentes canales de transacción Monedero de moneda digital y sistema de cuenta bancaria básica El diseño de nivel superior lo realizará el banco central Si el nivel superior se puede migrar a la arquitectura del libro mayor distribuido será un problema importante que enfrentará la industria. La idea de diseño de la billetera de moneda digital En términos de los medios de implementación específicos de capas y uso, el banco comercial continúa con el pensamiento centrado en el cliente y agrega un campo de ID de billetera de moneda digital a la cuenta básica del banco. La billetera funciona como una caja de seguridad y no participa en retiros al final del día ni en otros negocios, lo que minimiza el impacto en el sistema comercial principal existente del banco. La confirmación de la moneda digital depende del banco emisor, y la combinación de cuentas tradicionales y moneda digital puede aumentar en gran medida las capacidades KYC y AML de las billeteras de moneda digital y los sistemas básicos de cuentas bancarias. En términos de diseño de billetera, todas las billeteras de moneda digital deben cumplir con las especificaciones proporcionadas por el banco central. La billetera de moneda digital del lado del banco es relativamente liviana y solo brinda control de seguridad y los atributos necesarios relacionados con la capa de la cuenta, centrándose en la administración de la moneda digital; la billetera del cliente proporcionada por el proveedor de servicios de la aplicación es relativamente pesada y sus funciones se extenderá a la capa de visualización y la capa de aplicación. Del lado del cliente, la aplicación de contratos inteligentes se puede mostrar por completo, que también es una de las principales competitividades de los proveedores de servicios de aplicaciones. Ejemplo de escenario de aplicación: Pago de subsidio especial Cierto ministerio emite fondos de subsidio especiales, que se emiten nivel por nivel a las empresas o personas que reciben los fondos de subsidio. Si es necesario hacer un seguimiento de la situación real de la distribución de subsidios, es difícil de lograr en el modo tradicional y, a menudo, es necesario resumirlo y presentarlo nivel por nivel. El flujo de información y el flujo de capital no pueden coincidir completamente. En el implementación, hay fenómenos como la implementación insuficiente en varios lugares, y la asignación de fondos. Basándose en las características rastreables de la moneda digital y ayudando a ciertos contratos inteligentes de gestión de derechos, los ministerios y las comisiones podrán comprender directamente la distribución de subsidios en todos los niveles sin depender de otros participantes comerciales, evitando el riesgo de apropiación indebida de subsidios por parte de instituciones de nivel inferior. y la realización de fondos asignados. Si el atributo de billetera de moneda digital no se implanta en el sistema de cuentas bancarias, seguramente requerirá instituciones en todos los niveles y subsidios. Seguimiento preciso de fondos de subsidios especiales Los beneficiarios abren y usan billeteras digitales, no solo deben considerar la elección del portador físico de la billetera digital, sino también involucrar a muchos participantes, el banco central se enfrentará directamente a los usuarios finales y la promoción es difícil. Basado en el sistema de cuentas bancarias comerciales, la parte de la aplicación se puede transformar y resolver en el fondo del banco comercial. Para los usuarios finales de todos los niveles, utilizando las cuentas existentes, la operación es consistente con los hábitos diarios anteriores y el servicio se puede completar a través de los canales existentes, como ventanillas bancarias, banca en línea y banca móvil. Conclusión En un mundo completamente digitalizado, las connotaciones económicas y financieras detrás de los números no deben confundirse solo porque son números en la superficie y en la forma. Si bien este número y ese número son números, pueden representar diferentes tipos de activos, que deben tenerse en cuenta al considerar el diseño de la moneda digital. Cuando la moneda física se convierte en M1 o M2, existe una distinción natural entre físico y digital, pero el M0 digital es muy fácil de ignorar esta distinción. La opinión general es que la velocidad de conversión entre activos digitales se ha acelerado, pero ¿significa esto que desaparecen las diferencias entre los distintos tipos de activos digitales? Fan Yifei, vicegobernador del Banco Popular de China, escribió una vez: "La moneda digital legal se verá afectada por el sistema de pago y la tecnología de la información existentes, pero también debe diferenciarse adecuadamente del sistema de pago existente para poder centrarse en sus propias áreas de servicio y desempeñar su papel en la sustitución de las monedas tradicionales". Función. En teoría, el sistema de pago se ocupa principalmente de la parte de depósito a la vista del dinero en sentido amplio, mientras que la moneda digital pertenece principalmente a la categoría de efectivo (M0)". Al agregar atributos de moneda digital al sistema de cuentas bancarias comerciales, la moneda digital legal no solo puede integrarse orgánicamente en el sistema dual "banco central-banco comercial", sino también reutilizar la infraestructura financiera madura existente. Más importante aún, este tratamiento, debido a la consideración especial de la emisión "liquidada" del M0 digital en el sistema bancario comercial, no solo puede independizarlo, sino que también puede usarse en capas. El banco emisor de billetes solo necesita ser responsable de la moneda digital en sí, el banco de la cuenta realiza el negocio real y el desarrollador de la aplicación implementa la implementación específica. Cada uno de ellos realiza sus funciones y tiene un límite claro. posibilidad de ocurrencia. Agregar atributos de moneda digital también es una innovación al sistema de cuentas bancarias comerciales. Los bancos comerciales no solo pueden usar el sistema de cuentas existente para continuar brindando servicios de moneda digital a sus clientes, sino también expandir activamente nuevos negocios mediante el uso de las nuevas características de la moneda digital. para fortalecer aún más sus propios servicios, capacidades y competitividad. La discusión en este artículo es solo el comienzo. La investigación adicional puede enfocarse en las especificaciones de diseño de las billeteras. Los temas de investigación adicionales incluyen: 1. Cómo diseñar costos de uso de moneda diferenciados y políticas de precios de activos para garantizar que los billetes, las monedas digitales legales y el saldo dinámico entre los depósitos de los bancos comerciales.  2. Cómo crear una ecología de aplicaciones benigna entre el banco central (banco emisor de billetes), el banco comercial, el proveedor de servicios de billetera, el proveedor de servicios de pago y los usuarios de moneda digital en función de este diseño

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