La popularidad de Maker se debilita entre los usuarios de DeFi, ¿se acerca la oportunidad para los competidores?

Menos de dos meses después de la caída del "Jueves Negro" de 3.12, los precios de Bitcoin y Ethereum se han recuperado significativamente. Sin embargo, las finanzas descentralizadas, o "DeFi", han adquirido un aspecto diferente y todavía sufren las consecuencias de la caída del 3.12. La caída en particular expuso la vulnerabilidad de MakerDAO y su moneda estable DAI, al tiempo que destacó la enorme influencia de MakerDAO en la economía DeFi. Defipulse.com señala que el 54% de los activos en las aplicaciones DeFi están bloqueados en MakerDAO, y su moneda estable DAI está integrada en casi todas las aplicaciones DeFi existentes. Desplome del "jueves negro" de DAI Debido a la alta volatilidad del mercado, la demanda de monedas estables, que están vinculadas a activos "estables" como el dólar estadounidense, aumentó durante el colapso del mercado de criptomonedas del 12 al 13 de marzo. En consecuencia, las monedas estables han visto una prima bastante alta. En particular, el precio de mercado de DAI se ha disparado, amenazando la salud del ecosistema DeFi. Según los datos de TradingView.com del 12 de marzo, el USDT subió a $1,05 en Kraken y PAX llegó a $1,02 en Bittrex. Ante la caída de los precios de las divisas, los inversores han intentado todos los medios para preservar su riqueza, incluso si la prima de las monedas estables significa pérdidas de capital. Sin embargo, ninguna moneda estable en USD tiene una prima comparable a DAI. DAI es una moneda estable descentralizada que no está respaldada por reservas de efectivo, cuyo valor está controlado por el protocolo DeFi MakerDAO. Como muestra el gráfico a continuación, el día de la caída del mercado, el precio del par comercial DAI/USDC en Coinbase Pro alcanzó los $1,06, un 6 % más que la relación típica de 1:1, mientras que el volumen del lado comprador aumentó. Citando datos de Coinbase, un científico de datos de ethereum informó que el par tocó brevemente los $1,12 dólares intradía. Equipo de seguridad: la dirección asociada del atacante de DAO Maker transfirió parte de los fondos a Tornado Cash: el 12 de septiembre, según el monitoreo de datos de PeckShield, la dirección asociada del atacante de DAO Maker transfirió 100 ETH (aproximadamente $175 000) a Tornado Cash y 400 000 DAI. [2022/9/12 13:23:39] En Kraken, el precio de DAI alcanzó $ 1.10. Esta tendencia es aún más llamativa en los intercambios descentralizados, que son relativamente poco líquidos en relación con los intercambios centralizados, con DAI cotizando por encima de $ 1.12. Según la observación del autor, DAI tenía una prima del 22% sobre el intercambio descentralizado el día del accidente. Esto también está corroborado por los datos de CoinGecko, que muestran que el precio promedio ponderado de DAI tocó brevemente $1,20 el 12 de marzo, lo que significa que el precio de cotización de DAI en algunos intercambios fue superior a $1,2 ese día. Como es el caso de USDC, USDT y otras monedas estables, los inversores están comprando DAI como cobertura contra una caída del mercado de criptomonedas. Pero hay otra razón para la creciente demanda de la moneda estable: los inversores necesitan DAI para rescindir préstamos, también conocidos como posiciones de deuda garantizada (CDP)/bóvedas, creadas a través de MakerDAO. CDP es un préstamo descentralizado que requiere que los deudores depositen ETH y otros tokens por valor de más del 150 % del monto del préstamo (125 % en el caso de USDC), y el sistema prestará DAI equivalente al monto solicitado por el usuario. Si el valor de la garantía es inferior al 150% del monto del préstamo, el sistema comenzará a liquidar los activos de la garantía y los destruirá. En teoría, este proceso de liquidación costaría a los titulares de CDP el 13% de los tokens depositados. LongHash informó anteriormente que el 12 de marzo, luego de la caída histórica en los precios de ETH, los CDP ingresaron al proceso de liquidación automática. Según relatos de primera mano publicados en el subreddit MakerDAO, el problema fue que los propietarios de algunos de los préstamos liquidados nunca recuperaron ETH. Cabe señalar nuevamente que el proceso de liquidación de CDP teóricamente gastará alrededor del 13% de los activos colaterales, no el 100%. El problema de la devolución cero de la garantía de CDP es un inconveniente causado por la combinación de los dos puntos siguientes: 1) la desviación entre el precio ETH proporcionado por la máquina Oracle y el precio real del mercado; 2) la congestión de la red. Los dos puntos anteriores provocaron que el liquidador del préstamo (conocido como "Guardián" en MakerDAO) no vendiera correctamente los activos de garantía. MakerDAO lanza una votación ejecutiva sobre la activación del contrato de votación DSChief v1.2: según el blog oficial, los facilitadores de gobernanza y el equipo de contratos inteligentes de la Fundación Maker han incorporado una votación ejecutiva en el sistema de votación. Si se aprueba esta propuesta ejecutiva, se realizarán los siguientes ajustes: se activará el contrato de votación DSChief v1.2 y Maker Governance podrá usarlo para controlar el Protocolo Maker. Este voto administrativo continuará hasta que el número de votos supere los 80.000 MKR. Según noticias anteriores, MakerDAO transfirió la autoridad de DSChief v1.1 a DSChief v1.2 mediante votación ejecutiva. [2020/12/8 14:31:21] Como muchos usuarios de DeFi perdieron activos por valor de millones de dólares, los titulares de CDP al borde de la liquidación se apresuraron a los intercambios. Hicieron esto para comprar DAI para cerrar sus posiciones, aunque con una prima alta. Recuperar el 83 % (suponiendo que DAI cotizaba a $1,20 en ese momento) era una opción obvia en comparación con perder toda la garantía por completo. La mayor demanda de DAI, combinada con una disminución en la cantidad de DAI en circulación en el mercado, ha tenido un impacto en su precio. El motivo de la reducción de la circulación es que los inversores quieren aumentar sus monedas estables a medida que aumenta la volatilidad de BTC y ETH. Persistencia de la prima Como muestra el gráfico anterior, incluso después de que haya pasado el shock inicial, la prima DAI para USD se ha mantenido alrededor del 1% al 4% durante siete semanas después del colapso. Esta prima es tan llamativa que Cyrus Younessi, miembro del equipo de riesgo de MakerDAO, comentó el 1 de mayo que "el precio de Dai es demasiado alto", tomó prestado de los comentarios anteriores de Elon Musk sobre el precio de las acciones de Tesla. La prima persistente muestra que DAI todavía escasea. Muchas personas estarían felices de ver un exceso de demanda de un activo como Bitcoin, ya que significa que se cotizará a un precio más alto, pero para las monedas estables, la demanda excesiva es peligrosa. La premisa de la existencia de las monedas estables es que el precio de la transacción es infinitamente cercano a un precio fijo, lo que significa que la oferta y la demanda de las monedas estables debería alcanzar un equilibrio de alrededor de $1,00. MakerDAO agregará un mecanismo de disyuntor de subasta de garantías mañana: la Fundación Maker lanzó una votación ejecutiva y aprobó las siguientes propuestas: reducir la tasa de interés de depósito de Dai del 4 % actual al 0 %, y reducir la tasa de interés de préstamo de Dai del 4 % actual. % Reducido a 0.5%, lanzó el mecanismo de fusible de subasta de garantías y redujo el tiempo de demora de respuesta de seguridad a 4 horas. Las propuestas entrarán en vigor el martes a las 3 a.m., hora de Beijing. En respuesta a la política monetaria de tasa de interés cero, la Fundación Maker declaró que recientemente, la demanda del mercado de Dai ha aumentado, y la reducción de las tasas de interés de depósito y préstamo de Dai tiene como objetivo aumentar la liquidez del mercado y mantener el ancla de $ 1 de Dai. En cuanto al mecanismo de disyuntor de la subasta de garantías y el tiempo de respuesta de la seguridad, la Fundación Maker declaró que agregar el mecanismo de disyuntor reducirá aún más el riesgo de subasta y puede suspender la subasta de garantías cuando el mercado fluctúa bruscamente, lo que permite a los liquidadores tener un período más largo. de tiempo para reunir capital Participar en la subasta de liquidación de garantías. Al mismo tiempo, reducir el tiempo de respuesta de seguridad a 4 horas puede permitir un mantenimiento rápido del sistema cuando ocurre una emergencia. [2020/3/16] La prima es más peligrosa para DAI descentralizado que USDC, USDT u otras monedas estables centralizadas. Es más fácil para las monedas estables centralizadas mantenerse cerca de $ 1 porque los arbitrajistas pueden depositar dólares, adquirir nuevas monedas estables y luego vender las monedas estables con una prima en el mercado, lo que reduce la prima. Pero en el caso de DAI, debido a la exigencia de bienes hipotecarios, el umbral de entrada de los arbitrajistas será mayor. Dado que DAI no está respaldado por reservas en dólares, es más volátil que las monedas estables respaldadas por reservas. Sin embargo, sería peligroso que el precio de DAI se mantuviera por encima de $ 1 durante un largo período de tiempo. Dado que DAI es la piedra angular de la economía DeFi, las cosas que no conducen a DAI también supondrán una amenaza para todo DeFi. Solo piénselo: un nuevo usuario quiere comprar una moneda estable basada en DeFi, ¿comprará USDT, que es casi equivalente a $ 1, o DAI, que actualmente tiene una prima? La respuesta es que es más probable que elijan USDT, porque comprar una moneda estable con un precio más alto que el tipo de cambio fijo significa que es casi seguro que puede perder su inversión debido a una disminución en la prima. A pesar de que los responsables de la toma de decisiones de MakerDAO, los titulares de la criptomoneda Maker (MKR), han tomado medidas urgentes para estimular el crecimiento en el suministro de la moneda estable para satisfacer la demanda del mercado al reducir la tarifa de estabilidad de los activos respaldados por CDP al 0 %, la prima sigue sin desaparecer. . Noticias | El proyecto Maker DAO vota sobre préstamos con múltiples garantías: según las noticias de Cryptovest del 5 de noviembre, el proyecto Maker DAO ha votado sobre préstamos con múltiples garantías y se espera que lance el primer lote de contratos el 18 de noviembre. La operación generará dos tokens DAI, y el antiguo DAI colateralizado de Ethereum (ETH) coexistirá con el nuevo programa de préstamos. Para evitar el riesgo y la inestabilidad, el Maker DAO Risk Team y la Maker Foundation han decidido realizar una transición lenta y conservadora entre las dos garantías. Después de la conversión, la nueva moneda estable multicolateral se comercializará como DAI, mientras que el antiguo activo se renombrará como SAI. Maker DAO establecerá un contrato inteligente que convierte SAI en DAI para que ambos tokens mantengan su valor predeterminado de $1. [2019/11/5] Volver al precio ancla de $1 todavía está en peligro debido al problema de la prima, los titulares de MKR (token de gobierno) han comenzado a discutir el plan para que el precio de DAI vuelva a $1. Actualmente, se están llevando a cabo discusiones sobre la fijación del precio de DAI en los foros de MakerDAO, con Parafi Capital, un fondo de cadena de bloques centrado en finanzas descentralizadas, liderando el debate. Los socios de Parafi escribieron que cuando la tarifa de estabilidad se reduzca realmente al 0%, "dada la tasa de tarifa actual, los titulares de MKR no tienen otras palancas de política monetaria efectivas para aumentar la oferta de DAI". Proponen tres opciones para reducir la prima : La primera opción es intentar agregar un nuevo tipo de activo de garantía al sistema MakerDAO, lo que permite a los usuarios pagar la garantía de CDP con criptomonedas distintas de ETH, BAT y USDC. Esto debería estimular una demanda adicional de CDP, aumentando la liquidez de DAI, lo que a su vez reduce los precios. Parafi Capital apoya particularmente a LINK de Chainlink. La segunda opción propuesta por el fondo es que los titulares de MKR tengan la capacidad de reducir la tarifa de estabilidad de ETH y USDC al 0%. Aunque Parafi advirtió que este enfoque por sí solo "puede no ser suficiente" para impulsar la liquidez. La última solución es crear un nuevo tipo de CDP que pueda impulsar la demanda, permitiendo a los usuarios de aplicaciones DeFi como Compound y dYdX crear CDP por valor de "millones de DAI". Voz | Jefe de MakerDao China: El aumento de la tasa de interés de la tarifa de estabilidad de DAI es para promover el pago: Recientemente, la plataforma descentralizada de préstamos Makerdao elevó nuevamente la tasa de interés anualizada de DAI. Pan Chao, jefe de MakerDao China, dijo: La razón más fundamental del aumento en las tasas de interés es que el precio actual de DAI es más bajo que el $ 1 anclado; debido al aumento en el número de ETH hipotecados en los últimos meses, la cantidad de préstamos DAI se ha disparado, lo que hace que el precio sea inferior a $ 1 recientemente. 1 dólar, para alentar a más personas a pagar el préstamo, Makerdao ajustó la tasa de interés dos veces seguidas este mes; en la actualidad, después del interés la tasa aumenta, el número de reembolsos comienza a aumentar y Dai tiene una tendencia a volver a 1 dólar. [2019/3/26] El 2 de mayo, Matt Luongo, fundador de la startup de criptomonedas Thesis, propuso agregar tBTC como un tipo de activo colateral para MakerDAO. tBTC es la versión tokenizada de BTC en Ethereum, que está casi completamente descentralizada, por lo que puede servir como un canal rápido para que muchos titulares de BTC ingresen al campo DeFi. Al igual que la propuesta de LINK, Longo y sus seguidores creen que agregar tBTC como un nuevo activo colateral traerá liquidez adicional a MakerDAO. También se ha discutido sobre las tasas de interés negativas en DAI, que, irónicamente, es exactamente la política monetaria que muchos bancos centrales implementan para sus monedas fiduciarias nacionales. JP Koning, columnista de CoinDesk, escribió el 20 de abril: "En teoría, el siguiente paso para reducir la prima de DAI es reducir la tasa de interés de DAI a un valor negativo". sintió lo mismo, proponiendo que fijar el precio de DAI es tan simple como reducir la tarifa de estabilidad, ajustar el interés e incluso cambiar el interés a un valor negativo "si es necesario". El analista incluso llega a sugerir que si la tarifa de estabilidad es negativa, no sería necesario agregar nuevos tipos de activos colaterales para fijar el precio de DAI

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