La prima de Grayscale Ethereum Trust es tan alta como 1000%, lo que indica que el mercado puede calentarse por completo en la segunda mitad del año.

Con la recuperación gradual del mercado Crypto desde "3.12", el desempeño reciente de Ethereum, que está marcando el comienzo de un momento crítico, se ha vuelto cada vez más llamativo. Al mismo tiempo, se destaca aún más ETHE (Ethereum Trust), que cotiza en el mercado PINK de la bolsa de EE. UU. En solo 7 días de negociación, el precio se ha más que duplicado y el aumento en los últimos tres meses. también ha alcanzado más del 600%, el más alto se disparó al 1000%, superando con creces el rendimiento de ETH al contado en el mismo período.

Grayscale Investments, que siempre ha sido conocida como la "ballena de Bitcoin" en el mercado, actualmente tiene dos productos fiduciarios basados ​​en criptomonedas con una escala de gestión de criptomonedas (AUM) de más de 100 millones de dólares estadounidenses: Bitcoin Trust (GBTC) y Ethereum Trust ( ETHE), que proporciona a los inversores canales de inversión compatibles con Crypto en forma de fondos fiduciarios, siempre se ha considerado como uno de los principales canales para la entrada de capital incremental en el mercado.

Según la información en el sitio web oficial de Grayscale, GBTC y ETHE no pueden canjear directamente sus activos subyacentes en la actualidad, lo que significa que son "multi-fideicomisos desnudos" y solo pueden entrar y salir en el corto plazo. Los depósitos de los inversores han llevado a una continua crecimiento en la escala de fideicomisos Dadas las circunstancias, es absolutamente positivo para el mercado al contado comprar fuertemente la moneda correspondiente del lado de la oferta para amortiguar la presión de venta.

La tasa de descuento del Grayscale Ethereum Trust Fund ha alcanzado un récord del 60 %: Jinse Finance informó que la tasa de descuento del valor liquidativo del Grayscale Ethereum Trust Fund (ETHE) ha alcanzado un récord del 60 %, el más bajo desde el establecimiento de el nivel del fondo. El análisis muestra que una serie de eventos en cadena causados ​​por la quiebra de FTX puede ser una de las razones principales por las que ETHE alcanza la tasa de prima más baja de la historia.Dado que Grayscale no proporciona ningún fondo con un plan de redención en tiempo real, los inversores no pueden retirar directamente ETHE de Grayscale Canjear por ETH. Por otro lado, la tasa de descuento actual del Grayscale Bitcoin Trust Fund GBTC se mantiene en torno al 45%, ligeramente superior al anterior récord histórico del 48%. (criptonoticias) [2023/1/3 9:49:55]

Tomando GBTC Trust como ejemplo, el depósito en el primer trimestre fue de aproximadamente 400 millones de dólares EE. UU. Si continúa, Grayscale absorberá el 50 % de los bitcoins recién emitidos todos los días después del halving (calculado en 10 000 dólares EE. UU., y cada Se extraerá un cuarto después de la reducción a la mitad. El Bitcoin recién extraído es de aproximadamente 800 millones de dólares estadounidenses). Sin mencionar que el crecimiento de los depósitos trimestrales de GBTC sigue siendo muy fuerte.

El nombre completo de ETHE es Grayscale Ethereum Trust (Grayscale Ethereum Trust), que es el principal fideicomiso de Ethereum ETH. A partir del 8 de junio, el valor neto de ETHE alcanzó los 349,6 millones de dólares estadounidenses, alrededor de 1,437 millones de ETH.Desde la perspectiva de la proporción de la circulación de Ethereum, ya es una "ballena de Ethereum" absoluta.

Grayscale Ethereum Trust Fund cayó más del 20% desde el día de negociación anterior: Jinse Finance informó que, según los datos, el precio de negociación actual de Grayscale Ethereum Trust Fund (ETHE) es de $12,31 por acción, un 20,58% menos que el día anterior. [2021/1/5 16:26:13]

Pero lo que mucha gente no sabe es que una acción de ETHE no es directamente igual a una ETH. Los datos del sitio web oficial muestran que cada acción de ETHE "representa 0,09401903 ETH", es decir, el precio actual de ETHE por acción es de unos 200 dólares estadounidenses, que solo corresponde a unos 20 dólares estadounidenses de ETH al contado, según los últimos datos oficiales de 8 de junio, el precio de mercado de 22,86 dólares estadounidenses El precio de las acciones correspondientes de Ethereum en Grayscale Trust es de $ 194,25, una prima de casi 8 veces.

Detrás de la prima persistentemente alta, hay ciertas razones endógenas para el diseño de su propio mecanismo. Tomando ETHE como ejemplo, cuando los inversores compran ETHE, la escala de grises en realidad desempeña el papel de un canal: el fideicomiso primero compra ETH del depósito del inversor en el mercado al contado y luego lo convierte en inversión en una proporción de "1:0.09401903". Participación de ETHE en poder del inversionista.

Grayscale Ethereum Trust puede convertirse en el segundo vehículo de inversión en moneda digital aprobado por la SEC: la empresa de gestión de activos de criptomonedas Grayscale Investments anunció que ha presentado una solicitud de registro a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), si se considera válida después de la revisión, Grayscale's Ethereum Trust (ETHE) servirá como el segundo vehículo de inversión en moneda digital en recibir una licencia de presentación (el primero es Grayscale Bitcoin Trust).

Grayscale enfatizó que la solicitud voluntaria no debe clasificar el fideicomiso como un fondo cotizado en bolsa (ETF), aunque ambos tienen estructuras similares para los inversores, ya que son productos de inversión populares.

Grayscale reveló que si se aprueba la solicitud, se producirán estos cambios:

1. El fideicomiso será el segundo vehículo de inversión en moneda digital en obtener el estatus de empresa informante ante la SEC;

2. Para los inversores cualificados que hayan adquirido previamente el producto a través de una colocación privada, el plazo legal de tenencia se reducirá de 12 meses a 6 meses, lo que permite obtener liquidez de forma anticipada;

3. Dado que muchas instituciones restringen la inversión en productos de inversión que no han sido registrados en la SEC, más inversores institucionales pueden considerar usar este producto;

4. Los informes trimestrales y anuales y los estados financieros auditados se presentarán de conformidad con las normas pertinentes de la SEC.

Se informa que en enero de este año, Grayscale Bitcoin Trust se convirtió en el primer vehículo de activos digitales en cumplir con los estándares de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (Globenewswire) [2020/8/6]

Después de eso, los inversores pueden cotizar y comprar libremente acciones de ETHE en forma de negociación de acciones en el mercado PINK (un servicio de cotización que proporciona liquidez comercial), realizando la tenencia y el flujo de criptoactivos que cumplen con los requisitos reglamentarios.

Se reabre la suscripción de Grayscale Ethereum Fund, pero otros productos de fondos aún están cerrados: según el sitio web oficial, se ha reabierto la suscripción de Grayscale Ethereum Fund. Pero otros productos de fondos siguen cerrados. El 1 de julio, Grayscale, una institución de inversión en moneda digital, cerró su Bitcoin Fund Grayscale Bitcoin Trust, Ethereum Fund Grayscale Ethereum Trust y Ethereum Classic Grayscale Ethereum Classic Trus. Se entiende que esta serie de fondos fiduciarios de Grayscale realizará colocaciones privadas de vez en cuando a lo largo del año, y el funcionario generalmente notificará la nueva venta por separado. [2020/7/8]

Es decir, durante todo el proceso de generación de acciones de confianza, Grayscale en realidad actúa como un canal intermedio para que los inversores e instituciones calificados intervengan en el mercado Crypto, dándose cuenta de la débil conexión entre los inversores y el punto ETH, y abriendo el intercambio directo de incremental. Fondos OTC canal de entrada.

En el contexto de la aprobación retrasada de la solicitud relacionada con Crypto ETF, el movimiento de Grayscale se ha establecido como casi el único canal de entrada compatible, lo que puede llamarse una fortuna silenciosa. Por lo tanto, para los fideicomisos de divisas bajo Grayscale, el mercado siempre ha entendido la existencia de una "prima de cumplimiento".GBTC generalmente se mantiene en torno al 20%-30%, y ETCG es relativamente alto, a menudo alrededor de 2 veces.

Grayscale Ethereum Trust cotiza con una prima del 515 %: el costo de comprar Ethereum Trust (ETHE) de Grayscale (Grayscale Investments) es de $90,55, pero el valor de cada Ethereum que se tiene actualmente es de solo $16,10. Esto significa que los inversores están pagando una prima del 515 %, cinco veces más cara que en el mercado abierto, para comprar Ethereum a través de Grayscale Ethereum Trust. (Cointelegraph)[2020/4/10]

Aun así, la prima se ha disparado al 800 % como ETHE, o incluso más de 10 veces a la vez, pero nunca ha sucedido, lo que puede llamarse anormal. ¿De dónde viene una prima tan alta? ¿Cómo afectará al mercado spot?

La prima alta e irrazonable continua de ETHE puede encontrar pistas de Tesla no hace mucho tiempo.

A principios de este año, el precio de las acciones de Tesla casi se duplicó en 30 días, y luego se aceleró hacia arriba, alcanzando un pico de 960 dólares EE. UU. En un punto, muchas personas ridiculizaron este extraño desempeño de tendencia fuera del estilo del círculo, "Tesla Like Bitcoin a fines de 2017, está en el último carnaval de burbujas", los comentarios son interminables.

De hecho, ya sea Bitcoin a fines de 2017 o Tesla a principios de 2000, los vendedores en corto contribuyeron mucho a la locura extrema al final: el último sprint loco fue impulsado por la Fuerza Aérea, "personas racionales viendo eso el precio estaba seriamente distorsionado, fui a vender valores para vender en corto, pero la persona que se hizo cargo de la orden subió el precio y explotó”.

Por lo tanto, en este carnaval en ascenso de ETHE que sigue empujando hacia arriba la prima deformada, puede ser el mismo drama. Los datos de OTCMarkets muestran que el interés corto en ETHE se agotó el 15 de mayo y es imposible vender al descubierto.

La posición corta en sí misma es larga, y hay muchos vendedores en corto, por lo que romper en corto se ha convertido en una de las opciones de tendencia atractivas. Si la prima es demasiado alta, habrá espacio para el arbitraje y, finalmente, la prima se igualará y regresará gradualmente.

Aunque ETHE no se puede utilizar para redimir su activo subyacente ETH, los inversores pueden participar en la colocación privada de ETHE Trust en forma de efectivo o ETH en el mercado primario, obtener acciones equivalentes según el valor neto de los activos presentados y luego esperar. por 12 En un mes, las acciones de ETHE en mano se pueden vender en el mercado secundario de la bolsa de valores de EE. UU. (GBTC es de 6 meses).

Es equivalente a usar 1 ETH para depositar más de 10 ETHE en este momento, y la acción de ETHE se desbloqueará después de meses 12. Si los precios de ETHE y ETH permanecen sin cambios, se pueden vender 10 ETHE reemplazados por 250 dólares estadounidenses de ETH por unos 2.000 dólares americanos.

Es decir, desde una perspectiva de mercado, la alta prima actual de ETHE es más como una "opción de compra" de 12 meses. Sin embargo, esta opción de compra con un gran espacio de arbitraje puede ser solo un juego asimétrico: ETHE está abierto a inversores institucionales (principales) y calificados en el mercado primario en forma de colocación privada, para que pueda adquirir en el mercado secundario acciones vendidas.

En el mercado secundario, quienes reciben órdenes con una prima tan alta son probablemente inversores ordinarios con información desequilibrada.

2020 es, sin duda, un año muy esperado para Ethereum y todo el mercado Crypto. Especialmente después de la reducción a la mitad de Bitcoin, Ethereum 2.0 se ha convertido en la expectativa clave para impulsar la confianza del mercado y generar puntos calientes.

Y una serie de intentos de seguimiento de expansión de Capa 2 representados por la solución zkRollup de Loopring reflejan la fuerte autoevolución nativa dentro de Ethereum, y agregan mucho optimismo a la próxima etapa de desarrollo de Ethereum. Zeng dijo con entusiasmo: "La expansión de dos capas de Ethereum La estrategia ha sido 'básicamente' exitosa, y el resto es mejorar y desplegar".

Con Ethereum dando grandes pasos hacia el lanzamiento de ETH2.0, DeFi también se está desarrollando de manera gratificante. Según las estadísticas de DefiMaketCap, el valor de mercado total de los tokens en el campo DeFi alcanzó los 2 mil millones de dólares estadounidenses el 9 de junio, y la escala de varios activos bloqueados en la cadena (en dólares estadounidenses) ha vuelto gradualmente al nivel anterior al "3.12 ".

Al mismo tiempo, el número de titulares de ETH a largo plazo ha aumentado al nivel más alto de la historia, y el número acumulado de direcciones únicas ha superado los 100 millones. Estos son los resultados directos del optimismo del mercado hacia Ethereum 2.0 y el calentamiento de Todo el ecosistema Crypto.Ilustración.

En este contexto, como la organización de gestión de activos digitales más grande del mundo, cada movimiento de Grayscale a menudo se interpreta como un positivo o negativo directo para las perspectivas del mercado, especialmente la tendencia reciente de primas altas para su escala de gestión (AUM) y confianza ETHE. considerada como "prueba de que los fondos de las grandes instituciones están entrando en el mercado".

Si este es el caso, más necesita mantener la calma. De hecho, el fideicomiso bajo Grayscale no opera fondos directamente para "captar depósitos", sino que juega el papel de "canal minorista". Considerando la operación de arbitraje entre los dos , el capital es sanguinario y no tiene nada que ver con la creencia en Bitcoin o Crypto.

Con la participación de los inversores institucionales, el mercado se da cuenta gradualmente de la prosperidad de varios niveles. Es inevitable que los círculos de Bitcoin y Crypto entren gradualmente en una nueva posición histórica. La prima anormalmente alta de 2000 veces todavía está llena de incertidumbres en el contexto de la compartir el desbloqueo en la segunda mitad del año.

El 2020 definitivamente será un año lleno de esperanza, pero todavía tenemos que prepararnos para lo peor pensando en el resultado final y hacer suficientes preparativos para enfrentar el posible momento más oscuro antes del amanecer.

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