¿DEX afectará a CEX? ¿Es sostenible la minería de liquidez? ¿Por qué eres optimista con ETH? Diálogo con OKEx Xu Kun

En 2020, el incendio DeFi ha llamado la atención de toda la comunidad de criptomonedas.

Especialmente desde que la comunidad DeFi adoptó la minería de liquidez y la agricultura de rendimiento en junio de 2020, varios indicadores de DeFi se han disparado. Los tokens DeFi que han aumentado docenas de veces han surgido con frecuencia; el volumen de bloqueo de DeFi ha alcanzado casi los 5 mil millones de dólares estadounidenses; el volumen de transacciones DEX se ha disparado. Según el informe The Block, el volumen de transacciones DEX en julio de 2020 alcanzó un récord de más de 4 mil millones de dólares estadounidenses.

La comunidad tiene un punto de vista de que este tipo de minería y DEX directamente frente a la comunidad puede significar un gran impacto en los intercambios centralizados.

¿Es DeFi una tendencia? ¿DEX tendrá un impacto en CEX? ¿Qué opinas sobre la minería de liquidez? ¿Es sostenible? ¿Dónde está el riesgo de DeFi? convertirse en una preocupación de los inversores.

Sobre estos temas, durante la semana reciente de Cointelegraph Chinese Greater Bay Area International Blockchain Week, Jinse Finance tuvo una entrevista exclusiva con Xu Kun, director de estrategia de OKEx.

Entró en contacto con la moneda digital ya en 2015. En 2017, tomó la iniciativa de establecer un equipo de investigación de blockchain en una empresa de valores tradicional y se desempeñó como la persona a cargo. En 2019, el director de estrategia de OKEx estaba en el aire y se unió directamente a la vanguardia de la ola de criptomonedas. Desde el exanalista jefe de una firma de corretaje hasta el director de estrategia de OKEx, una de las etiquetas de Xu Kun es aceptar el cambio constantemente.

El volumen total de bloqueo de Osmosis, la primera plataforma DEX del ecosistema Cosmos, es de US $ 1,240 millones: Golden Finance News, según datos de Token Terminal, el volumen total de transacciones de Osmosis, la primera plataforma DEX del ecosistema Cosmos, alcanzó US$ 5,6 mil millones en el último mes. Al mismo tiempo, el volumen total de bloqueo de Osmosis es de 1240 millones de dólares. Se informa que Osmosis planea expandirse a múltiples redes blockchain, incluido Ethereum, en el futuro. [2022/4/19 14:34:10]

En el mundo DeFi, donde surgen cosas nuevas en grandes cantidades, Xu Kun tiene puntos de vista únicos sobre estos temas.

Xu Kun dijo que es optimista sobre DeFi en términos de tendencias generales. Porque la jugabilidad del mercado financiero tradicional también aparecerá en DeFi según la lógica. Aparecerán varias herramientas en préstamos, comercio, seguros e incluso máquinas Oracle. Esta es una tendencia macro.

Sin embargo, como director de estrategia del principal intercambio centralizado OKEx, Xu Kun también dejó en claro que DEX a corto plazo no tendrá ningún impacto en CEX. Su base proviene de la fuente más fundamental de transacciones: los usuarios. En términos de la cantidad de usuarios reales, todo el DeFi tiene solo cientos de miles de usuarios, e incluso menos usuarios activos. Había 7500 en julio, y ahora ha disminuido. a más de 2000. El número activo semanal general de las 10 principales aplicaciones DeFi es solo más de 20 000. El número de usuarios de intercambios centralizados es del orden de decenas de millones. Ella enfatizó muchas veces en la entrevista que todo es posible solo cuando hay usuarios.

Cook Protocol (COOK) comienza a cotizar en tres principales DEX hoy: noticias del 31 de marzo, el primer token COOK de Cook Protocol se abrirá para cotizar en tres plataformas de negociación descentralizadas (Uniswap, Pancakeswap, Mdextech) a las 12:00 de hoy, con el precio de apertura Era 0.03 USDT, el más alto subió a 0.835 USDT, el aumento más alto fue casi 2800%. [2021/4/1 19:36:44]

Aunque DEX no tendrá un impacto en CEX a corto plazo, Xu Kun dijo que aún se necesita un diseño estratégico. Ella reveló que OKEx ha hecho dos movimientos contra DeFi. Primero, apoye al equipo DeFi que realmente quiere hacer cosas en términos de fondos y recursos. En segundo lugar, en términos de diseño de productos, OKEx ha organizado un pequeño equipo para estudiar nuevos modelos en DeFi, como el modelo de creador de mercado automatizado (AMM).

¿Qué opinas sobre la minería de liquidez y la llamada agricultura de rendimiento? Reiteró que todo lo que pueda desarrollarse de manera sostenible y saludable durante mucho tiempo debe tener una capacidad operativa o circulación interna saludable. Ella cree que la extracción de liquidez es algo bueno en términos de atracción de precios, pero es neutral en términos de desarrollo a largo plazo.

Con respecto a los riesgos de DeFi, Xu Kun hizo una serie de preguntas, como ¿cómo controlar los riesgos que trae el apalancamiento? ¿Cómo es el mecanismo de gestión de riesgos? Los creadores de mercado automatizados actualmente son amigables con los comerciantes de pequeño valor pero no con las transacciones de gran valor ¿Está bien que los comerciantes de gran valor ingresen? Y el mecanismo de control de riesgos de vinculación entre DeFi y DeFi. Ella cree que el riesgo sistémico en el mecanismo de control de riesgo conjunto entre DeFi es el mayor.

MDEX está a punto de abrir minería de liquidez y minería de transacciones AAVE, SNX y UNI: Según las noticias oficiales de MDEX.COM, la minería de liquidez AAVE, SNX y UNI se lanzará a las 14:00 horas del 10 de febrero de 2021 (UTC+8) Minería y comercio de minería, vea el anuncio oficial para más detalles. [2021/2/9 19:21:30]

Además, Xu Kun dijo en una entrevista exclusiva que ha sido muy optimista sobre Ethereum desde finales del año pasado. Su lógica tiene tres. 1. Según los fundamentos o el valor, a partir de 2019, la cantidad de usuarios de Ethereum y las direcciones activas en la cadena han aumentado exponencialmente. 2. Los desarrolladores principales de Ethereum o los desarrolladores comunitarios realmente están haciendo cosas. 3. Ethereum ha estado operando lateralmente durante dos años, con un fondo sólido, y la expectativa de Ethereum 2.0 reducirá la circulación de ETH.

También reveló en la entrevista que hizo lo mismo y que intercambió todos los Bitcoins por Ethereum cuando Ethereum intercambió Bitcoin a 0,018.

Para obtener más vistas emocionantes de Xu Kun, consulte la siguiente entrevista:

Jinse Finance: Debido al mecanismo de creación de mercado automático AMM, DEX ha experimentado recientemente un crecimiento explosivo. Los datos de Messari muestran que el volumen diario de transacciones de Uniswap ha superado los 100 millones de dólares estadounidenses, alcanzando 1/3 de Coinbase y 1/2 de Kraken. Qué ¿Qué opinas del desarrollo de DEX? ¿Por qué crecimiento explosivo? ¿Tiene un impacto en CEX?

Xu Kun: DEX y CEX son dos modelos de negocio. Aunque todos están haciendo transacciones, uno está centralizado y el otro está descentralizado. Siento que son roles complementarios. Es posible que se desarrollen DEX en el futuro, pero al menos en esta etapa todavía es muy difícil desafiar los intercambios centralizados.

Ex desarrollador del núcleo de Bitcoin: OpenDEX proporciona un excelente modelo de depósito para transacciones centralizadas: Jeff Garzik, miembro de la Fundación Linux, ex desarrollador del núcleo de Bitcoin y CEO de Bloq, tuiteó que el mejor uso de Lightning Network son las transacciones, ya que el centro Depósitos para transacciones automatizadas proporcionan un modelo excelente. Las transacciones sin custodia, de alta velocidad y entre cadenas son todas muy importantes. La experiencia comercial ideal es intercambiar BTC y otros tokens. Si bien envolver BTC es muy útil para Ethereum y DeFi, no reemplaza el intercambio directo de BTC a LTC, o el intercambio de BTC a tokens ERC20 como LINK. [2020/9/15]

Ahora todo el mundo presta atención a DEX por varias razones: primero, el auge de los tokens ha atraído mucho entusiasmo, segundo, la cantidad de posiciones bloqueadas ha aumentado, tercero, el volumen de transacciones ha aumentado. Pero todos estos comportamientos en última instancia requieren que los usuarios paguen o que los usuarios intercambien. Sin embargo, en términos de la cantidad de usuarios reales, todo el DeFi tiene cientos de miles de usuarios, e incluso menos usuarios activos. Por ejemplo, la actividad semanal de Uniswap es de aproximadamente 4000 a 5000, y la actividad semanal de Compound es de 7500 en julio, lo que ha se redujo a más de 2000 en la actualidad. La actividad semanal general de las 10 principales aplicaciones DeFi es un poco más de 20 000. Las 10 principales aplicaciones DeFi tienen una actividad semanal general de más de 20 000. La cantidad de usuarios de intercambios centralizados es del orden de decenas de millones, y los usuarios activos de DEX son muy pequeños en comparación con los intercambios centralizados. Entonces, mi punto muy claro es que DEX a corto plazo no tendrá ningún impacto en CEX.

Noticias | IDEX Exchange pone en la lista negra a los residentes del estado de Nueva York: el intercambio multicentralizado IDEX planea comenzar a prohibir que los comerciantes que viven en el estado de Nueva York negocien en la plataforma, según bitcoin.com. El intercambio anunció que bloqueará nuevos pedidos de usuarios con direcciones IP en el estado de Nueva York a partir de las 6:00 p. m., hora UTC, del 25 de octubre, y las funciones de cancelación y retiro seguirán siendo efectivas. La decisión provocó protestas en toda la comunidad de criptomonedas. Los intercambios centralizados a menudo bloquean a los residentes de ciertas regiones, y el estado de Nueva York se incluye con mayor frecuencia en la lista negra por sus regulaciones de criptomonedas particularmente estrictas. Sin embargo, es bastante sorprendente que un intercambio multicéntrico esté siguiendo tan de cerca la decisión de los legisladores de Nueva York, especialmente porque IDEX no admite pares comerciales de moneda fiduciaria, tokens de seguridad u otros instrumentos que puedan ser de interés para los reguladores. No está claro si IDEX se vio obligado a prohibir a los comerciantes de Nueva York o si los operadores de la plataforma optaron por incluirlos en la lista negra. [2018/10/25]

Sin embargo, se necesita hacer un diseño estratégico y OKEx ha hecho dos movimientos para DeFi. Primero, apoye al equipo DeFi que realmente quiere hacer cosas en términos de fondos y recursos. En segundo lugar, en términos de diseño de productos, OKEx ha organizado un pequeño equipo para estudiar nuevos modelos en DeFi, como el modelo de creador de mercado automatizado AMM.

Creo que DEX y CEX son complementarios entre sí en la actualidad. La situación futura es definitivamente incierta, pero puede ser otra pata en el sistema comercial.

Jinse Finance: ¿Afectará a los intercambios de segundo nivel?

Xu Kun: Puede tener un impacto en la segunda línea. Los intercambios de segundo nivel también tienen miles de actividades diarias, pero la cantidad de usuarios de DEX aún es muy pequeña. La experiencia de DEX no es muy fácil de usar, los usuarios reales están dispuestos a ir a DEX para hacer transacciones, y este camino aún es muy largo. Hay que atraer a los usuarios más básicos, solo cuando hay usuarios puede haber varias cantidades.

Jinse Finance: El rápido desarrollo reciente de DEX se debe en gran parte a la minería de liquidez y al llamado yield farming.¿Qué piensas de la minería de liquidez y el aumento en los precios de las divisas provocado por ella? ¿sostenible?

Xu Kun: El aumento de los precios de las divisas no es algo malo. La gente está interesada en DeFi solo cuando los precios de las divisas suben, pero es necesario controlar el aumento de los precios de las divisas. Este es el primer punto de vista.

El segundo punto de vista es que cualquier cosa que pueda desarrollarse de manera sostenible y saludable durante mucho tiempo debe tener una capacidad operativa o circulación interna saludable. La minería de liquidez toma Compound como ejemplo, Compound tiene un total de 10 millones de tokens, y habrá más de 4 millones de tokens como incentivos para los usuarios. El aumento a corto plazo de COMP puede deberse a su pequeña base de usuarios y los tokens están en manos de unas pocas personas. Al principio fue muy popular, llamó la atención a través de una perspectiva descentralizada, luego ingresó de manera centralizada, su propósito no es más que aparecer en OKEx, Huobi y Binance. Creo que es una gran lógica.

¿En cuanto a si es algo bueno o algo malo? Creo que es bueno atraer calor del precio, pero desde la perspectiva del desarrollo a largo plazo, soy neutral. Creo que muchos estímulos a corto plazo pueden ser contraproducentes hasta cierto punto. OKEx mantiene una actitud neutral, por lo que, como el intercambio líder en el mundo, OKEx es el primero en enumerar el contrato COMP, lo que permite a los usuarios elegir entre largo y corto.

Jinse Finance: Una de las características de DeFi es la componibilidad, por un lado, es cierto que pueden "emergir" muchas características interesantes, pero por otro lado, también traerá riesgos sistémicos. ¿Cuáles son las ventajas y los riesgos de DeFi en su opinión?

Xu Kun: La ventaja de DeFi es que debe haber una transformación del mundo paralelo en la dimensión macro del pensamiento, y su opuesto es CeFi. La jugabilidad del mercado financiero tradicional aparecerá lógicamente en DeFi, y aparecerán varias herramientas como préstamos, comercio, seguros e incluso máquinas Oracle. Esta es una tendencia macro, por lo que somos optimistas sobre DeFi desde la tendencia general.

Pero sus desafíos también son claros. Como sugiere el nombre, DeFi es una financiación programable por código, y el código seguramente tendrá varios errores y consideraciones incompletas. Los riesgos financieros programables son enormes y hubo varios incidentes de seguridad de DeFi en la primera mitad de 2020. Pero en esta área, creo que cualquier cosa nueva definitivamente tendrá varios errores en la etapa inicial durante el proceso de desarrollo.

El segundo punto es que debido a que hay dinero de por medio, DeFi definitivamente tendrá riesgos sistémicos. ¿Cómo controlar los riesgos que trae el apalancamiento? ¿Cómo es el mecanismo de gestión de riesgos? Los creadores de mercado automatizados actualmente son amigables con los comerciantes de pequeño valor pero no con las transacciones de gran valor ¿Está bien que los comerciantes de gran valor ingresen? Y el mecanismo de control de riesgos del vínculo entre DeFi y DeFi es muy importante, como el vínculo entre Compound y MakerDao. Pero nadie ha considerado esto en este momento. Creo que el riesgo sistémico en esta área es el más grande.

Golden Finance: Dijiste antes que Ethereum está seriamente infravalorado, ¿por qué?

Xu Kun: Este es mi pensamiento a fines de 2019. He sido muy optimista sobre Ethereum desde fines del año pasado. La lógica en realidad es muy simple.

La primera lógica se basa en fundamentos o valores. A fines de 2019, no todos sabían que el ecosistema Ethereum era tan grande. Fue solo después de que el mercado aumentó tantos tokens DeFi en 2020 que todos supieron sobre DeFi. De hecho, desde 2019, hemos descubierto que la cantidad de usuarios de Ethereum y las direcciones activas en la cadena han aumentado exponencialmente.

La segunda lógica es por qué solo hay tantos desarrolladores en Ethereum, los desarrolladores principales de Ethereum o los desarrolladores de la comunidad realmente están haciendo cosas. Es posible que hayan estado haciendo cosas durante mucho tiempo en la etapa inicial, y solo nos enteramos ahora. Compound es un proyecto en 2018, y se ha hecho durante casi dos años. Por lo tanto, es necesario reflexionar sobre si Ethereum realmente se ha dado cuenta de la función de descentralización y ha proporcionado un escenario para varios desarrolladores Con tal apoyo de suelo, la ecología de Ethereum funcionará mejor.

La tercera lógica es que, aunque los gráficos de líneas K a corto plazo son engañosos, en la perspectiva a largo plazo, Ethereum ha estado de lado durante dos años, por lo que el fondo de Ethereum ha sido muy sólido. Así que decía a principios de 2020 que el mercado en 2020 depende de Ethereum. Esta es la dimensión del precio. También hay una dimensión esperada de Ethereum. La mayor expectativa de Ethereum en 2020 es Ethereum 2.0 en desarrollo. Su papel más importante es reducir la circulación y la presión de venta de ETH a través del mecanismo PoS.

Basado en estos tres puntos, soy muy optimista sobre Ethereum, así que cambié todos los Bitcoins por Ethereum cuando Ethereum intercambió Bitcoin a 0,018, y ahora está a casi 0,036.

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