Gu Yanxi: El lento desarrollo de las finanzas digitales en los Estados Unidos está creando condiciones para Suiza

Se puede decir que el desarrollo actual de las finanzas digitales en los Estados Unidos va a la zaga de algunos otros países líderes en el mundo.

Por ejemplo, en términos de activos digitales, el gobierno tailandés comenzó a vender bonos digitales emitidos por el gobierno en blockchain en junio de 2020. En términos de intercambios de activos digitales, el intercambio de activos digitales suizo respaldado por el gobierno suizo SDX se ha desarrollado de manera constante y planea comenzar a funcionar en 2021.

SDX es un nuevo tipo de producto de activos digitales que utiliza moneda digital para operar en una nueva infraestructura de mercado financiero. Debido a la superioridad de la tecnología de contabilidad distribuida subyacente, SDX utilizará más métodos de transacción para proporcionar servicios de transacción. Esto incluye servicios de transacciones de correspondencia centralizados y servicios de transacciones directas punto a punto. Países como Singapur y Tailandia han estado desarrollando y probando monedas digitales de bancos centrales en los últimos años. En los aspectos anteriores, el avance de Estados Unidos en finanzas digitales es relativamente lento.

En términos de productos financieros digitales, el modelo de negocio de usar tokens para representar activos físicos y realizar financiamiento se lanzó en el mercado estadounidense de manera compatible en 2018. Sin embargo, de acuerdo con las regulaciones de los Estados Unidos al respecto, los tokens de seguridad solo pueden usarse para representar activos alternativos en la actualidad. Estos activos alternativos incluyen bienes raíces y fondos de capital privado, entre otros.

Gu Yanxi: La nueva postura regulatoria financiera del gobierno de EE. UU. reconocerá más a Bitcoin, lo que es más propicio para la entrada de fondos institucionales en Bitcoin: el 25 de enero, Gu Yanxi, un investigador de blockchain y activos digitales cifrados, publicó una columna que decía que en el pasado En los últimos dos años, los usuarios que invierten en Bitcoin han comenzado a pasar de usuarios minoristas a usuarios institucionales. Pero incluso hoy en día, hay muy pocos usuarios institucionales involucrados en la compra, venta y tenencia de Bitcoin. La mayor parte de los fondos en el mercado están en manos de instituciones. Por lo tanto, en términos de fondos entrantes, Gu Yanxi cree que Bitcoin todavía tiene un espacio muy grande para el crecimiento a largo plazo. También dijo que en esta etapa, a los ojos de las principales instituciones financieras, Bitcoin sigue siendo una herramienta especulativa inútil o un activo altamente especulativo, por lo que estas instituciones no invertirán sus activos en Bitcoin. Gu Yanxi señaló en el artículo que las fuerzas especulativas juegan un papel importante en cualquier producto comercial y que los cambios en la dirección de las fuerzas especulativas conducirán a cambios en la dirección de los precios. Para Bitcoin, la proporción de fondos especulativos es mucho mayor que la de valores convencionales. Además, debido a la existencia de un alto apalancamiento en las transacciones actuales de derivados de Bitcoin, esto también dará lugar a grandes fluctuaciones en el precio de Bitcoin. Entonces, es muy posible que Bitcoin sea altamente volátil en el futuro. Al final del artículo, afirmó que la postura regulatoria financiera del nuevo gobierno de EE. UU. reconocerá más a Bitcoin, promoviendo así que Bitcoin se convierta en un tipo de activo principal. Por lo tanto, será más propicio para la entrada de fondos institucionales en Bitcoin. Por lo tanto, Bitcoin todavía tiene mucho espacio para crecer en el futuro. [2021/1/25 13:24:45]

En términos de intercambios de activos digitales, según las leyes de valores existentes, la negociación de tokens de valores solo puede llevarse a cabo en plataformas de negociación alternativas (ATS). Debido a la pequeña cantidad de productos negociados y la pequeña cantidad de usuarios que pueden participar en la transacción, nunca se ha desarrollado el comercio de tokens de seguridad.

Gu Yanxi: La política de la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) de los EE. UU. afecta no solo a la moneda digital del dólar estadounidense: en respuesta a "la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) de los EE. UU. emitió una carta de explicación de política" , Gu Yanxi señaló: En esta carta de explicación de política, OCC declaró claramente que los bancos federales y las instituciones de ahorro en los Estados Unidos pueden participar para convertirse en nodos de INVN y usar monedas estables como medio de pago. Esta política de la OCC no solo determinará el desarrollo de la moneda digital del dólar estadounidense, sino que también generará cambios fundamentales en el desarrollo de la industria financiera. Estos cambios se producirán concretamente en los siguientes aspectos:

En primer lugar, la CBDC en dólares estadounidenses no se lanzará en los próximos años;

En segundo lugar, aparecerán más monedas estables en USD en el mercado;

Tercero, promoverá el uso de dólares estadounidenses en un rango más amplio;

Cuarto, impulsará la construcción y promoción de facilidades financieras digitales encriptadas;

Quinto, promoverá la generación y circulación de monedas estables digitales distintas al dólar estadounidense;

Sexto, trae mayores desafíos y oportunidades a la industria bancaria estadounidense. [2021/1/8 16:42:56]

En la actualidad, la Bolsa de Valores de Boston, que es la primera en solicitar el establecimiento de una bolsa de seguridad nacional en el mercado de los EE. UU., luego de sopesar varios factores, el plan de intercambio propuesto no puede aprovechar al máximo las capacidades de la tecnología blockchain y los activos digitales encriptados. valor creado. Por lo tanto, este programa de intercambio se encuentra en una posición incómoda.

Gu Yanxi: Los mineros de BTC pueden usar las opciones como una herramienta comercial para cubrir los riesgos del mercado y obtener ingresos estables: el 15 de diciembre, Gu Yanxi, un investigador de blockchain y activos digitales encriptados, publicó una columna que decía que al tratar con el riesgo de mercado de Bitcoin En la actualidad, el instrumento financiero más utilizado son los futuros. Los mineros pueden usar futuros para asegurarse de vender los bitcoins que pueden producir a un precio adecuado. Señaló que los futuros, como herramienta de cobertura, tienen sus ventajas. Estas ventajas incluyen las características del apalancamiento, el cambio continuo del precio subyacente, la gran cantidad de transacciones que se pueden admitir, etc. Pero los futuros también tienen sus limitaciones, incluidas funciones relativamente únicas y riesgos unilaterales muy grandes. Afirmó en el artículo que, en comparación con los futuros, las opciones son más adecuadas para los mineros individuales de Bitcoin como herramienta comercial para cubrir los riesgos del mercado y obtener rendimientos estables. El riesgo a la baja de que un comerciante use una opción para ir en largo es solo la prima pagada por ella. Solo el lado corto tiene grandes riesgos. Además, las opciones se pueden utilizar para formular diversas estrategias comerciales para lograr el propósito de arbitraje o cobertura. Para los mineros de bitcoin, es posible encontrar una herramienta comercial más adecuada para ellos si comprenden las características de las opciones de bitcoin que ofrece el mercado. Pueden usar sus bitcoins para obtener ingresos estables o protegerse contra el riesgo a la baja. [2020/12/15 15:13:08]

Se suponía que la SEC tomaría una decisión sobre su presentación el 1 de abril de 2020. Pero la SEC retrasó la toma de una decisión. En términos de USD CBDC, hay fuerzas positivas en el mercado que están promoviendo el desarrollo de USD CBDC, pero la Reserva Federal tiene una actitud muy cautelosa al respecto y aún se encuentra en la etapa de investigación y evaluación. De los aspectos anteriores, está claro que Estados Unidos va a la zaga de Suiza, Singapur y Tailandia en el desarrollo de las finanzas digitales.

Voz | Gu Yanxi: El impacto de Libra en la red de compensación es en realidad el impacto de la cadena de bloques en la red de compensación: esta tarde, se llevó a cabo la Conferencia de las Mil Personas de Guanhuo Shenzhen en el Sheraton Longhang en Shenzhen, Gran China, en el marco de "Finanzas Abiertas". unidad, CBX Research Gu Yanxi, fundador y decano del Instituto y miembro experto del grupo de creación conjunta de Huoxun, dijo en su discurso "Impacto y riesgos de Libra en la industria financiera mundial" que Libra tiene un impacto en la red de compensación. La embestida de las redes de liquidación. La influencia de Libra no se limita al sector bancario, sino que también incluye el campo de valores. Los bancos centrales de varios países emiten su propia moneda legal. No es fácil intercambiar pagos. Si se dice que se negocia desde un área de moneda legal a otro, necesita ser despejado entre dos redes de despeje. Sin embargo, la red de compensación bancaria existente no es eficiente a escala global. Después de que salió Libra, se caracterizó por blockchain desde el principio. Fue global desde el principio. Las restricciones mundiales, la red de compensación de Libra y las monedas estables pronto circularán a nivel mundial. , que tendrá el mayor impacto en el mercado financiero existente, y los bancos comerciales también serán una institución muy afectada. De hecho, en el sistema Libra El mayor impacto es la asociación. Es precisamente por la asociación que puede promover la red de compensación y moneda estable a escala global. Si hay tantas aplicaciones ejecutándose en la red y la demanda de moneda estable es muy grande, entonces la conversión de la moneda legal existente en moneda estable se realizará en Libra. Para los bancos comerciales, esto significa que los depósitos han disminuido, los depósitos han reducido el negocio principal y el negocio de préstamos se verá muy afectado. La industria de valores se está moviendo hacia una red de compensación, y ahora es probable que la red proporcionada por Libra tome la iniciativa en la promoción de su propio negocio de compensación en transacciones de activos. [2019/8/11]

El principal factor que restringe el desarrollo de las finanzas digitales en los Estados Unidos es el retraso de las políticas regulatorias, especialmente en el campo de los valores. La SEC regula resueltamente varias innovaciones basadas en blockchain y activos digitales encriptados en el mercado de acuerdo con las leyes de valores existentes.

Por ejemplo, en términos de tokenización de activos, la SEC insiste en que si un producto de token se identifica como un token de valor, entonces el producto debe operar bajo los requisitos de las leyes de valores existentes. Para cualquier proyecto que la SEC crea que se desvía de los requisitos de las leyes de valores, la SEC puede tomar medidas de ejecución. El caso más famoso en este sentido debería ser el procesamiento contra Telegram iniciado por la SEC en octubre de 2019. Aunque el proyecto Telegram se lanzó en 2018 y operó de acuerdo con Reg D tanto como fue posible, la SEC finalmente creyó que las operaciones de Telegram violaron las leyes de valores y lo procesó. Debido a la aplicación estricta de la SEC en este campo, la aplicación de la cadena de bloques y los activos digitales encriptados en la industria de valores en el mercado de EE. UU. aún se limita al alcance muy pequeño de los activos alternativos.

Desde la perspectiva de los reguladores estadounidenses, la política actual adoptada por la SEC tiene sus consideraciones razonables. Porque la tecnología blockchain y los activos digitales encriptados traerán cambios de paradigma a la industria de valores existente. Esto significa que el funcionamiento del mercado de valores se verá muy afectado. Sin embargo, este cambio no producirá beneficios inmediatos y evidentes para el mercado de valores estadounidense, especialmente bajo la premisa de que los riesgos son controlables. Entonces, la SEC no tiene ningún incentivo particular para hacer que este cambio suceda. Después de todo, una de las tres responsabilidades de la SEC es garantizar un mercado justo, ordenado y eficiente. Por lo tanto, no es necesario que la SEC asuma grandes riesgos para afectar su deber de mantener un mercado ordenado con rendimientos limitados.

Asimismo, la Reserva Federal debe haber tenido consideraciones similares al emitir una CBDC en USD. El dólar estadounidense domina los mercados de divisas de todo el mundo. Por lo tanto, el gobierno de los EE. UU. y la Reserva Federal no tienen un incentivo muy fuerte para introducir una nueva forma de moneda que tenga un posible impacto negativo en la circulación existente del dólar estadounidense.

El lento desarrollo de Estados Unidos en las finanzas digitales brinda oportunidades para que países como Suiza se desarrollen. Se puede decir que el intercambio de activos digitales suizo SDX es el desarrollo más estandarizado y ordenado dentro del país existente. Se puede decir que SDX, recientemente establecida, es la principal organización que promueve la construcción de finanzas digitales en Suiza. Su empresa matriz SIX Group es en realidad el operador de la infraestructura del mercado financiero del estado suizo. SIX Group estableció especialmente SDX, una subsidiaria de propiedad total, para promover el desarrollo de las finanzas digitales. La primera aplicación comercial que ha adoptado para este propósito es un intercambio de activos digitales. A través de la construcción de este intercambio de activos digitales, impulsará la construcción de los componentes básicos de la futura ecología financiera digital.

En términos de infraestructura del mercado financiero en el ecosistema financiero digital, utiliza el código abierto Corda como su marco de aplicación de tecnología blockchain subyacente. En este marco, otros componentes básicos necesarios para construir finanzas digitales incluyen identidad digital, moneda digital y activos digitales.

En términos de moneda digital, inicialmente planea adoptar un token digital basado en francos suizos. El Banco Central de Suiza está probando actualmente la emisión de una CBDC en francos suizos sobre la misma infraestructura. En términos de productos financieros digitales, SDX espera que sus miembros desarrollen varios productos financieros digitales innovadores.

Todo el progreso de desarrollo anterior se lleva a cabo bajo la premisa de una comunicación cercana y el permiso de la supervisión financiera suiza. Por lo tanto, el desarrollo de la tecnología y las aplicaciones financieras digitales en el mercado suizo está básicamente sincronizado con la regulación.

Los promotores de las finanzas digitales suizas reconocen claramente que el trabajo de infraestructura que están haciendo ahora definitivamente no se limitará al mercado financiero suizo en el futuro. Debido a la aplicación global de la tecnología blockchain subyacente, la visión de Suiza en este sentido es brindar servicios financieros a escala global basados ​​en la infraestructura del mercado financiero que ha construido.

Si otros países y regiones comienzan a participar en esta ecología financiera, debido al efecto de red ecológica, es poco probable que realicen negocios además de otras infraestructuras del mercado financiero. Por lo tanto, Suiza ocupará una posición de mercado muy fuerte en la futura ecología financiera digital global. En cuanto al mercado financiero de EE. UU., cuando más y más países y regiones participen en el ecosistema financiero digital construido por Suiza, incluso si luego toma medidas para establecer servicios muy competitivos, pero piénselo de nuevo. Será muy difícil recuperar el mercado.

Tags：

Binance Exchange App