Wang Yongli: La esencia y el contexto de la "moneda digital"

En este momento, la moneda digital que está a punto de surgir se ha convertido una vez más en el foco de la opinión pública de todos los ámbitos de la vida. Comenzó a principios de 2009, cuando nació una nueva "moneda de cifrado digital" de red descentralizada: "Bitcoin", y luego promovió el concepto de varias "monedas digitales" en todo el mundo. Desde el nacimiento de la moneda digital hasta el " "moneda estable" vinculada a una moneda única o una canasta de monedas legales, al desarrollo y diseño de "moneda digital legal" por parte de los bancos centrales de muchos países, el patrón se renueva constantemente e incluso se ha convertido en un punto de acceso financiero en el que los países competir entre sí. Sin embargo, la coexistencia de múltiples "monedas digitales" solo muestra que las personas carecen de una comprensión suficiente de la naturaleza y la lógica de desarrollo de la "moneda", y es urgente comprender con precisión la esencia y la dirección del desarrollo de la "moneda digital". De hecho, la moneda se ha estado moviendo hacia la digitalización. Desde el nacimiento de la moneda, con el desarrollo de tecnologías relacionadas, sus manifestaciones y métodos de operación han evolucionado constantemente, con el objetivo de mejorar continuamente la eficiencia operativa, reducir los costos operativos, mejorar el funcionamiento y promover el desarrollo económico y social. A lo largo de la historia de la moneda mundial, el contexto básico del desarrollo y evolución de la moneda es: moneda física natural (como conchas especiales, huesos, plumas, etc.) - moneda metálica estandarizada (monedas de oro, monedas de plata, monedas de cobre, etc.) - papel moneda estándar metálico (Tokens) - moneda de crédito nacional pura (también conocida como moneda soberana, moneda de curso legal). La dirección fundamental del desarrollo es la desmaterialización y la digitalización. Entre ellos, con el desarrollo de la tecnología de la información, la forma y el modo de operación de la moneda de crédito están en constante evolución, y el proceso de digitalización y sin efectivo se está acelerando. Se manifiesta principalmente en: moneda en efectivo (billetes y monedas metálicas) - moneda de depósito (reflejada como depósitos bancarios, con certificados de depósito, libretas, etc., requiere mucha operación manual) - dinero electrónico (todavía reflejado en depósitos en bancos o instituciones de pago , pero su almacenamiento y pago se basan principalmente en soportes electrónicos, como tarjetas bancarias, banca electrónica o monederos de pago móvil, etc., a través de la transmisión y el procesamiento de información electrónica, el nivel de automatización de la recepción y pago de moneda y el control del cumplimiento ha mejorado considerablemente) - moneda digital (la forma de expresión es más digital e intangible, y el modo de operación es más en red, de código abierto e inteligente. Todavía está en su infancia y todavía está en desarrollo. explorando). Wang Yongli: La moneda digital del banco central no debe limitarse a reemplazar M0, sino que debe reemplazar todas las monedas tanto como sea posible: Wang Yongli, ex vicepresidente del Banco de China, publicó un artículo "Reforma de la moneda digital y el mecanismo operativo del banco central " en la cuenta oficial. En su artículo, afirmó que la moneda de crédito está muy relacionada con la soberanía y las leyes nacionales, por lo que cuando el país aún existe y el mundo está lejos de lograr una gobernanza integrada, es necesario crear una moneda digital (encriptada) puramente endógena basada en la principio del oro y la plata (como Bitcoin, etc.); o no es realista imaginar una nueva moneda súper soberana (como Libra, etc.) vinculada estructuralmente a una canasta de monedas fiduciarias, y es difícil de subvertir o reemplazar el sistema de moneda fiduciaria existente. En el artículo se menciona que el banco central puede realizar un monitoreo integral y completo del proceso de la moneda digital sin tener un gran impacto en el sistema financiero existente; lograr un anonimato limitado fuera del banco central y proteger moderadamente los secretos comerciales y la privacidad personal. . Este puede ser el avance más significativo que puede lograr una moneda digital de un banco central. Promoverá la profunda reforma del sistema operativo monetario y jugará un papel sumamente importante para mejorar la efectividad de la política monetaria del banco central, evitando la continua y grave emisión excesiva de moneda y manteniendo la estabilidad monetaria y financiera. El artículo finalmente señaló que, de hecho, la moneda digital solo puede comenzar reemplazando a M0, pero nunca debe limitarse a esto, sino que debe reemplazar todas las monedas tanto como sea posible para lograr un cambio profundo en el sistema operativo de la moneda. Si se limita a reemplazar M0, puede haber serios problemas en su competitividad en el mercado o en el efecto real de entrada y salida. [2020/8/1] En la actualidad, hay muchas exploraciones de "moneda digital". El surgimiento y desarrollo de la moneda de crédito ha mejorado mucho la flexibilidad de la oferta monetaria y el control total, sin embargo, afectada por varios factores, se encamina hacia una emisión excesiva de moneda, una pérdida total de control y una acumulación continua de riesgos monetarios y financieros, provocando más y riesgos financieros más serios.La dirección de la actual crisis monetaria y financiera avanza constantemente, lo que lleva a las personas a repensar y explorar sistemas y mecanismos innovadores de funcionamiento de la moneda. Entre ellos, el estallido de la crisis de las hipotecas subprime en 2007 y la posterior crisis financiera mundial ha promovido la aparición de varias "monedas digitales" una tras otra, y ha habido grandes variaciones. Según el orden en que aparecieron sus conceptos, la actual “moneda digital” incluye principalmente las siguientes categorías: 1. La nueva plataforma de red tiene una "moneda digital cifrada" endógena. Su representante es "Bitcoin", que fue lanzado a principios de 2009 y ha estado funcionando hasta ahora. Es lanzado y administrado por un sistema informático de acuerdo con principios establecidos dentro de un sistema de red específico, evitando la intervención gubernamental e individual (descentralización), y una moneda pura sin ningún portador "moneda digital". Voz | Wang Yongli: La implementación de la moneda digital del banco central aún enfrenta desafíos: según China Securities Network, el 24 de agosto, Wang Yongli, exvicepresidente del Banco de China, dijo en el primer Foro Nankai Fintech Summit en 2019 que la implementación de la moneda digital del banco central aún enfrenta desafíos, es un gran desafío. Por un lado, aún no hemos visto la descripción detallada del libro blanco de la moneda digital del banco central, por otro lado, cómo reemplazar, usar y controlar la moneda digital del banco central, cómo conectarse con el sistema monetario tradicional, y administrar los problemas que deben resolverse. [2019/8/25] Sobre la base de Bitcoin, se han desarrollado más de 1.700 monedas digitales encriptadas como Ethereum y Litecoin. Durante el proceso de desarrollo de esta moneda digital encriptada endógena de red, se expuso el problema de las fuertes fluctuaciones de precios y nació la "moneda digital estable" vinculada a la moneda de curso legal. 2. Vinculado al valor equivalente de una moneda legal única, es necesario comprar la moneda vinculada como reserva, que se utiliza principalmente en la "moneda estable digital" de un sistema de red específico. Como USDT, USDC, GUSD, etc. 3. Vinculado estructuralmente a una canasta de monedas fiduciarias, debe intercambiarse con la moneda vinculada como reserva y se utiliza principalmente en una "moneda digital estable" súper soberana de un sistema de red específico. Como el eSDR previsto, Libra, etc. 4. La "moneda digital (obligatoria) del banco central" (CBDC) que se está explorando o probando utiliza tecnología de la información para promover la digitalización de la moneda de curso legal. Muchos países ahora están desarrollando CBDC, entre ellos, la moneda digital DCEP del Banco Central de China ha entrado en la etapa de prueba. Esto plantea una pregunta importante: ¿son todas estas "monedas digitales"? Aunque existen muchos conceptos de "moneda digital", en un sentido estricto, solo la "moneda digital del banco central" puede existir realmente y desarrollarse como "moneda". Esto se debe a que: la razón por la cual la moneda debe evolucionar de moneda física natural (incluida la moneda metálica regulada) a moneda de crédito pura tiene su lógica y leyes inherentes. La llamada "moneda" es la "moneda" de los "bienes", y la "moneda" es la unidad de valor y la forma de expresión, lo que determina que la función central de la moneda es la medida del valor, que es para los bienes. (y más tarde se convirtió en servicios laborales) Los que intercambian servicios juegan un papel como medio de intercambio. Voz | Wang Yongli: La criptomoneda global no es igual a una moneda global real y no se puede actualizar a una moneda mundial súper soberana: hoy, Wang Yongli, ex vicepresidente del Banco de China, publicó un artículo en la cuenta pública de WeChat "Libra: convertirse en una moneda global sin fronteras está llena de desafíos", el artículo Como token de moneda legal, la dificultad y el desafío de vincularse a una canasta de moneda legal es mucho mayor que la de una sola moneda legal, y la posibilidad y el efecto real de su operación no son necesariamente mejores que una sola moneda legal Bien; la criptomoneda global no es igual a la moneda global real, no puede reemplazar la moneda legal y no puede actualizarse a una moneda mundial súper soberana; moneda y la liquidación no son solo cuestiones técnicas, sino que también es necesario cumplir con los requisitos legales y reglamentarios de varios países, y el modelo comercial es factible; aunque existen muchos problemas en el sistema monetario soberano nacional actual, es el resultado de la evolución continua de la supervivencia del más apto durante un largo período de tiempo. Antes de que el país aún exista, alcance la armonía mundial o al menos logre la multipolarización mundial, los dos países más grandes del mundo o incluso multinacionales se verifican y equilibran entre sí, llegan a un consenso y están dispuestos a renunciar a sus propias monedas, hasta que la situación de construir conjuntamente una moneda mundial súper soberana, debemos confiar únicamente en la tecnología ¡No es realista crear una moneda mundial súper soberana (moneda global) por medios! [2019/6/30] Para aprovechar al máximo la función de escala de valor de la moneda, es necesario mantener la estabilidad básica del valor de la moneda. Para mantener la estabilidad básica del valor de la moneda, es necesario asegurar que la cantidad total de moneda en un país pueda corresponder a la escala de riqueza social negociable que puede protegerse por ley dentro de la soberanía del país, y puede cambiar con el aumento o disminución de la riqueza social transable. , con ajustabilidad y flexibilidad. De esta forma, dado que la oferta real de moneda física natural tradicional depende en mayor medida del almacenamiento, desarrollo o procesamiento natural de este tipo de moneda física, es difícil adaptarse a los cambios en la escala de la riqueza social transable, y Es fácil causar serios problemas Inflación o deflación, incluso en el comercio entre países con diferentes monedas, un desequilibrio grave en el comercio puede conducir fácilmente a un desequilibrio grave en las monedas y conducir a guerras mutuas. Incluso el papel moneda bajo el patrón oro también tiene el "problema de Triffin". Por lo tanto, con el desarrollo de la economía de mercado y el crecimiento de la riqueza negociable, la moneda física debe retirarse de la etapa monetaria y regresar a su fuente de riqueza social, y su valor también debe marcarse con una nueva moneda. La moneda debe separarse de los objetos naturales y transformarse en unidades o fichas de valor puro, que ya no pueden tener valor práctico y pueden convertirse en números puros. Pero la razón por la que puede ser aceptada por la sociedad es que la moneda de un país se basa en el respaldo y crédito de la riqueza negociable de todo el país y está protegida por la soberanía y las leyes nacionales, por lo que esta moneda se denomina "moneda de crédito". , también conocida como "moneda soberana" o "moneda de curso legal". Voz | El ex vicepresidente del Banco de China, Wang Yongli: Bitcoin no puede convertirse en una moneda real: según Sina Finance, recientemente, en la Conferencia de incubación de nuevos jóvenes financieros de China y la Conferencia de lanzamiento de la marca Value Cube, el ex vicepresidente del Banco de China, China Cultural Finanzas Wang Yongli, presidente del foro de 50 miembros, dijo en la reunión que es imposible que Bitcoin imite el oro y una "criptomoneda" completamente virtual para convertirse en una moneda real. La moneda digital liderada por el banco central solo puede ser digital. e inteligente de curso legal. Las finanzas son el centro de la asignación de recursos económicos modernos, la moneda es la base y el alma de las finanzas, y la liquidación es el meridiano y la sangre de la moneda y las finanzas. Las finanzas monetarias son una economía virtual y deben adherirse al propósito de servir a la economía real. [2018/9/9] El "crédito" de la moneda de crédito es el crédito de todo el país, no el crédito o la deuda del gobierno (fiscal) en sí mismo, y no está garantizado por los impuestos del gobierno (los impuestos solo pueden proporcionar garantía para el gobierno deuda). La moneda ya no es el crédito o el pasivo del banco central que la emitió (el banco central ya no promete que los tenedores de la moneda puedan usar la moneda para devolver oro o cualquier otra cosa al banco central), sino más bien una garantía legal del valor de la riqueza social (cambio de valores patrimoniales). A partir de esto, se puede afirmar que es imposible construir y operar una moneda mundial súper soberana cuando todavía existe la soberanía nacional y el mundo aún no ha logrado una gobernanza integrada (la idea de Hayek de "desnacionalización de la moneda" es difícil de realizar ) . Específicamente: primero, la "moneda digital" endógena como Bitcoin no puede convertirse en una moneda real en circulación. Comparado con el oro, Bitcoin es muy cerrado: la cantidad total y el nuevo suministro por unidad de tiempo están estrictamente bloqueados por el sistema y no pueden ser artificialmente bloqueados. Es difícil adaptarse al crecimiento de la riqueza social, existe una expectativa de apreciación que favorece la especulación, pero viola la ley de la lógica de desarrollo y operación de la moneda, y es regresiva más que innovadora a nivel de la moneda. no puede convertirse en una moneda real en circulación, sino que solo puede ser una especie de activos digitales invertidos, o convertirse en "moneda comunitaria" o "moneda comercial" utilizada por comunidades en línea específicas; como "moneda comunitaria", todavía está sujeta a supervisión financiera ( el foco está en el vínculo de intercambio con moneda de curso legal, y también se puede agregar el vínculo de custodia). La "moneda digital" puramente endógena como Bitcoin, aunque imita al oro, no es oro, por lo que existe una oportunidad para la especulación, ¡pero el riesgo es muy alto! El modelo de cadena de bloques descentralizado y totalmente cerrado adoptado por Bitcoin consume mucha energía y tiene poca eficiencia. Es difícil resolver problemas prácticos y es difícil tener vitalidad. ¡El desarrollo de la cadena de bloques debe salirse del paradigma de Bitcoin! Voz | Wang Yongli: Blockchain es difícil de usar en juegos de crédito, donaciones y otras aplicaciones individuales. La perspectiva es excelente: Wang Yongli, presidente del Strait Blockchain Research Institute, pronunció hoy un discurso en el China Fortune Forum. Blockchain no se puede descentralizar naturaleza , eficiente y segura, y enfrentar el desafío de la estandarización global que es difícil de coordinar. Por lo tanto, la aplicación de blockchain en crédito aún es difícil, pero tiene grandes perspectivas en aplicaciones individuales como juegos y donaciones. [2018/7/9] En segundo lugar, la "moneda estable" vinculada al valor equivalente de una moneda legal única solo puede ser un token. En el caso de que solo una moneda legal pueda circular en un país, no significa que no está absolutamente permitido dentro de un cierto rango Existencia y uso de "tokens" con derechos y obligaciones específicos. Por ejemplo, en China, la moneda de curso legal es el RMB, pero algunas cantinas todavía pueden tener sus propios vales/tarjetas de comida, algunos centros comerciales tienen sus propios vales/tarjetas de compras y algunas plataformas de comercio electrónico tienen sus propios puntos o " Token", pero estas cosas solo Puede ser un token de RMB, que solo se puede usar en una determinada comunidad o distrito comercial (su valor depende de la amplitud y profundidad del círculo comercial de la aplicación). moneda de curso legal. En tercer lugar, la idea de una "moneda súper soberana" vinculada estructuralmente a una cesta de monedas es difícil de tener éxito. En junio de 2019, Facebook publicó el libro blanco de Libra, que prevé que Libra esté vinculada estructuralmente a cinco monedas legales, de las cuales el dólar estadounidense representa el 50% (con la canasta de monedas SDR La diferencia es que la canasta de monedas Libra no incluye el RMB, sino el dólar de Singapur), y afirma que "la misión de Libra es construir una moneda simple y sin fronteras y una infraestructura financiera que sirve a miles de millones de personas", que estará compuesta por Cientos de grandes empresas internacionales forman la asociación central de Libra para administrar de forma independiente, "haciendo que las remesas transfronterizas sean tan seguras y convenientes como enviar mensajes de texto". Basado en el hecho de que Libra Management Association puede tener más de 3 mil millones de usuarios globales, muchas personas dan por sentado que el lanzamiento de Libra circulará ampliamente y será utilizado por usuarios de todo el mundo, convirtiéndose en una nueva moneda súper soberana. lo que fortalecerá el estatus internacional del dólar estadounidense y hará que se reemplacen muchas monedas que no son de canasta, lo que tendrá un gran impacto en el sistema monetario internacional y la internacionalización del RMB. De hecho, esto ha producido una gran sensación, pero en realidad hay muchas ideas utópicas: en términos de diseño de moneda, Libra no es más innovador que SDR, incluso en el cambio de moneda, el control dinámico de la estructura, la gestión de reservas y el manejo de las ganancias cambiarias y pérdidas, Hay más dificultades y desafíos que SDR en términos de uso práctico y conveniencia. Los temas que necesitan atención especial son: A. Aunque Libra se basa principalmente en dólares estadounidenses, definitivamente no es dólares estadounidenses. Si Libra puede circular ampliamente, el primer impacto será el dólar estadounidense como moneda central internacional, ¡no otras monedas! Por lo tanto, esta idea no puede ser apoyada por Estados Unidos. Esto es como SDR, aunque también está dominado por dólares estadounidenses, todavía no puede ser respaldado por los Estados Unidos para convertirse en una moneda mundial súper soberana, ¡pero solo puede usarse como un activo de reserva especial del gobierno! B. Libra carece de soberanía nacional y protección legal, y no existe una riqueza social clara que le corresponda. Su valor monetario como moneda es difícil de estabilizar.

Tags：

SHIB