¿Usar datos para decirle qué tan descentralizado es BTC?

Resumen

La descentralización de Bitcoin se puede cuantificar mediante indicadores como la dispersión de la oferta, la distribución del poder de cómputo y la integración del intercambio.

Los indicadores clave, como la cantidad de direcciones activas y la tasa de hash de la red, continúan aumentando.

El suministro de Bitcoin se está volviendo más equilibrado y los mercados de minería y comercio siguen siendo competitivos.

Introducción

En los últimos once años, Bitcoin ha podido operar de manera relativamente estable frente a una gran cantidad de amenazas, en gran parte debido a la falta de una sola entidad de control. Esta función se denomina descentralización e incluye una gran cantidad de funciones débilmente acopladas. Algunas de estas características son difíciles de describir y medir, pero otras son adecuadas para el análisis directo.

Una característica directamente observable es la dispersión de fondos entre diferentes direcciones. La distribución de la riqueza es un factor crucial en cualquier economía y coincide aproximadamente con la distribución de la influencia económica. Para los criptoactivos que distribuyen rutinariamente grandes cantidades de tokens a los equipos fundadores, la descentralización de activos es lamentablemente inadecuada.

Otra característica, la distribución del poder de cómputo, es posiblemente más importante. Bitcoin se basa en la descentralización a este nivel para lograr su objetivo de mantener un sistema de pago y ahorro seguro y resistente a la censura.

EthereumPow: Traté de contactar a Omni Bridge ayer, pero fue solo una repetición de datos de llamada causada por un defecto en el contrato: según las noticias del 18 de septiembre, EthereumPow dijo en respuesta al ataque que intentó contactar a Omni Bridge ayer, y el puente necesita verificar correctamente el ChainID real del mensaje de cadena cruzada. Esta no es una repetición de transacción a nivel de cadena, sino una repetición de datos de llamadas debido a una falla en un contrato en particular. [2022/9/18 7:04:21]

Bitcoin también está muy sujeto a la distribución de la cuota de mercado de los intercambios, una característica que afecta en gran medida a la economía de la red. La distribución de volúmenes en pares al contado con cotización fiduciaria es particularmente importante, ya que representan puertas de entrada hacia y desde el mundo real.

En la función de esta semana, cuantificaremos la descentralización de Bitcoin a lo largo de estas tres verticales y seguiremos su progreso a lo largo del tiempo.

Dispersión de direcciones

La existencia de ballenas, o usuarios que poseen grandes cantidades de dinero en activos, es una preocupación para muchos poseedores de criptomonedas sobre su propia viabilidad. Una distribución particularmente desigual de los fondos podría dar a un pequeño grupo de usuarios una influencia significativa sobre la dirección del mercado de activos y el protocolo, y cuestionar la viabilidad del activo como depósito de valor o medio de intercambio.

Sugerencias sobre la promoción de la moneda digital para potenciar la gobernanza de datos de crédito social: el 1 de agosto, el China Economic Times publicó un artículo que decía que al entrar en una nueva etapa de desarrollo, se recomienda que mi país promueva la promoción de la moneda digital de múltiples maneras por región y industria, abrir canales de aplicación de fusión de datos crediticios y romper las barreras de datos del formulario comercial de crédito, aprovechar al máximo las ventajas de la agregación de datos grandes de crédito y promover la formación de un nuevo patrón de aplicación de fusión de datos crediticios. Las siguientes tres medidas deben ser captadas.

El primero es fortalecer el suministro del sistema y la innovación del sistema, y ​​sentar las bases para el estado de derecho y la protección de políticas para la promoción de la moneda digital.

El segundo es fortalecer la construcción de escenarios de aplicación de moneda digital y promover la moneda digital legal por región e industria. El tercero es promover activamente la moneda digital legal y mejorar la aceptación general de la sociedad. La moneda digital legal circula en la red y debe cumplir con las reglas de pago de la red de moneda digital legal, incluidos los procedimientos y reglas de pago, y las reglas de uso del dispositivo de almacenamiento. Se requiere que el comportamiento de la transacción y la intención del beneficiario y del pagador sean legales y honestos, y no se permite el comportamiento fraudulento. El obligante debe conservar adecuadamente el dispositivo de almacenamiento de moneda digital y la clave privada para evitar que otros se hagan pasar por el obligante y causen sus propias pérdidas de propiedad. [2022/8/1 2:50:15]

Dado que los saldos de Bitcoin son fácilmente auditables, los datos en cadena se pueden usar para evaluar la descentralización. Dado que los fondos mantenidos por los custodios en cuentas ómnibus no pueden atribuirse a sus propietarios, y generalmente se desaconseja la reutilización de direcciones, estas estimaciones son imprecisas. Sin embargo, el nivel de transparencia que ofrece no tiene precedentes en comparación con los sistemas financieros tradicionales.

Instituto de Investigación Huobi: el modelo económico de Filecoin alienta a los mineros a tratar el "auto-comercio" de manera racional y fomenta el almacenamiento de datos útiles: el 28 de agosto, Filecoin reveló una serie de detalles de parámetros de su modelo económico. El punto de referencia de almacenamiento en red es 1EiB y el crecimiento anual la tasa es del 200 % Minería simple (liberada según el decaimiento exponencial de tiempo) y minería de referencia (liberada según la referencia de almacenamiento de forma lineal) con una proporción de 3:7 de liberación de mecanismo mixto, antes de que se alcance la referencia de la red, la velocidad de liberación de las recompensas en bloque se reduce; para los sectores, el espacio se establece de acuerdo con la calidad de los datos almacenados El peso es alto o bajo, y se introduce una función de token de hipoteca específica y un mecanismo de falla de sector y tarifa de terminación.

Lu Jun, investigador sénior del Instituto de Investigación Huobi, cree que el modelo económico de Filecoin aún debe verificarse con la práctica. Recientemente, comenzó la carrera espacial de grandes mineros de Filecoin. Como etapa final de preparación para el lanzamiento de la red principal, los resultados de la competencia también será el lanzamiento final oficial del modelo económico de mainnet. Los parámetros se ajustan para proporcionar referencia. Los detalles del modelo económico público de Filecoin pueden reflejar el posicionamiento oficial de Filecoin del valor de la minería de almacenamiento y los servicios de almacenamiento. El objetivo principal de establecer Los parámetros son alentar e impulsar a los mineros a proporcionar a los usuarios de almacenamiento real verificado servicios de almacenamiento periódico de alta calidad y a largo plazo, en lugar de un comportamiento irracional de competencia minera de "datos de autocompletado" a corto plazo. Para crear una economía de almacenamiento distribuido segura, confiable y competitiva, Filecoin necesita alentar a más mineros a participar en la construcción ecológica de acuerdo con esta propuesta de valor. [2020/8/28]

Bitcoin todavía tiene ballenas, pero su suministro se ha distribuido lentamente de manera más uniforme desde el inicio de la red, con cuentas más pequeñas que representan una proporción cada vez mayor del suministro total.

Voz | Wang Bin: Introducción de blockchain y otros medios para promover el desarrollo y la utilización efectivos de los datos crediticios: según Shanghai Securities News, Wang Bin, miembro del Comité Nacional de la Conferencia Consultiva Política del Pueblo Chino y presidente de China Life Insurance Group, aprobó la propuesta de los miembros de la CCPPCh de este año para acelerar la selección de instituciones financieras no bancarias Desarrollo y aplicación del sistema de información crediticia y sistema de investigación crediticia. Wang Bin dijo que, según las características comerciales y las características de los datos de la industria, es necesario formular estándares de recopilación y procesamiento de información crediticia que satisfagan las necesidades de la industria, y procesar y procesar datos mediante la introducción de métodos modernos de procesamiento de información como grandes datos y blockchain para promover Los datos crediticios relevantes se pueden desarrollar y utilizar de manera efectiva. [2019/3/3]

Además de controlar una proporción cada vez mayor de la oferta, las direcciones con saldos más pequeños aún representan la mayoría de las cuentas. La mayoría de las direcciones aún controlan menos de $ 100 en Bitcoin frente a la volatilidad de los precios denominados en dólares.

Una métrica estrechamente relacionada, la cantidad de direcciones válidas únicas, también sugiere el uso por parte de más participantes de la red. Debido a que un solo usuario puede controlar múltiples direcciones, esta métrica no es un proxy perfecto para la cantidad de participantes, pero generalmente la consideramos relevante. Recientemente, la cantidad de direcciones activas de Bitcoin ha comenzado a acercarse a máximos históricos.

Voz | Director de la Oficina Digital de Fuzhou: La tecnología Blockchain ha realizado el registro completo y la trazabilidad de los datos crediticios: según Fuzhou News Network, en la primera Cumbre Internacional de la Industria Blockchain y Empresarios, Zeng Weidong, director de la Oficina Digital de Fuzhou, dijo que en crédito público En términos de construcción, la ciudad de Fuzhou ha optimizado y actualizado la gestión de datos del puntaje de crédito personal "Jasmine Point" mediante el uso de tecnología blockchain. Zeng Weidong presentó que la tecnología de cadena de bloques puede garantizar la sincronización de los cambios en los datos de crédito y, al mismo tiempo, basándose en los registros completos de generación, cambio, procesamiento y uso de datos retenidos en la cadena de bloques, todo el proceso se registra y se puede rastrear. En términos de gestión de certificados electrónicos, la ciudad de Fuzhou utiliza blockchain para mejorar la precisión del uso compartido y la consulta de certificados electrónicos, y realizar la gestión del ciclo de vida completo, la verificación creíble y la auditoría de servicios globales. [2018/12/14]

Minería

Además del grado de dispersión y actividad en la cadena, la descentralización efectiva de Bitcoin también depende de la distribución del poder de cómputo entre los mineros.

Bitcoin depende de los mineros para proteger la red y agregar nuevos bloques a la cadena de bloques. Estos mineros compiten para encontrar el siguiente bloque calculando una gran cantidad de hashes y, a menudo, se reúnen en lo que se llama un grupo de minería.

A lo largo de la historia de la red, la potencia informática requerida para asegurar la red Bitcoin generalmente ha crecido exponencialmente.

Aunque la minería de bitcoin se distribuye, todavía existe el riesgo de centralización a través de medios coercitivos a nivel nacional y de integración entrecruzada. Varios intercambios, incluidos Binance, OKEx y Huobi, operan grupos de minería. El fabricante de hardware BitMAIN posee tanto BTC.com como AntPool, y es el único inversor en ViaBTC.

Incluso un grupo de minería razonable y con buenos recursos tendría dificultades para coordinar un ataque del 51 %, ya que los mineros pueden optar por abandonar el grupo si el operador decide atacar la red. Los nuevos protocolos de coordinación como Stratum V2 podrían aumentar drásticamente la descentralización de la red al cambiar el control de la composición de bloques de los operadores de grupos a los mineros.

Una medida útil de la descentralización del poder de hash es el coeficiente de Nakamoto, que mide la cantidad de pools de minería que necesitan coludirse para atacar una red en un 51 %. Si bien Bitcoin nunca ha sido atacado con éxito en un 51 %, en 2014 el grupo de minería GHash.io controló más de la mitad de la potencia informática de la red durante aproximadamente un día. Durante este período de tiempo, el coeficiente de Nakamoto de Bitcoin fue 1.

Hoy, Bitcoin tiene un coeficiente de Nakamoto de 4, lo que indica que Bitcoin está muy descentralizado.

Intercambio

Los intercambios tienen un impacto menos directo en la descentralización de Bitcoin que los mineros, ya que el rol de los mineros está escrito en el protocolo. Aún así, como el principal mercado para adquirir y usar Bitcoin, su impacto en la red también es enorme.

La centralización excesiva entre los intercambios expondrá al mercado a un riesgo sistémico cuando quiebre. El ejemplo más famoso en el espacio de las criptomonedas es la crisis de Mt. Gox de 2013.

A menudo, las fusiones también aumentan la probabilidad de censura, anulando uno de los principales beneficios del uso de Bitcoin. Como conducto principal de la moneda a Bitcoin, el mercado BTC/USD es particularmente importante en este sentido. Si bien las monedas estables han surgido recientemente como un activo cotizado alternativo, las puertas de enlace fiduciarias siguen siendo una ruta importante para que ingrese nuevo capital al mercado.

Si bien varios intercambios ofrecen operaciones en el mercado BTC/USD, el espacio suele estar dominado por unos pocos jugadores importantes.

Un indicador efectivo para analizar la concentración del mercado es el Índice Herfindahl-Hirschman (HHI), que aumenta con la naturaleza monopólica del mercado. Si bien nuestras estimaciones están sujetas al sesgo de supervivencia, el HHI para el mercado al contado de BTC/USD cubierto por Coin Metrics se ha mantenido estable durante el último año. Actualmente, con base en este indicador, creemos que el mercado está moderadamente consolidado.

Además del volumen de transacciones informado, las participaciones en cadena brindan otro vistazo al estado de la industria. Los saldos comparativos de los intercambios al contado rastreados por el flujo de intercambio de Coin Metrics se muestran a continuación. Dado que Coinbase evita la reutilización de direcciones de billetera activa, Coinbase se excluye claramente de estas estimaciones.

Fuente: Coin Metrics Network Data Pro

Del mismo modo, el seguimiento del flujo de intercambios en la cadena nos permite obtener una imagen más completa del mercado y confirmar la actividad informada. Estos indicadores también pintan una imagen de un mercado relativamente competitivo. Los flujos de entrada a los intercambios al contado rastreados por el flujo de intercambio de Coin Metrics se muestran a continuación; los flujos de salida se comportan de manera muy similar.

Conclusión

Bitcoin está descentralizado en términos de concentración de mineros e intercambios, y su suministro se distribuye cada vez más uniformemente. Este análisis del grado de descentralización de Bitcoin está lejos de ser exhaustivo, y también se deben considerar otras métricas, como la cantidad de nodos y la participación de mercado de los fabricantes de hardware, al evaluar la salud de la red. Sin embargo, en general, el desempeño de la red Bitcoin en estas verticales clave nos da motivos para ser cautelosamente optimistas.

Autor Karim Helmy y el equipo Coin Metric

Traducir Olivia

Editora Olivia

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