Gu Yanxi: Reflexione sobre la estrategia de moneda estable de Libra

La reciente declaración del G7 sobre las monedas estables globales una vez más ha llamado la atención del mercado sobre Libra. Obviamente, esta declaración está dirigida principalmente a la moneda estable de Libra. La declaración del G7 muestra clara e inequívocamente que el G7 adopta una actitud restrictiva hacia Libra. Obviamente, esto no es propicio para la introducción de monedas estables de Libra en el mercado. En este momento, en realidad es posible revisar la estrategia de stablecoin de Facebook, para que sirva de referencia para los proyectos de stablecoin que seguramente aparecerán en el futuro.

Cuando Facebook inició inicialmente el proyecto de la moneda estable, planeó llevar a cabo el proyecto por sí mismo. Pero al mismo tiempo también para la cooperación de otras empresas. Los socios potenciales le dijeron explícitamente a Facebook que les era imposible participar en un proyecto de moneda estable liderado por Facebook, según informes de los medios. Entonces, cuando se lanzó este proyecto, se convirtió en un proyecto de moneda estable liderado por la Asociación Libra. Además, los miembros de la Asociación Libra se unen a la asociación en igualdad de condiciones. Mirando hacia atrás ahora, es muy probable que los socios potenciales expresaron que no podrían participar en un proyecto de moneda tan estable liderado por Facebook por un lado, pero al mismo tiempo deben haber mostrado un gran interés en participar en una moneda tan estable. proyecto. Tal interés debe haber motivado aún más a Facebook para seguir adelante con el proyecto.

Gu Yanxi: Es probable que Polkadot sea el próximo activo de un billón de dólares: el 22 de febrero, Gu Yanxi, un investigador de blockchain y activos digitales cifrados, publicó un artículo "¿Será Polkadot el próximo activo de un billón de dólares?" "Se señala que es probable que Polkadot sea el próximo activo digital encriptado que primero alcance un tamaño de activo de un billón de dólares. Polkadot cuenta con un apoyo comunitario más amplio y su desarrollo ecológico ha ido muy por delante hasta ahora. Según el artículo, las principales áreas de desarrollo actuales de Polkadot se encuentran en Europa y Asia, que pueden formar una competencia diferenciada con proyectos de cadenas públicas principalmente en los Estados Unidos, lo que favorece el rápido desarrollo de Polkadot. Polkadot también ha sido muy positivo en términos de influencia en el mercado. A juzgar por la tendencia reciente del valor de su moneda, los especuladores también lo reconocen claramente. Entonces, en general, es probable que Polkadot sea el próximo activo digital encriptado que primero alcance un tamaño de activo de un billón de dólares. Sin embargo, para que Polkadot logre este objetivo, su camino solo será más tortuoso que el de Bitcoin, y es probable que tarde más de 12 años. [2021/2/22 17:38:25]

Entonces, cuando se lanzó Libra, se convirtió en un proyecto promovido por múltiples instituciones. Los planes iniciales para participar ya incluyen algunos líderes importantes de la industria, incluidos Visa y Mastercard en tarjetas de crédito, PayPal y Stripe en pagos de terceros y Uber y Lyft en aplicaciones de transporte compartido. Estas empresas lanzaron conjuntamente Libra e inmediatamente atrajeron la atención mundial. En el campo de las operaciones comerciales, dicha estrategia es muy propicia para la rápida introducción de las monedas estables de Libra en el mercado. Pero al mismo tiempo, dicha estrategia también ha atraído una gran atención de todas las partes, especialmente de aquellos que se verán directamente afectados por la moneda estable de Libra. Entre estas partes, el impacto más directo es la supervisión financiera y los bancos centrales de varios países. Entonces, desde que se lanzó Libra en junio de 2019, la mayor resistencia que ha encontrado proviene de la regulación, no del mercado.

Gu Yanxi: una de las bases de valor de Bitcoin es el efecto de red: según las noticias del 2 de febrero, según los datos de análisis de la cadena Glassnode, el suministro almacenado en la billetera de transacciones de Bitcoin está en el nivel más bajo de los últimos dos años y medio Al respecto, Gu Yanxi, el fundador de American Liyan Consulting Company, dijo que uno de los fundamentos de valor de Bitcoin es el efecto de red. La red Bitcoin registró un volumen récord de transacciones en enero, lo que indica la continuación de la tendencia alcista en el valor de Bitcoin. [2021/2/2 18:41:48]

En este sentido, Libra contrasta marcadamente con las monedas estables compatibles existentes anteriormente, como USDC, PAX y GUSD. Dado que el diseño del producto, el modelo comercial, el alcance del mercado, la escala y la influencia en el mercado de estas monedas estables son relativamente pequeños, su lanzamiento no se ha visto obstaculizado por la regulación. Si compara el modelo de negocios de estas monedas estables digitales con el modelo de negocios de Libra, está claro que Libra se ha fijado metas ambiciosas desde el principio y puede atraer a algunas instituciones importantes para que participen, lo que en realidad dificulta el lanzamiento de sus monedas estables.

Gu Yanxi: Los mineros de BTC pueden usar las opciones como una herramienta comercial para cubrir los riesgos del mercado y obtener ingresos estables: el 15 de diciembre, Gu Yanxi, un investigador de blockchain y activos digitales encriptados, publicó una columna que decía que al tratar con el riesgo de mercado de Bitcoin En la actualidad, el instrumento financiero más utilizado son los futuros. Los mineros pueden usar futuros para asegurarse de vender los bitcoins que pueden producir a un precio adecuado. Señaló que los futuros, como herramienta de cobertura, tienen sus ventajas. Estas ventajas incluyen las características del apalancamiento, el cambio continuo del precio subyacente, la gran cantidad de transacciones que se pueden admitir, etc. Pero los futuros también tienen sus limitaciones, incluidas funciones relativamente únicas y riesgos unilaterales muy grandes. Afirmó en el artículo que, en comparación con los futuros, las opciones son más adecuadas para los mineros individuales de Bitcoin como herramienta comercial para cubrir los riesgos del mercado y obtener rendimientos estables. El riesgo a la baja de que un comerciante use una opción para ir en largo es solo la prima pagada por ella. Solo el lado corto tiene grandes riesgos. Además, las opciones se pueden utilizar para formular diversas estrategias comerciales para lograr el propósito de arbitraje o cobertura. Para los mineros de bitcoin, es posible encontrar una herramienta comercial más adecuada para ellos si comprenden las características de las opciones de bitcoin que ofrece el mercado. Pueden usar sus bitcoins para obtener ingresos estables o protegerse contra el riesgo a la baja. [2020/12/15 15:13:08]

En términos de diseño de productos de monedas estables, el diseño inicial de la moneda estable de Libra la colocó claramente en el lado opuesto de los principales bancos centrales del mundo. Aunque Libra ha cambiado su moneda estable para basarse en la moneda de curso legal existente en el nuevo libro blanco de abril de este año, lo que ha frenado la confrontación con varios bancos centrales, pero la influencia global de los miembros de la Asociación Libra y su influencia en el El apoyo conjunto de un medio comercial y la infraestructura del mercado financiero subyacente aún generará una gran incertidumbre en el mercado de moneda fiduciaria existente. Esto naturalmente conduce a una postura restrictiva por parte de los bancos centrales.

Gu Yanxi: La Oficina del Contralor de la Moneda de EE. UU. está acelerando el cifrado y la digitalización de la industria bancaria de EE. UU.: El 5 de noviembre, Gu Yanxi, un investigador de blockchain y activos digitales cifrados, publicó una columna que decía que la Oficina de El Contralor de la Moneda está acelerando el avance de la industria bancaria de los EE. UU. digitalización encriptada. Dijo que a partir de 2020, la industria bancaria de EE. UU. comenzó a experimentar una aceleración integral en la provisión de servicios financieros relacionados con monedas digitales encriptadas. Además, este desarrollo acelerado es el resultado de la promoción de arriba hacia abajo de la industria bancaria estadounidense. Específicamente, el resultado de Brian Brooks, el nuevo jefe de la Oficina del Contralor de la Moneda de EE. UU. Brian Brooks cree que la industria financiera actual está experimentando cambios fundamentales, al igual que Internet ha cambiado el mundo. [2020/11/5 11:41:10]

Podemos imaginar que si Facebook emitió esta moneda estable por sí mismo al principio, y emitió la moneda estable directamente en función del dólar estadounidense, es decir, su modelo de emisión es el mismo que el de otras monedas digitales estables en dólares que ya están en el mercado. mercado La moneda estable no encontrará una resistencia tan grande ahora. Los usuarios de la red social Facebook pronto podrán transferir dinero entre ellos utilizando una moneda digital estable. Este es en realidad el propósito final de la emisión de moneda estable de Facebook, que es brindar servicios financieros más efectivos a los usuarios de la red social de Facebook. Sin embargo, los objetivos de Libra son demasiado ambiciosos y se pueden movilizar demasiados recursos, lo que a su vez limita el desarrollo de su moneda estable. En junio de 2019, justo después de que se publicara el libro blanco de Libra, señalé que el mayor riesgo de Libra es que el alcance de su proyecto es demasiado grande y adopta un método de gestión de proyectos a lo grande en lugar de hacerlo de forma incremental. Es muy probable que tal alcance del proyecto y modelo de gestión conduzcan a retrasos significativos en el proyecto, o incluso al fracaso. El desarrollo posterior de Libra muestra que mi juicio es correcto.

La esencia de Libra es una aplicación innovadora de la tecnología blockchain. Libra ciertamente no es el final del espectro para aplicaciones en este espacio. Después de Libra, definitivamente habrá más proyectos de monedas estables similares. Los proyectos posteriores de monedas estables deberían aprender de la experiencia de Libra para poder lanzarse sin problemas.

En un artículo anterior mencioné algunas áreas que pueden conducir a nuevas monedas estables digitales minoristas. Creo que los proyectos de monedas estables en el futuro sector minorista deberían tener las siguientes características.

En primer lugar, sobre la base de una única moneda de curso legal. Desde la perspectiva de la viabilidad, solo se pueden introducir en el mercado monedas estables digitales basadas en una única moneda de curso legal. La moneda estable digital recién creada basada en una canasta de monedas fiduciarias no es factible en términos de supervisión e implementación real.

En segundo lugar, comience con un segmento. Esta subdivisión debe estar en pagos y transacciones transfronterizas, como comercio electrónico, juegos y redes sociales.

En tercer lugar, debe coincidir con una forma organizativa similar a la Asociación Libra, es decir, los miembros participantes están compuestos por instituciones de diferentes países, para que realmente se pueda establecer una red transfronteriza. Después de todo, no todas las empresas tienen sus propias operaciones en varios países como las grandes empresas de tecnología. Y a juzgar por la tendencia de la aplicación de la tecnología blockchain, también es necesario que varias partes cooperen en igualdad de condiciones.

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