Los conceptos básicos son buenos, pero el precio ha bajado por completo.¿Está infravalorado DeFi?

A lo largo de octubre, el mercado financiero descentralizado (DeFi) puede describirse como sufriendo. A pesar de las fuertes ganancias de Bitcoin, los tokens DeFi se han estancado, sin señales de recuperación.

Después de una corrección de un mes, hay tres catalizadores que podrían impulsar el repunte de rescate del mercado de DeFi: baja relación riesgo-recompensa para los cortos de DeFi, aumento continuo en el valor total bloqueado (TVL) en los protocolos de DeFi y sentimiento extremadamente negativo en torno al mercado de DeFi. .

En octubre, los 3 principales tokens DeFi Chainlink (LINL), Wrapped Bitcoin (wBTC) y Maker (MKR) se desempeñaron ligeramente mejor que otros tokens DeFi.

Goldman Sachs: Explorando cómo determinar los "fundamentos" de Bitcoin y otros criptoactivos: Esta semana, Zach Pandl e Isabella Rosenberg del equipo de investigación económica de Goldman Sachs publicaron un informe que explora cómo determinar los fundamentos de los criptoactivos. El informe señala que equiparar los criptoactivos con el oro es un marco común para determinar sus fundamentos, pero más allá de eso, los precios de las criptomonedas también están relacionados con el valor de su red distribuida subyacente. Usando direcciones de blockchain para estimar la cantidad de usuarios de la red y comparándolos con la capitalización del mercado de divisas, el informe observa: "Existe una clara correlación entre la capitalización del mercado y el tamaño de la red" con una correlación superior a 1. La curva de crecimiento promedio que calcularon en función de los datos históricos es cercana a valor = número de usuarios elevado a 1,4, lo que da una relación de referencia utilizando los fundamentos como referencia para la capitalización de mercado. Sobre la base de esta inferencia, el informe señaló que el valor de mercado de BTC es mucho mayor que los fundamentos, y su valor basado en el incremento de usuarios (fundamentales) tiene una desviación grave del valor de mercado. En los últimos años, la capitalización de mercado de Bitcoin aumentó un 520 % con respecto al promedio de 2018, pero la red solo creció entre un 60 y un 100 %. El informe argumenta que este sesgo significa que Bitcoin está sobrevaluado ahora, infravalorado en 2018, o ambos. Pero el informe también señaló que hay muchos otros factores detrás del aumento de la criptomoneda además de los factores fundamentales, incluido el sentimiento y su atractivo como una nueva forma de enriquecerse rápidamente. Sin embargo, el aumento en la actividad de la red provocado por el comercio especulativo no refleja completamente la mejora en los fundamentos, porque la plataforma no captura un mayor valor económico.Para que una red de criptomonedas tenga un valor sostenible, la actividad debe estar impulsada por un uso no especulativo. casos, y actualmente Tales casos de uso son escasos. (Yahoo Finanzas) [2021/7/21 1:06:15]

Chainlink, el token DeFi número 1 por capitalización de mercado, aumentó un 13% en octubre, según los precios de mercado en Binance. Maker (MKR) cayó un 8 % en comparación con otros tokens DeFi importantes, la caída de MKR ha sido mucho menor. Dado que wBTC es un token que refleja el valor de BTC en Ethereum, seguirá el precio de BTC.

Mati Greenspan: Las elevadas tarifas de transacción de Ethereum muestran fundamentos alcistas: Mati Greenspan, fundadora de Quantum Economics, tuiteó que las tarifas de transacción de Ethereum están a menos de 3 centavos del máximo histórico. La cantidad de transacciones por día también está aumentando, por lo que aparentemente la gente está feliz de pagar por el servicio. En general, creo que estos son fundamentos alcistas ya que la red ahora retiene más valor. [2020/8/13]

Sin embargo, aparte de los tres tokens anteriores, los precios de los principales tokens DeFi han experimentado una gran caída. Así es como YFI, UNI, COMP y UMA, los tokens DeFi después de los 3 principales por capitalización de mercado, se desempeñaron del 1 al 31 de octubre:

YFI: $ 23,858 a $ 10,492

Análisis | El aumento en las calificaciones de Bitcoin se debe a la mejora de los fundamentos y las tendencias de precios antes de reducirse a la mitad: según Bitcoinist, la agencia de calificación de criptomonedas Weiss Crypto Ratings una vez más actualizó Bitcoin a A- (excelente). Webster Ratings tuiteó que el aumento en las calificaciones de Bitcoin se debió a la mejora de los fundamentos y los movimientos positivos de precios antes de la próxima reducción a la mitad. [2020/2/9]

UNI: $4.1554 a $2.2662

COMPLETO: $ 133.80 a $ 90.83

UMA: $8.878 a $6.738

Análisis | El volumen de negociación de los principales intercambios de Ethereum se ha disparado y los fundamentos están funcionando bien: según el análisis de datos de TokenGazer, a las 11:00 del 25 de septiembre, el precio de Ethereum era de $170,90, con un valor de mercado total de $18.749,88 millones, y el volumen de negociación de los intercambios principales fue de aproximadamente $ 609,29 millones, un fuerte aumento en comparación con ayer. Teniendo en cuenta el declive de Ethereum, puede haber una proporción considerable de ventas; el tipo de cambio de Ethereum a Bitcoin ha disminuido hasta cierto punto después de la reciente recuperación ; en términos de fundamentos, el volumen de transacciones en la cadena Ethereum aumentó hasta cierto punto, el volumen de transacciones de DApps en la cadena siguió creciendo, el poder de cómputo disminuyó hasta cierto punto y la cantidad de direcciones activas continuó creciendo; el índice de desarrollo de 30 días de Ethereum fue de aproximadamente 2,22; la correlación de 180 días entre Ethereum y BTC fluctuó de manera constante cerca del punto más bajo del año, y el ROI de 30 días continuó disminuyendo; el valor de mercado total de los tokens ERC20 es de aproximadamente 56,72 % del valor de mercado total de Ethereum, y sigue aumentando. [2019/9/25]

El sentimiento en torno al mercado también se ha vuelto cada vez más negativo debido al débil desempeño de los tokens DeFi en octubre. Cuando el sentimiento del mercado es demasiado negativo, aumentan las posibilidades de un cambio de tendencia.

Esto es típico de los ciclos de precios anteriores en el mercado de criptomonedas. El sentimiento del mercado alcanzó su punto más bajo en marzo de 2020 cuando Bitcoin se desplomó por debajo de $3600 en BitMEX. Los comerciantes en el mercado de futuros salieron en masa, pero los volúmenes en el mercado al contado comenzaron a aumentar. Esto marcó un fondo para Bitcoin en ese momento, lo que llevó a un repunte durante los próximos 6 meses.

Matt Kaye, socio gerente de Blockhead Capital, declaró que el mercado DeFi está mostrando signos de recuperación a medida que el mercado marca el comienzo de un "sentimiento extremadamente negativo". El inversor señaló específicamente el aumento en el volumen de negociación en el mercado al contado de YFI y otros tokens DeFi con grandes capitalizaciones de mercado como SNX.

En el comercio de criptomonedas, los mercados al contado se refieren a los mercados de criptomonedas a criptomonedas y fiat a criptomonedas que no ofrecen servicios de apalancamiento o margen. Los inversores pueden comprar y vender criptomonedas, pero no pueden pedir fondos prestados para realizar transacciones riesgosas como lo hacen en los mercados de derivados. Un aumento en el volumen del mercado al contado generalmente apunta a un aumento genuino en la demanda minorista.

Aparte del continuo crecimiento en volumen, los fundamentos de los protocolos DeFi siguen siendo sólidos. El valor total bloqueado (TVL) en los protocolos DeFi sigue siendo de alrededor de $ 11 mil millones.

Esto significa que alrededor de $ 11 mil millones en capital están activos en los protocolos DeFi, la mayoría de los cuales están en wBTC y ETH.

El 1 de septiembre, cuando el precio de mercado de la mayoría de los tokens de DeFi alcanzó su punto máximo, el TVL de DeFi fue de $ 9660 millones. De hecho, desde entonces, el valor bloqueado en DeFi ha crecido a pesar del retroceso experimentado por los tokens DeFi.

En octubre, el atractivo de acortar DeFi o apostar en contra de los tokens DeFi fue fuerte. A medida que el precio de bitcoin aumentó, absorbió la gran mayoría del volumen del mercado de criptomonedas, paralizando las altcoins.

Sin embargo, acortar DeFi ya no es tan atractivo considerando la relación riesgo-recompensa. En los últimos dos meses, muchos tokens DeFi han caído entre un 40 % y un 70 %, y hay mucho menos espacio para una fuerte caída.

Su Zhu, CEO de Three Arrows Capital, ha estado expresando optimismo sobre Bitcoin y escepticismo sobre las perspectivas a corto plazo del mercado DeFi desde septiembre, afirmando:

"Actualización importante: no creo que haya una buena relación riesgo-recompensa para acortar DeFi frente al USD en este momento. Los cruces largos de DeFi/ETH tienen sentido. Los principales proyectos están alcanzando niveles en los que los inversores a largo plazo planearán implementar monedas fiduciarias. En un mes, el 95% del par de divisas BTC bajará de precio”.

Título original: "Los principales tokens DeFi se desploman un 50 % en octubre: 3 razones por las que puede venir un rally de rescate"

Escrito por Joseph Young

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