Un artículo que explica en detalle el modo de funcionamiento de Grayscale Trust

Desde su establecimiento en 2013, Grayscale actualmente brinda a los inversores calificados exposición a 9 activos encriptados como BTC y ETH a través de 9 fideicomisos de un solo activo y 1 fondo digital de gran capitalización. , ETH 2.7 millones, se ha convertido en una fuerza que no se puede ignorar en el mercado de activos encriptados. El fundador de Grayscale, Barry Silbert, ha invertido personalmente en Bitcoin desde 2012. En 2013, invirtió en Coinbase, Bitpay, Ripple y otros gigantes actuales del cifrado. En el mismo año, promovió directamente el establecimiento de SecondMarket, un mercado de capital privado. plataforma que fundó en 2004. Hoy en día, Grayscale, una empresa fiduciaria de bitcoin, y Genesis Trading, una plataforma de comercio de venta libre de bitcoin, son los departamentos rudimentarios.En 2015, Nasdaq adquirió SecondMarket, pero conservó sus activos cifrados negocio. En 2015, Barry Silbert integró estos dos negocios con su negocio de inversión personal y estableció DCG (Digital Currency Group).Actualmente, DCG tiene cinco subsidiarias e invierte directamente en más de 160 empresas relacionadas con criptomonedas y blockchain. Fuente: sitio web oficial de dcg Grayscale Investment se estableció en 2013. Hasta ahora, se ha dividido aproximadamente en tres etapas: 2013-2016, el período de exploración, Bitcoin Trust es su único producto y la cláusula no redimible se determinó en 2014. En 2015, GBTC cotizó en el mercado OTC, abriendo los mercados primario y secundario. Durante este período, la escala de activos fue pequeña, con solo un aumento de 700 millones de dólares estadounidenses; de 2017 a 2019, durante el período de diversificación de productos , Se agregaron 9 nuevas variedades, y los activos La escala ha aumentado en US$ 2.6 mil millones; 2020 es un período de rápido crecimiento. Por un lado, se ha mejorado el cumplimiento. Bitcoin Trust y Ethereum Trust se han convertido en empresas que reportan a la SEC. , y el período de bloqueo para las acciones de suscripción del mercado primario se ha reducido de 12 meses a 6 meses, por otro lado, tanto la entrada de capital como el tamaño de los activos se han duplicado. Juez aprueba el uso de un examinador independiente en el caso de bancarrota de Celsius: Jinse Finance informa que un juez federal aprobó una moción de la Oficina del Síndico de EE. UU. para nombrar a un examinador independiente para investigar la gestión financiera de Celsius Network, lo que condujo a la quiebra de la empresa este año. se declaró en bancarrota a principios de verano. El juez de quiebras de EE. UU. Martin Glenn dictaminó el miércoles que el alcance del escrutinio del examinador independiente cubrirá varias áreas, incluidas las tenencias de criptomonedas de Celsius y por qué los productos de la cuenta de algunos clientes se cambiaron de "planes de ganancias" a "servicios de custodia", mientras que otros son luego se coloca en la "cuenta de retención", el proceso mediante el cual Celsius paga varios impuestos y el estado actual de las obligaciones de servicios públicos de las operaciones mineras de Celsius. (CoinDesk) [2022/9/15 6:57:05] Fuente: escala de grises Desde la perspectiva de la entrada de capital, desde su creación en 2013, hasta el tercer trimestre de este año, la entrada de capital acumulada ha sido de 3630 millones de dólares estadounidenses. , de los cuales los tres primeros trimestres de este año representan el 68%, los fondos de ETH, BCH, LTC y de gran capitalización han aumentado significativamente este año. Según la información divulgada por Grayscale a la SEC, en octubre y noviembre, la entrada de fondos fiduciarios de Bitcoin solo fue de 1223 millones de dólares estadounidenses (correspondientes a aproximadamente 81 000 BTC). Según las estimaciones, para fines de este año, se espera que la entrada de capital acumulada alcance los 5.000 millones de dólares estadounidenses. Fuente de datos: sec.gov Grayscale ofrece actualmente 9 productos de inversión de un solo activo, lo que brinda exposición a BTC, BCH, ETH, ETC, ZEN, LTC, XLM, XRP, ZEC y 1 producto de activos diversificados, que se invierte en El activo con el valor de mercado más alto en circulación actualmente tiene BTC, ETH, XRP, LTC y BCH, ponderado por el valor de mercado de cada activo, y ponderado nuevamente el primer día hábil de enero, abril, julio y octubre de cada año. Entre ellos, Bitcoin Trust (GBTC), Bitcoin Cash Trust (BCHG), Ethereum Trust (ETHE), Ethereum Classic Trust (ETCG), Litecoin Trust (LTCN) y Digital Large Market Cap Fund (GDLC) se han incluido en el mercado OTC. . Datos: se transfirieron 4000 BTC de Xapo a una billetera desconocida: Jinse Finance informó que, según los datos de Whale Alert, se transfirieron 4000 BTC (valorados en $93 435 887) de Xapo a una billetera desconocida. [2022/8/19 12:35:00] Grayscale Bitcoin Trust se convirtió en una empresa de informes de la SEC el 21 de enero de 2020, y Grayscale Ethereum Trust se convirtió en una empresa de informes de la SEC el 12 de octubre de 2020. meses a 6 meses. Al 30 de noviembre, la escala de gestión total de Grayscale ha alcanzado los USD 12 200 millones, de los cuales la escala de confianza de Bitcoin es de aproximadamente USD 10 200 millones, lo que representa el 83 %, la escala de confianza de Ethereum es de aproximadamente USD 1 600 millones, lo que representa el 13 %. y fondos digitales de gran capitalización El tamaño es de $ 170 millones, y el resto son más pequeños. Fuente de datos: Grayscale, 2020/11/30 1. Modo de suscripción El Bitcoin Trust de Grayscale acepta dos formas de contribución de capital, a saber, contribución en efectivo y contribución física (BTC). En el modo de contribución en efectivo, los inversores envían fondos de suscripción a Grayscale, y Grayscale entrega los fondos de suscripción a corredores autorizados, y Genesis compra BTC en el mercado al contado y luego los deposita en la institución de custodia Coinbase para almacenamiento en frío.Los inversores emiten Bitcoin equivalente fideicomiso comparte GBTC. En el modo de inversión física de BTC, los inversores entregan BTC a Grayscale, y Grayscale deposita BTC en Coinbase para su custodia y, al mismo tiempo, emite acciones de fideicomiso de Bitcoin GBTC equivalentes a los inversores. La parte de la contribución en efectivo fluirá al mercado al contado en el momento de la suscripción, y la parte de la contribución física puede devolver los fondos al mercado al contado después de que finalice el período de bloqueo de 6 meses. Según el tercer informe trimestral de 2019, la inversión en especie representó el 79% y la inversión en efectivo el 21%. (Estos datos no se publicarán después de esto.) 2. Durante el período de apertura, Grayscale abrirá regularmente colocaciones privadas para inversores calificados y usuarios institucionales en el mercado primario. o BTC pueden confiar. El período de apertura lo determina el propio Grayscale. Por ejemplo, el 1 de julio de este año, Grayscale suspendió la suscripción de Bitcoin Trust y la reanudó a fines de julio. Las acciones europeas cerraron en general, el índice DAX de Alemania subió un 1,36 %: según las noticias del 15 de junio, las acciones europeas cerraron en general, con el índice DAX de Alemania subiendo un 1,36 %, el índice CAC40 de Francia un 1,35 % y el índice FTSE 100 de Gran Bretaña hasta un 1,2%. [2022/6/16 4:30:12] 3. Mecanismo de canje Desde el 28 de octubre de 2014, Grayscale Bitcoin Trust ha suspendido su mecanismo de canje y actualmente no permite el canje de acciones. En el futuro, se puede establecer un mecanismo de redención a discreción del patrocinador del fideicomiso y luego de obtener la aprobación regulatoria de la SEC, pero Grayscale actualmente no tiene intención de presentar un plan de redención a la SEC. 4. Custodia de activos Los activos de Bitcoin de Grayscale Bitcoin Trust se almacenan fuera de línea o en almacenamiento "frío", con Coinbase Custody actuando como custodio. 5. Comisión de gestión La comisión de gestión del patrocinador del fideicomiso de Bitcoin se acumula diariamente en forma de dólares estadounidenses. La hora de contabilidad es todos los días a las 4:00 p. m., hora de Nueva York. La base contable es la cantidad de bitcoin que se mantiene en el fideicomiso, y la tarifa anualizada es del 2%. Si el día contable es un día no laborable, la base contable es la tenencia de bitcoins en el día laborable más reciente menos los intereses acumulados pero no pagados. El monto en USD de la acumulación diaria se convertirá a Bitcoin por referencia al mismo precio del Índice de Bitcoin que determina la acumulación. Las tarifas se pagan mensualmente a los promotores en Bitcoin. 6. Período de cierre En enero de 2020, Bitcoin Trust se convirtió oficialmente en una empresa dependiente de la SEC. El período de cierre se redujo de 12 meses a 6 meses, y las acciones suscritas en el mercado primario pueden transferirse libremente después de 6 meses. Grayscale actualmente posee 9 activos digitales, incluidos BTC y ETH a través de productos fiduciarios de un solo activo y fondos de gran capitalización. Entre ellos, las tenencias de BTC son alrededor de 540,000, lo que representa el 2.93% de la circulación total de BTC, y las tenencias de ETH son alrededor de 2.7 millones , que representa ETH representa el 2,38 % de la circulación total, y las posiciones de ETC representan el 10,54 % de la circulación total. Nota: Tenencias totales = tenencias de fideicomisos de un solo activo + tenencias de fondos de gran capitalización Fuente de datos: Grayscale, CoinGecko, 2020/11/30 Cabe señalar que Grayscale no anuncia directamente la cantidad de monedas en tenencia, pero actualizará periódicamente el fideicomiso La cantidad total de acciones y a cuántos activos digitales correspondientes corresponde cada acción. Las posiciones en escala de grises divulgadas en el mercado actual se calculan mediante la fórmula "posiciones = número de acciones emitidas * posiciones unitarias". Apareció un error de propuesta de bloque en la red de prueba fusionada de Ethereum Kiln, que no afectó el consenso de la red: el 17 de marzo, el desarrollador de la comunidad de Ethereum, terence.eth, declaró en las redes sociales que algunos desarrolladores descubrieron que la red de prueba fusionada de Ethereum Kiln era un error con el La propuesta de bloque de Prysm apareció ayer. Los datos muestran que no había bloques de balizas en los validadores ejecutados por EF y Prysmatic Labs. Los clientes que tienen problemas son Prysm - Geth y Prysm - Nethermind, y los bloques que faltan representan alrededor del 15-20% del total de bloques, pero hasta ahora, el error no tiene impacto en la participación de la prueba. [2022/3/17 14:02:34] Las 6 variedades que figuran actualmente en el mercado OTC actualizarán las "acciones emitidas" y las "tenencias de acciones unitarias" en la página de presentación del producto del sitio web oficial todos los días de negociación, para que pueda Para calcular los cambios de posición, para las cuatro variedades de ZEN, XRP, XLM y ZEC, Grayscale actualiza el tamaño total y el valor unitario en el Twitter oficial todos los días, pero la frecuencia de actualización de la posición de unidad y participación de emisión es de aproximadamente un mes. , por lo que la fórmula anterior Seguimiento de los cambios en el interés abierto tiene cierto retraso. Desde 2020, Grayscale Bitcoin Trust (excluyendo los fondos de gran capitalización) ha agregado alrededor de 250 000 nuevas posiciones, y la nueva circulación de Bitcoin durante el año es de aproximadamente 420 000. Calculado después de la reducción a la mitad, las nuevas posiciones de Grayscale y los nuevos bitcoins extraídos se mantuvieron aproximadamente estables. Fuente de datos: el bloque, escala de grises, 30/11/2020 La tasa de crecimiento de Ethereum Trust ha superado la de Bitcoin Trust. Las tenencias de ETH han aumentado en 2,1 millones este año, un aumento de cinco veces desde el comienzo del año. Además, las tenencias de BCH y LTC han aumentado significativamente este año. En la segunda mitad del año, Grayscale aumentó sus tenencias de BCH en alrededor de 150 000, principalmente en agosto; aumentó sus tenencias de LTC en alrededor de 800 000, principalmente en agosto, septiembre y noviembre luna. Además, cabe señalar que Grayscale no tiene el problema de reducir las tenencias, pero la moneda correspondiente a cada acción se reducirá debido al devengo diario de los honorarios de gestión. Si no hay acciones de nueva emisión, las tenencias reales disminuirán. . Tomando ETC como ejemplo, cuando no hay nuevas emisiones de septiembre a octubre, la comisión de gestión anualizada del 3 % se devenga diariamente, lo que provoca una disminución del interés abierto. El primer juego de Radio Caca Yuanverse USM se lanzará a las 2:00 p. m. del 10 de octubre: Según noticias oficiales, el juego Metamon (nombre chino Yuan Beast) se lanzará oficialmente a las 2:00 p. m. del 10 de octubre, hora de Beijing. Metamon es el primer juego del metaverso USM de Radio Caca, que adopta el mecanismo play to win. Metamon es un activo de NFT con imágenes diversificadas, diferentes atributos, escasez y niveles, lo que hace que GameFi y NFT estén profundamente integrados para crear una ecología de metaverso. El lanzamiento del primer juego significa el inicio oficial del ecosistema Metaverse USM. Radio Caca ha logrado alianzas estratégicas con Stanford AI Lab, Google AI, Microsoft AI, CAA, KODA, BINANCE, SpaceX Foundation, etc. [2021/10/10 20:18:09] Fuente de datos: QKL123, 2020/11/30 1. El volumen de negociación del mercado secundario GBTC se cotizó en OTCQX, el mercado extrabursátil de más alto nivel en los Estados Unidos en marzo 2015, 2017~2019 Ha sido calificado como una de las 50 acciones con mejor rendimiento en el mercado OTCQX Best durante tres años consecutivos. En la actualidad, el volumen de negociación diario es de unos 300 millones de dólares estadounidenses, que es el objetivo más activo en el mercado OTC. El volumen diario de transacciones de ETHE (Ethereum Trust) también es de decenas de millones de dólares, ubicándose entre los diez primeros. La actividad del mercado secundario del resto de productos es pobre. Fuente de datos: otcmarkets, 2020/11/30 2. Prima del mercado secundario El precio del mercado secundario de GBTC es básicamente consistente con la tendencia del precio de BTC, y la volatilidad del mercado secundario es mayor, pero hay una prima positiva persistente, que supera el 100% en el punto más alto, casi uno Se ha mantenido en torno al 20% a lo largo de los años. El mercado de valores OTC de EE. UU. y el mercado al contado de Bitcoin son dos mercados aislados. El período de bloqueo de 6 meses no redimible y la circulación limitada establecen ciertos umbrales para el arbitraje y también hacen que las acciones fiduciarias tengan un efecto positivo a largo plazo en el mercado secundario prima. Y cuanto menor sea la tasa de circulación, mayor será la prima. Por ejemplo, la prima del mercado secundario de Litecoin Trust (LTCN) fue tan alta como 57 veces, pero la circulación real es inferior a 100,000 copias, y la tasa de circulación es solo del 1%. . La prima de Bitcoin Trust tiende a reducirse con la actividad del mercado secundario y actualmente ronda el 20%. Fuente de datos: escala de grises, 30/11/2020 Para los inversores basados ​​en divisas, GBTC puede lograr una mejora de ingresos basada en divisas. Suscríbase para obtener acciones de GBTC de Grayscale en forma de inversión en especie de BTC. Después de que finalice el período de bloqueo de 6 meses, puede elegir una oportunidad para vender GBTC en el mercado secundario. El ingreso es la prima del mercado secundario menos una tasa anualizada 2% de comisión de gestión. Además, por un lado, el apalancamiento puede aumentarse tomando dinero prestado y, por otro lado, los ingresos pueden bloquearse por adelantado mediante la venta de valores, pero es necesario tener en cuenta que el resultado integral puede cubrir los costos adicionales de endeudamiento. Para los inversores basados ​​en dólares estadounidenses que tienen acciones de GBTC, si el precio de la moneda cae bruscamente, el precio de GBTC también mostrará la misma tendencia a la baja. La prima en el mercado secundario puede no traer necesariamente beneficios deterministas, por lo que la escala de grises es importante para esta La mayor ventaja de tales inversores radica en la conveniencia de rastrear la exposición de Bitcoin a través de canales compatibles. Grayscale Bitcoin Trust se estableció de acuerdo con la Sección 506 (c) de la Regulación D de la Ley de Valores de EE. UU. La Regulación D permite a los emisores recaudar fondos de los inversores sin registrarse en la Comisión Reguladora de Valores (SEC), conocida como las Regulaciones de Colocación Privada. Los emisores bajo la Sección 506 (c) solo pueden aceptar inversiones de inversores calificados

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