Análisis: por qué el precio de Bitcoin puede experimentar una gran volatilidad a principios de diciembre

El 1 de diciembre, luego de los cierres semanal y mensual, el precio de Bitcoin (BTC) enfrenta dos eventos clave. La próxima semana es especialmente notable, ya que podría ser la primera semana roja desde finales de septiembre.

La línea mensual será significativa porque si el precio de Bitcoin se mantiene por encima de $13,791, marcará el precio de cierre más alto en la historia de Bitcoin.

Fuente de volatilidad de Bitcoin: Cointelegraph Markets, datos de activos digitales

Hay tres factores clave que podrían causar que la volatilidad de Bitcoin aumente en los cierres semanales y mensuales. Estos factores son la incertidumbre general que rodea el precio de BTC, la actividad comercial de futuros récord y el interés abierto, y un gráfico semanal demasiado alcista.

Análisis institucional: La Reserva Federal insinuó que la reducción del balance se hará saliendo al vencimiento en lugar de ventas directas: El 27 de enero, la Reserva Federal insinuó que al reducir su balance en el futuro, el método principal será no reinvertir en bonos que vencen, pero no es una venta directa de los bonos que posee. La Fed emitió un comunicado el miércoles describiendo los principios para reducir el tamaño de su hoja de balance, y dijo que comenzaría el proceso solo después de que comenzara a subir las tasas de interés. La última vez que la Fed llevó a cabo el llamado ajuste cuantitativo, de 2017 a 2019, estableció límites sobre cuánto podría reducir naturalmente su balance cada mes. Esta vez, se especula que la Fed podría necesitar vender activos en algún momento, pero los principios recientemente publicados sugieren que no están dispuestos a hacerlo. El estratega de RBC, Blake Gwinn, dijo que existe cierto riesgo de cola en la venta de activos, y creo que esta declaración debería reducir en gran medida ese riesgo.Estos principios indican que la Fed no tiene la intención de hacer más pronunciada la curva de rendimiento. [2022/1/27 9:16:12]

Mientras tanto, los comerciantes se han vuelto cautelosos, anticipando un retroceso a corto plazo, incluso cuando los precios de bitcoin se recuperaron de alrededor de $ 16,500 el 28 de noviembre.

Hay dos tendencias clave que podrían impulsar la recuperación de Bitcoin. En primer lugar, Guggenheim Investments, una empresa global de gestión de activos con más de 233 000 millones de dólares en activos bajo gestión, se ha asegurado el derecho a invertir 500 millones de dólares en Grayscale Bitcoin Trust.

Análisis de mercado: El nuevo objetivo de inflación del BCE aún no responde a la pregunta de cómo lograrlo: Thomas Gruener, fundador de Gruener Fisher Investments, dijo que el nuevo objetivo de inflación simétrica del BCE es "bueno", pero el mercado está más interesado en lo que El BCE hará las acciones a tomar. Como resultado, la hoja de ruta no se ha vuelto más específica, y las diferencias con la 'política monetaria no convencional' de los últimos años se limitan a puntos más finos de redacción. Dijo que las declaraciones ambiguas mostraban que el BCE simplemente no podía alcanzar con precisión su objetivo de inflación. En este sentido, el BCE es lo mismo que la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón. [2021/7/15 0:55:11]

En los EE. UU., donde aún no existen fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoin, Grayscale Bitcoin Trust es el primer punto de entrada para la mayoría de los inversores institucionales. Deribit informó que la noticia provocó mucha actividad de compra en el mercado de opciones. La compañía dijo:

"Bitcoin se recuperó $ 2,000 de los mínimos después de los informes de que Guggenheim Macro Opps buscó asignar $ 500 millones durante el fin de semana. Los mercados de opciones de fin de semana tranquilos se encendieron".

Análisis: La salida de $ 50 mil millones en criptomonedas de China no afectará el mercado de Bitcoin en el corto plazo: Chainalysis publicó recientemente un informe que indica que durante el año pasado, se transfirieron más de $ 50 mil millones en criptomonedas de direcciones nacionales a direcciones en el extranjero. . Aunque se implementan estrictos controles de capital en el país, no todos los US$50 mil millones son fugas de capital, y US$50 mil millones pueden considerarse como un límite superior absoluto. De esos $ 50 mil millones, $ 18 mil millones fluyeron a través de la moneda estable de Tether. Si la mayoría de los fondos de salida se realizan a través de BTC, BTC estará bajo una mayor presión de venta y el precio de la moneda caerá, lo que no está completamente en línea con el rendimiento del precio de la moneda. En la actualidad, la cantidad de bitcoins en las billeteras de intercambio ha alcanzado un mínimo histórico, lo que significa que más personas depositan monedas y esperan que su precio aumente. Y debido a que las personas que compraron Bitcoin pueden venderlo en cualquier momento, esto significa que es imposible juzgar la presión de venta a corto plazo en el mercado de Bitcoin. Junto con un período de tiempo más largo, estos factores pueden significar que el evento de salida de $ 50 mil millones no tendrá un impacto en el mercado de Bitcoin en el corto plazo. (cointelegraph)[2020/8/22]

En segundo lugar, los inversionistas de alto valor neto y las ballenas pueden estar comprando la caída antes del lunes. Como señaló el comerciante cuantitativo, en las últimas semanas, la mayor parte de la demanda de los compradores provino de los Estados Unidos.

Análisis: los fundamentos sociales y en cadena anuales de BTC son sólidos, podrían aumentar a $ 11,000: la plataforma de análisis criptográfico Santiment dice que la valoración creciente de bitcoin también muestra sólidos fundamentos sociales y en cadena anuales, pero ese no es el caso con los datos mensuales: "En un año período de tiempo, BTC ha mostrado una clara tendencia alcista en DAA, volumen de transacciones y volumen social. Aunque los precios de BTC pueden permanecer en $ 11,000 o más, desde principios de mayo, según los datos mensuales a corto plazo, estos tres indicadores han disminuido ligeramente ". ( El diario Hodl) [2020/6/2]

Algunos especulan que la demanda proviene del algoritmo de precio promedio ponderado en el tiempo (TWAP) comúnmente utilizado por instituciones y fondos. Dado que el algoritmo TWAP se activará nuevamente el lunes, puede aumentar la demanda de Bitcoin por parte de los compradores.

Los comerciantes a menudo no están seguros de la dirección del precio de Bitcoin

Hay un alto nivel de incertidumbre en el mercado de criptomonedas en este momento, con los comerciantes divididos sobre dónde deberían ir los precios a continuación.

Algunos creen que Bitcoin puede haber tocado fondo durante el fin de semana debido a las tendencias del mercado. En Coinbase, por ejemplo, el reciente retroceso de Bitcoin dio como resultado que Bitcoin pasara a manos de tenedores más fuertes, dijo Avi Felman, jefe de operaciones de BlockTower.

Análisis: El aumento en el número de entidades activas de Bitcoin puede ser una señal de mejora en las condiciones del mercado: AMBcrypto publicó un artículo de análisis que dice que los datos de Glassnode muestran que el número de entidades activas de Bitcoin es actualmente el más alto, solo superado por las entidades durante el toro. mercado a finales de diciembre de 2017 cantidad. Dado que el número de entidades activas es mayor que durante el repunte de junio de 2019, los datos actuales son importantes. Sin restar importancia al crecimiento de las entidades, el crecimiento de las entidades activas no está directamente ligado a posibles incrementos de precios. Es una señal de mejorar la salud del mercado en el espacio de bitcoin, lo que refuerza indirectamente el valor a largo plazo de bitcoin, pero tiene poco impacto directo en este momento. En cuanto a la relación de beneficio de salida gastada (SOPR) de Bitcoin, Bitcoin está empezando a ser rentable para los compradores. Sin embargo, todavía está cerca de los niveles de ganancias observados en junio de 2019 o durante el repunte de 2017. El gráfico actual muestra que Bitcoin está empezando a salir de su fondo reciente. Entonces, aunque los datos sobre las entidades activas de BTC son un hallazgo importante, es probable que nada cambie durante el próximo mes más o menos. En general, las entidades activas no marcarán la diferencia en 2020, ya que este es un indicador de una posible mejora en Bitcoin, y llevará un poco de tiempo que este crecimiento se traduzca en un mercado de valoración. Si las entidades activas permanecen elevadas a lo largo de 2020, también podría tener un impacto positivo cuando Bitcoin alcance nuevos máximos históricos. [2020/5/8]

Pueden ocurrir ventas excesivas durante los mercados alcistas, sobre todo porque los comerciantes a menudo buscan razones para vender. Como resultado, los compradores sobreapalancados quedan atrapados en los máximos, lo que lleva a liquidaciones masivas. Pero cuando los comerciantes esperan más caídas y el sentimiento del mercado toca mínimos, Bitcoin tiende a recuperarse. Felman explicó:

"Bitcoin se recuperó rápidamente después de una venta masiva en Coinbase. En mi opinión, esto muestra que las ventas minoristas se están recuperando lentamente. El cambio de manos débiles a manos fuertes ha sido muy claro en las últimas 48 horas. Retrocesos en los mercados alcistas siempre haz que tengas muchas razones para vender".

Además, varios indicadores técnicos sugieren que Bitcoin no está ni sobrecomprado ni sobrevendido en períodos de tiempo más cortos.

Por ejemplo, el índice de fuerza relativa (RSI) de Bitcoin está alrededor de 55 en el gráfico diario. Un activo se considera sobrevendido si cae por debajo de 35. Por lo tanto, Bitcoin se encuentra en una posición incómoda ya que el gráfico de marco de tiempo alto permanece sobrecomprado al igual que el gráfico semanal.

Esto hace que los comerciantes predigan que el rango de soporte de $13,000 a $14,000 pronto podría ver una corrección. Este alto nivel de incertidumbre en el mercado podría conducir a una mayor volatilidad a medida que se abran nuevos gráficos semanales y mensuales.

El interés abierto en los intercambios de futuros podría aumentar nuevamente, lo que aumenta la posibilidad de grandes oscilaciones de precios.

Las ballenas se vuelven más activas en los futuros de Bitcoin

A lo largo del repunte de bitcoin en las últimas semanas, la actividad en las principales bolsas de futuros de bitcoin ha ido en aumento. A pesar de la reciente caída, el interés abierto en las principales plataformas de negociación de futuros se mantiene por encima de los mil millones de dólares. Cuando el interés abierto es alto, aumenta la probabilidad de un apretón corto o largo, lo que puede conducir a un pico en la volatilidad.

Volumen de comercio de futuros de Bitcoin Fuente: Cointelegraph Markets, datos de activos digitales

La Bolsa Mercantil de Chicago (CME), en particular, ha visto un aumento notable en la actividad comercial de futuros de bitcoin. Curiosamente, Arcane Research informa que la cantidad de grandes comerciantes con tenencias mínimas de más de 25 BTC se ha más que duplicado en 2020.

Los investigadores de Arcane explicaron que esta tendencia indica un aumento en la demanda institucional de Bitcoin. La actividad comercial en CME Group está aumentando, y los inversores acreditados e institucionales pueden experimentar una mayor volatilidad a corto plazo debido a los grandes volúmenes de negociación. Los investigadores dijeron:

"Los grandes comerciantes tienen al menos 5 contratos de futuros equivalentes a al menos 25 BTC (5 BTC por contrato). El promedio en 2019 fue de 45 grandes comerciantes, sin ningún crecimiento significativo a lo largo del año. Sin embargo, este número se duplicó en 2020, vio un nuevo récord de grandes comerciantes 102 hace dos semanas Esta es quizás una de las mejores señales de una mayor demanda institucional para la exposición de Bitcoin, ya lo sabemos, con personas como Paul Tudor Jones Los inversores son parte de un grupo creciente en CME, que es actualmente el segundo mercado de futuros más grande para Bitcoin".

Si bien la demanda de bitcoin por parte de los inversores institucionales ha ido en aumento, el mercado de futuros sigue siendo un importante contribuyente a la volatilidad.

Cointelegraph informó a principios de esta semana que se liquidaron más de USD 400 millones en contratos de futuros solo en Binance Futures, ya que Bitcoin cayó de USD 19 400 a USD 16 200 como resultado de liquidaciones masivas.

La nueva línea semanal es una gran variable

Bitcoin está configurado para un nuevo gráfico semanal en las próximas 48 horas, pero en un marco de tiempo semanal, esta variable aún muestra sobrecompra.

El RSI semanal es 88, y cuando el RSI de un activo supera los 75, se considera sobrecompra. Las líneas semanales también están significativamente por encima de los promedios móviles a corto plazo (MA), es decir, los promedios móviles de 5, 10 y 20 días.

Gráfico semanal de BTC/USDT (Binance) Fuente: TradingView.com

Los operadores esperaban una corrección ya que el gráfico semanal era demasiado alcista. Si Bitcoin se consolida por encima del promedio móvil a corto plazo, hará que el repunte sea más sostenible, ya que le dará tiempo al mercado de derivados y a la demanda de compradores al contado para ponerse al día.

Además, el gráfico mensual de Bitcoin es aún más (demasiado alcista) que el gráfico semanal. Las MA de 5 días, las MA de 10 días y las MA de 20 días son de $13 129, $10 778 y $9 685, respectivamente, que están significativamente por debajo del precio de mercado actual.

Pero sigue siendo incierto si los factores técnicos por sí solos corregirán la tecnología de Bitcoin en el futuro previsible. Si los compradores institucionales como Guggenheim continúan en los titulares al ingresar al mercado de bitcoin, podría atraer a más compradores e inversores minoristas a corto plazo.

Volatilidad histórica de Bitcoin Fuente: Highcharts

Primero, el precio de Bitcoin históricamente ha sido muy volátil en diciembre. Si bien la volatilidad fue relativamente baja en diciembre de 2019, a fines de 2017 y 2018 se produjeron cambios violentos en los precios, incluido un máximo histórico de casi $20 000 y un mínimo del mercado bajista, respectivamente.

Si se desarrolla un escenario similar, los precios de bitcoin serán muy volátiles hacia el final del año.

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