Gu Yanxi: Mirando la integración futura del negocio bancario y el negocio de valores de DBS Bank

El banco comercial más grande de Singapur, DBS Bank, anunció recientemente que brindará una gama de servicios en el campo de los activos digitales encriptados, incluido el comercio de algunas de las principales monedas digitales encriptadas basadas en cuatro monedas legales, brindando servicios de custodia para activos digitales encriptados y proporcionando seguridad. tokens Servicios de ciclo de vida completo. Tal anuncio prueba la información revelada en el camino oolong anterior (ver mi artículo "Información Oolong, tendencia real"). Tal movimiento muestra que DBS ha adoptado la estrategia correcta en el campo de las finanzas digitales encriptadas. Esto también indica la futura integración del negocio bancario y de valores.

Entre los negocios que planea realizar DBS, el negocio transaccional es el componente principal. Sólo el negocio de custodia es ahora el dominio del negocio bancario. Esto muestra que DBS está ingresando al campo del comercio de activos digitales, que tradicionalmente ha pertenecido a la industria de valores. Es muy interesante que la empresa establecida por DBS Bank para este propósito tenga una participación del 10% en el Singapore Exchange SGX. Por lo tanto, en esta nueva entidad que brinda servicios de comercio de activos digitales, los bancos existentes representan el 90% de las acciones, mientras que las bolsas de valores existentes representan el 10% de las acciones. Tal composición accionaria muestra que un banco comercial es líder en este sentido. Está captando la tendencia de la integración futura de las industrias bancaria y de valores, esforzándose por ocupar una posición dominante en la futura ecología financiera digital encriptada.

Gu Yanxi: La nueva postura regulatoria financiera del gobierno de EE. UU. reconocerá más a Bitcoin, lo que es más propicio para la entrada de fondos institucionales en Bitcoin: el 25 de enero, Gu Yanxi, un investigador de blockchain y activos digitales cifrados, publicó una columna que decía que en el pasado En los últimos dos años, los usuarios que invierten en Bitcoin han comenzado a pasar de usuarios minoristas a usuarios institucionales. Pero incluso hoy en día, hay muy pocos usuarios institucionales involucrados en la compra, venta y tenencia de Bitcoin. La mayor parte de los fondos en el mercado están en manos de instituciones. Por lo tanto, en términos de fondos entrantes, Gu Yanxi cree que Bitcoin todavía tiene un espacio muy grande para el crecimiento a largo plazo. También dijo que en esta etapa, a los ojos de las principales instituciones financieras, Bitcoin sigue siendo una herramienta especulativa inútil o un activo altamente especulativo, por lo que estas instituciones no invertirán sus activos en Bitcoin. Gu Yanxi señaló en el artículo que las fuerzas especulativas juegan un papel importante en cualquier producto comercial y que los cambios en la dirección de las fuerzas especulativas conducirán a cambios en la dirección de los precios. Para Bitcoin, la proporción de fondos especulativos es mucho mayor que la de valores convencionales. Además, debido a la existencia de un alto apalancamiento en las transacciones actuales de derivados de Bitcoin, esto también dará lugar a grandes fluctuaciones en el precio de Bitcoin. Entonces, es muy posible que Bitcoin sea altamente volátil en el futuro. Al final del artículo, afirmó que la postura regulatoria financiera del nuevo gobierno de EE. UU. reconocerá más a Bitcoin, promoviendo así que Bitcoin se convierta en un tipo de activo principal. Por lo tanto, será más propicio para la entrada de fondos institucionales en Bitcoin. Por lo tanto, Bitcoin todavía tiene mucho espacio para crecer en el futuro. [2021/1/25 13:24:45]

La futura ecología financiera digital encriptada utilizará la tecnología de registros distribuidos como infraestructura subyacente. La moneda digital se usará encima. Los servicios de ciclo de vida completo de los activos digitales también se llevarán a cabo en la misma infraestructura. Los usuarios pueden usar la moneda digital para pagos diarios, préstamos y transacciones de activos digitales. Por lo tanto, los negocios que actualmente se realizan en la industria bancaria y la industria bursátil se realizarán en la misma infraestructura en el futuro. La distinción entre la industria bancaria y la industria de valores no está clara. Para las instituciones financieras existentes, quien ocupe una posición dominante en este ecosistema financiero digital encriptado podrá mantener una posición de liderazgo en el futuro.

Gu Yanxi: La entrada de fondos institucionales eleva el valor de mercado de Bitcoin, y su consenso de valor es completamente diferente del consenso de valor de la era de Internet: el 22 de diciembre, Gu Yanxi, un investigador de blockchain y activos digitales encriptados, publicó un columna que dice que Bitcoin es ahora La capitalización de mercado de China ha superado la capitalización de mercado de JP Morgan Chase, el banco comercial más grande de los Estados Unidos, y también ha superado la capitalización de mercado de Visa, una red que brinda servicios globales de compensación de tarjetas de crédito. Esto muestra que el mercado ha formado un consenso sobre el valor de Bitcoin a escala global. Si solo los inversores minoristas ordinarios de todo el mundo forman un consenso sobre el valor de Bitcoin, será difícil llevar el valor de mercado de Bitcoin al nivel actual. La razón por la que Bitcoin ha alcanzado su valor de mercado actual es porque los fondos institucionales han comenzado a ingresar a Bitcoin. Dijo en el artículo que todavía existe una opinión común en el mercado de que el valor de Bitcoin es el resultado de la especulación del mercado, y el valor causado por dicha especulación no durará. Esta vista a menudo compara el valor de Bitcoin con burbujas similares en la historia, como la burbuja de las puntocom más reciente. Sin embargo, el consenso de valor actual de Bitcoin es fundamentalmente diferente del consenso de valor de la era de Internet. El valor de Bitcoin no depende en absoluto de la propiedad subyacente o de los rendimientos esperados. La característica del valor de Bitcoin es que es su valor en sí mismo. El tamaño de este valor es juzgado completamente por el mercado, y es completamente el juicio subjetivo de las personas. Gu Yanxi finalmente señaló que el mercado no es muy optimista sobre el mecanismo actual de circulación de la moneda, por lo que es posible utilizar Bitcoin como una herramienta de almacenamiento y transferencia de valor, lo que conduce al aumento continuo de los precios de Bitcoin. [2020/12/22 16:03:48]

Para los bancos comerciales, debido al uso de la tecnología blockchain y la moneda digital, su principal negocio actual de depósitos, préstamos y remesas será un gran desafío. La infraestructura de mercado subyacente basada en la tecnología blockchain proporciona directamente el mecanismo de circulación de la moneda digital, y la circulación de la moneda digital no necesita el sistema de compensación y liquidación entre bancos para completarse. La moneda digital del usuario puede estar alojada en la dirección de la billetera del banco, también puede administrarse y usarse en su propia billetera, o puede invertir directamente la moneda digital en otras instituciones que pueden proporcionar ingresos fijos o variables. Incluso el CBDC emitido por el banco central se puede emitir directamente a la propia dirección de la billetera del usuario sin tener que tener una dirección alojada por el banco. Por lo tanto, los bancos deben competir con otros proveedores de servicios por los depósitos de los usuarios en la misma infraestructura. En términos de negocios de préstamos, los usuarios pueden obtener préstamos de individuos, fondos de capital privado y otras instituciones no bancarias, e incluso usar DeFi para obtener préstamos directamente basados ​​en su propia hipoteca de activos digitales. Por lo tanto, en el negocio de los préstamos, los bancos también enfrentarán una competencia más intensa. Por lo tanto, para los bancos, en la futura ecología financiera digital encriptada, su negocio tradicional se verá muy desafiado (ver mi artículo "Bancos comerciales, víctimas de la era Blockchain"). Pero al mismo tiempo, la nueva ecología financiera también ha brindado un mayor espacio para el desarrollo de los bancos. Puede ingresar al campo de transacciones para llevar a cabo más nuevos tipos de negocios (consulte mi artículo "En la era de las finanzas digitales, los bancos comerciales serán los principales participantes en las transacciones de activos digitales").

Gu Yanxi: La aplicación de la tecnología blockchain y DeFi reemplazará a la mayoría de los servicios de intermediarios financieros actuales: el 15 de septiembre, Gu Yanxi, investigador de blockchain y activos digitales cifrados, publicó un artículo de columna "De Bitcoin a CBDC, un breve análisis de digital La relación entre el flujo global de activos y la construcción de la infraestructura del mercado financiero establece que un componente básico de la infraestructura del mercado financiero es el dinero. Entre las diversas innovaciones impulsadas por la tecnología blockchain, la moneda digital es un importante producto de desarrollo. USDT es la primera moneda estable digital frente al dólar estadounidense en el mercado, después de lo cual comenzaron a aparecer monedas estables digitales más compatibles. El surgimiento de Libra ha llevado el desarrollo de la moneda digital a un nivel sin precedentes, y su surgimiento ha promovido directamente el desarrollo de CBDC por parte de los principales bancos centrales de todo el mundo. La CBDC emitida por los bancos centrales de varios países se convertirá en el principal medio comercial en el mercado financiero, y la introducción de la CBDC significa la aparición de las correspondientes instalaciones técnicas subyacentes. Y esta tecnología subyacente probablemente sea tecnología de contabilidad distribuida. En la actualidad, además de la tecnología de contabilidad distribuida, es imposible tener otra tecnología nueva para respaldar la emisión de CBDC. También afirmó en el artículo que, en términos de procesos comerciales financieros, la exploración de aplicaciones de DeFi también continúa desarrollándose. La esencia de DeFi es automatizar los procesos comerciales financieros y completar algunos procesos comerciales básicos sin la necesidad de intermediarios financieros, como préstamos hipotecarios, generación de moneda estable y transacciones automáticas de creación de mercado. La tecnología Blockchain en sí misma y la aplicación de DeFi reemplazarán muchos servicios de intermediación financiera actuales. Estas funciones son componentes fundamentales de la infraestructura del mercado financiero. Por lo tanto, los negocios financieros en el futuro se llevarán a cabo de diferentes maneras en una infraestructura de mercado financiero completamente diferente. [2020/9/15]

Dado que el futuro negocio financiero se realizará sobre la misma infraestructura, el negocio bancario ya no se limita al negocio tradicional de depósitos, préstamos y remesas. También puede realizar negocios relacionados con activos digitales. Los bancos pueden brindar servicios relevantes en cada etapa del ciclo de vida de los activos digitales, es decir, la generación, circulación, custodia, transacción y liquidación de activos digitales. De hecho, esto está entrando en el campo comercial de la industria de valores actual. Los bancos pueden utilizar sus ventajas existentes en sistemas, fondos y usuarios para establecer sus propias ventajas en estas áreas de negocio. El negocio futuro del banco será significativamente diferente del negocio actual, pero el espacio de desarrollo comercial será muy grande. DBS Bank obviamente tiene un juicio claro sobre esta tendencia de desarrollo, por lo que comenzó a brindar servicios comerciales para moneda digital encriptada y activos digitales.

Gu Yanxi: Las transacciones de activos digitales en la futura cadena de bloques deberían ser gratuitas: el 24 de julio, Gu Yanxi, investigadora de cadenas de bloques y activos digitales encriptados, publicó un artículo "Las transacciones de activos digitales en la futura cadena de bloques deberían ser gratuitas". el desarrollo de la era de Internet, el desarrollo actual de la industria de valores y los beneficios que se pueden generar a partir de la aplicación de la tecnología blockchain, las futuras transacciones de activos digitales deberían ser gratuitas. Dijo que, en primer lugar, los futuros intercambios de activos digitales deben basarse en la tecnología de registros distribuidos. La tecnología de registros distribuidos cambiará fundamentalmente la industria de valores Cuando la tecnología blockchain y la moneda digital se utilicen en transacciones de valores, las transacciones se liquidarán. Por lo tanto, no hay necesidad de empresas de compensación y liquidación y empresas de registro en el mercado de valores actual y, por lo tanto, el costo total de las transacciones de valores se reducirá considerablemente. Por lo tanto, las comisiones comerciales están destinadas a caer significativamente. En segundo lugar, en el futuro mercado de valores, las aplicaciones DeFi reducirán aún más el costo del mercado de valores. Finalmente, dado que la tecnología blockchain admite directamente transacciones entre pares, muchas transacciones de activos digitales en el futuro pueden completarse directamente entre el generador del activo y el comprador del activo. No hay necesidad de una correduría como intermediario financiero, y el costo de las transacciones de activos se reducirá aún más. [2020/7/24]

Como el banco comercial más grande de Singapur, DBS tiene muchas ventajas en este sentido. En primer lugar, Singapur es un país que fomenta el desarrollo de las finanzas digitales cifradas. Siempre ha animado al mercado a hacer varios intentos en campos relacionados. El gobierno de Singapur también está explorando activamente la emisión de su CBDC. Si emite su propia CBDC, contará con el apoyo de la infraestructura subyacente correspondiente. Ahora parece que es probable que esta infraestructura subyacente se base en la tecnología de registros distribuidos. Y el evento de alta probabilidad es que esta infraestructura subyacente no solo respalde la emisión de CBDC, sino que también respalde la generación de activos digitales además de ella. Por lo tanto, la moneda digital se puede utilizar para intercambiar activos digitales. El proyecto de DBS Bank no ha dicho qué tipo de tecnología subyacente utilizará, y mucho menos la relación entre su tecnología subyacente y la tecnología subyacente de la CBDC de Singapur. Si los dos usan la misma tecnología subyacente, entonces el negocio de DBS Bank se llevará a cabo de manera más fluida. Si los dos se basan en tecnologías diferentes, creo que debe haber consideraciones apropiadas en términos de interoperabilidad, y los dos no serán completamente incompatibles. Por lo tanto, este negocio de DBS Bank también se construirá sobre una base relativamente sólida en términos del sistema subyacente.

En términos de negocios, debido al estatus especial de Singapur, DBS Bank también admitirá muy bien una variedad de monedas fiduciarias al principio. En el negocio de comercio de divisas digitales que planea llevar a cabo ahora, inicialmente admitirá el dólar de Singapur, el dólar estadounidense, el yen japonés y el dólar de Hong Kong. Este modelo de negocio que admite múltiples monedas fiduciarias también es una característica básica de la futura ecología financiera digital encriptada. Esto se debe a que la operación de la tecnología de contabilidad distribuida se lleva a cabo a escala global desde el principio, por lo que debe respaldar la circulación y el uso de múltiples monedas legales en él, y respaldar a los usuarios en diferentes países y regiones para realizar negocios en él. Por lo tanto, las características de DBS Bank en este aspecto son muy propicias para su desarrollo comercial en un ecosistema financiero digital tan encriptado.

En resumen, el negocio actual de DBS Bank es muy propicio para aprovechar las oportunidades que brindan blockchain y los activos digitales encriptados. Su estrategia también es muy factible. Por lo tanto, es muy probable que continúe manteniendo su ventaja competitiva en la futura ecología financiera digital encriptada.

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