Gu Yanxi: Diez predicciones para el desarrollo del mercado financiero digital cifrado de EE.UU.en 2021

Las finanzas digitales cifradas en los Estados Unidos han experimentado un rápido desarrollo en el cuarto trimestre de 2020. La tendencia más representativa en este sentido es la compra masiva de Bitcoin por parte de instituciones estadounidenses. También en diciembre, la Asociación Diem anunció que había presentado una solicitud a la FINMA suiza y ahora estaba esperando la decisión de aprobación de la FINMA. La primera moneda estable Diem basada en USD podría lanzarse en enero de 2021. En 2020, la industria bancaria de EE. UU. también experimentó una rápida integración de las finanzas digitales encriptadas y las finanzas tradicionales (consulte mi artículo "Impulsado por la regulación, se está acelerando la integración de las finanzas encriptadas y las finanzas convencionales en la industria bancaria de EE. UU."). Según la tendencia de desarrollo actual, se puede predecir que el mercado financiero digital encriptado en los Estados Unidos tendrá las siguientes tendencias de desarrollo en 2021. Primero, habrá más monedas digitales estables en dólares. . Ahora Bitcoin ha sido reconocido por inversores institucionales estadounidenses. Las instituciones financieras también brindan continuamente servicios de infraestructura relacionados. Estos servicios de infraestructura incluyen monedas estables digitales, custodia, comercio y servicios de liquidación. En vista de la demanda del mercado de Bitcoin, se espera que la demanda en el mercado estadounidense promueva aún más el crecimiento de los precios de Bitcoin en 2021 (ver mi artículo "Bitcoin a $20 000, el 'punto de inflexión' para el desarrollo de las finanzas digitales encriptadas "). Gu Yanxi: Las opiniones y decisiones de inversión del fundador de Bridgewater Fund en BTC no son aplicables a los inversores ordinarios: el 1 de febrero, Gu Yanxi, un investigador de blockchain y activos digitales cifrados, publicó una columna que decía que el valor de mercado actual de Bitcoin El monto total y el estado de cumplimiento no son adecuados para Ray Dalio, el fundador de Bridgewater Fund, como su principal producto de inversión. Pero eso no significa que el inversionista promedio tome las mismas decisiones de inversión en función de su opinión. Por el contrario, debido a que las decisiones de inversión de los inversores ordinarios son más libres y flexibles, pueden invertir en algunos productos tempranos pero muy prometedores, como Bitcoin, antes que él. Señaló en el artículo que Ray Dalio enumeró tres factores de riesgo para Bitcoin, a saber, volatilidad, riesgo regulatorio y liquidez. Estos tres factores son los principales obstáculos que impiden que Bridgewater y sus clientes inviertan en Bitcoin. Gu Yanxi cree que entre estos tres factores, los reguladores financieros de todo el mundo definitivamente cooperarán para regular aún más las transacciones de Bitcoin. Pero estas medidas regulatorias regularán el mercado de bitcoin y harán de bitcoin un producto comercial convencional. Como resultado, la liquidez de las transacciones de Bitcoin mejorará considerablemente y la volatilidad se reducirá en consecuencia. Por lo tanto, esto facilita que los administradores de activos como Bridgewater comiencen a invertir en Bitcoin. Para los inversionistas ordinarios, es posible obtener el ingreso de valor agregado de esta parte de los activos si tienen Bitcoin ante instituciones como Bridgewater Fund. Finalmente, Gu Yanxi también dijo que, como pionero y líder de los activos digitales encriptados, Bitcoin tiene una posición insustituible, y esta posición solo se fortalecerá. Para los inversores, esto afecta directamente la proporción de Bitcoin en su cartera de inversiones. Si los inversores tienen un juicio correcto sobre el estado de Bitcoin, invertirán más fondos en Bitcoin en lugar de diversificar los fondos en otras monedas digitales encriptadas. [2021/2/1 18:34:30] En segundo lugar, habrá más monedas estables digitales en dólares. En el último mes de 2020, el Grupo de Trabajo del Presidente sobre Mercados Financieros (PWG) emitió una declaración sobre algunos temas clave de regulación y supervisión para las monedas estables. El tema principal de la declaración es enfatizar la regulación de las monedas estables. Este grupo de trabajo está integrado por el Secretario del Tesoro, el Presidente de la Reserva Federal, el Presidente de la SEC, el Presidente de la CFTC o sus representantes. El PWG también buscó y consideró las opiniones del administrador interino de la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC), que supervisa la industria bancaria de EE. UU. Por lo tanto, el punto de vista de PWG es esencialmente el punto de vista de la regulación financiera estadounidense. Por un lado, esta declaración de PWG enfatiza que dichas monedas estables digitales deben cumplir con las normas, y también es un reconocimiento adicional de las monedas estables digitales. Dadas las ventajas de las monedas estables sobre los sistemas de pago existentes, se espera que surjan más monedas estables en el mercado de EE. UU. (consulte mi artículo "¿Debería Amazon emitir su propia moneda digital estable en dólares?"). Gu Yanxi: La política de la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) de los EE. UU. afecta no solo a la moneda digital del dólar estadounidense: en respuesta a "la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) de los EE. UU. emitió una carta de explicación de política" , Gu Yanxi emitió un documento que señala: En esta carta de explicación de política, la OCC establece claramente que los bancos federales y las instituciones de ahorro de los Estados Unidos pueden participar para convertirse en nodos de INVN y utilizar monedas estables como medio de pago. Esta política de la OCC no solo determinará el desarrollo de la moneda digital del dólar estadounidense, sino que también generará cambios fundamentales en el desarrollo de la industria financiera. Estos cambios ocurrirán específicamente en los siguientes aspectos: primero, el dólar estadounidense CBDC no se lanzará en los próximos años; segundo, habrá más monedas estables en dólares estadounidenses en el mercado; tercero, promoverá el dólar estadounidense de una manera más moneda estable, cuarto, promoverá la construcción y promoción de facilidades financieras digitales encriptadas, quinto, promoverá la generación y circulación de monedas digitales estables distintas al dólar estadounidense, sexto, traerá mayores retos y desafíos a la banca estadounidense. Industria Oportunidad. [2021/1/8 16:42:56] Entre las diversas monedas estables de USD en el mercado actual, el lanzamiento de la moneda estable digital de USD de Diem es un evento de alta probabilidad. En el mercado estadounidense, será el primero en utilizarse en campos transfronterizos. Estas aplicaciones comerciales incluyen transferencias transfronterizas, compras de comercio electrónico, transacciones de moneda digital cifradas y aplicaciones minoristas como taxis. Además, después de que Diem sea aprobado por FINAM en Suiza, se espera que la tasa de crecimiento de los miembros de Diem también se acelere. En consecuencia, esto promoverá aún más la aplicación de la moneda estable del dólar digital de Diem y ampliará el alcance de la aplicación de la cadena de bloques subyacente de Diem. Gu Yanxi: Los mineros de BTC pueden usar las opciones como una herramienta comercial para cubrir los riesgos del mercado y obtener ingresos estables: el 15 de diciembre, Gu Yanxi, un investigador de blockchain y activos digitales encriptados, publicó una columna que decía que al lidiar con los riesgos de mercado de Bitcoin En la actualidad, el instrumento financiero comúnmente utilizado son los futuros. Los mineros pueden usar futuros para asegurarse de vender los bitcoins que pueden producir a un precio adecuado. Señaló que los futuros, como herramienta de cobertura, tienen sus ventajas. Estas ventajas incluyen las características del apalancamiento, el cambio continuo del precio subyacente, la gran cantidad de transacciones que se pueden admitir, etc. Pero los futuros también tienen sus limitaciones, incluida una función relativamente única y un riesgo unilateral muy grande. Afirmó en el artículo que, en comparación con los futuros, las opciones son más adecuadas para los mineros individuales de Bitcoin como herramienta comercial para cubrir los riesgos del mercado y obtener rendimientos estables. El riesgo a la baja de que un comerciante use una opción para ir en largo es solo la prima pagada por ella. Solo el lado corto tiene grandes riesgos. Además, las opciones se pueden utilizar para formular diversas estrategias comerciales para lograr el propósito de arbitraje o cobertura. Para los mineros de bitcoin, es posible encontrar una herramienta comercial más adecuada para ellos si comprenden las características de las opciones de bitcoin que ofrece el mercado. Pueden usar sus bitcoins para obtener ingresos estables o protegerse contra el riesgo a la baja. [2020/12/15 15:13:08] En tercer lugar, los bancos comerciales estadounidenses comenzarán a proporcionar servicios de transacciones de moneda digital cifradas. En el mercado estadounidense, Kraken, un proveedor de servicios de transacciones de moneda digital encriptada, obtuvo una licencia bancaria. En el mercado internacional, DBS Bank, el banco comercial más grande de Singapur, también comenzó a brindar servicios de transacciones de moneda digital cifradas (consulte mi artículo "¿Por qué DBS Bank lanzó transacciones de Bitcoin?"). En el campo de la banca, los servicios bancarios tradicionales han comenzado a fusionarse con servicios financieros digitales encriptados (ver mi artículo "Banca sin banco"). Por lo tanto, es muy probable que los bancos comerciales en los Estados Unidos también comiencen a brindar servicios de transacciones de moneda digital encriptadas. Entre los tipos de monedas digitales encriptadas que han sido reconocidas por la regulación de los EE. UU., actualmente solo hay dos tipos de bitcoin y ethereum. Sin embargo, los activos digitales generados en base a métodos distribuidos definitivamente no se limitan a dos tipos. Habrá más activos digitales de este tipo que requieran los servicios de transacción correspondientes. Por lo tanto, para los bancos comerciales de EE. UU., el negocio comercial de moneda digital cifrada puede convertirse en un negocio fijo a largo plazo. Gu Yanxi: La aplicación de la tecnología blockchain y DeFi reemplazará a la mayoría de los servicios de intermediarios financieros actuales: el 15 de septiembre, Gu Yanxi, investigador de blockchain y activos digitales cifrados, publicó un artículo de columna "De Bitcoin a CBDC, un breve análisis de digital La relación entre el flujo global de activos y la construcción de la infraestructura del mercado financiero establece que un componente básico de la infraestructura del mercado financiero es el dinero. Entre las diversas innovaciones promovidas por la tecnología blockchain, la moneda digital es un importante producto de desarrollo. USDT es la primera moneda estable digital frente al dólar estadounidense en el mercado, después de lo cual comenzaron a aparecer monedas estables digitales más compatibles. El surgimiento de Libra ha llevado el desarrollo de la moneda digital a un nivel sin precedentes, y su surgimiento ha promovido directamente el desarrollo de CBDC por parte de los principales bancos centrales de todo el mundo. La CBDC emitida por los bancos centrales de varios países se convertirá en el principal medio comercial en el mercado financiero, y la introducción de la CBDC significa la aparición de las correspondientes instalaciones técnicas subyacentes. Y esta tecnología subyacente probablemente sea tecnología de contabilidad distribuida. En la actualidad, además de la tecnología de contabilidad distribuida, es imposible tener otra tecnología nueva para respaldar la emisión de CBDC. También afirmó en el artículo que, en términos de procesos comerciales financieros, la exploración de aplicaciones de DeFi también continúa desarrollándose. La esencia de DeFi es automatizar los procesos comerciales financieros y completar algunos procesos comerciales básicos sin la necesidad de intermediarios financieros, como préstamos hipotecarios, generación de moneda estable y transacciones automáticas de creación de mercado. La tecnología Blockchain en sí misma y la aplicación de DeFi reemplazarán muchos servicios de intermediación financiera actuales. Estas funciones son componentes fundamentales de la infraestructura del mercado financiero. Por lo tanto, el futuro negocio financiero se llevará a cabo de diferentes maneras en una infraestructura de mercado financiero completamente diferente. [2020/9/15] En cuarto lugar, es muy probable que se lance una licencia de banco de pago. Ahora, la Oficina del Contralor de la Moneda de EE. UU. planea introducir una nueva licencia de banco de pago. Si se implementa la licencia, es probable que empresas como Coinbase y PayPal la soliciten. Por lo tanto, habrá más servicios de pago basados ​​en moneda estable USD. Además, esto creará otro sistema de pago, compensación y liquidación fuera del actual sistema de compensación bancaria de EE. UU. Esto traería consigo un cambio de paradigma en la industria bancaria estadounidense. Voz | Gu Yanxi: El punto de avance de la cadena de bloques en el mercado financiero es la aplicación del modelo económico general: Gu Yanxi, el fundador del Instituto de Investigación CBX, dijo en su grupo de intercambio de WeChat, 1, la cadena de bloques global y el cifrado digital activos Para la industria, el discurso del Secretario General Xi es definitivamente una buena noticia. 2. Aparecerán más oportunidades comerciales nacionales. La promoción de aplicaciones será mucho más fluida. Como resultado, varios roles en esta industria se desarrollarán mejor. 3. El primer punto de avance debe ser para el negocio C, no para el negocio B. 4. No es la tecnología blockchain la que aporta el mayor valor a las empresas, sino un nuevo modelo de negocio basado en la tecnología blockchain. 5. Internet ha provocado grandes cambios en el intercambio de información y el comercio en línea, y blockchain traerá grandes cambios en el mercado financiero. El gran avance en esta área debe ser la aplicación del modelo económico simbólico. 6. El hecho de que la tecnología blockchain pueda lograr un gran valor comercial depende principalmente del posicionamiento comercial, no de la tecnología. [2019/10/26] Quinto, es probable que los reguladores financieros de EE. UU. inicien varias demandas regulatorias a nivel de Ripple. Entre las diversas monedas digitales encriptadas que se encuentran actualmente en el mercado, la regulación financiera de EE. UU. solo reconoce a Bitcoin y Ethereum como productos que no son valores. Después del valor de mercado anterior de Bitcoin y Ethereum, Ripple, que ocupó el tercer lugar, ahora está siendo demandado por la SEC de EE. UU. Se espera que los reguladores financieros de EE. UU. caractericen varias monedas digitales cifradas en el mercado una por una, o inicien demandas o lleguen a un acuerdo extrajudicial como EOS (consulte mi artículo "Factores que afectan las medidas regulatorias de la SEC"). Además, la posibilidad de que se manipule el precio de mercado de Bitcoin no se ha resuelto fundamentalmente, y la supervisión financiera de EE. UU. ciertamente tomará medidas al respecto. Si este problema no se resuelve, será difícil que la SEC apruebe los ETF basados ​​en Bitcoin. Sexto, las solicitudes de ETF basadas en Bitcoin se presentarán nuevamente. El precio máximo reciente de Bitcoin ha superado los $ 28,000. Tal precio difícilmente lo convierte en un producto comercial comprable para inversores ordinarios. Y ahora hay una fuerte demanda de Bitcoin en el mercado, por lo que debe haber productos comerciales adecuados en el mercado para que los inversores ordinarios tengan Bitcoin. El producto más adecuado en este sentido es ETF. Los ETF se pueden negociar en las principales bolsas de valores de los Estados Unidos y los inversores ordinarios pueden comprarlos y mantenerlos. Por lo tanto, ha habido varios intentos de establecer un ETF basado en Bitcoin en el mercado estadounidense, pero todos han sido rechazados por la SEC. La razón principal de la SEC es que el solicitante del ETF no puede garantizar que el precio de bitcoin no sea manipulado por el mercado, y no existe un mecanismo de custodia adecuado para bitcoin. Ahora que el mecanismo de custodia en el mercado estadounidense ha comenzado a mejorar, la probabilidad de que se establezca una aplicación ETF de Bitcoin es mayor que antes. Séptimo, el volumen de negociación de los productos de opciones de Bitcoin aumentará significativamente. A juzgar por el desarrollo de los productos de opciones sobre acciones, el volumen de negociación de los productos de opciones aumentará mucho. Además, el volumen de negociación y el interés abierto de los productos de opciones de Bitcoin han comenzado a mostrar una tendencia de crecimiento sustancial. En 2021, los productos de opciones de Bitcoin también mantendrán un crecimiento continuo. Octavo, es muy probable que haya una aplicación nacional de intercambio de activos digitales. El intercambio de tokens de seguridad con sede en Boston BSTX, que actualmente está solicitando ser establecido, ha sido retrasado por la SEC para tomar una decisión. En mi opinión, parte del motivo de la demora de la SEC en tomar una decisión es el diseño de BSTX (consulte mi artículo "Desde el fondo de la tecnología hasta el modelo organizacional, una comparación de los dos principales intercambios de activos digitales en los Estados Unidos y Suiza"). El diseño de BSTX no aprovecha al máximo las diversas ventajas que ofrece la tecnología blockchain. Por el contrario, el recién establecido intercambio de activos digitales suizo SDX ha tomado la decisión correcta tanto desde el punto de vista técnico como operativo. Entonces SDX cuenta con el apoyo de la industria financiera suiza. Se espera que en 2021 haya un diseño de intercambio de activos digitales más razonable en el mercado de EE. UU., y se aplicará a la SEC para establecer un intercambio nacional de activos digitales. Noveno, DeFi seguirá estando limitado al campo de la moneda digital encriptada. DeFi en su forma más pura admite transacciones directas entre usuarios anónimos. Pero tal método de transacción no se puede aplicar a monedas y activos reales. Para aplicar DeFi a monedas y activos reales, el requisito más básico es operar sobre la base de una cadena autorizada o soporte de tecnología de libro mayor distribuido. Las otras dos condiciones básicas son la moneda digital y los activos digitales. Ahora han aparecido las monedas estables digitales, pero no existe una tecnología de contabilidad distribuida ampliamente adoptada en el mercado, y mucho menos los activos digitales generados encima de ella. Parece que estos requisitos básicos no se cumplirán en 2021, por lo que el ámbito de aplicación de DeFi seguirá estando en el campo de la moneda digital cifrada. Décimo, definitivamente no se lanzará el CBDC del dólar estadounidense. El USD CBDC no solo no se lanzará en 2021, sino que es poco probable que se lance en los próximos dos o tres años.

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