Panorama institucional para invertir en activos digitales (1): escala de grises

Todos los años hay cosas con buenos precios de mercado, como el baijiu del año anterior, el baijiu del año pasado, el baijiu de este año y el baijiu-baijiu del próximo año, el dios eterno; Bitcoin, a menudo súper dios.

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En los últimos 10 años, el precio de Bitcoin ha aumentado 12 millones de veces.

A partir de septiembre del año pasado, Bitcoin marcó el comienzo de un mercado alcista, subiendo desde $ 9 000 hasta un récord de $ 41 950. Al cierre de esta edición, el precio de la moneda volvió a caer a alrededor de $ 35 000. El reciente repunte de Bitcoin ha llevado al crecimiento general de la industria. El 7 de enero, la capitalización total del mercado de activos encriptados cruzó el umbral de $ 1 billón por primera vez.

Probablemente hay algunas razones para este movimiento.

En primer lugar, en el contexto de la epidemia mundial, las economías de la mayoría de los países del mundo han experimentado una recesión significativa. La Reserva Federal tiene una expansión cuantitativa ilimitada y los inversores han comenzado a recurrir a activos de refugio seguro. Como sistema de pago descentralizado basado en la red blockchain, el número total de tokens de bitcoin está limitado a 21 millones, lo que es absolutamente escaso y, por lo tanto, se convierte en una opción de inversión para los inversores.

Shinhan Financial Group de Corea del Sur ha establecido un fondo de inversión estratégica digital de aproximadamente US$250 millones, que invertirá en empresas como activos digitales y Metaverse: El 5 de mayo, Shinhan Financial Group de Corea del Sur anunció que para acelerar la transformación digital del grupo y la expansión del ecosistema, ha establecido un fondo de inversión estratégica digital (SI) "Wonshinhan Connect New Technology Investment Association No. 2" con un valor de 300 mil millones de wones (alrededor de 240 millones de dólares estadounidenses), y Shinhan Capital será responsable de la gestión de este fondo . Shinhan Financial planea fortalecer la inversión en empresas de tecnología digital prometedoras como AI (inteligencia artificial), blockchain, activos digitales, Web 3.0 y Metaverse a través de este fondo. Anteriormente, Shinhan Financial Group estableció un fondo de inversión estratégica por valor de 300 mil millones de wones en abril del año pasado para crear un ecosistema digital. (Diario electrónico) [2022/5/5 2:51:30]

En segundo lugar, como moneda privada, Bitcoin actualmente carece de una supervisión efectiva, y la especulación y la especulación también se han convertido en un factor que eleva el precio de la moneda.

Noticias | Galaxy Digital invierte en DBL, una institución de préstamo de activos digitales, y planea desarrollar conjuntamente herramientas de financiamiento de préstamos: el 8 de agosto, DrawBridge Lending (DBL), una institución de préstamo de activos digitales, anunció que recibió financiamiento de Galaxy Digital, una banco comercial de criptomonedas. Según se informa, las dos empresas planean desarrollar conjuntamente un servicio de préstamos para fines especiales para proporcionar financiamiento estructurado para los criptoactivos en poder de las instituciones. (cointelegraph)[2019/8/9]

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Pero, en general, el mercado alcista de Bitcoin se debe principalmente a la entrada de inversores institucionales e inversores de alto valor neto. De Grayscale a Paypal, de MicroStrategy a Fidelity Investments, de Square a Galaxy Digital, los inversionistas institucionales y corporativos continúan comprando criptoactivos como Bitcoin, que no solo bloquea posiciones disfrazadas, sino que también estimula a los inversionistas minoristas a convertir Bitcoin. un alto.

Estos inversores institucionales han inyectado un nuevo impulso al mercado de Bitcoin y al mercado de activos digitales. Aprovechando esta oportunidad, OKLink ha lanzado una serie de artículos sobre "Panorama institucional Invertir en activos digitales" para hacer un balance de los "jugadores de ajedrez" detrás del mercado de activos digitales.

Noticias | El fundador de Coingeek decidió invertir millones de dólares en el intercambio DRIVE Markets: según bitcoinexchangeguide, el fundador de Coingeek, Calvin Ayre, decidió invertir millones de dólares en el intercambio de criptomonedas DRIVE Markets. DRIVE Markets enumerará los tokens BSV una vez que se complete la inversión. Además, DRIVE Pay, la solución de liquidación y compensación de DRIVE Markets, admitirá BSV. [2019/4/23]

Grayscale Trust (Escala de grises) es pionera entre los "inversores institucionales". Y todo comienza con su fundador, Barry Silbert.

Hilbert es una persona increíble. Comenzó a invertir en Bitcoin en 2012 y también invirtió en instituciones como Coinbase, Ripple y Bitpay en 2013. Ahora se ha convertido en un gigante del cifrado.

En 2004, fundó SecondMarket, una plataforma de negociación de capital privado. En 2013, operó entre bastidores y promovió SecondMarket para establecer dos instituciones: el departamento de prototipos de Grayscale y Genesis Trading. En 2015, Nasdaq adquirió SecondMarket y retuvo el negocio relacionado con los activos cifrados. Posteriormente, Barry Silbert integró los dos negocios principales y el negocio de inversión personal, y estableció DCG (Digital Currency Group), que es muy conocido en la industria.

CEO global de Roland Berger: puede intentar invertir en moneda digital, pero no demasiado: CEO global de Roland Berger: puede intentar invertir en moneda digital, pero no demasiado CEO global de Roland Berger, Charles-Edouard Bouée Durante el Foro de Davos el día 23 , dijo que Bitcoin, blockchain, etc. son cosas muy buenas, pero si no hay supervisión van a surgir muchos problemas. Chang Boyi recordó a los inversores que pueden intentar invertir en monedas digitales, incluido Bitcoin, pero que no inviertan demasiado dinero. En lo que respecta a la moneda digital, Chang Boyi cree que, por un lado, seguirán surgiendo cosas nuevas en el futuro y, por otro lado, el gobierno central mantiene el equilibrio al controlar monedas relativamente libres. (Finanzas NetEase) [2018/1/24]

Después del establecimiento de DCG, se ha desarrollado rápidamente. Ahora tiene 5 subsidiarias, incluidas Grayscale, Genesis, Coindesk, Foundry y Luno, cada una de las cuales es la institución principal de su respectiva pista, y ha invertido directamente en más de 160 empresas relacionadas. a criptomonedas y bloques empresas relacionadas con la cadena.

Grayscale Trust actualmente posee un total de 10 fondos fiduciarios y 9 productos fiduciarios de un solo activo, correspondientes a 9 activos digitales como Bitcoin y Ethereum; también hay un fondo digital de gran capitalización, que incluye 4 activos digitales, determinados según la ponderación del valor de mercado Las proporciones son Bitcoin (81,63 %), Ethereum (15,86 %), Bitcoin Cash (1,08 %) y Litecoin (1,43 %).

Huobi y OKCoin invierten en la plataforma de comercio de derivados de moneda digital JEX al mismo tiempo: según las fuentes, JEX ha recibido inversiones de Huobi y OKCoin al mismo tiempo. El equipo fundador de JEX proviene del equipo central original de OKCoin. Su plataforma de comercio de derivados JEX.com es la primera en la industria en lanzar el comercio de opciones. Ahora está abierto para el registro y comenzará oficialmente la suscripción y el comercio de opciones en enero. 1, 2018. [2017/12/29]

Fuente de datos: qkl123.com

A la fecha de publicación, ignorando los activos en el fondo del mercado digital, las tenencias de Grayscale Bitcoin Trust han llegado a 606 776, lo que representa el 3,263 % de la circulación total, y las tenencias de Ethereum Trust también son 2 935 513, lo que representa el 2,571 % de la circulación. circulación total, se puede llamar "industria valiente".

Ahora, Bitcoin y Ethereum Trust de Grayscale se han convertido en empresas que informan a la SEC y cotizan en OTCQX, el mercado de comercio extrabursátil de más alto nivel en los Estados Unidos, y su actividad comercial se encuentra entre las diez primeras.

Los 10 fondos fiduciarios de Grayscale Trust tienen básicamente el mismo modo de operación, tomemos ETH Trust como ejemplo.

En primer lugar, Grayscale Trust abrirá regularmente colocaciones privadas a inversores calificados en el mercado primario, y este período de apertura lo determina el propio Grayscale.

Durante el período de apertura, Ethereum Trust admite contribuciones en efectivo y Ethereum.

Si se trata de una contribución en efectivo, Grayscale entregará los fondos de suscripción al corredor autorizado Genesis, quien comprará Ethereum en el mercado al contado; los inversores también pueden proporcionar directamente contribuciones físicas de ETH. Posteriormente, Grayscale entregará Ethereum a Coinbase Custody para su custodia y luego emitirá las acciones fiduciarias de Ethereum correspondientes de acuerdo con la cantidad de activos suscritos y aportados. Habrá un período de bloqueo de 6 meses después de que se realice la inversión para obtener las acciones de Ethereum Trust. Una vez finalizado el período cerrado, puede transferirse libremente en el mercado secundario.

Cabe señalar que todos los fideicomisos bajo Grayscale ahora no tienen cláusulas de redención, solo pueden entrar y salir, y mantener posiciones bloqueadas. Debido a esta característica, Grayscale a menudo se compara con un "valiente encriptado" en la industria. Por supuesto, en el futuro, si Grayscale está dispuesto y obtiene la aprobación de la SEC, también es posible iniciar el canje.

Fuente: https://grayscale.co/faq/

Además, cada fondo de Grayscale cobrará una comisión de gestión que oscila entre el 2 % y el 3 %, calculada diariamente y pagada en forma de activos digitales todos los meses, como Ethereum, la comisión de gestión actual es del 2,5 %.

Los productos fiduciarios de Grayscale rastrearán el precio de los activos subyacentes en función del índice TradeBlock ETX (VWAP de 24 horas, un índice de precios basado en las ponderaciones del volumen de negociación), pero en la actualidad, hay una prima positiva más alta en general, y cuanto menor sea la circulación tasa, Cuanto mayor sea la prima.

Confianza de Ethereum frente a la curva de precios de Ethereum

Por un lado, esto se debe a la falta de redención, el largo período de cierre y la circulación limitada, lo que resulta en una escasez de oferta en el mercado secundario, lo que resulta en una prima de largo plazo para las acciones fiduciarias. A medida que se levante el período de bloqueo, algunos inversores optarán por vender en el mercado secundario. A medida que aumente la participación en la oferta del mercado, la prima seguirá disminuyendo.

Grayscale es el pionero de la confianza de activos encriptados. Debido a la visión de futuro de Barry Hilbert, Grayscale ha ganado una excelente ventaja de ser el primero en moverse.

Desde la perspectiva de las participaciones, a la fecha de publicación, más de 38 inversores institucionales han ocupado posiciones públicas en el Bitcoin Trust de Grayscale. Esto incluye algunas empresas de préstamo de activos encriptados y fondos de cobertura conocidos, como BlockFi y Three Arrows Capital. La empresa propiedad de la legendaria familia Rothschild también está en esta lista.

Fuente de datos: https://fintel.io/

En cuanto a la escala de gestión de fondos, a la fecha de publicación, la escala total de Grayscale alcanzó los 28.400 millones de dólares estadounidenses. Entre ellos, Bitcoin Trust tiene alrededor de US $ 24,1 mil millones, lo que representa el 84%, Ethereum Trust tiene aproximadamente US $ 3,51 mil millones, lo que representa el 12,3%, los fondos digitales de gran capitalización son US $ 351 millones y el resto es relativamente pequeño.

La salida de aire produjo un gran efecto de sifón, y algunos perseguidores aparecieron gradualmente detrás de Grayscale. Compañías como 21Shares, 3iQ, Fidelity Investments, Tianqiao Capital, etc. han lanzado fondos de Bitcoin uno tras otro. Pero desde el punto de vista actual, todavía están un poco por detrás de Grayscale en términos de escala de gestión y liquidez del mercado secundario.

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