Valoración ARK de Bitcoin Serie 1: comprensión de los fundamentos de los datos subyacentes

Como compañía de inversión que se enfoca en invertir en activos de frontera innovadores, ARK Invest ha abierto muchos ETF, entre ellos, ARKW ha aumentado sus tenencias netas de 783,300 acciones de GBTC desde diciembre de 2020 hasta enero de 2021, por un valor de más de 35 millones de dólares estadounidenses. No es difícil ver que ARK Invest tiene plena confianza en el crecimiento futuro de Bitcoin, pero detrás de la plena confianza se encuentra la poderosa capacidad analítica para obtener información sobre la naturaleza de los activos. El 11 de enero de este año, ARK Invest publicó un informe titulado "Datos en cadena: un nuevo marco para evaluar Bitcoin", que elaboraba la lógica sistemática del uso de datos en cadena para evaluar Bitcoin. La siguiente es la traducción original: Esta El artículo fue escrito por David Puell (@kenoshaking) en colaboración con Yassine Elmandjra. David es analista e investigador de mercado en cadena de criptomonedas a tiempo completo. David es conocido por ser pionero en el campo del análisis en cadena y ha presentado varias métricas de valoración de Bitcoin, incluida la relación MVRV, el multiplicador Puell y la inactividad promedio de tokens. La incapacidad de clasificar Bitcoin como una clase de activo tradicional dificulta que los inversores institucionales acepten Bitcoin como activo. ARK cree que los inversores que cuestionan Bitcoin solo creerán que Bitcoin, la cadena de bloques y las criptomonedas no se pueden analizar y no pensarán en las diversas características de Bitcoin. Dos protocolos DeFi, Tulip y UXD, reiniciaron sus servicios en Mango Markets: Jinse Finance informó que después de que el protocolo de préstamos Mango Markets fuera pirateado por $ 114 millones, el agregador de ingresos Tulip y el proveedor de monedas estables UXD se recuperaron de Mango Markets. , los dos proyectos dijeron en las redes sociales que sus servicios ahora pueden continuar. Tulip reveló que tan pronto como las estrategias USDC y RAY se hayan vuelto a habilitar por completo, los usuarios pueden depositar o retirar dinero, pero de acuerdo con la reevaluación del riesgo de todo el ecosistema realizada por su equipo, la tesorería solo se depositará en el grupo de préstamos de Tulup. en el presente. UXD perdió previamente $19,9 millones por el hackeo, mientras que el protocolo Tulip perdió $2,5 millones, y ambos protocolos usan Mango Markets para depositar fondos. [2022/10/27 11:46:34] Creemos que si Bitcoin se ve desde otra perspectiva y marco nuevos, será más fácil para los inversores comprender el valor de inversión de Bitcoin. Aunque los marcos analíticos tradicionales no son adecuados para analizar Bitcoin, Bitcoin proporciona otro conjunto de herramientas que permiten a los inversores realizar un análisis exhaustivo de sus fundamentos. Al igual que la población nacional y los datos económicos publicados por las agencias gubernamentales de estadísticas, las tasas de crecimiento y los informes trimestrales de ganancias divulgados por las empresas que cotizan en bolsa, Bitcoin proporciona un registro de contabilidad global en tiempo real, que registra todas las actividades y datos económicos dentro de la red. En ausencia de un control central, la cadena de bloques de Bitcoin proporciona datos de código abierto y la transparencia de su red determina la verdadera integridad de los datos. La plataforma de entretenimiento Web3 de Mark Cuban, Fireside, nombra nuevos ejecutivos para ingresar al mercado de los deportes y los deportes electrónicos: El 8 de octubre, el propietario de los Dallas Mavericks de la NBA, Mark Cuban, la plataforma de entretenimiento Web3, Fireside, nombró al ex vicepresidente de relaciones de entretenimiento de World Wrestling Entertainment (WWE), Kevin Endsley, se desempeña como jefe de asociaciones para deportes, juegos y noticias, con el objetivo de expandir el negocio a los mercados de deportes y deportes electrónicos. Como se informó anteriormente, Fireside se asoció con la cadena lateral de Ethereum SKALE para lanzar un fondo de $100 millones para creadores de criptomonedas en mayo de este año. (Escuchado recientemente) [2022/10/8 12:49:27] Como hablaremos en los próximos tres blogs, los participantes del mercado pueden obtener datos en cadena de una manera más profunda que analizando activos tradicionales, Analice Bitcoin. ARK clasifica la profundidad del análisis de acuerdo con la estructura piramidal de tres capas, en la que la capa inferior es la piedra angular del análisis de alto nivel, como se muestra en la siguiente figura. Antes de profundizar en más detalles, podemos ver que la capa inferior de la pirámide proporciona datos que evalúan el estado general de la red: seguridad de la red, integridad monetaria, transparencia y uso. Todos pueden acceder a cualquier "motor de búsqueda" de blockchain (navegador de bloques) para obtener los datos sin procesar subyacentes sin operaciones complicadas. Para los observadores del mercado, los datos proporcionan una imagen básica de la red. En este blog, exploraremos esta capa de datos en detalle después de resumir las otras dos capas. La compañía minera Bitcoin CleanSpark adquiere la mina de Mawson en Georgia por $ 42,5 millones: noticias del 9 de septiembre de que la compañía minera Bitcoin CleanSpark adquirió la mina de Mawson en Georgia y las minas en la mina por $ 42,5 millones 6488 máquinas mineras, CleanSpark pagó la adquisición con $ 26,5 millones en efectivo, $11 millones en acciones ordinarias, $3 millones en pagarés y $2 millones en ganancias futuras. Se espera que el acuerdo agregue 1,4 EH/s de hashrate para fin de año, lo que eleva el total a 5,2 EH/s. CleanSpark dijo que espera agregar otros 2,4 EH/s a principios de 2023 y 7,0 EH/s para fines del próximo año. (CoinDesk) [2022/9/9 13:19:34] La capa intermedia proporciona datos más detallados: a través de la dirección de la billetera, se pueden proporcionar las posiciones y los costos de mantenimiento de todos los titulares de divisas. A la larga, los datos originales que reflejan el funcionamiento de la red en la primera capa tendrán un impacto en el precio de Bitcoin, pero a corto y mediano plazo, el comportamiento de los compradores y vendedores es más útil para la fijación de precios de Bitcoin. , un activo no productivo. Finalmente, los datos del nivel superior combinan los datos del nivel 1 y el nivel 2 para brindar métricas de valoración relativas que confirman la caída del precio de Bitcoin a corto y mediano plazo. Los datos de alto nivel son extremadamente valiosos para los comerciantes activos, ya que proporcionan un multiplicador de valoración relativa similar al EV/EBITDA en los mercados bursátiles tradicionales, a partir del cual se pueden juzgar las señales de compra y venta en los criptomercados. LayerSwap se lanzará pronto en StarkNet, lo que permitirá la transferencia de ETH de Coinbase a StarkNet: el 8 de marzo, Layer Swap, un proyecto diseñado para ayudar a los usuarios a transferir activos de CEX a Layer 2, anunció que está listo para conectarse en línea en StarkNet y permitirá a los usuarios transferir ETH desde Coinbase movida a StarkNet. LayerSwap actualmente permite a los usuarios transferir ETH y USDC desde Binance, Coinbase, FTX y otros intercambios a zkSync, Moonbeam, Loopring, Arbitrum, Optimism, Boba, Ronin. [2022/3/8 13:45:04] En esta serie de blogs en cooperación entre ARK y Glassnode, explicaremos cómo los datos en cadena proporcionan un nuevo marco de valoración para activos monetarios emergentes como Bitcoin. A medida que los inversores institucionales entran en contacto con Bitcoin, creemos que el "análisis de la estructura de datos de la red de tres niveles" puede mejorar su comprensión fundamental y su confianza en Bitcoin. A lo largo de la serie, nuestro objetivo es desbloquear el poder de los datos en cadena y permitir que los inversores transformen estos datos sin procesar en cadena en estrategias de inversión ejecutables. Si bien podríamos extender este marco analítico a todas las criptomonedas que se ejecutan en software de código abierto, esta serie se enfoca en Bitcoin y la red de Bitcoin. En nuestra opinión, ninguna otra red puede igualar la transparencia de Bitcoin, lo que la convierte en la red más analizable y fundamentalmente sólida. Voz | Mark Dow: Bitcoin necesita recuperarse rápidamente de $ 5,000 a $ 6,000: según CriptomonedaseICO, el ex economista del Fondo Monetario Internacional Mark Dow dijo que si Bitcoin no puede recuperarse pronto al rango de $ 5,000 a $ 6,000, será una muy mala señal. Incluso los HODLers necesitan GTFO (lárguese de aquí) si Bitcoin cae a $ 3190 en algún momento. [2018/12/28] No todas las cadenas de bloques son iguales. Cuanto más abierta y transparente sea la cadena de bloques, más fácil será para los participantes del mercado analizar sus fundamentos. Una buena cadena pública proporcionará herramientas de fácil acceso para que cualquiera pueda auditar la red. Hoy en día, cualquiera puede descargar fácilmente un cliente de Bitcoin, instalar un nodo y extraer datos valiosos de la red. Creemos que la auditabilidad, apertura y transparencia de Bitcoin provienen de tres características de la red: 1. El sistema de contabilidad de Bitcoin es muy simple: en comparación con el sistema de cuentas tradicional, el sistema de contabilidad basado en UTXO de Bitcoin utiliza Hace un seguimiento del suministro y fácil auditoría de la política monetaria. 2. Se verifica el código de Bitcoin: el código del protocolo de Bitcoin se ha auditado más veces que cualquier otro código de software de código abierto. 3. Los nodos de Bitcoin son eficientes: los nodos y validadores de minería de Bitcoin son más eficientes que todas las demás redes criptográficas. Los inversores pueden extraer datos sin procesar de código abierto de los nodos de Bitcoin para monitorear el funcionamiento de la red de Bitcoin en tiempo real. En la siguiente tabla, ARK proporciona tres métricas para evaluar el estado de la red. 1. Integridad de la moneda Como se muestra en la figura a continuación, el protocolo de Bitcoin garantiza la integridad de su moneda al permitir que los analistas e inversores realicen un seguimiento de la circulación total y la emisión diaria de Bitcoin. La cantidad en circulación es una función de la política monetaria histórica y la política monetaria actual. Desde el principio, la política monetaria de Bitcoin ha sido predeterminada y escrita en el código del protocolo de Bitcoin, lo que la hace completamente predecible y verificable. Respaldado por un sólido sistema de frenos y contrapesos, el cumplimiento de Bitcoin con su política monetaria destaca la verdadera integridad de su moneda. 2. Seguridad La seguridad de la red Bitcoin está garantizada por los mineros, quienes aseguran que las transacciones sean irreversibles después de la verificación. La tasa de hash (que se muestra a continuación) mide la cantidad de energía informática que gastan los mineros para proteger la red de los ataques. En igualdad de condiciones, un hashrate cada vez mayor aumenta la seguridad de la red. Como se muestra en el gráfico anterior, durante los últimos seis años, la tasa de hash ha aumentado en casi un orden de magnitud cada dos años, lo que es tres veces mayor que el aumento del precio de Bitcoin en los últimos cinco años. La base del rápido aumento en la tasa de hash es el avance de los equipos de hardware y la disposición de los mineros a invertir en función de la expectativa de aumento de los precios de Bitcoin. Curiosamente, el precio de Bitcoin superó su máximo de 2017 en los últimos meses, tiempo durante el cual su tasa de hash aumentó en un 950 %. Los ingresos de los mineros (la suma de los bitcoins recién acuñados y las tarifas de transacción ganadas) es una medida de la inversión de los mineros para proteger la red. Como se muestra a continuación, los mineros han producido más de 18,5 millones de bitcoins desde que comenzó la minería, lo que equivale a unos 600.000 millones de dólares a los precios actuales. 3. Uso Los inversores pueden observar la actividad de la red y el uso de Bitcoin mediante el seguimiento del número de direcciones activas (un indicador de la aceptación del usuario) y el volumen de transacciones (un indicador de la actividad económica). Direcciones activas Debido a la transparencia de la red Bitcoin, los participantes del mercado pueden observar cuidadosamente toda la red hasta el nivel de cada dirección. La cantidad de direcciones activas no es un indicador para medir la cantidad de usuarios, mide la cantidad total de cuentas únicas que están activas en la red todos los días. Una sola dirección puede representar a un individuo o una institución, como un intercambio o una mina. El número de direcciones de Bitcoin activas diarias ha superado el millón y su crecimiento se correlaciona positivamente con el precio de Bitcoin. Si subdividimos las direcciones efectivas con más detalle, podemos capturar la distribución de Bitcoin entre todas las direcciones. Como se puede ver a continuación, las direcciones con más de 10 000 BTC han seguido disminuyendo con el tiempo, mientras que las direcciones con menos de 10 BTC han ido en aumento. En otras palabras, la distribución de la riqueza en la red Bitcoin está muy descentralizada. Volumen de transacciones Desde su génesis, la red Bitcoin ha liquidado aproximadamente $10 billones en transacciones, lo que subraya su valor como sistema de liquidación global. Como se muestra en la figura a continuación, al dividir el volumen de transacciones por la circulación total, podemos obtener la tasa de circulación anual promedio de Bitcoin. En los últimos ocho años, la tasa de circulación de Bitcoin ha caído a un nivel no visto desde 2011. Esto puede deberse a las siguientes razones: los inversores pueden seguir acumulando monedas o haber perdido sus billeteras, algunas transacciones se están realizando en la cadena. debajo. El número de transacciones es un buen indicador de la actividad económica, pero no está muy correlacionado con las fluctuaciones de precios en el corto plazo. La red Bitcoin ha completado más de 600 millones de transacciones en sus 12 años de historia y su actividad ha continuado a pesar de las fluctuaciones salvajes en el precio de Bitcoin. Por ejemplo, durante el mercado bajista de 2018, el precio de Bitcoin cayó un 73 %, pero el volumen de transacciones aumentó alrededor de un 35 %, lo que también muestra la buena actividad de la red de Bitcoin. En este blog, hemos detallado el funcionamiento de la red de Bitcoin. En el segundo blog de esta serie, analizaremos la segunda capa de datos de la pirámide, que es la entrada y salida de Bitcoin, y las tenencias de divisas. Comportamiento humano y puntos de referencia de costos para varios grupos.

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