Informe del cuarto trimestre en escala de grises: se recaudaron USD 3300 millones La adopción nacional de Bitcoin comenzará en 2021

El valor de Bitcoin ha sido puesto a prueba por la pandemia mundial de COVID-19, una devastadora caída del mercado de valores y el aumento de las tensiones geopolíticas. Sin embargo, en medio de una política monetaria estadounidense sin precedentes, Bitcoin ha mostrado resistencia y terminó 2020 como uno de los activos con mejor rendimiento del año. El rendimiento de Bitcoin durante períodos de gran volatilidad ha atraído la atención de más instituciones financieras, inversores y observadores de la industria que nunca antes. Cifras influyentes en los campos financiero y tecnológico muestran que el público apoya a Bitcoin como inversión, producto y mercancía monetaria. Cuando se escriba la historia, 2020 será visto como un importante punto de inflexión para una adopción más amplia de bitcoin y moneda digital. Se acerca una carrera armamentista de bitcoin: bitcoin se está convirtiendo en un diversificador ampliamente utilizado en carteras de inversión. Los grandes inversores, las empresas de consultoría e incluso los bancos están cambiando de opinión sobre Bitcoin. Pensar en la asignación de inversiones de Bitcoin como un riesgo profesional se ha convertido en un riesgo profesional atrasado. En 2020, vimos que las instituciones agregaron Bitcoin a sus balances; en 2021, es posible que veamos a los estados nacionales hacer lo mismo. Interés de los asesores financieros: el interés en Bitcoin de los asesores de inversión registrados (RIA) aumentó en el cuarto trimestre de 2020, y un número cada vez mayor de asesores financieros está recibiendo consultas sobre la moneda digital. Dado el desempeño de una moneda digital importante como Bitcoin en 2020, es razonable esperar que más inversores y asesores consideren cómo se puede utilizar mejor la clase de activos dentro de carteras más grandes. Los administradores de riqueza global actualmente asesoran sobre aproximadamente $ 80 billones en activos, la mayoría de los cuales aún no han recomendado activos digitales. Las tarjetas bancarias de Bitcoin podrían ser una fuente importante de demanda de Bitcoin: las tarjetas de crédito de EE. UU. representan $ 4 billones en gastos anuales y las tarjetas de débito representan más de $ 3 billones en gastos anuales. Fold, CashApp y BlockFi han emitido tarjetas bancarias de Bitcoin. Esperamos que las principales compañías de tarjetas de crédito hagan lo mismo cuando vean el éxito de estas ofertas de bitcoin. Grayscale BTC Trust no aumentó sus tenencias Tasa premium GBTC -0.06%: El 8 de marzo, hora del este de EE. UU., los cambios en los datos de posición de Grayscale Trust son los siguientes: Grayscale BTC, ETH, ETC, BCH y LTC Trust no aumentaron su tenencias en ese día. Tasa de prima GBTC -0,06 %, tasa de prima ETHE -0,02 %, tasa de prima ETCG 0,37 %, tasa de prima BCHG 4,35 %, tasa de prima LTCN 13,36 %. [2021/3/9 18:27:18] Bitcoin considerado un incentivo de energía limpia: el consumo de energía y la concentración geográfica de la industria minera de China han sido temas candentes para Bitcoin. Esta narrativa está cambiando rápidamente. Al integrar la minería de Bitcoin en la infraestructura energética más eficiente de todo el continente, América del Norte se está convirtiendo en una potencia minera, al igual que Mint. Las empresas de energía están tomando una decisión puramente económica para dar un buen uso a la energía que antes se desperdiciaba y recibir un pago por ello. La minería de Bitcoin está ayudando a subsidiar la infraestructura energética infrautilizada y puede integrarse en los planes públicos de energía verde. Las finanzas descentralizadas (DeFi) están en aumento: miles de millones de dólares en préstamos líquidos, préstamos y comercio han convertido a DeFi en el caso de uso más poderoso que no es Bitcoin en el ecosistema de moneda digital. A medida que se intensifica la búsqueda de rendimiento en los mercados tradicionales, esperamos que las grandes empresas financieras consideren la integración con protocolos descentralizados. Adopción de monedas digitales por parte de los estados nacionales: si bien muchos países tienen leyes vigentes con respecto a las monedas digitales, pocos las han introducido o incorporado seriamente en los instrumentos financieros disponibles para los gobiernos. La última guía de la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) de EE. UU. sugiere que los bancos de EE. UU. pueden considerar incorporar monedas digitales en su infraestructura de liquidación. En 2021, podemos ver el comienzo de la integración de las monedas digitales en la infraestructura bancaria nacional. Inversión total en productos en escala de grises: $3300 millones de inversión semanal promedio - Todos los productos: $250,7 millones de inversión semanal promedio - Grayscale Bitcoin Trust: $217,1 millones de inversión semanal promedio - Grayscale Ethereum Trust: $26,3 millones de promedio semanal Inversión - Grayscale Digital Bulk Fund: $1,6 millones de promedio semanal Inversión - Más allá de la confianza de Bitcoin en escala de grises: $ 33.6M El CEO de Grayscale dice que los comerciantes de criptomonedas de EE. UU. Comprarán mucho después de la caída: El funcionario del CEO de Grayscale, Michael Sonnenshein, acaba de twittear: "Gracias, Asia. Esta mañana, los comerciantes de criptomonedas de EE. UU. Estarán como ..." Y tuiteó un foto de chasquido en un supermercado. [2021/1/21 16:43:13] La mayor parte de la inversión (93 %) proviene de inversores institucionales, principalmente gestores de activos. Inversión total en productos de escala de grises: inversión media semanal de 5700 millones de USD - todos los productos: 109,8 millones de USD de media semanal Inversiones - Grayscale Bitcoin Trust: $ 90 millones de inversión semanal promedio - Grayscale Ethereum Trust: $ 15,2 millones de inversión semanal - Grayscale Digital Bulk Fund: $ 1,4 millones de inversión semanal promedio - Grayscale Bitcoin Trust Beyond: $ 19,8M La mayor inversión (86%) provino de inversores institucionales, en su mayoría Asset Managers 2020 ha sido un año excepcional para Grayscale y la industria de activos digitales en general. Gracias a la comunidad y a nuestros inversores por hacer esto posible. Nos sentimos honrados de compartir datos que reflejan la adopción generalizada a lo largo de 2020, y especialmente en el 4T20. 3.000 millones de dólares en entradas trimestrales: Grayscale experimentó una demanda de inversores sin precedentes, con aproximadamente 3.300 millones de dólares en entradas. En 2020, se invirtieron más de $5700 millones en la familia de productos Grayscale, más de cuatro veces la entrada acumulada en el producto entre 2013 y 2019 ($1200 millones). Desde sus inicios, se han invertido casi $6.900 millones en la familia de productos Grayscale. 20.000 millones de dólares en activos bajo gestión: Grayscale comenzó el año con 2.000 millones de dólares en activos bajo gestión y finalizó 2020 con 20.200 millones de dólares en activos. En 2020, Grayscale Bitcoin Trust (Grayscale Bitcoin Trust) se convirtió en uno de los productos de inversión de más rápido crecimiento en el mundo, con activos bajo gestión que aumentaron de 1800 millones de dólares estadounidenses a 17 500 millones de dólares estadounidenses. Este es un testimonio increíble de la madurez del ecosistema de la moneda digital. Las entradas de Bitcoin de Grayscale Bitcoin Trust superan a los Bitcoins extraídos durante el mismo período: como hemos señalado en nuestros informes anteriores, las entradas de Grayscale Bitcoin Trust continúan creciendo como porcentaje de los Bitcoins extraídos. Esta métrica es importante porque se sabe que los mineros son los vendedores naturales del mercado, a menudo vendiendo sus bitcoins recién extraídos para cubrir los gastos operativos. En el cuarto trimestre de 2020, la entrada de Bitcoin en escala de grises fue de aproximadamente el 194 % del Bitcoin extraído durante el mismo período. Grayscale BTC Trust aumentó sus participaciones en 16 243,55 BCH aumentó un 4,73 %: el 18 de enero, hora del este de EE. UU., Grayscale Investments (Grayscale Investments) Bitcoin Trust aumentó sus participaciones en 16 244, BCH Trust aumentó sus participaciones en 11 357 y LTC Trust aumentó sus explotaciones por 5.566 piezas. A partir de ahora, Grayscale Bitcoin Trust posee un total de 632 801 BTC. Como se informó anteriormente, Grayscale ha restaurado la confianza de BTC, la confianza de BCH, la confianza de ETC, la confianza de ZEN, la confianza de ZEC, la confianza de LTC, la confianza de XLM y la confianza de ETH no está disponible temporalmente para la compra. [2021/1/19 16:29:10] Sin embargo, estas comparaciones son solo para ilustrar la relación de oferta y demanda en el mercado. No brindan información sobre el destino de los flujos de Bitcoin recién extraídos durante el período de medición. Las instituciones ya ingresaron al mercado: desde la perspectiva de los datos históricos, las instituciones representan la mayoría de las entradas en escala de grises. Esto es especialmente cierto en el cuarto trimestre de 2020, ya que las instituciones representaron el 93 % de las entradas de capital, o $3 mil millones. Dadas las noticias recientes de instituciones que se están cambiando a Bitcoin, esto puede no ser sorprendente. De hecho, Grayscale Bitcoin Trust representó el 87% de las entradas totales a nuestra gama de productos, la proporción más alta desde el segundo trimestre de 2017, una señal más de que las instituciones ven a Bitcoin como un activo de reserva. El volumen medio de compra entre las entidades también ha crecido a un ritmo importante. Las compras institucionales promediaron $6,8 millones, frente a un promedio de $2,9 millones en el 3T20. Aumento de la demanda de asesores de inversión registrados (RIA): en el cuarto trimestre de 2020, Grayscale recibió un interés significativo de los administradores de patrimonio interesados ​​​​en aprender más sobre Bitcoin para satisfacer la creciente demanda de los clientes. Esto es parte de una tendencia emergente en los últimos seis meses que será fundamental para la adopción continua. En el cuarto trimestre de 2020, la mayoría de las líneas de productos de Grayscale superaron a los principales índices, incluso después de contabilizar las tarifas, los gastos y otros costos asociados con el fondo. Figura 1: Desempeño de clase de múltiples activos 2020Q4 (1 de octubre de 2020-31 de diciembre de 2020) Grayscale anuncia Bitcoin en el Wall Street Journal: El Wall Street Journal de hoy presentó el anuncio de Bitcoin Business de Grayscale en dos páginas, que dice "Bitcoin está llegando, es ¿Tu cartera está lista?" [2021/1/14 16:10:48] A medida que los precios suben y los fondos institucionales fluyen, los activos bajo administración de Grayscale están El cuarto trimestre de 2020 alcanzó un máximo histórico. En lo que va del año, los activos bajo administración de Grayscale han aumentado aproximadamente 10 veces, de $ 2 mil millones a $ 20,2 mil millones. Figura 2: AUM en escala de grises desde el inicio, el 25 de septiembre de 2013 hasta el 31 de diciembre de 2020 Durante los últimos siete años, el interés de los inversores se ha desarrollado gradualmente y luego se ha acelerado rápidamente. De hecho, cuatro trimestres récord consecutivos en 2020 marcaron un punto de inflexión para la escala de grises y los activos digitales en general. Específicamente, las medidas monetarias y fiscales de los gobiernos de todo el mundo han sido el catalizador de un aumento en el interés por Bitcoin. Figura 3: Tasa de crecimiento anual de Grayscale desde su inicio, del 25 de septiembre de 2013 al 31 de diciembre de 2020 Como se muestra en la Figura 4 a continuación, los inversores institucionales continúan aumentando el tamaño de la asignación de Bitcoin. La subvención promedio de la agencia fue de $ 6,8 millones, más del doble del promedio del tercer trimestre de 2020 de $ 2,9 millones. Figura 4: Participación institucional promedio desde el 1 de enero de 2019 hasta el 31 de diciembre de 2020 Con la inflación monetaria como una preocupación apremiante, los inversores institucionales han tomado medidas asignando fondos a Bitcoin. Esto se puede ver en los medios y evidenciado por las conversaciones de nuestro equipo con los inversores. La Figura 5 muestra que, en este paradigma, Bitcoin ocupa un lugar central en el mercado y en nuestro conjunto de productos. Director general de escala de grises: Las instituciones se están volcando rápidamente en el campo de las criptomonedas desde la pandemia de COVID-19: Golden Finance informó que Michael Sonnenshein, director general de Inversiones en escala de grises, dijo que desde la pandemia de COVID-19, oficinas familiares, asesores de inversión registrados, fondos de cobertura y Otras instituciones se están volcando rápidamente en el espacio de las criptomonedas, y la empresa ha atraído mucho interés. Los inversores no esperan la estabilidad económica antes de agregar criptomonedas a sus carteras. [2020/5/22] Figura 5: Confianza de los inversores institucionales en Bitcoin del 1 de enero de 2020 al 31 de diciembre de 2020 Debido a la reducción a la mitad de la recompensa del bloque de Bitcoin en mayo de 2020, el Bitcoin recién circulado El suministro de monedas se ha ralentizado , pero la entrada de fondos en Grayscale ha aumentado significativamente. La cantidad de Bitcoin que fluyó hacia Grayscale Bitcoin Trust en el cuarto trimestre de 2020 fue casi el doble de la cantidad de Bitcoin extraída durante el mismo período. Esta tendencia sigue siendo un factor importante en el suministro limitado de Bitcoin disponible en el mercado. Una vez más, esto solo muestra el tamaño de la entrada y no significa que los bitcoins recién extraídos se hayan invertido directamente en Grayscale Bitcoin Trust. Figura 6: Entradas de fondos fiduciarios de Bitcoin en escala de grises frente a Bitcoins recién extraídos Del 1 de enero de 2020 al 31 de diciembre de 2020 La gestión proporcional del suministro circulante de activos digitales ha aumentado significativamente. Durante el año, la cantidad de bitcoins en circulación bajo la gestión de Grayscale aumentó de 1,45% a 3,31%. De manera similar, para 2020, el índice de circulación de Ethereum administrado por Grayscale aumentará de 0,47% a 2,61%. Figura 7: Activos en escala de grises VS oferta circulante A continuación, proporcionaremos una serie de análisis de actividad de inversión estándar para el cuarto trimestre de 2020 y todo el año de 2020. Grayscale recaudó $ 3.3 mil millones en el cuarto trimestre de 2020, aumentando las entradas de 2020 a $ 5.7 mil millones. Figura 8: Entrada acumulada en escala de grises por producto - 2020Q4 (1 de octubre de 2020 al 31 de diciembre de 2020) Figura 9: Entrada acumulada en escala de grises por producto - 2020 (2020 del 20 de enero de 2020 al 31 de diciembre de 2020) la inversión semanal promedio en todos los productos fue de $250,7 millones en el cuarto trimestre de 2020, en comparación con una inversión semanal promedio de $109,8 millones para todo 2020. Figura 10: Entrada semanal en escala de grises a todos los productos - 2020Q4 (1 de octubre de 2020 al 31 de diciembre de 2020) Figura 11: Entrada semanal en escala de grises a todos los productos - 2020 (20 de enero al 31 de diciembre de 2020) 31 de diciembre de 2020) En el cuarto trimestre de 2020, las entradas en Grayscale Bitcoin Trust alcanzaron un récord de $ 2.8 mil millones. Esto eleva la entrada de fondos de Grayscale Bitcoin Trust para todo el año 2020 a 4.700 millones de dólares estadounidenses, que es más de cuatro veces la entrada acumulada en los últimos seis años. Figura 12: Entradas acumuladas semanales de Grayscale Bitcoin Trust - 2020Q4 (1 de octubre de 2020 al 31 de diciembre de 2020) Figura 13: Entradas acumuladas semanales de Grayscale Bitcoin Trust - 2020 (2020 del 20 de enero de 2020 al 31 de diciembre de 2020) En el cuarto trimestre de 2020, la demanda de productos en escala de grises distintos de Grayscale Bitcoin Trust aumentó a 436,4 millones de dólares estadounidenses, un aumento del 35 % con respecto al trimestre anterior y un aumento intertrimestral con respecto a 2019. Creció casi un 1300 % en el cuarto trimestre . Una gran parte del crecimiento se debió a las entradas continuas en Grayscale Ethereum Trust ($ 341,8 millones), lo que elevó las entradas de 2020 a productos en escala de grises fuera de Grayscale Bitcoin Trust a $ 1 mil millones. Figura 14: Flujo acumulativo semanal de productos en escala de grises fuera de Grayscale Bitcoin Trust - 2020Q4 (1 de octubre de 2020 al 31 de diciembre de 2020) (31 de enero de 2020) En el cuarto trimestre de 2020, Grayscale Institutional Capital representó el 93 % de las entradas totales, un aumento significativo, junto con numerosos anuncios de inversión de destacados inversores y administradores de activos. Para muchos inversores, el riesgo de invertir demasiado pronto se convierte rápidamente en el riesgo de invertir demasiado tarde

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