La economía de fichas del fondo de compromiso de Ethereum 2.0 (Parte 1): ¿Qué es un token de compromiso?

Este artículo se divide en dos partes, ¿qué son los tokens ETH staking (es decir, los tokens obtenidos al hacer staking de ETH) y cómo funcionan? Este artículo fue coescrito por Collin Myers @StakeETH y editado por Lito Coen de Cryptotesters y Francesco Renzi de Superfluid. Estamos en una era llena de innovación y progreso. No necesitamos ir muy lejos, ahora hay muchos proyectos innovadores: desde el lanzamiento de Eth2 Staking, se han lanzado varias plataformas de staking de terceros (https://cryptoters.com/ethereum-staking-platforms). Hay intercambios centralizados como Binance y proyectos DeFi como Rocket Pool y StakeWise, y todos son diferentes. Si bien estos proyectos tienen sus fortalezas y debilidades, todos tienen una cosa en común: todos intentan brindar soluciones que reduzcan la fricción necesaria para cualquiera que haga staking de ETH. ¿Qué son estas fricciones? En primer lugar, hacer staking de ETH tiene cierta complejidad técnica, que excede la capacidad de procesamiento de los usuarios comunes. Además, se deben comprometer al menos 32 ETH para ejecutar un nodo de validación, que es una cantidad inalcanzable para los usuarios comunes cuando el precio de ETH continúa aumentando (a partir de este artículo, el precio de ETH es de aproximadamente 1290 dólares estadounidenses). Finalmente, los fondos apostados tendrán un período de bloqueo de 18 a 24 meses, una medida de seguridad diseñada para la transición de la cadena de bloques Ethereum actual a Ethereum 2.0 de manera segura y controlada. Ernst & Young lanzó el servicio API de la aplicación OpsChain de Ernst & Young para usuarios empresariales, que admite el acceso a Ethereum y Polygon: el 17 de mayo, Ernst & Young anunció el lanzamiento del servicio API de la aplicación OpsChain de Ernst & Young para usuarios empresariales, lo que permite que los sistemas empresariales realizar transacciones en cadenas de bloques públicas Las empresas acceden a la red principal de Ethereum y a la red Polygon. Los servicios API de EY OpsChain incluyen la capacidad de implementar contratos de token, acuñar, transferir o quemar tokens. Según The Block, OpsChain está alojado en Nightfall, una cadena de bloques acumulativa de capa 2 desarrollada conjuntamente por EY y Polygon. (prnewswire) [2022/5/17 3:23:12] Juntas, estas tres restricciones excluyen a muchos usuarios menos calificados del mercado de staking de Ethereum de alto rendimiento. ¿Cómo resuelve el fondo de compromiso estos problemas? Aquí es donde entran en juego los grupos de participación de Ethereum 2.0. Acumulan ETH de múltiples usuarios y ejecutan la infraestructura de staking de Ethereum 2.0 en nombre de los usuarios, lo que permite que cualquier persona gane recompensas de staking sin importar el nivel de habilidad o el tamaño del depósito. Además, alivian la falta de liquidez inducida por el staking al acuñar tokens ETH1 (como prueba del capital apostado de los usuarios y sus recompensas en la cadena ETH2). Estos tokens comprometidos brindan oportunidades para los titulares de tokens: los usuarios pueden salir del compromiso antes de tiempo intercambiando tokens por ETH en mercados secundarios como Uniswap. También pueden usar tokens ETH apostados en DeFi (como apostar en Aave). Datos: El volumen de quemado diario de Ethereum supera los 16 900 ETH, un récord: según los datos de los maestros de Okey Cloud Chain, el volumen de quemado actual de Ethereum es de 666 700 ETH y la tasa de quemado es de 5,51 ETH/minuto; el volumen de quemado de Ethereum ayer fue de 16910,57 ETH, el volumen de quema diario aumentó un 26,94% mes a mes y el volumen de quema de un solo día alcanzó un nuevo máximo. Los tres principales destruidos en las últimas 24 horas son: Uniswap V2 2739,65 ETH, ERC-20 USDT 1262,22 ETH y Shiba Inu 844,25 ETH. [2021/10/29 21:07:35] Sin embargo, el modelo de token se implementa de manera diferente entre los diferentes grupos, lo que sin duda tiene algunas implicaciones graves para los usuarios finales. Por ejemplo, el token stETH de Lido no es lo mismo que el token stETH de StakeWise y, por lo tanto, debería tener un precio diferente en el mercado secundario. Al mismo tiempo, el token rETH de Rocket Pool es diferente de la implementación de stETH, al igual que el creETH2 de CREAM, el aETH de Stkr, etc. En pocas palabras, existen muchas diferencias en el mecanismo de fichas de los diferentes grupos, por lo que puede causar confusión y tener malas consecuencias para los usuarios finales. Sin embargo, estas diferencias se pueden categorizar y evaluar para conocer las ventajas de ciertos grupos sobre otros. Además, este análisis comparativo sienta las bases para que diseñemos diferentes métodos de valoración, lo que permite a los usuarios obtener eficiencia de precios entre diferentes tokens colaterales Eth2. Este artículo tiene como objetivo educar a la comunidad sobre los tipos de economía de tokens utilizados por los diferentes grupos de participación. Esperamos que las personas puedan evitar pérdidas desastrosas debido a una comprensión insuficiente del producto, y esperamos que la comunidad pueda debatir activamente y contribuir a encontrar oportunidades efectivas de fijación de precios y arbitraje en la industria de los fondos de participación de Eth2. Hay 182 497 transacciones no confirmadas en Ethereum: Golden Finance News, según los datos de OKLink, hay 182 497 transacciones no confirmadas en Ethereum, la potencia informática actual de la red es 594,70TH/s, la dificultad de la red es 7,95P y la dirección actual de tenencia de la moneda es 61.181.923, un aumento interanual de 110.371, el volumen de transacciones en cadena de 24 horas es de 1.876.097,6 ETH y el tiempo medio actual de generación de bloques es de 13 s. [2021/8/23 22:32:17] En este artículo, desvelaremos el misterio de la tokenización ETH apostada y daremos ejemplos para ilustrar cómo funcionan los diferentes tokens de fondos de compromiso. Los artículos posteriores se centrarán en el marco de evaluación de los tokens ETH apostados y analizarán cómo las opciones de diseño del token afectan la composición y la usabilidad de los diferentes protocolos. ¿Cuáles son los modelos de token ETH apostados? Existen principalmente dos modelos: diseño de token único (que captura el capital prometido y las recompensas juntas en el mismo token); diseño de token dual (que captura el capital prometido y las recompensas en dos tokens diferentes). La estructura de token único se basa en un concepto de tokens reequilibrados/revaluados. Este diseño es el más utilizado y lo utilizan la mayoría de los pools de participación debido a su simplicidad. Los grupos acuñan un solo token para los usuarios en función de sus depósitos, con lo que intentan capturar la cantidad de recompensas y penalizaciones acumuladas bajo el mismo token. Se puede hacer de dos maneras: Lever Network lanzará la red principal de Ethereum el 17 de mayo: Según las noticias del 15 de mayo, la plataforma de negociación de margen descentralizada Lever Network lanzará la red principal de Ethereum a las 16:00 el 17 de mayo, hora de Beijing. La minería de liquidez y el staking de token LEV comenzarán pronto. Como se informó anteriormente, Lever completó una ronda inicial de financiamiento de $600,000 en abril, liderada por NGC Venture y LD Capital. [2021/5/15 22:06:14] Las recompensas y penalizaciones de participación acumuladas en Eth2 se mostrarán a través de los cambios en tiempo real en el saldo del token (el llamado "reequilibrio"). En la fase 1.5, los usuarios pueden canjear ETH en una proporción de 1:1 con los tokens ETH apostados que posee. Las recompensas y penalizaciones de apuestas acumuladas en Eth2 se reflejarán en el precio del token (por lo tanto, se denomina "cambio de precio"). La cantidad total de recompensas y penalizaciones varía y fluctúa. Un ejemplo para ilustrar la diferencia entre estos dos mecanismos de token: 1. Cambio de saldo: deposite 1 ETH en el grupo y obtenga 1 token ETH apostado. A medida que aumenten o disminuyan las recompensas y penalizaciones totales en el grupo, el saldo de fichas de cada participante en el grupo también cambiará en consecuencia. Por ejemplo, 1.1 ETH = 1.1 saldo de token ETH apostado. Por lo tanto, se capturarán las recompensas de participación del usuario y el saldo de tokens en su dirección seguirá aumentando, acuñado por el grupo para el usuario. En la fase 1.5, todos los tokens ETH apostados se canjearán por ETH en una proporción de 1:1. Hay 192 117 transacciones no confirmadas en Ethereum: Golden Finance News, según los datos de OKLink, hay 192 117 transacciones no confirmadas en Ethereum, la potencia informática actual de la red es 452,31TH/s, la dificultad de la red es 6,02P y la dirección actual de tenencia de la moneda es 57.088.797, un aumento interanual de 170.807, el volumen de transacciones en cadena de 24 horas es de 3.306.067,59 ETH y el tiempo medio actual de generación de bloques es de 13 s. [2021/3/30 19:30:54] Lido Finance y Binance han utilizado este diseño. Tenga en cuenta: el saldo de tokens ETH apostados siempre es igual a la cantidad de ETH en el grupo, durante todo el período de participación, el tipo de cambio permanece en 1. 2. Cambios de precio: 1 ETH se deposita en el grupo, y de acuerdo con el tipo de cambio del token de ETH/ETH2 durante el mismo período Obtenga el token ETH apostado correspondiente. El tipo de cambio dado en el grupo está determinado por la relación entre ETH y la cantidad total de tokens en el grupo, y cambia según la cantidad total de recompensas y castigos acumulados en el grupo. Suponiendo que el tipo de cambio en el momento del depósito es 1, es decir, el grupo no ha recibido ninguna recompensa, entonces 1 ETH = 1 token ETH apostado. A medida que aumenten o disminuyan las recompensas y penalizaciones totales en el grupo, el saldo del token ETH apostado del usuario seguirá siendo el mismo, pero la cantidad de ETH que se puede canjear por cada token ETH apostado en el grupo cambiará. En otras palabras, 1 token ETH apostado = 1.1 ETH en el grupo. Por lo tanto, el precio de cada token ETH apostado cambia de 1 ETH a 1,1 ETH, lo que representa los ingresos de apuesta del usuario. En la Fase 1.5, los usuarios canjearán ETH con sus tokens ETH apostados en la relación final ETH/ETH2. Los que utilizan este modelo son Rocket Pool, CREAM, Stkr y StaFi. Tenga en cuenta que el tipo de cambio cambia: registra el crecimiento de las recompensas de participación de los usuarios. Aunque estos dos diseños de token único utilizan diferentes mecanismos para reflejar la acumulación de recompensas, tienen una cosa en común: agrupar depósitos y recompensas en el mismo token. Esto significa que cada vez que un usuario compra o vende el token en el mercado, u obtiene el token a través de un compromiso, recibe/vende el capital del depósito y cualquier recompensa acumulada en el grupo anterior. Continuaremos discutiendo el impacto de dicho diseño en otro artículo, pero los usuarios deben considerar sus factores de diseño cuando evalúen diferentes grupos de participación, ya que esto determina las expectativas del usuario para la tasa anualizada de participación y el valor de los tokens. fijación de precios En cambio, bajo la estructura de fichas duales, hay dos fichas reequilibradas (mapeo de depósitos y recompensas, respectivamente). El depósito del usuario en el grupo (a algunos les gusta llamarlo principal) se asigna en el token ETH de depósito (token ETH de depósito). Al igual que otros tokens de reequilibrio, se acuña en una proporción de 1:1 según el ETH depositado por los usuarios. Los tokens ETH de depósito en la dirección del usuario no aumentarán, pero generarán tokens rwETH (ETH de recompensa), que reflejarán el crecimiento de los ingresos del usuario en el grupo en una proporción de 1:1. La suma de estos tokens constituye el saldo de compromiso total del usuario, se puede convertir libremente entre direcciones de Ethereum y se puede usar en contratos inteligentes como un solo token. Ejemplos: 1. Tokens duales: deposite 1 ETH en el grupo y luego obtenga 1 token ETH de depósito (stETH). El saldo de tokens ETH depositados permanece constante a medida que crecen las recompensas del grupo. Sin embargo, cuando aparece en la dirección del usuario, activará la generación de tokens ETH de recompensa (rwETH) para reflejar el crecimiento de los ingresos en el grupo. Siempre que el usuario tenga el token ETH de depósito, el token ETH de recompensa se generará en la dirección. En la etapa 1.5, tanto los tokens ETH de depósito como los tokens ETH de recompensa se pueden canjear por ETH en una proporción de 1:1. El único grupo de participación diseñado con tokens duales es StakeWise. Tenga en cuenta que la cantidad total de tokens ETH de depósito y ETH de recompensa siempre es igual a la cantidad total de ETH en el grupo; ambos tokens tienen una tasa de cambio de 1. La estructura de token dual permite la creación de un nuevo tipo de instrumento híbrido similar a la dinámica de los bonos, pero con la diferencia de que los tokens duales distribuyen el saldo comprometido en diferentes valores de acumulación y diferentes expectativas de flujo de efectivo (principal e interés). Por ejemplo, cuando los usuarios obtienen tokens de recompensa, pueden vender gradualmente tokens ETH de recompensa en el mercado de STRIP, y algunos usuarios pueden obtener bonos de compromiso sin comprometerse ellos mismos

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