Cómo un grupo de "multitud" usó opciones para explotar decenas de miles de millones de fondos

A los ojos de los comerciantes en Londres, el protagonista es un dios masculino de carne fresca que no solo puede jugar opciones y moneda digital, sino también jugar Vlogger de comida y fitness. La semana pasada, los melones en la industria del entretenimiento nacional hicieron que los internautas fueran un poco difíciles de digerir. . Recién reponiéndose de esto, los medios chinos e ingleses te han traído un gran melón en el mundo financiero estos días. ¡Esto es Gamestop (estación de juegos, código de acciones: GME), el campo de batalla entre los inversores minoristas y los fondos de cobertura en el mercado de valores de EE. UU.! Bajo la explosión de los inversores minoristas, el precio de las acciones de GME no solo se disparó, sino que incluso la cobertura estelar los fondos en Wall Street fueron liquidados. (Nota: ¡AMC también está despegando de la misma manera!) En la edición anterior, "El mercado de valores alcanza nuevos máximos, ¿cómo cubrir el riesgo de una devolución de llamada?" "En el tablero de mensajes, algunos lectores también preguntaron sobre la transacción de GME. En respuesta a las necesidades de los lectores, hoy, como testigos, les brindaremos una breve y profunda charla. (De hecho, ya hemos hablado sobre algunos principios de opciones relacionados en la edición anterior) Los principales medios de comunicación y los propios medios han informado los hechos básicos, pero esperamos explicarle desde la perspectiva de los comerciantes de opciones profesionales, por qué algunas hormigas reunirse, puede derribar al elefante en Wall Street. En primer lugar, esta historia tiene que comenzar con las acciones de GME. 1. El punto de inflexión de las acciones basura GME, una tienda física de juegos, ha ido cuesta abajo a lo largo de los años. En marzo del año pasado, el precio de las acciones cayó una vez a menos de 3 dólares estadounidenses. Correctamente se convirtió en una acción basura. Sin embargo, el 11 de enero de este año hubo un punto de inflexión. Ryan Cohen, el fundador de la antigua empresa de comercio electrónico de mascotas Chewy, compró sucesivamente una gran cantidad de acciones de GameStop en 2020, convirtiéndose en el segundo mayor accionista de la empresa. ¿Quién es Ryan Cohen? En 2011, Ryan, de 25 años, fundó Chewy, un minorista vertical de alimentos y suministros para mascotas. En 2016, Chewy ya era la tienda de artículos para mascotas en línea más grande de los Estados Unidos. En 2017, la tienda de mascotas más grande de los Estados Unidos adquirió Chewy por 3350 millones de dólares, lo que la convirtió en la adquisición de comercio electrónico más grande de la historia. Después de que Ryan logró su pequeña meta, invirtió una enorme suma de dinero para comprar 6,2 millones de acciones de Apple, convirtiéndose en el mayor inversor individual de Apple. SlowMist: un breve análisis del ataque de préstamo relámpago de Inverse Finance: según la inteligencia en cadena del equipo de seguridad de SlowMist, Inverse Finance sufrió un ataque de préstamo relámpago y perdió 53,2445 WBTC y 99.976,29 USDT. El equipo de seguridad de SlowMist compartió el principio del ataque en forma de mensaje de texto de la siguiente manera: 1. El atacante primero tomó prestados 27 000 WBTC de AAVE Flash Loan y luego depositó 225 WBTC en el grupo CurveUSDT-WETH-WBTC para obtener 5375,5 crv3crypto y 4906,7 yvCurve-3Crypto, y luego el atacante depositó los 2 certificados obtenidos en Inverse Finance para obtener 245.337,73 certificados de depósito anYvCrv3Crypto. 2. A continuación, el atacante realizó un intercambio en el grupo de CurveUSDT-WETH-WBTC e intercambió 26 775 WBTC por 75 403 376,18 USDT Dado que el contrato de cálculo de precio utilizado por el certificado de depósito de anYvCrv3Crypto utilizará el precio de alimentación de Chainlink además del saldo en tiempo real Se calculan los cambios de WBTC, WETH y USDT en el grupo CurveUSDT-WETH-WBTC, por lo que después de que el atacante realiza el intercambio, el precio de cualquier YvCrv3Crypto aumenta, lo que hace que el atacante pueda tomar prestado un exceso de 10,133,949.1 DOLA del contrato. 3. Después de pedir prestado DOLA, el atacante intercambia los 75 403 376,18 USDT obtenidos en el segundo paso por 26 626,4 WBTC, el atacante intercambia 10 133 949,1 DOLA por 9 881 355 3crv y luego el atacante obtiene 10 099 976,2 USDT eliminando la liquidez de 3crv. 4. Finalmente, el atacante intercambió los 10 000 000 USDT que se habían retirado de la liquidez por 451,0 WBT, devolvió el préstamo flash y abandonó el mercado con una ganancia. En respuesta a este incidente, SlowMist dio las siguientes sugerencias preventivas: La razón principal de este ataque fue el uso de máquinas Oracle inseguras para calcular los precios de LP El equipo de seguridad de SlowMist sugirió que puede consultar el método de Alpha Finance para obtener precios justos de LP. [2022/6/16 4:32:58] En noviembre del año pasado, este inversionista radical escribió a la junta directiva de GameStop, instándolos a realizar una transformación estratégica lo antes posible y convertir a la empresa en el Amazon de la industria de los juegos. . No sé qué sucedió durante el período, pero el 11 de enero de este año, Ryan incorporó a dos camaradas a la junta directiva de GameStop. La Oficina de Energía de Guangdong y la Oficina de Administración de Comunicaciones rectifican integralmente la "minería": Jinse Finance informó que la Semana Nacional de Publicidad de Conservación de Energía se llevará a cabo del 13 al 19 de junio. Con motivo de la Semana de Publicidad de Conservación de Energía de Guangdong en 2022, Guangdong Provincial Energy Oficina y Gestión de Comunicaciones de Guangdong La oficina lanzó conjuntamente una rectificación integral de las actividades de "minería" de moneda virtual. La Oficina de Energía de la Provincia de Guangdong y la Administración de Comunicaciones de la Provincia de Guangdong declararon que intensificarán los esfuerzos para llevar a cabo la rectificación de las actividades de "minería" de moneda virtual hasta el final, mantendrán resueltamente el orden de salud y seguridad de Internet y promoverán la alta calidad. desarrollo económico y social. Se informa que la Oficina de Energía de la Provincia de Guangdong y la Administración de Comunicaciones de la Provincia de Guangdong imprimieron conjuntamente un cartel promocional para rectificar de manera integral las actividades de "minería" de moneda virtual, y expusieron la naturaleza y el daño de la "minería" de moneda virtual a través del "entendimiento de una sola imagen". Vale la pena señalar que las actividades de "minería" de moneda virtual se han incluido en el "Catálogo de orientación para el ajuste de la estructura industrial" (edición de 2019) como una categoría de eliminación, que se incluye en la categoría de "tecnología y equipos de producción atrasados". Las actividades de "minería" de moneda virtual violan leyes y reglamentos como el Código Civil de la República Popular China, la Ley de Promoción de la Economía Circular de la República Popular China (Enmienda de 2018) y la Ley de Conservación de Energía de la República Popular China. [2022/6/16 4:32:07]Basado en el éxito de Ryan en Chewy, los accionistas, internautas y fanáticos sienten que tiene la fuerza para convertir esta solitaria tienda física en Netflix y Amazon del mundo de los videojuegos. Sólo entonces apareció el subsiguiente juego de vuelo y largo-corto. 2. Citron salió del mercado. El 12 de enero, el precio de las acciones de GameStop reaccionó mediocremente. El 13, comenzó a saltar y comenzó a ir hacia el norte. El 19 de enero, cuando el precio de las acciones aún rondaba los $40, Citron no podía quedarse quieto. Me preguntaba si habían acumulado una gran cantidad de posiciones cortas y decidí dar a los inversores minoristas una "lección" sobre "¿Por qué GameStop solo vale $20”.  Inesperadamente, los inversores minoristas no solo se negaron a aceptarlo, sino que se volvieron cada vez más valientes. Los inversores minoristas liderados por Wallstreetbets (WSB para abreviar) comenzaron a divulgarlo en Reddit (un conocido sitio web de foros estadounidenses), atrayendo a los internautas a hacer más juntos, e incitando a las masas siempre y cuando Con una sola mente, puede obligar a los vendedores en corto a recomprar las acciones, hacer subir el precio de las acciones y obtener una gran ganancia. Bajo su instigación, el precio de las acciones subió otros 25 dólares en unos pocos días. Datos: el precio mínimo actual del proyecto Otherside de Yuga Labs Metaverse es de aproximadamente 6,05 ETH: el 1 de mayo, los datos de OpenSea muestran que el precio mínimo actual del bloque Otherside del proyecto Yuga Labs Metaverse NFT Otherdeed es de 6,05 ETH, y el volumen de transacciones es de 1300 ETH . [2022/5/1 2:43:18] Se puede decir que se trató de una “violencia financiera” organizada y en gran escala, que acosó a su familia. También afirmó presentar evidencia relevante a la SEC. 3. Las opciones son el principal campo de batalla Después de que Citron lanzó el anuncio, los inversores minoristas se precipitaron en el mercado como sangre de pollo, y el precio más alto del día estuvo cerca de los 75 dólares. Teóricamente, la pérdida de las acciones en corto no tiene un tope.  A diferencia del pasado, cuando los inversores minoristas se quedaron cortos esta vez, además de comprar una gran cantidad de acciones para hacer subir el precio de las acciones, también compraron una gran cantidad de opciones de compra. El volumen de negociación de opciones en los últimos días ha superado con creces el volumen total de negociación del año pasado. Este fenómeno ha sido explicado en nuestro artículo anterior "Cómo Softbank usó Gamma para arruinar el mercado". El precio de las acciones en constante aumento hace que los creadores de mercado con una gran cantidad de Gamma negativos tengan que comprar acciones para cubrirse. Li.Finance: se robaron alrededor de $ 600,000 de 29 billeteras, el error se solucionó y se volvió a implementar: Golden Finance News, Li.Finance, un protocolo de agregación DEX de cadena cruzada, tuiteó que el atacante usó el contrato inteligente de Li.Finance, alrededor de $ 600,000 fue robado de 29 billeteras, el usuario no tuvo que hacer nada, el error se solucionó y se volvió a implementar. 25 de estas billeteras han sido reembolsadas de inmediato, y las billeteras restantes planean ofrecer algo especial (o ser reembolsadas normalmente) y contactar la transacción a través de Twitter, y la parte del proyecto ha intentado contactar al hacker. [2022/3/21 14:09:13] Los inversores minoristas locos necesitan comprar acciones para protegerse contra los creadores de mercado con gamma negativa, junto con la falta de liquidez y la alta tasa de comisión de préstamo para formar un terrible triple ataque. El viernes, el precio de ejercicio más alto para las opciones sobre GME para cualquier fecha de vencimiento fue de 60. La opción de compra con un precio de ejercicio de 60 que vence el 29 de esta semana tenía un precio de alrededor de US $ 10 el viernes pasado. Estos inversores minoristas eligieron las opciones más fuera del dinero (el mayor apalancamiento) para comprar. con solo US $ 6,000 solo puede comprar 100 acciones, pero si compra 600 opciones, aprovechará 60,000 acciones (600 * 100, el contrato de opciones sobre acciones de EE. UU. Es 100, es decir, comprar un contrato significa comprar 100 opciones sobre acciones) . Por eso decimos que las opciones son el principal campo de batalla. El precio de ejercicio fue de 60 call y se compró con el interés abierto más grande del mercado. Se dice que cuando las acciones en sí no fluctúan mucho, este tipo de juego no causa mucho impacto, pero la fluctuación diaria de GME de más del 50% puede Creadores de mercado amargos. No solo eso, el precio de cierre del viernes fue de 65, lo que es muy raro que el precio de las acciones supere el precio de ejercicio de todas las opciones. ¡Se puede decir que esta situación es peor que competir con Softbank! Debido a que estos creadores de mercado con gamma negativa ya no tienen ningún medio de cobertura, debido a que el precio de las acciones sube teóricamente sin límite, si las acciones suben lo suficiente el lunes, la exposición gamma negativa que tienen los creadores de mercado puede hacer que un creador de mercado de tamaño mediano fue arruinado. El impulso de la compra de bitcoins de Corea del Sur se ha debilitado drásticamente: Jinse Finance informó que el cambio repentino en la situación en Rusia y Ucrania ha ejercido presión sobre los activos de riesgo global. En Corea del Sur, el precio de la moneda virtual, que fue extremadamente popular durante la epidemia, fluctuó violentamente, y el precio de Bitcoin, que antes buscaban muchos inversores, se desplomó. El mayor intercambio de moneda virtual de Corea del Sur dijo que el precio de negociación de Bitcoin el jueves cayó casi un 6% en comparación con el día de negociación anterior, cayendo por debajo de los 43 millones de wones, o alrededor de 226.000 yuanes, el valor más bajo en los últimos seis meses. Debido al alto valor de mercado de Bitcoin, una ligera caída puede causar grandes pérdidas. Por lo tanto, esto ha provocado el pánico entre los inversores individuales y el impulso de compra se ha debilitado considerablemente. (CCTV Finance) [2022/2/27 10:18:54] La primera persona desafortunada en este incidente, Melvin Capital, sufrió grandes pérdidas en acciones cortas la semana pasada, y sus pares Citadel y Point72 tuvieron que inyectarle $ 2.75 mil millones. La vida. A principios de año, el fondo de cobertura todavía tenía 12.500 millones de fondos bajo gestión y GME era una de las muchas posiciones cortas. Es precisamente por las grandes pérdidas de las posiciones cortas de GME que se produce el fuerte retroceso del 30% de Melvin Capital en las tres primeras semanas de enero. 4. Persiguiendo ferozmente Pensé que todo terminaría después de que los puerros empujaron el precio de las acciones a 65 y frotaron la cidra contra el suelo. Para sorpresa de todo el mercado, esto es solo el comienzo. Volviendo al campo de batalla de GME, el lunes 25 de enero, el intercambio agregó muchos precios de ejecución más altos en función del precio de cierre, y el precio de ejecución más alto se incrementó de 60 a 115. Para los creadores de mercado, la situación es un poco más favorable, porque hay más oportunidades de cobertura. Sin embargo, el precio de las acciones saltó a $95 en la apertura del mercado el lunes, casi un 50% más que el precio de cierre del viernes, lo que equivale a darle un duro golpe al creador de mercado. Esto se debe a que, como creador de mercado con una exposición Gamma negativa, lo más temible es este tipo de salto de mercado (garisk). El salto del mercado no solo hizo que los creadores de mercado perdieran dinero, sino que también aumentó una gran cantidad de exposición delta negativa, lo que obligó a los creadores de mercado a continuar comprando acciones para cubrirse. Al mismo tiempo, los inversores minoristas comenzaron una nueva ronda de compras frenéticas de opciones de compra. Esta vez, la opción de compra con el precio de ejercicio más alto de 115 es el nuevo objetivo. Wallstreetbets también siguió dando sangre a los inversores minoristas. "¡Deshazte de los vendedores en corto y ve a los fundamentos de TM!" ¿Por qué tiene tanta confianza? ¡Esto se debe a que las posiciones cortas de GME no han disminuido sino aumentado durante este período! Publica tu propia cuenta y diles a sus seguidores que pueden hacer lo mismo. mismo. También hay una gran cantidad de inversores minoristas que publican órdenes en el sitio web de Reddit, con ganancias que van desde decenas de miles hasta millones, y de repente hay una muestra del círculo monetario. La imagen a continuación es el precio de cierre del martes por la noche Precio , ¡WSB ha obtenido una ganancia de 17 millones de dólares estadounidenses! ¡Hoy al menos se ha duplicado! El intercambio tampoco está lo suficientemente preparado para esta confrontación institucional minorista. Una hora después de la apertura del mercado el día 25, el precio de las acciones subió a 120, que una vez más superó el límite de todas las opciones. Precio de ejecución. En la figura a continuación, podemos ver que el comercio loco de los inversores minoristas ha llevado a que el volumen de negociación de 115 opciones de compra con vencimiento esta semana alcance las 112 000. Incluso los creadores de mercado no pueden detener los precios altísimos que piden las opciones El entusiasmo de los inversores minoristas por comprar salvajemente. En este momento, el comercio de opciones de GME ya no es racional. El único pensamiento de los inversores minoristas de ojos rojos es explotar todas las posiciones cortas en este 5. Ingrese a Crazy Tuesday, el intercambio ha agregado más precios de ejecución, y el precio de ejecución más alto es 200. El interés abierto actual y el precio de las acciones y más opciones que se pueden negociar han dado a los creadores de opciones de mercado más espacio para desviarse, y hay debe ser Muchas instituciones minoristas querrán lucrar con este duelo absurdo, aumentando así los vendedores de opciones.En la primera mitad, el precio de la acción todavía fluctúa entre 75 y 100. Parecía que el absurdo había terminado, pero en la segunda mitad , volvió a iniciarse la violenta suba, la opción call con precio de ejercicio más alto de 200 sigue siendo el objetivo al precio de cierre del martes de 148 dólares americanos, y el precio de la opción straddle (straddle) con precio de ejercicio de 200 que vence el 19 de febrero ha alcanzado los 150 dólares americanos.

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