Cinco razones por las que la SEC aprobó un ETF de Bitcoin

Si se confirma la nominación del presidente Joe Biden de Gary Gensler para dirigir la Comisión de Bolsa y Valores, Gensler debería actuar rápidamente para lograr que el personal de la agencia apruebe los ETF de Bitcoin, lo que demuestra que EE. UU. no solo entiende las criptomonedas, sino que también quiere proteger a los inversores, poniendo Estados Unidos en igualdad de condiciones con el resto del mundo. Este movimiento está muy atrasado.

Se considera que la SEC se demora innecesariamente en aprobar ETF centrados en criptomonedas. Una encuesta informal reciente que realicé en Twitter encontró que casi el 80% de 2192 personas creían que la SEC debería aprobar un ETF de Bitcoin. Alrededor del 50% invertirá en uno de ellos. Llevo años realizando estas encuestas y esta es, con diferencia, la mayor cantidad de votos a favor.

La SEC y la CFTC de EE. UU. propusieron conjuntamente tratar los activos cifrados en el formulario PF como sinónimos de activos digitales: el 29 de septiembre, la SEC de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. CFTC propusieron conjuntamente revisar el Formulario PF (Formulario PF ) sobre activos digitales. Desde que se adoptó el Formulario PF en 2011, las estrategias de inversión que incluyen activos digitales se han vuelto más comunes y es posible que el formulario actual no identifique riesgos potenciales, dijo la SEC. Si se aprueba la propuesta, la SEC estará en línea con la tendencia actual de inversión en activos digitales en el mercado.

La SEC propuso cuatro cambios al Formulario PF, que incluyen la definición de activos digitales como activos emitidos o transferidos mediante el uso de tecnología de cadena de bloques o libro mayor distribuido, incluidos, entre otros, monedas virtuales, monedas y tokens. La SEC considerará los activos cifrados (CryptoAssets) como sinónimo de activos digitales (DigitalAssets). [2022/9/29 6:01:28]

Mis encuestas se alinean muy bien con las encuestas bit a bit de los asesores financieros. De ellos, el 63 por ciento dijo que los ETF eran el vehículo elegido para invertir en bitcoin, en comparación con el 16 por ciento que posee la moneda digital directamente y el 10 por ciento que posee fondos mutuos. La gente dice que este no es un defensor de las criptomonedas, sino un defensor y usuario de una estructura ETF muy duradera y eficiente. La SEC se sentiría de la misma manera si rechazara un ETF de oro o un ETF de acciones A de China, los cuales son excelentes ejemplos de ETF que abren nuevos caminos y democratizan con éxito una clase de activos única.

Global X, con una escala de gestión de activos de USD 30 000 millones, presenta una solicitud de ETF de Bitcoin a la SEC de EE. UU.: según la declaración de registro en el sitio web oficial de la SEC de EE. UU., Global X, un proveedor de ETF con sede en Nueva York, está solicitando para un ETF de Bitcoin. Global X planea registrar un fondo cotizado en bolsa, que se emitirá y cotizará en Cboe BZX Exchange. El fideicomiso reflejará principalmente el desempeño de Bitcoin y mantendrá y administrará Bitcoin como su principal activo comercial.

Se informa que la escala de gestión de activos de Global X es de aproximadamente 30 mil millones de dólares estadounidenses, con más de 80 productos diferentes. La empresa emite principalmente ETF y gestiona fondos. En 2018, Global X fue adquirida por Mirae Asset Global Investments, ubicada en Seúl, Corea del Sur, cuya escala de gestión de activos superó los 500.000 millones de dólares estadounidenses. (U.Today)[2021/7/22 1:09:28]

Aquí hay cinco razones por las que la SEC aprueba los ETF:

Comisionado de la SEC: La SEC debería dedicar más energía a formular reglas regulatorias de activos digitales: Golden Finance informó que los comisionados de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), Hester Peirce y Elad Roisman, creen que la agencia debería gastar menos recursos en reformar las reglas existentes y dedicar más energía a la formulación de reglas regulatorias en campos emergentes, incluidos los activos digitales. Si bien Peirce ha dicho anteriormente que espera que la SEC bajo el nuevo presidente Gary Gensler tenga un "par de años productivos" para las criptomonedas, ella y sus colegas han expresado su preocupación sobre si eso sucederá. Les preocupa que la tendencia de la agencia de gastar más tiempo y dinero en revisar las reglas existentes continúe bajo Gensler. [2021/6/15 23:36:41]

La prima de Grayscale Bitcoin Investment Trust es peligrosa: los inversores que buscan un vehículo de inversión en moneda digital con sede en EE. UU. a menudo se quedan con un montón de fideicomisos de venta libre que se asemejan a fondos cerrados pero que no ofrecen la creación o redención de acciones clave de ETF Procedimientos: esta es una característica que permite el arbitraje.

Noticias | SEC de EE. UU.: La Semana Mundial de la Inversión se centrará en algunos temas emergentes: Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC): Durante la Semana Mundial del Inversor (del 1 al 7 de octubre), se centrará e introducirá algunos temas emergentes, como ICO, digital activos y tecnología de contabilidad distribuida, etc. [2018/10/1]

El más popular es Grayscale Bitcoin Investment Trust, cuyos activos han crecido a más de $20 mil millones desde $2 mil millones el año pasado. Si Grayscale fuera un ETF, ocuparía el puesto 50, colocándolo en el 2% superior de todos los ETF. Quienes compraron acciones en el fideicomiso en el último año pagaron una prima promedio de alrededor del 18% sobre el precio de bitcoin, que históricamente ha sido bajo. En los últimos años, la prima ha sido tan alta como 132% y tan baja como 3%. En un ETF, los inversores saben que obtendrán un precio muy cercano al activo subyacente.

Por supuesto, el ETF de Bitcoin también puede cotizar con una prima, pero en comparación con el comercio en escala de grises, es pequeño. Incluso si el precio de Bitcoin sube, no se verá afectado por las fuerzas artificiales que tienden a empujar el precio de las acciones de Grayscale a la baja, y viceversa. La historia nos dice que a medida que intervienen más y más creadores de mercado profesionales, las primas de los ETF disminuirán constantemente.

Funcionan bien en Europa: ya hay más de 20 ETF de criptomonedas fuera de los EE. UU., la mayoría de ellos en Europa. Las primas sobre las notas negociadas en bolsa (por ejemplo, el Bitcoin Tracker EUR introducido en Suecia hace más de cinco años) a menudo son insignificantes ya que el proceso de creación/reembolso de acciones permite el arbitraje.

Si bien el ETF de Bitcoin de EE. UU. se negocia mucho más en términos de volumen y activos, cumpliría efectivamente el mismo propósito. Y, si bien las primas y los descuentos para el NAV son más amplios que la mayoría de los ETF de acciones, son bastante ajustados en todos los ámbitos y más ajustados que los de Grayscale.

El fuerte aumento en el precio de Bitcoin, y luego la caída, proporciona un estudio de caso de cómo un ETF de Bitcoin de EE. UU. puede responder a un cambio tan brusco. En cuanto a la gran cantidad de ETF y ETN en Europa, la mayoría de las acciones cerraron el 11 de enero (Bitcoin cayó un 17,6 % durante dos días consecutivos), con un descuento del 3 % al 4 % en el NAV. Aparentemente, "Arbitrage Band" se estiró, pero no se rompió. Aquellos que quieran dejar de fumar pueden hacerlo. Mi conjetura es que el descuento sería la mitad de lo que sería si tuviera el mayor y mejor creador de mercado en los EE. UU. la

Los ETF son más volátiles: aunque no hay precedentes para el seguimiento de los ETF de activos digitales, la SEC ha aprobado vehículos que son más peligrosos en términos de volatilidad. Alrededor de 70 ETF tienen una mayor volatilidad que Bitcoin. Por ejemplo, el ETF Direxion Daily S&P 500 Beta Bear 3X Equity, un ETF aprobado y lanzado hace menos de un año, tiene una desviación estándar de 60 días entre 100% y 200% (según el mes), mientras que el ETN sueco de Bitcoin está al 25%, entre el % y el 100%. la

Esto está claro: los riesgos de un ETF de Bitcoin son obvios para el inversionista promedio, ya que la mayoría tiene al menos un conocimiento nuevo, alternativo y volátil de las criptomonedas. Esto sugiere que es poco probable que los inversores reciban una sorpresa desagradable sin saberlo, lo que ha ocurrido con algunos ETF en el pasado. Un ejemplo es el ETF del petróleo de EE. UU., que es un lobo con piel de cordero: tiene un nombre sencillo y parece inocente, pero tiene contratos de futuros, y la mayoría de la gente no sabe qué tan grande es el costo de "rodar" esos contratos.

En segundo lugar, la SEC dijo que el mercado más amplio de bitcoins, que es más vulnerable a la manipulación y el fraude, se está volviendo más eficiente con la participación de instituciones más grandes. En todo caso, poseer un ETF podría acelerar esto, mejorar aún más la transparencia y aumentar la supervisión de los intercambios de cifrado mientras compiten para atraer a los creadores de mercado profesionales.

Sin contraseñas que recordar: a los inversores les encantan los ETF porque son convenientes. Cualquier inversionista individual puede copiar cualquier ETF (literalmente decirle lo que tienen a diario) y ahorrar en la relación de gastos, pero la mayoría de los inversionistas quieren conveniencia. Como beneficio adicional, los inversores no tienen que preocuparse por perder las contraseñas de sus billeteras digitales; solo necesitan poder iniciar sesión en sus cuentas de corretaje.

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