Primer lanzamiento｜Huobi DeFi Labs: contrato perpetuo descentralizado ¿No hay fin para los contratos perpetuos?

Recientemente, el acuerdo de transacción de contrato perpetuo descentralizado ha atraído la atención de la industria de la cadena de bloques, y varios acuerdos relacionados continúan en línea. Huobi DeFi Labs prestó atención a esta tendencia del mercado y realizó una investigación. Este informe tiene como objetivo discutir los siguientes tres temas: 1. El espacio de desarrollo potencial del mercado de negociación de derivados descentralizados, 2. Las diferencias entre los acuerdos de contratos perpetuos descentralizados existentes, 3. Los datos de transacción después de que el acuerdo de derivados descentralizados esté en línea. Para comparar el espacio de desarrollo del comercio de contrato perpetuo descentralizado, este capítulo analiza el intercambio centralizado líder actual Huobi Global, el protocolo de comercio al contado descentralizado líder Uniswap y el protocolo de comercio de contrato perpetuo centralizado dYdX (dYdX es el acuerdo de contrato perpetuo descentralizado en línea más largo). , sin mecanismo de minería, volumen de transacciones relativamente estable) para el análisis de datos. Salvo que se especifique lo contrario, el ciclo de adquisición de datos de este artículo es de 90 días antes de la fecha de redacción, es decir, del 6 de agosto de 2020 al 1 de febrero de 2021. Desde agosto de 2020, los intercambios al contado descentralizados representados por Uniswap se han desarrollado rápidamente. Su volumen de negociación diario ha aumentado de 8241 BTC el 6 de agosto de 2020 a 30 062 BTC (1 de febrero de 21), un aumento de 3,6 veces. Durante el mismo período, los intercambios centralizados representados por Huobi Global también experimentaron un aumento de 1,6 veces en el volumen de operaciones al contado. Comparación del volumen de negociación de Huobi Spot, Huobi Derivatives, Uniswap y dYdX La colección digital "Hip-Hop One Summer" limitada en verano se agotó dentro de 1 hora de estar en línea, y actividades como la segunda creación de la colección comenzarán pronto. Para obtener más información y dinámicas de empoderamiento de la recopilación, continúe prestando atención a la plataforma dorada de recopilación de datos. [2022/7/8 2:00:47] Fuente: Huobi DeFi Labs Como se muestra en la línea azul de arriba, en Huobi Global y otros intercambios centralizados, el volumen de negociación al contado y el volumen de negociación del contrato perpetuo generalmente aumentan y disminuyen simultáneamente. Sin embargo, el aumento significativo en el volumen de negociación de Uniswap (línea continua gris) no condujo a un aumento en el volumen de negociación de dYdX (línea de puntos gris). Durante el período de adquisición de datos, el volumen de negociación al contado de Huobi Global fue aproximadamente el 19 % del volumen de negociación de derivados, mientras que el rendimiento de Uniswap y dYdX fue completamente opuesto, y el volumen de negociación de Uniswap fue 3,3 veces mayor que el de dYdX. Comparación de Huobi Global y la relación de volumen de negociación del protocolo de negociación descentralizado Fuente: Huobi DeFi Labs Para obtener una relación más precisa del volumen de negociación de derivados de activos digitales y el volumen de negociación al contado, clasificamos los cinco principales intercambios centralizados en los datos de volumen de negociación diaria del mercado actual para analizar. Hobbit HBTC y el primer proyecto de la plataforma, EFFORCE, aterrizaron simultáneamente en la pantalla grande de Nasdaq en Times Square, Nueva York, EE. UU.: Según noticias oficiales, Hobbit HBTC y el primer proyecto de la plataforma, EFFORCE, aterrizaron simultáneamente en la "encrucijada del mundo" Nasdaq Big Screen en Times Square, Nueva York Pantalla. Se informa que WOZX, el token del proyecto EFFORCE, ha subido un máximo de 3592,61 % desde su primera cotización en HBTC el 3 de diciembre. EFFORCE es una empresa de tecnología de cadena de bloques centrada en la conservación de energía y la reducción de emisiones fundada por el cofundador de Apple, Steve Wozniak. Es una plataforma de cadena de bloques dedicada a permitir que todos participen y se beneficien de proyectos globales de conservación de energía. [2020/12/22 16:04:13] Comparación del volumen promedio diario de operaciones al contado y derivados en las principales bolsas centralizadas Fuente: El volumen de operaciones de derivados de las cinco bolsas centralizadas de Huobi DeFi Labs tiene un promedio de 4,82 veces su volumen de operaciones al contado. Si el acuerdo de negociación de derivados descentralizados alcanza este nivel, según el volumen de negociación diario promedio de Uniswap en los últimos 30 días (~976 millones de dólares), el volumen de negociación diario promedio del mercado de negociación de derivados descentralizados debería alcanzar alrededor de $4700 millones. Entre los cuatro protocolos de negociación de contratos perpetuos descentralizados actualmente en línea, el que tiene el volumen de negociación diario promedio más alto es el Protocolo perpetuo, que alcanza los 29 millones de dólares. El volumen de transacción diario promedio combinado de los cuatro acuerdos es de $ 67,7 millones, que es solo el 1,4% del tamaño estimado anterior. Por lo tanto, creemos que hay más de 50 veces el espacio de desarrollo del acuerdo de negociación de derivados descentralizados. Los contratos perpetuos son la fuerza principal de las transacciones de derivados de activos digitales, y su escala en el mercado descentralizado no coincide con el spot. El primer juego NFT+DEFI de Conflux, ConDragon NFT, se agotó dos horas después de su primer lanzamiento en MoonSwap: a las 12:00 del 16 de diciembre, el primer juego DeFi+NFT+RPG de Conflux, ConDragon NFT, abrió un evento de preventa de caja ciega, y las ventas de NFT se lanzaron por primera vez en la plataforma ecológica Conflux MoonSwap, y simultáneamente abrieron el dinosaurio NFT prometido para la minería. La primera fase de la primera preventa de ConDragon tiene un total de 1.857 dinosaurios NFT. Agotado en 2 horas. Y completó 462 promesas de NFT de dinosaurios, y el resto ingresó a la transacción de orden pendiente en la plataforma de negociación de activos MoonSwap NFT. Después de que se venda la caja ciega, el 50 % del monto se convertirá automáticamente en cMOON a través del contrato y se inyectará en el pozo de premios. El pozo de premios total alcanzará los 46900,48 cMOON. [2020/12/17 15:30:10] Comparación del volumen promedio diario de negociación de los principales protocolos de negociación de derivados descentralizados Según la investigación de CoinTelegraph*, para los usuarios de intercambio centralizados, el soporte para múltiplos de apalancamiento, la riqueza de variedades negociables y el rendimiento de las transacciones es crucial , y el rendimiento de la transacción está limitado por el mecanismo de descubrimiento de precios y el rendimiento de la red subyacente en los protocolos descentralizados. Por lo tanto, realizamos una comparación horizontal de seis indicadores para diferentes acuerdos comerciales de contratos perpetuos descentralizados. dYdX, Perpetual Protocol, FutureSwap, AlphaX y DerivaDEX son protocolos de negociación de contratos perpetuos descentralizados que se lanzaron o se lanzarán pronto. Huobi lanza PHA (Phala) por primera vez y comienza la "nueva minería de moneda" de PHA: según las noticias oficiales, el "Área de observación global" de Huobi Global lanzará el proyecto ecológico Polkadot PHA (Phala) por adelantado a las 18:00 el 11 de septiembre Y las transacciones de divisas abiertas. Huobi lanzará la segunda fase de "Bloquear HT para participar en la minería de monedas nuevas" mientras abre transacciones PHA. El evento proporcionará 5 millones de tokens PHA para recompensar a los usuarios bloqueados que participen en actividades de minería de monedas nuevas. Los usuarios solo necesitan bloquear Puede participar en actividades de minería de moneda nueva con un depósito de 100HT. El límite total de bloqueo de "New Coin Mining" en este período es de 4 millones de HT. Se informa que Huobi ha lanzado recientemente productos como "DeFi Mining" y "Singapore Coin Mining", y ha lanzado 5 actividades en una semana. Esta semana, el bloqueo de HT recién agregado alcanzará los 26,3 millones de HT. Según los analistas de mercado, de acuerdo con la velocidad de bloqueo actual, se espera que la cantidad de nuevos bloqueos HT este mes alcance los 50 millones. Además, la minería de bloqueo HT de Huobi Mining Pool es de aproximadamente 50 millones HT, y el la circulación real de HT se ha bloqueado cerca del 50%. Phala tiene como objetivo convertirse en la infraestructura de protección de la privacidad de Web3.0. Se desarrolla sobre la base de Substrate e implementa contratos inteligentes confidenciales a través de la arquitectura TEE blockchain, que puede proporcionar servicios informáticos de privacidad para el ecosistema de Polkadot. [2020/9/11] Los principales indicadores de los acuerdos de derivados descentralizados existentes * La información de los indicadores DerivaDEX y AlphaX proviene de la publicidad oficial y las comunidades, y finalmente prevalecerán los documentos del producto después del lanzamiento oficial del producto. Según el diseño, el índice de apalancamiento de DerivaDEX puede llegar a 25 veces, lo que aún está lejos del apalancamiento máximo de 125 veces en los intercambios centralizados. Actualmente, Perpetual Protocol admite transacciones de BTC, ETH, YFI, DOT y SNX a USDC, y la variedad de variedades negociables es la mayor entre las cuatro. El modelo de coincidencia del libro de pedidos de dYdX es más fácil de entender para los usuarios comunes, pero está configurado en la red principal de Ethereum, y los pasos de depósito y retiro deben pagar las tarifas de Gas. dYdX y DerivaDEX usan libros de pedidos para descubrir precios, y el precio de los otros tres protocolos se basa en AMM de producto constante; entre ellos, vAMM de Perpetual Protocol separa el precio (fórmula de cálculo de producto constante) de los fondos de transacción, y no se almacenan fondos de transacción en el grupo de liquidez de AMM. La tabla anterior muestra que cada uno de los cuatro tiene sus ventajas y desventajas, y ningún acuerdo tiene todos los aspectos. Noticias | Lanzamiento de identidad digital educativa creíble en el distrito de Baiyun, Guangzhou Uso de blockchain y otras tecnologías: el 25 de diciembre, se llevó a cabo la ceremonia de lanzamiento y el seminario de aplicación de la aplicación piloto de la provincia de Guangdong de identidad digital educativa confiable (tarjeta educativa) en el distrito de Baiyun, Guangzhou. Según los informes, la integración de la identidad digital de Trusted Education adopta tecnologías básicas como el cifrado doméstico y la cadena de bloques, y emite de forma innovadora identidades digitales integradas en el entorno de red de "computación en la nube, computación de borde y computación móvil", realiza una gestión integrada de claves y construye " Cadena de identidad educativa de confianza". (China News Network) [2019/12/25] Comparación de liquidez Además del producto en sí, la liquidez es otro factor importante que los comerciantes de contratos perpetuos de activos digitales deben tener en cuenta. En esta sección, analizamos la liquidez de varios acuerdos comerciales de contratos perpetuos descentralizados y los comparamos con los intercambios centralizados. dYdX y DerivaDEX han adoptado un mecanismo de coincidencia de libros de pedidos fuera de la cadena similar al de los intercambios centralizados. DerivaDEX aún no está en línea y no puede obtener datos. El par comercial WETH-DAI de dYdX tiene un total de 9933 órdenes pendientes de ETH en el rango de precios de $0,05 - $2000, y 9830,7 órdenes pendientes de ETH para el mercado extremo (que se desvía del precio más reciente en más del 5 %), contabilizando para el 98%. La proporción de comerciantes de contratos perpetuos de activos digitales que colocan pedidos al precio de mercado es alta, y la mayoría de ellos son comerciantes a corto plazo que colocan pedidos al precio de mercado.* Por lo tanto, la mejora de la experiencia comercial real mediante la colocación de pedidos en el mercado remoto es muy limitado. La profundidad de mercado de dYdX se muestra en la siguiente figura. Profundidad de hándicap dYdX (par comercial WETH-DAI) tiempo de adquisición de datos: 3 de febrero de 2021 Los intercambios centralizados representados por Huobi Global tienen ventajas de interacción de datos naturales, y los intercambios centralizados tienen un sistema de creación de mercado sólido, por lo que los intercambios centralizados tienen ventajas incomparables en términos de liquidez que los acuerdos comerciales de contratos perpetuos descentralizados. Como se muestra en la siguiente figura, el contrato perpetuo Huobi ETH-USDT tiene un volumen de pedidos pendientes de 601,55 ETH a corto plazo (con una desviación del 5 % del último precio), mientras que dYdX es de 102,3 ETH. Hora de adquisición de datos de la profundidad del mercado de contratos perpetuos de Huobi Global (par de negociación ETH-USDT): 2 de febrero de 2021 En términos de liquidez, la disponibilidad del protocolo de negociación de contratos perpetuos descentralizados en el modo de libro de pedidos es actualmente la más fuerte; y el uso de AMM El protocolo del mecanismo requiere suficientes proveedores de liquidez (LP) para lograr un aumento sustancial en la disponibilidad. Perpetual Protocol y FutureSwap utilizan respectivamente vAMM y AMM para la coincidencia de pedidos, los cuales reclaman la función de deslizamiento más bajo en sus sitios web oficiales; al mismo tiempo, la minería de liquidez también puede traer más LP a Perpetual Protocol y FutureSwap. Probamos el deslizamiento de estos protocolos y los resultados son los siguientes. Entre los protocolos de negociación de contratos perpetuos descentralizados actuales, los resultados de las pruebas de deslizamiento de dYdX y FutureSwap son mejores, pero aún existe una gran brecha entre ellos y el rendimiento de los intercambios centralizados (tomando a Huobi Global como ejemplo). Resultados de la prueba de deslizamiento (par comercial ETH-USDT) Datos de transacciones Como se muestra en la figura a continuación, entre los cuatro protocolos, dYdX tiene el mayor volumen máximo de transacciones en un solo día dentro de los 30 días, y el Protocolo Perpetuo tiene un número promedio diario más alto de transacciones. De acuerdo con el volumen promedio de transacciones diarias y el número promedio de transacciones diarias, FutureSwap tiene el monto de transacción individual más alto, mientras que el Protocolo Perpetuo tiene el más bajo. Esto puede indicar que Perpetual Portocol es más adecuado para inversores minoristas. El Protocolo Perpetuo se ejecuta en xDAI con tarifas de gas bajas y proporciona más pares comerciales de monedas de nicho, lo que es más amigable para los inversores minoristas. Debido a su bajo deslizamiento, dYdX y FutureSwap son más atractivos para los comerciantes profesionales y los grandes inversores con necesidades de cobertura en cadena. Por supuesto, debido a que FutureSwap solo ha estado en línea durante 12 días y el volumen de negociación fluctúa mucho, es posible que se necesiten más datos para juzgar si esta observación es correcta. Aunque el protocolo de negociación de contratos perpetuos descentralizados se ha desarrollado rápidamente en un futuro próximo, todavía existe una gran brecha entre este grupo de datos y los intercambios centralizados. Tomando como ejemplo a Huobi Global, el volumen promedio diario de negociación de contratos en intercambios centralizados es de $ 18,7 mil millones (644 veces el de Perpetual Protocol), y el volumen de negociación más alto en los últimos 30 días alcanzó los $ 33,5 mil millones (265 veces el de dYdX). Estadísticas de datos de transacciones de los principales protocolos de comercio de derivados descentralizados Desde finales del verano de 2020, las finanzas descentralizadas (DeFi) han florecido. Varios protocolos de negociación de contratos perpetuos descentralizados están innovando gradualmente. dYdX usa coincidencias fuera de la cadena y Perpetual Protocol usa cadenas laterales para resolver problemas de congestión de la red. FutureSwap y Perpetual Protocol intentan redefinir a los creadores de mercado con AMM similares a Uniswap. Sin embargo, debido a que las transacciones de contratos perpetuos tienen requisitos extremadamente altos para el desempeño del sistema y los creadores de mercado (grupos de liquidez), la facilidad de uso del actual protocolo descentralizado de transacciones de contratos perpetuos aún es baja, y el desarrollo de este sector también va a la zaga de los anteriores. Negociación al contado centralizada. Los cinco protocolos involucrados en este artículo tienen diferentes retratos de usuarios: Perpetual Protocol y FutureSwap están llevando a cabo planes de minería de liquidez para estimular el aumento en el volumen de operaciones minoristas y bloqueos de fondos de liquidez. La diferencia es que el Protocolo Perpetuo se basa en la cadena lateral xDAI con tarifas de gas bajas, por lo que obtiene más transacciones. El libro de pedidos centralizado de dYdX evita por completo el consumo de gas, lo que puede atraer a más comerciantes de gran valor para cubrir sus posiciones en la cadena. Según la investigación de este artículo, las transacciones actuales de contratos perpetuos descentralizados están limitadas por la liquidez y el rendimiento de la red, y no son adecuadas para la mayoría de los comerciantes de contratos.

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