Explique en detalle los principios técnicos y la expansión de la aplicación del sistema de préstamos DeFi

En el mundo de DeFi, el sistema de préstamo descentralizado es una pista extremadamente importante, y también es el sistema de piedra angular en todo el sistema DeFi. Puede simular el sistema financiero en el mundo real, comprender las necesidades financieras de los diferentes usuarios y proporcionar apoyo mutuo. financiamiento entre usuarios Una plataforma que puede admitir préstamos entre todos los activos encriptados que cumplan con el estándar de token de homogeneización sin costo marginal, y puede calcular y ajustar automáticamente las tasas de préstamos del mercado de acuerdo con la oferta y la demanda del mercado. Puede transportar y reutilizar el mismo activo en diferentes protocolos DeFi al proporcionar tokens de certificados de depósito, mejorando así la eficiencia del uso de fondos en el mercado financiero varias veces; también se puede combinar de manera flexible con otros protocolos DeFi, para realizar la operación automática de transacciones financieras multicapa, multinivel, complejas y anidadas. Entonces, ¿cómo funciona exactamente el protocolo de préstamos DeFi? ¿Cuál es el principio técnico subyacente? ¿Qué extensiones de aplicación más emocionantes habrá en el futuro? En este artículo, Xu Chaoyi, el fundador de BKFUND, analizará en detalle los temas anteriores. Modelo de préstamo basado en un contrato inteligente de fondo común de capital El sistema de préstamo centralizado tradicional se iguala y ejecuta de igual a igual. Realice órdenes pendientes a la tasa de interés deseada, y los usuarios que no tienen fondos pueden hipotecar sus otros activos simbólicos y pedir prestado. órdenes a una tasa de interés específica Al igual que el "mercado de negociación", la orden pendiente de "préstamo" y la orden pendiente de "préstamo" son uno a uno. En consecuencia, el intercambio centralizado ha asumido el papel de emparejamiento. El sistema de préstamos DeFi descentralizado es diferente. En la actualidad, los proyectos principales generalmente adoptan el modelo de "fondo común de capital" para resolver el problema de liquidez y realizar el ajuste rápido de las necesidades de préstamos. Como se muestra en la figura a continuación, como "depositante" puede depositar sus los activos inactivos propios se "depositan" en el fondo común y se "recuperan" en cualquier momento cuando se necesitan, mientras que el "prestatario" puede "tomar prestada" una suma de fondos del fondo común y "reembolsar" en cualquier momento. El sistema ajustará la "tasa de depósito" dinámica y la "tasa de préstamo" en tiempo real de acuerdo con la entrada y salida de fondos en el fondo común. Hangzhou apoya la aplicación integrada de nuevas tecnologías como el metaverso y la cadena de bloques en los campos de los juegos de animación y los deportes electrónicos: según las noticias del 25 de noviembre, según la Red de Servicios del Gobierno de Zhejiang, la Oficina General del Comité del Partido Municipal de Hangzhou y el La Oficina General del Gobierno Municipal emitió conjuntamente "Acerca de la promoción de varias opiniones sobre el desarrollo de alta calidad de la industria de la animación, los juegos y los deportes electrónicos en Hangzhou en la nueva era (en lo sucesivo, las "Opiniones"). Las "Opiniones" señalaron que debemos adherirnos al desarrollo integrado. Basado en la integración y la innovación de "anime+", "game+", "e-sports+" y "metaverse+", promover la integración y el desarrollo de la industria de juegos de animación y deportes electrónicos de Hangzhou con economía digital, tecnología, turismo cultural, deportes, manufactura moderna, finanzas y otras industrias. Las "Opiniones" también señalaron que se debe apoyar la aplicación de nuevas tecnologías. Apoyar la aplicación integrada y la innovación de metaverso, computación en la nube, inteligencia artificial, Internet de las cosas, blockchain y otras nuevas tecnologías en los campos de la animación, los juegos y las industrias de deportes electrónicos, y brindar apoyo. [2022/11/25 20:45:33] Las tasas de interés de depósitos y préstamos se ajustan principalmente en base a dos factores, el primero es la oferta y la demanda del mercado, es decir, cuando la demanda de préstamos es relativamente fuerte, la tasa de interés sube , y cuando la demanda de préstamos es relativamente escasa, la tasa de interés Disminuye; la segunda es la tasa de utilización de los fondos en el fondo común, es decir, U = monto del préstamo / monto del depósito * 100%, el ingreso del depositante (interés del depósito) proviene del interés del préstamo pagado por el prestatario, por lo que cuando la tasa de utilización del fondo aumenta, cuando la tasa de préstamo cae y la tasa de utilización de los fondos cae, la tasa de préstamo aumenta. La diferencia con el sistema de préstamo centralizado es que la tasa de utilización de capital U del sistema de préstamo DeFi no es tan alta como sea posible Cuando U = 100%, es decir, cuando todos los fondos depositados se toman prestados, si algunos depositantes se retiran del fondo común Esto conducirá a la situación extrema de que la cantidad de depósitos en el fondo común < monto del préstamo, lo que aumentará en gran medida el riesgo de una corrida de fondos y una liquidación del fondo común. Por lo tanto, los sistemas de préstamos DeFi generalmente están diseñados con un tasa de utilización óptima Uóptima , cuando la tasa de utilización de los fondos supera la tasa de utilización óptima, la tasa de préstamo aumentará considerablemente para suprimir más necesidades de préstamo y garantizar la seguridad del conjunto de fondos. Dado que el ajuste de la "tasa de interés de depósito" y la "tasa de interés de préstamo" es en tiempo real y dinámico, para los usuarios significa la incertidumbre de los ingresos y el riesgo (especialmente para los prestatarios), por lo que algunos tipos nuevos como AAVE El sistema de préstamos DeFi también brinda la opción de "tasa de interés estable". La tasa de interés estable generalmente no cambia durante el período de préstamo del usuario, lo cual es conveniente para que los usuarios calculen sus propios costos de capital. Por lo tanto, los usuarios tienen la opción de cambiar entre "interés flotante tipo de interés" y "tipo de interés estable". Opciones. En particular, cuando la oferta y la demanda de capital de mercado fluctúen mucho, también se producirá una situación de "reajuste de tipos de interés estables". El banco central reducirá el coeficiente de reserva de depósitos de las instituciones financieras en 0,25 puntos porcentuales el 5 de diciembre: Según las noticias del 25 de noviembre, el Banco Popular de China decidió reducir el coeficiente de reserva de depósitos de las instituciones financieras en 0,25 puntos porcentuales el 5 de diciembre. 2022 (excluyendo el coeficiente de reserva de depósitos ejecutado del 5% para instituciones financieras). Luego de esta reducción, el índice promedio ponderado de reservas de depósitos de las instituciones financieras se ubica en torno al 7,8%. [2022/11/25 20:45:24] Debido a las fuertes fluctuaciones en el precio de mercado de los activos cifrados, cuando el valor de la garantía del prestatario disminuye o el valor de los activos prestados aumenta, de modo que la tasa hipotecaria es insuficiente , el préstamo del prestatario debe ser La esencia de la liquidación es vender parte de la garantía a un precio inferior al precio de mercado para pagar el capital y los intereses que el prestatario debe devolver al fondo común, de modo que el fondo común pueda continuar operar saludablemente. "Depósito", "Retiro", "Préstamo", "Reembolso", "Ajuste de la tasa de interés" y "Liquidación" Estos son los seis eventos más importantes que activan el sistema de préstamos DeFi. Dado que el sistema de préstamos DeFi opera en base a contratos inteligentes descentralizados, no existe una base de datos centralizada para registrar el momento en que los usuarios depositan/recuperan/prestan/pagan, por lo que generalmente se actualiza utilizando la altura del bloque de la red Ethereum como una marca de tiempo. El interés índice de tasa Índice de un fondo común, cuando cualquiera de los "seis eventos" se activa, el Índice índice del fondo común se actualizará en consecuencia (Indexn = Indexn-1 * r), y la dinámica del sistema se calculará de acuerdo con el algoritmo "Tasa de interés de depósito" y "tasa de interés de préstamo", y actualice los datos de interés relevantes del lado del usuario. Observar el funcionamiento del sistema de préstamos DeFi desde la perspectiva de seis eventos Depositar activos encriptados es el primer paso para que un usuario ingrese al sistema de préstamos DeFi. Este paso transfiere los activos encriptados del usuario de la cuenta privada al fondo común del contrato inteligente. Calcular interés de depósito para los usuarios basado en tasas de interés de depósito en tiempo real. Al igual que un usuario que deposita en un banco, el usuario deposita activos encriptados en el sistema de préstamo DeFi y obtendrá un certificado de depósito.El sistema de préstamo DeFi confirma los derechos de depósito del usuario en función del certificado de depósito en lugar de la cuenta. Esto significa que si el certificado de depósito del usuario se pierde o se transfiere, también perderá sus derechos de depósito correspondientes en el sistema de préstamos DeFi. Además, el certificado de depósito también es la garantía que los usuarios deben proporcionar al pedir dinero prestado del sistema DeFi. Los certificados de depósito generalmente se emiten a los usuarios de depósito DeFi en forma de tokens homogéneos. Aquí hay dos esquemas de diseño diferentes. El sistema de préstamo DeFi representado por Compound emite tokens de certificado cToken equivalentes al depósito principal e intereses. El interés se paga mediante apreciación del tipo de cambio entre el token y el activo de depósito subyacente. El otro es el sistema de préstamos DeFi representado por AAVE, que emite un token de certificado aToken igual al capital y los intereses del depósito, y paga aumentando el número de tokens de certificado Interés. Bloomberg: Celsius está considerando vender algunos o todos sus activos y salir de la protección por bancarrota: Según las noticias del 24 de octubre, la plataforma de préstamos encriptados Celsius está considerando vender algunos o todos sus activos mientras explora otras formas de pagar a los acreedores y salir del Capítulo 11 de bancarrota. protección, que puede afectar la cantidad de dinero que pueden recuperar los clientes de Celsius que han tenido sus cuentas bloqueadas durante varios meses. (Bloomberg) [2022/10/24 16:36:44] Creemos que estas dos soluciones técnicas tienen sus propias ventajas y desventajas, y la solución de cToken, que es equivalente al depósito principal e interés, se utilizará en el caso de una corrida en el fondo común o liquidación En casos extremos, la pérdida del fondo común puede ser compartida colectivamente por todos los depositantes al reducir la tasa de cambio de cToken, reduciendo así el monto de la pérdida de un solo usuario. El esquema aToken de cupón de capital de depósito e interés equivalente es más propicio para construir un token de pago con un valor relativamente estable en el ecosistema de aplicaciones.Al mismo tiempo, las partes de capital e interés del certificado de depósito se pueden dividir y emitir de manera más flexible, y derivados Más escenarios de aplicación financiera. Recuperación La operación de recuperación es inversa a la operación de depósito del usuario, es decir, el usuario devuelve al sistema de contratos el token certificado de depósito cToken, aToken u otros, y obtiene los activos originales depositados. Debe enfatizarse nuevamente que el sistema de préstamos DeFi utiliza el token del certificado de depósito como el derecho para confirmar los derechos de depósito. Una vez que se pierde el token del certificado de depósito, el usuario no podrá recuperar los activos. En proyectos anteriores, hubo han sido nuevos usuarios del sistema de préstamos DeFi Confundiendo el certificado de depósito con una especie de airdrop sistemático (AirDrop) y vendiéndolo en el mercado a un precio muy bajo, lo que resultó en una gran pérdida de fondos. Los usuarios de préstamos pueden prestar al sistema de préstamos DeFi activos encriptados que actualmente no tienen pero que necesitan usar con urgencia al hipotecar tokens de certificados de depósito. No todos los activos encriptados se pueden usar para hipotecas. Por lo general, en la etapa inicial, el administrador del sistema de préstamos DeFi configura los activos encriptados líquidos y convencionales como garantía. Con el aumento del número de usuarios, el tipo de tasa hipotecaria cambiará gradualmente. es ajustado por la comunidad a través de la gobernanza electoral. En correspondencia con el tipo de garantía, hay dos configuraciones de parámetros, la tasa hipotecaria máxima y el umbral de liquidación.La tasa hipotecaria máxima indica la proporción del valor máximo de la garantía que se puede prestar a los activos encriptados, y el umbral de liquidación indica el tasa de umbral a la que la garantía se enfrenta a la liquidación Típicamente Umbral de Liquidación > Ratio de Colateralización Máximo. Se espera que Cosmos Hub logre la seguridad entre cadenas entre agosto y septiembre: según las noticias del 28 de junio, un documento publicado por los colaboradores de Cosmos muestra que se espera que Cosmos Hub logre la seguridad entre cadenas entre agosto y septiembre ( Interchain Security), Interchain La seguridad permite proteger ciertas cadenas específicas de aplicaciones en Cosmos mediante el uso de los mismos validadores seguros que ejecutan Cosmos Hub. Por separado, los contribuyentes de Cosmos han propuesto gastar 150 000 tokens ATOM del grupo comunitario de Cosmos Hub para atraer proyectos que utilicen seguridad entre cadenas. [2022/6/28 1:37:11] Por ejemplo, si los usuarios usan DAI equivalente a USD 10,000 como garantía, pueden prestar ETH equivalente a USD 7,500 como máximo cuando la tasa hipotecaria máxima es 75% El precio ha subido ligeramente , de $ 7500 a $ 8000. Si se ha alcanzado el 80 % del parámetro de umbral de liquidación, el DAI de $ 10 000 del usuario enfrentará la liquidación. Hemos observado que la mayoría de los principales sistemas de préstamos DeFi no incluyen USDT, la moneda estable más negociada, como garantía, lo que puede deberse a la excesiva centralización del propio USDT y al hecho de que su empresa principal, Tether, ha sido investigada por las autoridades reguladoras. Reembolso El proceso de reembolso es el inverso al préstamo: los usuarios devuelven el capital y los intereses al sistema de préstamo DeFi, mientras reducen sus deudas correspondientes en el sistema de préstamo DeFi. Los depósitos y préstamos de los usuarios en el sistema de préstamos DeFi están actualmente al día, por lo que el mecanismo de pago es relativamente flexible.Los usuarios pueden elegir pagar total o parcialmente según su situación real. El proceso de liquidación involucra un concepto importante en el sistema de préstamos DeFi, es decir, el factor de salud de la cuenta (también conocido como: índice de salud).Como se mencionó anteriormente, la confirmación de los derechos de depósito se basa en certificados, y el factor de salud es relacionado con el monto del préstamo de la cuenta. , garantía, expresada específicamente como: factor de salud = ∑ (garantía * umbral de liquidación) / (monto del préstamo + interés del préstamo) Cuando el factor de salud < 1, el sistema de préstamos DeFi activará al usuario Cuenta de garantía Liquidación, la liquidación de los usuarios individuales es para evitar los riesgos financieros sistémicos, por lo que los prestatarios serán castigados por el sistema, mientras que los liquidadores serán recompensados. Golden Evening News | Lista de acontecimientos importantes en la noche del 22 de noviembre: 12:00-21:00 Palabras clave: Rusia, Ernst & Young, El Salvador, Consejo de Estado 1. Director del Servicio de Impuestos Federales de Rusia: la criptomoneda puede erosionar el impuesto nacional 2. Ernst & Young: Casi un tercio de los administradores de fondos de cobertura planean invertir en criptomonedas 3. Celsius Network invierte US$300 millones adicionales en sus operaciones mineras de bitcoin en América del Norte 4. Presidente de El Salvador: Mejorando la Se espera que la infraestructura de la ciudad de bitcoin cueste alrededor de 300,000 bitcoins; 5. Comisión de Reforma y Desarrollo de Fujian: lograr de manera resuelta y efectiva el objetivo de "minar" y "reducir a cero" la moneda virtual; 6. El Consejo de Estado: apoyar a las instituciones financieras para profundizar la uso de blockchain y otros medios técnicos para mejorar la aprobación de créditos y los modelos de gestión de riesgos; 7. JPMorgan Chase: el valor de mercado de NFT ha aumentado a US $ 7 mil millones; 8. La Organización del Foro Económico Mundial: existe una brecha de género grave en la criptomoneda grupo de usuarios 9. Los reguladores australianos están trabajando con los legisladores para formular reglas de moneda digital. [2021/11/22 7:04:44] Hay dos formas comunes de liquidación, una es vender directamente parte de la garantía del prestatario con un cierto descuento a través de la orden pendiente del contrato, lo que permite que cualquier usuario reemplace al prestatario para pagar el deuda inmediatamente Otra forma de revender para el arbitraje es subastar abiertamente la garantía de manera que el precio aumente gradualmente a partir del precio de reserva. Los prestatarios pueden estar insatisfechos con la liquidación de su garantía, pero de hecho, la liquidación es una especie de protección para los activos del prestatario. Cuando se activa la liquidación, el sistema puede forzar la disposición de parte de la garantía, lo que puede hacer que el índice de salud general de la cuenta se eleve al nivel normal, para evitar que la garantía se liquide en su totalidad. Como se muestra en la siguiente figura: Tasa de interés estable, reequilibrio y cambio de tasa de interés Como se mencionó anteriormente, cuando el grupo de fondos de préstamo DeFi se deposita, retira, presta, devuelve y liquida cada vez, su índice de índice de tasa de interés cambiará en consecuencia. afectará la "tasa de interés dinámica" correspondiente, y para satisfacer las necesidades de algunos usuarios que están dispuestos a pagar una prima de interés para reducir la incertidumbre de los costos de endeudamiento.

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