Aave VS Compound: la batalla de los gigantes del protocolo de préstamos DeFi

Los datos de comparación muestran que en las últimas 24 horas, los precios de AAVE y COMP mostraron una tendencia en forma de V y regresaron al nivel de precios anterior después de una sobreventa a corto plazo del 10%.

Compound (COMP) ha sido el protocolo de préstamos DeFi más popular desde su lanzamiento en 2018, pero según las últimas tendencias de datos, Aave (AAVE) tiene una gran oportunidad de superarlo y reemplazarlo como líder de los préstamos DeFi.

En una entrevista exclusiva con Bitui, el director de integración de Aave, Marc Zeller, dijo una vez que Aave se comprometerá a hacer de DeFi una herramienta para todos, no solo para los ricos.

En agosto del año pasado, el token Aave aún no tenía nombre (anteriormente conocido como LEND) y rápidamente alcanzó un valor de mercado de $ 500 millones. Aun así, todavía dudamos si AAVE puede convertirse en un Compound killer. En medio año, el valor de mercado de Aave se multiplicó por ocho a más de $ 6 mil millones.

En términos de rendimiento de precio, AAVE ha superado con creces a COMP. A principios de año, COMP cotizaba alrededor de $ 145, mientras que AAVE cotizaba alrededor de $ 88. Tanto COMP como AAVE cotizaban alrededor de $ 500 a principios de febrero. AAVE ha subido más del 450 % desde principios de enero, mientras que COMP ha visto un aumento relativamente modesto (pero aún respetable) del 240 %.

Aave v2 ha agregado tokens de 1 PULGADA como garantía: noticias del 1 de agosto, se aprobó la propuesta iniciada por la comunidad de Aave para usar 1 PULGADA como garantía en el mercado de Aave v2, y los usuarios ya pueden intercambiar tokens de 1 PULGADA en el mercado de préstamos de Aave v2 . [2022/8/1 2:51:33]

Las métricas de capitalización de mercado subrayan esto aún más. A partir del 14 de febrero, el valor de mercado de Compound es de casi 2200 millones de dólares estadounidenses y AAVE es 2,7 veces mayor.

Cabe señalar aquí que solo el 43% de los tokens COMP están en circulación. Para AAVE, es el 77%. Si uno tuviera que calcular la capitalización de mercado completamente diluida de los dos (es decir, la capitalización de mercado total de todo el suministro de tokens en circulación a los precios actuales), $ 5 mil millones para Compound está más cerca de $ 8 mil millones para Aave. Aún así, la diferencia de $ 3 mil millones es enorme.

Sin embargo, ¿hay alguna base para afirmar que Aave supera a Compound? Este artículo analizará comparando varios indicadores importantes.

Los datos de TVL representan el valor total de los activos garantizados en el protocolo, lo que refleja el gran aumento en el precio de AAVE en relación con COMP. Según los datos de DeFi Pulse del 14 de febrero, el TVL actual de Aave es de 5750 millones de dólares, mientras que el de Compound es de 4670 millones de dólares, con una diferencia de alrededor de 1200 millones de dólares.

A fines de 2020, el TVL de Compound y Aave eran comparables, y ambos estaban cerca de los 2 mil millones de dólares estadounidenses antes de fin de año.

Aave lanza la versión v3, que incluye liquidez de activos entre cadenas y otras funciones: el 16 de marzo, el protocolo de préstamos descentralizados Aave lanzó Aave v3 en seis cadenas de bloques diferentes, incluidas Polygon, Arbitrum, Avalanche, Fantom, Harmony y Optimism, la fecha de lanzamiento del La red principal de Ethereum aún no se ha determinado. La actualización de Aave v3 presenta nuevas funciones, como liquidez de activos entre cadenas, herramientas de contribución de la comunidad, modelo de optimización de gas y modo de alta eficiencia, y también integrará una serie de aplicaciones descentralizadas. (Coindesk) [2022/3/17 14:01:02]

 TVL de Aave y COMP. Fuente: Defi Pulse

En particular, TVL también mide la oferta neta de activos prestados. Según los datos de DeFi Pulse del 14 de febrero, los préstamos pendientes de Compound ascienden a aproximadamente $3,676 mil millones. Aave tiene $ 538 millones en préstamos pendientes.

AAVE rompe la marca de los $380 con un incremento intradiario del 2,87%: Según datos de Huobi Global, AAVE subió en el corto plazo y superó la marca de los $380. [2021/6/5 23:14:00]

Préstamo pendiente de Aave con Compound. Fuente: Defi Pulse

El suministro total de tokens COMP tiene un valor aproximado de $152 millones, o el 2,2 % del suministro total de la plataforma Compound (= TVL + préstamos pendientes totales).

El suministro total de Compuesto. Fuente: Finanzas Compuestas

En comparación, alrededor del 30% de la circulación total de la plataforma Aave es su token nativo AAVE ($790 millones en V1 y $705 millones en V2). Según el propio protocolo, estos son simplemente depósitos de los usuarios como garantía para tomar prestadas monedas estables. De hecho, el protocolo no permite que los usuarios tomen prestados sus tokens de gobierno para evitar posibles ataques de gobierno en los que alguien podría usar los tokens AAVE prestados para obtener poder de voto adicional.

AAVE cayó por debajo de la marca de $350 con una caída intradía de 12,35 %: según datos de Huobi Global, AAVE cayó a corto plazo y cayó por debajo de la marca de $ 350. Ahora se reporta en $349,8504, con una caída intradiaria de 12,35 %. fluctúa mucho, por favor haga un buen trabajo en el control de riesgos. [2021/2/23 17:43:18]

Estos datos muestran claramente que se utilizan más tokens nativos AAVE como garantía en comparación con Compound. Casi el 25 % de la oferta actual de AAVE se deposita en el propio protocolo, en comparación con solo el 7,5 % de Compound. Por lo tanto, en comparación con el primero, la presión de venta del precio AAVE puede ser menor que el COMP, porque el primero reduce aún más la oferta circulante actual.

AAVE tiene otra ventaja atractiva sobre Compound en términos de diseño de tokens, a saber, que el 80% de las tarifas de protocolo se gastan en comprar y quemar tokens AAVE. Según el protocolo Compound, los ingresos se utilizan para crear reservas de plataforma, que son administradas por la comunidad.

Bajo este modelo, Aave ganó casi $11 millones en comisiones durante los últimos seis meses, en comparación con los $41,8 millones de Compound. Esto muestra que, si bien algunas de las métricas de Aave se ven bien, Compound es más activo y genera más ingresos. Sin embargo, los titulares de tokens COMP no necesariamente se benefician de esto, mientras que los titulares de AAVE se benefician indirectamente al quemar más tokens y, por lo tanto, tener un efecto deflacionario en el precio de AAVE.

El volumen diario de transacciones de préstamos flash de Aave supera los 100 millones de dólares estadounidenses, la clasificación de TVL sube al cuarto lugar: Aave ha sido testigo del crecimiento explosivo de los préstamos flash: desde principios de julio, el volumen diario de transacciones de préstamos flash ha aumentado en más del 1000%, de 11 millones de dólares estadounidenses que aumentaron a $130 millones el 27 de julio. El origen récord del préstamo llevó a Aave a $ 392,9 millones en valor total bloqueado (TVL), lo que lo convierte en el cuarto protocolo DeFi más alto, según DeFi Pulse. El precio del token LEND de Aave también aumentó casi un 500 % en menos de dos meses, con LEND subiendo a máximos locales por encima de $0,3 por primera vez desde que se descubrió el precio. Con una capitalización de mercado actual de $362 millones, Aave ocupa el puesto 34. (Cointelegraph)[2020/7/29]

Según Dune Analytics, Compound todavía tiene más usuarios que Aave en términos de la cantidad de direcciones de billetera únicas.

Gráfico de tendencia del número de monederos Compound. Fuente: Dune Analytics

Por supuesto, esta métrica no es absoluta, porque los usuarios teóricamente pueden tener múltiples billeteras. Por lo tanto, es posible que esta métrica se infle artificialmente y no se pueda convertir 1:1 en números de usuarios reales. Aún así, brinda información útil: Compound ya tiene más de 300,000 direcciones de billetera. Significativamente más alto que las más de 40 000 direcciones de Aave (Nota: los datos de Dune Analytics solo pueden incluir usuarios V1. Este número puede aumentar si se incluyen usuarios V2).

Gráfico de tendencia de cantidad de billetera Aave. Fuente: Dune Analytics

Aunque Aave salió más tarde que Compound, ambos protocolos han experimentado un crecimiento sustancial de usuarios en 2020. La tendencia de crecimiento del número de usuarios de Aave es relativamente estable; después de que Compound alcanzara unas 22 000 direcciones en enero de 2020, logró un gran salto de 50 000 a casi 300 000 desde mediados de octubre hasta finales de diciembre. Sin embargo, desde principios de 2021, el crecimiento de usuarios de Compound (~+5000) ha sido menor que el de Aave (~+6000). Entonces, desde esta perspectiva, la inversión de Aave es clara.

Compound también supera a Aave en términos de volumen de préstamos, con una participación de mercado de casi el 77%. La participación del 23% de Aave se divide entre su V1 y V2. Sin embargo, Compound mantuvo una participación crediticia de alrededor del 80% al 90% a lo largo de 2020, por lo que su desempeño en 2021 es ligeramente inferior. Por lo tanto, la tendencia puede cambiar nuevamente.

Compound recompensa a sus prestamistas y prestatarios con COMP, lo que le da una ventaja competitiva sobre Aave en las métricas de préstamos. Esto lleva a la "minería de COMP", donde algunos usuarios de COMP piden prestado a tasas de interés más altas para maximizar sus rendimientos de COMP.

El director de operaciones de Aave, Jordan Lazaro Gustave, dijo que los mayores volúmenes de préstamos y números de usuarios de Compound son un resultado directo de sus incentivos. Él cree que si el protocolo Aave implementa recompensas de gobernanza similares para los proveedores de liquidez, entonces sus métricas seguirán una tendencia similar.

Es seguro decir que el protocolo Aave supera a Compound en todos los aspectos si excluimos incentivos como Coinbase Earn.

Además, Jordan proporciona un posible Alpha (= información valiosa sobre algo por venir):

"Espero ver cómo crecerán las cifras de crédito sin precedentes después de que Aave comience a extraer liquidez".

Aunque ambos son protocolos conceptualmente muy similares, Aave ha demostrado ser más rápido e innovador en la implementación de servicios adicionales. Aave admite más de 20 activos diferentes, mientras que Compound solo admite 11. El protocolo Aave también ofrece tasas de interés estables, lo que Compound no ofrece.

Aave ha liderado el camino en DeFi, incluidos los préstamos flash y las bóvedas de delegación de crédito. En diciembre, Compound anunció planes para lanzar Compound Chain, una cadena de bloques independiente que proporcionaría la funcionalidad del mercado monetario en varias cadenas de bloques. Sin embargo, hasta el momento no se ha anunciado una fecha exacta de lanzamiento.

Marc Zeller, jefe de integración de Aave, le dijo a Bitweet:

"Una de las principales características y fortalezas de Aave es la innovación, la innovación y la innovación, y no nos detendremos allí. Tenemos muchas cosas que construir. A la fecha, hemos realizado más de 150 integraciones en el protocolo Aave. "

El fundador de Compound, Robert Leshner, no comentó sobre números específicos y dijo:

"Tanto Compound como Aave están creciendo. Ambos protocolos experimentarán un crecimiento increíble en 2021".

A juzgar por los datos actuales, debido al rápido crecimiento de Aave, puede reemplazar a Compound en todos los aspectos para convertirse en el acuerdo de préstamo más popular en DeFi en el futuro.Este caballo oscuro ya ha tomado la delantera en muchos indicadores. Su diseño de token también es más atractivo para los inversores.

Sin embargo, es demasiado pronto para hablar. Los datos de ventas hasta el momento muestran que la valoración actual de Aave se deriva principalmente de la apuesta del mercado por su diseño innovador y potencial de desarrollo futuro. Después de todo, en comparación con otros protocolos DeFi, el flujo de caja de Aave no es muy impresionante.

Por Lukas Wiesflecker

Compilador: Mary Liu

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