Gu Yanxi: varias predicciones sobre la tendencia de desarrollo de la regulación del cifrado en los Estados Unidos

Estados Unidos ha sido durante mucho tiempo el centro del desarrollo del mercado del cifrado, y las políticas y actitudes regulatorias del gobierno de los EE. UU. a menudo tienen un impacto profundo en el mercado del cifrado, lo que ha atraído la atención de un gran número de profesionales del cifrado. Con el rápido desarrollo del mercado de cifrado, Chain Catcher realizó una entrevista en profundidad con Gu Yanxi, el fundador de la American Liyan Consulting Company y un conocido investigador de blockchain, para analizar en detalle la actitud del gobierno de EE. UU. hacia los ETF, STO, y las monedas digitales del banco central, así como un reciente El significado detrás de la serie de nuevas regulaciones de cifrado. Chain Catcher: A medida que el precio de Bitcoin sigue aumentando, los pedidos de un ETF de Bitcoin también son cada vez más fuertes. ¿Cuándo y en qué circunstancias cree que el gobierno de EE. UU. considerará aprobar un ETF de Bitcoin? Gu Yanxi: En el pasado, las autoridades reguladoras de EE. UU. tenían dos preocupaciones sobre el establecimiento de los ETF de Bitcoin: una era que no había un mecanismo perfecto de custodia de Bitcoin y la otra era que no se podía eliminar la manipulación del mercado. El mecanismo de custodia de activos encriptados se ha desarrollado rápidamente en el último año, especialmente ahora que la OCC ha permitido que el Banco Federal de los Estados Unidos brinde servicios de custodia para activos digitales encriptados, por lo que el problema de custodia de Bitcoin puede resolverse. Gu Yanxi: Es probable que Polkadot sea el próximo activo de un billón de dólares: el 22 de febrero, Gu Yanxi, un investigador de blockchain y activos digitales cifrados, publicó un artículo "¿Será Polkadot el próximo activo de un billón de dólares?" "Se señala que es probable que Polkadot sea el próximo activo digital encriptado que primero alcance un tamaño de activo de un billón de dólares. Polkadot cuenta con un apoyo comunitario más amplio y su desarrollo ecológico ha ido muy por delante hasta ahora. Según el artículo, las principales áreas de desarrollo actuales de Polkadot se encuentran en Europa y Asia, que pueden formar una competencia diferenciada con proyectos de cadenas públicas principalmente en los Estados Unidos, lo que favorece el rápido desarrollo de Polkadot. Polkadot también ha sido muy positivo en términos de influencia en el mercado. A juzgar por la tendencia reciente del valor de su moneda, los especuladores también lo reconocen claramente. Entonces, en general, es probable que Polkadot sea el próximo activo digital encriptado que primero alcance un tamaño de activo de un billón de dólares. Sin embargo, para que Polkadot logre este objetivo, su camino solo será más tortuoso que el de Bitcoin, y es probable que tarde más de 12 años. [2021/2/22 17:38:25] Bitcoin se negocia a nivel mundial, incluso en algunos intercambios con gran apalancamiento, y el grado de supervisión de cada plataforma de negociación es diferente. Todas las plataformas comerciales en los Estados Unidos pueden cumplir con los requisitos de cumplimiento y evitar la manipulación del mercado, pero las transacciones de precios de bitcoin en otros países y regiones definitivamente afectarán los precios de bitcoin en todo el mundo. Gu Yanxi: La aplicación de la tecnología blockchain y DeFi reemplazará a la mayoría de los servicios de intermediarios financieros actuales: el 15 de septiembre, Gu Yanxi, investigador de blockchain y activos digitales cifrados, publicó un artículo de columna "De Bitcoin a CBDC, un breve análisis de digital La relación entre el flujo global de activos y la construcción de la infraestructura del mercado financiero establece que un componente básico de la infraestructura del mercado financiero es el dinero. Entre las diversas innovaciones promovidas por la tecnología blockchain, la moneda digital es un importante producto de desarrollo. USDT es la primera moneda estable digital frente al dólar estadounidense en el mercado, después de lo cual comenzaron a aparecer monedas estables digitales más compatibles. El surgimiento de Libra ha llevado el desarrollo de la moneda digital a un nivel sin precedentes, y su surgimiento ha promovido directamente el desarrollo de CBDC por parte de los principales bancos centrales de todo el mundo. La CBDC emitida por los bancos centrales de varios países se convertirá en el principal medio comercial en el mercado financiero, y la introducción de la CBDC significa la aparición de las correspondientes instalaciones técnicas subyacentes. Y esta tecnología subyacente probablemente sea tecnología de contabilidad distribuida. En la actualidad, además de la tecnología de contabilidad distribuida, es imposible tener otra tecnología nueva para respaldar la emisión de CBDC. También afirmó en el artículo que, en términos de procesos comerciales financieros, la exploración de aplicaciones de DeFi también continúa desarrollándose. La esencia de DeFi es automatizar los procesos comerciales financieros y completar algunos procesos comerciales básicos sin la necesidad de intermediarios financieros, como préstamos hipotecarios, generación de moneda estable y transacciones automáticas de creación de mercado. La tecnología Blockchain en sí misma y la aplicación de DeFi reemplazarán muchos servicios de intermediación financiera actuales. Estas funciones son componentes fundamentales de la infraestructura del mercado financiero. Por lo tanto, el futuro negocio financiero se llevará a cabo de diferentes maneras en una infraestructura de mercado financiero completamente diferente. [2020/9/15] Por lo tanto, la SEC siempre ha rechazado la solicitud para el establecimiento de un ETF, y señaló que el solicitante no ha propuesto un método razonable para garantizar que el mercado no sea manipulado. La posición básica del nuevo presidente de la SEC, Gensler, a este respecto es resolver el problema de la manipulación del mercado antes de establecer un ETF de Bitcoin. Gu Yanxi: La Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) de EE. UU. declaró que la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) de EE. UU. declaró que el Banco Nacional de Ahorros y la Asociación Federal de Ahorros pueden proporcionar a los clientes servicios de custodia de moneda cifrada, Gu Yanxi , un practicante a largo plazo en los mercados de valores de China y Estados Unidos, e investigador de blockchain y activos digitales encriptados, dijo en una entrevista con Coinworld que los clientes minoristas en los Estados Unidos tienen más opciones para almacenar sus activos de moneda digital encriptados. también reducido. Esto también ayuda a los bancos comerciales a ingresar al campo de la moneda digital encriptada. Por lo tanto, es algo bueno para los bancos comerciales y los clientes minoristas. [2020/7/23] Sin embargo, el spot y los derivados de Bitcoin ahora se negocian en el mercado estadounidense. Empresas como PayPal y Square ofrecen a los usuarios minoristas la posibilidad de comprar y vender bitcoins. Los usuarios institucionales también pueden comprar Bitcoin del Grayscale Bitcoin Trust Fund en el mercado OTC. Por lo tanto, el comercio de bitcoins se ha llevado a cabo en el mercado estadounidense, y el ETF basado en bitcoins solo proporciona un nuevo canal para que los inversores ordinarios compren y vendan bitcoins. Desde un punto de vista realista, creo que la SEC puede aprobar primero el ETF de Bitcoin y luego resolver gradualmente el problema de la manipulación del mercado. Esto también se debe a que la manipulación del mercado ocurrirá en cualquier mercado en cualquier momento, por lo que tomar medidas enérgicas contra la manipulación del mercado es a largo plazo y continuo, y no es algo que se pueda lograr de la noche a la mañana. Voz | Gu Yanxi: El ajuste más probable de Libra en el futuro se basa en el primer lanzamiento de una moneda legal única: el 4 de enero, Gu Yanxi, presidente del Instituto de Investigación CBX, expresó tres puntos de vista sobre Libra en la comunidad hoy: 1. Libra uno El objetivo del proyecto se hizo demasiado grande al principio, que es la razón principal por la que encontró la enorme resistencia actual 2. Libra se ha estado ajustando constantemente desde que se elaboró ​​el concepto. Todavía en proceso de ajuste. El ajuste más probable en el futuro es lanzar primero en base a una sola moneda fiduciaria, pero al mismo tiempo respaldar la emisión de monedas estables digitales basadas en otras monedas fiduciarias en la parte inferior de la tecnología 3. Como tecnología inferior, hay no habrá obstáculos para el lanzamiento de la cadena de bloques de Libra. [2020/1/4]Chain catcher: FinCEN propuso nuevas reglas para billeteras encriptadas hace algún tiempo, lo que requiere que los propietarios de todas las billeteras, incluidas las billeteras con o sin custodia, cumplan con las reglas de KYC y los requisitos de informes de transacciones de más de $ 3,000 , etc., fue criticado por la mayoría de las organizaciones de la industria como A16z y Coinbase, ¿por qué FinCEN emitió esta regulación? ¿Cómo ve el impacto potencial de esta nueva regulación en la industria? Gu Yanxi: En realidad, esta es una política que introdujo con urgencia el exsecretario del Tesoro, Steven Mnuchin, antes de dejar el cargo. Estas reglas son muy estrictas. Si un usuario quiere tener una billetera sin custodia, debe conocer la identidad de la otra parte al transferir dinero y debe informar más de una cierta cantidad de fondos, lo cual es muy restrictivo para consumidores individuales. Voz | Gu Yanxi: El impacto de Libra en la red de compensación es en realidad el impacto de la cadena de bloques en la red de compensación: esta tarde, se llevó a cabo la Conferencia de las Mil Personas de Guanhuo Shenzhen en Sheraton Longhang de la Gran China Sheraton, en la unidad de "Finanzas Abiertas", CBX Research Gu Yanxi, fundador y decano del Instituto y miembro experto del Grupo de Co-creación Huoxun, dijo en su discurso "Impacto y riesgos de Libra en la industria financiera global" que Libra tiene un impacto en la red de compensación. embestida de redes de liquidación. La influencia de Libra no se limita al sector bancario, sino que también incluye el campo de valores. Los bancos centrales de varios países emiten su propia moneda legal. No es fácil intercambiar pagos. Si se dice que se negocia desde un área de moneda legal a otra zona de moneda legal, debe compensarse entre dos redes de compensación. Sin embargo, la red de compensación bancaria existente no es eficiente a escala global. Después de que salió Libra, se caracterizó por blockchain desde el principio. Fue global desde el principio. Las restricciones mundiales, la red de compensación de Libra y las monedas estables pronto circularán a nivel mundial. , que tendrá el mayor impacto en el mercado financiero existente, y los bancos comerciales también serán una institución muy afectada. De hecho, en el sistema Libra El mayor impacto es la asociación. Es precisamente por la asociación que puede promover la red de compensación y la moneda estable a escala global. Si hay tantas aplicaciones ejecutándose en la red y la demanda de moneda estable es muy grande, entonces la conversión de moneda legal existente en moneda estable se realizará en Libra. Para fines comerciales bancos, esto significa que los depósitos han disminuido, los depósitos han reducido el negocio principal y el negocio de préstamos se verá muy afectado. La industria de valores se está moviendo hacia una red de compensación, y ahora es probable que la red proporcionada por Libra tome la iniciativa en la promoción de su propio negocio de compensación en transacciones de activos. [2019/8/11] En el sistema bancario existente, informar comportamientos sospechosos es responsabilidad del banco y no del individuo. Ahora, este requisito en realidad lleva la responsabilidad aún más a los consumidores y usuarios individuales. Y Estados Unidos presta mucha atención a la privacidad personal, por lo que definitivamente no es popular en el mercado estadounidense. Por supuesto, sobre la base de la consideración de la lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo, estas reglas son razonables y normales. Pero una buena política no puede hacerse a expensas de los intereses personales y debe lograr un buen equilibrio entre la privacidad personal, la flexibilidad personal y los intereses públicos. Si una persona envía algo de dinero a un amigo, tiene que informar al regulador, lo que en realidad es completamente contrario al pensamiento dominante en los Estados Unidos. Además, el tiempo de consulta para esta regla es muy corto, por lo que, naturalmente, los practicantes estadounidenses de criptomonedas se opondrán. Así que creo que ahora que Mnuchin dejó el cargo, el nuevo gobierno, el ministro de Finanzas y otros miembros internos definitivamente reconsiderarán este asunto, e incluso pueden hacer revisiones o retrasos importantes. Chain catcher: A fines del año pasado, la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) de EE. UU. declaró que los bancos pueden usar blockchain y monedas estables para el pago. Usted dijo en una entrevista que esto significa que las regulaciones de EE. UU. reconocen y fomentan el uso de Las monedas estables, pero a finales de año, EE. UU. publicó La "Ley de monedas estables" que ha sido criticada por muchos criptógrafos como un gran revés para el desarrollo de las monedas estables. ¿Cómo ve las diferentes actitudes de varias fuerzas reguladoras en los Estados Unidos? ? Gu Yanxi: En primer lugar, la política de moneda estable no es solo la posición de la Oficina del Contralor de la Moneda, sino también la posición del Grupo de Trabajo del Mercado Financiero del Presidente de los EE. UU. (un grupo de trabajo compuesto por el Secretario del Tesoro , el presidente de la Reserva Federal, el presidente de la SEC, el presidente de la CFTC y sus designados) Emitieron una declaración alentando las aplicaciones innovadoras de las monedas estables en el mercado estadounidense. La política de monedas estables promulgada por la OCC es en realidad la posición básica de los reguladores financieros de EE. UU., incluida la Reserva Federal, sobre las monedas estables. La Stablecoin Act es una propuesta propuesta por algunos miembros del parlamento, pero al menos aún no ha sido aprobada y no ha jugado ningún papel en el desarrollo de las monedas estables. Entonces, en general, las monedas estables definitivamente tendrán un gran desarrollo en los próximos años en el mercado estadounidense. Chain catcher: El año pasado, la Reserva Federal declaró que estaba trabajando activamente en el desarrollo de la moneda digital. ¿Qué tan lejos cree que está Estados Unidos de emitir una moneda digital del banco central? Gu Yanxi: Algunos departamentos de la Reserva Federal han estado investigando sobre la CBDC del dólar estadounidense, pero teniendo en cuenta las políticas recientes promulgadas por el Grupo de trabajo del mercado financiero del presidente de los EE. UU. y la OCC, no creo que sea posible para la CBDC del dólar estadounidense. que se pondrá en marcha en los próximos años. La política de los Estados Unidos a este respecto muestra que la moneda estable del dólar estadounidense se emite principalmente mediante la prueba de mercado, y la CBDC del dólar estadounidense no se lanzará como un proyecto de muy alta prioridad. Chain Catcher: Algunas personas especulan que después de muchas empresas que cotizan en bolsa, algunos bancos centrales también invertirán en activos encriptados como Bitcoin. ¿Qué tan probable cree que esto suceda? Gu Yanxi: Esto está demasiado lejos. En 2019, el número de empresas cotizadas en EE. UU. que poseían Bitcoin era de un solo dígito, y en 2020 aumentó rápidamente a 19. El más típico es MicroStrategy, que no solo usa todo el efectivo, sino que también pide dinero prestado para mantener Bitcoin, que es un representante muy extremo. Hay muchas otras empresas públicas que también están aprendiendo a comprar bitcoins y quieren convertir algunas de sus tenencias en bitcoins. Pero sigue siendo una fantasía pensar que el banco central mantendrá Bitcoin. Atrapador de cadenas: los tokens de seguridad también han atraído mucha atención en la industria durante el año pasado, como los bonos digitales CCB, pero también hay algunas voces que creen que el concepto de STO ha sido sobreinterpretado y sobre esperado por el En su opinión, ¿el modelo STO ha estado dotado?¿Muchas expectativas? Gu Yanxi: STO solo se puede usar para activos alternativos de acuerdo con la Ley de Regulación de Valores de EE. UU., pero existen muchas restricciones en el comercio de activos alternativos, especialmente el grupo de usuarios negociables y el tiempo de espera, y tal STO no aporta gran valor y es obvio. beneficios, por lo que el desarrollo de STO en los últimos dos años ha sido muy lento. Pero en el futuro, creo que los valores son solo una minoría muy pequeña de varios activos digitales. En la actualidad, los productos de valores se han desarrollado bien en el proceso centralizado de negociación y cotización, y no es necesario tokenizar primero los valores para su negociación y circulación. Por el contrario, otros activos que no son fáciles de circular, como fondos de capital privado, capital privado, fondos de inversión inmobiliaria, derechos de uso de hoteles, activos virtuales en la industria del juego e incluso obras de arte individuales, son más adecuados para el comercio y la circulación. Estos activos no son valores Después de que la digitalización forma la circulación de transacciones, puede activar mejor el mercado de activos existente y traer nuevos incrementos. Entre los diversos productos digitales negociables, creo que los productos de valores deberían ser los últimos y no deberían tokenizarse primero. Chain catcher: ¿Qué riesgos sistémicos existen en todo el mercado de cifrado? Gu Yanxi: Cualquier factor que obstaculice la equidad del mercado y perjudique los intereses de los inversores es un factor de riesgo. Si Bitcoin se va a convertir en un tipo de activo convencional, uno de los principales riesgos radica en que el mercado lo reconozca. Ahora Bitcoin ha causado mucha controversia y hay muchos puntos de vista opuestos. Por ejemplo, el exsecretario del Tesoro de EE. UU. Mnuchin, así como instituciones como UBS, Barclays, Bank of America y Wells Fargo, todos creen que Bitcoin es muy especulativo. Por supuesto, por otro lado, cada vez hay más instituciones financieras convencionales que lo respaldan, especialmente el fuerte exceso de oferta del dólar estadounidense en 2020, lo que llevó a las instituciones financieras a buscar herramientas de almacenamiento de valor más estables. Bitcoin muestra cada vez más su superioridad a este respecto, especialmente en comparación con el oro. Como resultado, cada vez más instituciones financieras planean comprar y mantener acciones a largo plazo en el mercado estadounidense. Dado que Bitcoin tiene las características de ser comercializado de manera ininterrumpida en todo el mundo, si hay alguna anomalía en la transacción en cualquier lugar, definitivamente afectará la transacción global de Bitcoin. Si el impacto de esta anomalía es muy grande, es muy probable que la equidad del mercado y los intereses de los inversores se vean perjudicados a gran escala, y esto es lo que ningún regulador local quiere ver.

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